アメックスのサラダオイル事件を解説！ウォーレンバフェットとアメリカン・エキスプレスのエピソード

アメリカン・エキスプレス（アメックス）は1963年に、サラダオイル・スキャンダルと呼ばれる事件が発生した経験があります。

紆余曲折・波乱万丈の末にめでたしめでたしとなり、ウォーレン・バフェットのバリュー投資で有名になった事例です。

Golden Experienceと並ぶ黒歴史であるアメックスのサラダオイル事件、アメリカン・エキスプレスの1ページに付いて解説します。

アメリカン・エキスプレスのサラダオイル・スキャンダルとは

アメックスのサラダオイル事件は、アメリカン・エキスプレスが顧客から預かった棚卸資産を倉庫に保管する事業（フィールド・ウェア・ハウジング事業）に参入したことが契機となります。

アメックスの保管事業の大口顧客として、ニュージャージー州のAllied Crude Vegetable Oil companyというティノ・デ・アンジェリス氏の会社がありました。

アメックスはこの詐欺会社からサラダオイルを預かりました。保管にあたっては、検査して問題がなかったことから、倉庫証券（保証書）が発行。

デ・アンジェリス氏は、この保証書を担保にして、多数の企業から多額の融資を受けており、アメックスやバンク・オブ・アメリカも融資していました（トータル1億8000万ドル）。

しかし、アメックスの倉庫に入っていたのは、サラダオイルではなく単なる水でした。デ・アンジェリス氏は表面にほんの少しサラダオイルを入れており、アメックスの検査官は本物と判断して倉庫証券（保証書）を発行したという経緯です。

担保となるサラダオイルは存在せず、アメックスの貸付先は事件発覚後に破綻。

このサラダオイルをめぐる詐欺事件によって、アメックスには約6,000万ドルもの損失が生じて、経営危機に陥り、株価は暴落しました。

当時のアメックスの企業規模では6,000万ドルの損失は膨大であり、スキャンダルによって企業イメージの毀損も懸念されて、倒産するのではという話も浮上するほどでした。

そこで現れたのは、オマハの賢人と称されている大投資家・ウォーレン・バフェットです。

事件発覚後も消費者が変わらずアメックスのクレジットカードやトラベラーズ・チェックを利用していることを把握し、一時的な特損の影響で暴落した株価は割安と判断し、アメックスの株式を大量に取得しました。

アメリカン・エキスプレスがサラダオイル事件に関連して訴訟を提起された際には、アメックスの弁護者として法廷に立つまでに至りました。

ウォーレン・バフェットは、当時のパートナーシップの資産額の40％をアメックスの株式に投じました。

アメックスはサラダオイル事件の後も力強く成長

アメックスとウォーレン・バフェットには、このような歴史がありました。

アメリカン・エキスプレスは当時トラベラーズチェックで確固たる地位を占めており、クレジットカードのビジネスでも急速に事業を拡大（現在も）！

トラベラーズチェック市場では後発企業でしたが、全米最大級の銀行を猛追して短期間で80％以上のシェアを獲得するなど、ダイナミズムが存在。各種ビジネスでアメリカン・エキスプレスのネームバリューはトップクラスです。

一時的なダメージを跳ね除けるパワーを内包。その本質を見極めたウォーレン・バフェットはさすがです。

アメックスの株価は2年後にはもとに戻り、以降は力強く回復・成長。現在に至るまで、ウォーレン・バフェットは、長らくアメリカン・エキスプレスの株式を保有しています。

アメックスは1958年に初めてクレジットカードを発行。アメリカホテル組合のカード会社を買収したことが契機です。

1966年にはアメックスゴールド（当時はエグゼクティブ・カード）を発行開始し、1969年にはアメックスグリーンの愛称でおなじみのアメリカン・エキスプレス・カードが誕生しました。

わが国では1960年半ばに初めてアメックスカードが発行。海外旅行のニーズが高まっていた日本に満を持して参入！

日本では1974年にトラベラーズ・チェックが発行開始され、1980年には日本初となるゴールドカードであるアメックスゴールドが生誕。

記録というものはいつか破られる可能性がありますが、「史上初」という快挙は永遠に残るオンリー・ワンの称号です。歴史的偉業ですね。

競合他社がアメックスを模倣して続々とゴールドカードを導入したことから、その上位カードとしてプラチナカードを導入！

1993年にはアメックスプラチナの発行を開始。現在もプラチナ・カードの商標はアメックスが保有しています。

したがって、例えばチタンカード・ブラックカード・ゴールドカードといったクレジットカードを発行しているラグジュアリーカードも、「プラチナカード」は未導入です。

その後、競合他社が再びアメックスを模倣して次々に○○プラチナを発行したことから、さらにその上位であるブラックカードのアメックスセンチュリオンを導入。高級カードの歴史はアメックスが築いてきました。

まとめ

アメックスにはサラダオイル事件という黒歴史があります。かつて展開していた倉庫保管事業で勃発し、大きな経営危機に陥りました。

単なる水をサラダオイルとして大量に入庫した詐欺師に騙されて、当時としては手痛い6,000万ドルもの損失が生じました。

しかし、アメックスはサラダオイル事件で多大な損失を被りましたが、企業の持続性が高く、その後も目覚ましい成長を成し遂げました。

このアメリカン・エキスプレスの危機に主要株主としてアメックスを支えたのが、ウォーレン・バフェットです。

10年保有したいと思えない企業の株式は少しの時間も保有しないという考えのもと、アメックスは危機を乗り越えられると確信して一気にアメリカン・エキスプレスの所有権となる株式を大量購入しました。

仮に株価が下落したとしても、世の中の評価は変わらず、評判が低下したのは投資家だけならば、投資のチャンスとなります。

ウォーレン・バフェットのアメックスへの投資は、一時パートナーシップの運用金額の40％まで達しました。

アメリカン・エキスプレスがサラダオイル事件に関連して訴訟を提起された際には、アメックスの弁護者として法廷に立つまでに至り、以降は相思相愛となっています。

サラダオイル事件では詐欺会社が破産して、融資を行っていたアメリカン・エキスプレスは多大の損害を被って株価は急落。

しかし、アメリカン・エキスプレスは、トラベラーズチェックやクレジットカードでは、世界的企業としての地位は不動のものであり、ユーザーはスキャンダルにも関わらず商品の利用を継続していました。

本業はいたって好調で、ウォーレン・バフェットは大金をアメックスに投じて大株主になりました。結局、アメックスの株価は約2年でほぼ元通りの水準まで回復！

アメックスとウォーレン・バフェットには、このような歴史の1ページがあったのです。

サラダオイル事件によるアメリカン・エキスプレスの窮地をサポートしたウォーレン・バフェットは、アメックス・グリーンを保有していると言われています。

また、マイクロソフトの創業者のビル・ゲイツ氏も持っていると言われています。

自力で道を切り拓いた偉大なレジェンドがアメックスグリーンを保有していると言われていることを考えると、「本質が何なのか」が見えてきて、ステータスの高さは一目瞭然と考えられます。

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アメリカン・エキスプレスはニューヨークで運送業として開業して、顧客サービスの1つとしてクレジットカードを開始しました。

こうした歴史的背景からT&E（Travel ＆ Entertainment）が極めて充実している点にエッジ・優位性があります。

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アメックス・グリーンは世界中で知名度が抜群であり、有名人も保有しているクレジットカードです。

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長年の歴史に刻み込まれた、アメリカン・エキスプレスの結晶。それがアメックスグリーンです。

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