上場！フォーラムエンジニアリング（7088）のIPOの初値予想

フォーラムエンジニアリング

フォーラムエンジニアリング(7088)のIPOが決定しています。ブック・ビルディング期間は2020年2月25日(火)～2月27日(木)、上場日は2020年3月9日(月)です。

新規上場する市場は東証一部です。

想定価格は1,310円(1単元13.1万円)です。公募価格は2020年2月28日(木)に決定。

仮条件は1,310円～1,400円と上振れました。予想PERは17.6～18.8倍です。

初値予想は「公開価格近辺で手数料を考慮するとマイナスリターンの可能性がある」です。以下のレンジを想定しています。

1,380〜1,580円（仮条件の上限比-1.4%～+12.9%）

フォーラムエンジニアリングはエンジニア派遣サービスを展開しています。

監査法人は有限責任あずさ監査法人で、本社所在地は東京都港区虎ノ門4-3-1 城山トラストタワー24階です。

フォーラムエンジニアリングの上場・IPO

フォーラムエンジニアリングは、エンジニア派遣サービスにおいて、2020年１月１日時点で1,429事業所に4,352名の技術社員を派遣しています。

また、フォーラムエンジニアリングはその他にエンジニア紹介等のサービスを提供しています。

これらのサービスは、エンジニアがその生涯をとおして、希望の仕事に就き、その能力を最大限に発揮できるための支援をすることを目的としています。

主なターゲットである顧客企業は、機械・電気系の主要８業種(自動車、輸送用機械、産業用機械、精密機器、電気機器、家電、電子部品、情報通信)に属する企業です。

特定の企業・案件に依存せずに多くの取引先から受注を獲得しているため、売上基盤の裾野が広く安定しています。

フォーラムエンジニアリングは、これらの顧客企業における設計・開発、実験・評価、生産技術、品質保証等の各職種に技術社員を派遣しています。

技術社員を原則正社員として雇用し、通勤可能範囲内の就業先を選定することで、安定した就業環境を提供しています。

このような取り組みによって、2019年３月期の平均で96.9％、2020年３月期第３四半期累計期間の平均で95.0％という稼働率を維持しています。

従業員数は4,953名、平均年齢は35.3歳、平均勤続年数は5.2年、平均年間給与は399.5万円です。

業績面では売上高・営業利益は美しい右肩上がりとなっています。純利益は減益の年度があるものの、大局的には右肩上がりの傾向となっています。

フォーラムエンジニアリングの業績推移

主要な連結経営指標等の推移は下表のとおりです。

市況面では、上場直前3ヶ月間のインデックスが上昇トレンドの状況だと初値リターンが高い傾向となっています。

ここ3ヶ月間の株価推移としてはコロナウイルス騒動で崩れましたが、その後にしぶとく回復しています。

このまま堅調な相場に回帰すれば、IPOにおいて追い風となります。

フォーラムエンジニアリングのIPOの規模は最大で約135.6億円であり、東証一部としてはやや小型です。

公募株式数は0株、売出株式数は9,673,600株、オーバーアロットメント(OA)は674,800株です。

公開比率(オファリングレシオ)は約39％と高めです。公開比率が低ければ低いほど、初値リターンが高い傾向があります。公募株式数に占める売出の割合は100％です。

※制度ロックアップによる継続保有を含む

フォーラムエンジニアリングの事業はエンジニア派遣サービスということで、IPOにおける業種の人気度は標準的です。

予想PERは17.6～18.8倍であり、類似企業と比較すると中間的です。

コード	銘柄名	PER	PBR	配当利回り
2136	ヒップ	8.86	1.17	3.17%
2154	ビーネックスグループ	10.71	2.66	4.13%
2163	アルトナー	15.57	3.71	2.16%
2479	ジェイテック	24.14	1.85	0.51%
4641	アルプス技研	13.92	3.41	3.53%
4695	マイスターエンジニアリング	12.53	1.08	0.00%
6028	テクノプロ・ホールディング	27.44	5.97	1.83%
6554	エスユーエス	61.97	2.26	1.24%