上場!サイバートラスト(4498)のIPOの初値予想

更新日: IPO

サイバートラスト

サイバートラスト(4498)のIPOが決定しています。ブック・ビルディング期間は2021年3月31日(水) ~4月5日(月)、上場日は2021年4月15日(木)です。

新規上場する市場は東証マザーズで、想定価格は1,660円(1単元16.6万円)です。公募価格は2021年4月6日(火)に決定。

仮条件は1,600円~1,660円と下振れました。予想PERは14.7~15.3倍です。

初値予想は大幅なプラスリターンです。以下のレンジを想定しています。

3,500〜6,000円(仮条件の上限比+110.8%~+261.4%)

サイバートラストはさまざまなモノがインターネットサービスやインターネットに繋がり、またIT技術の活用によってあらゆるモノやプロセスがデジタル化される昨今のデジタル社会において、「ヒト」「モノ」「コト」の正しさを証明し、顧客のサービスの信頼性を支える「トラストサービス事業」を展開しています。

監査法人は有限責任監査法人トーマツで、本社所在地は東京都港区六本木 1 丁目 9 番 10 号 アークヒルズ仙石山森タワー35階です。

サイバートラストとは

サイバートラストは認証・セキュリティ、OSS、IoTサービスを提供しています。

従業員数は214名、平均年齢は40.6歳、平均勤続年数は8.0年、平均年間給与は680.6万円です。

認証・セキュリティサービス

パブリック証明書サービス

サイバートラストは、認証局を国内に持つ認証事業者として、SSL/TLS証明書「SureServer」を提供。

「SureServer」は、SSL/TLS証明書として3種の認証レベルが存在するうち、審査レベルが最も高く、ドメインの所有組織確認と対象組織の実在性審査を実施するEV証明書(Extended Validation証明書)で、ブラウザ上で安全なWebサイトであることを視覚的に確認可能にしています。

デバイス認証証明書サービス

サイバートラストが提供しているデバイス証明書管理サービス「サイバートラスト デバイスID」は、デバイス認証証明書を使い、あらかじめシステム担当者が許可したモバイル端末だけを社内ネットワークにアクセスできるようにするサービスです。

電子認証サービス

サイバートラストは、電子取引の信頼性を高めるための電子署名、eシール、タイムスタンプなどを含む包括的な本人確認・電子署名サービスを提供しています。

世の中の大きな流れであるデジタルトランスフォーメーションの中でもビジネスプロセスのデジタル化において特に重要となる本人確認のデジタル完結、契約の電子化を含む電子文書の真正性確保を実現するための本人確認・電子署名サービス「iTrust」を提供しています。

OSSサービス

サイバートラストは、Linux OS「Asianux Server(MIRACLE LINUX)」を、企業向けLinuxサーバー用途のほか、車載システムや産業用コンピューター、各種アプライアンス製品など特定業務用機器への組込み用途に提供。

ソフトウエアのほか、国内のエンジニアによる10年にわたる長期サポートを提供し、基幹サーバーに求められる安定運用や、特定業務用機器への組込みに必須となる柔軟なカスタマイズまで対応しています。

IoTサービス

IoTなどの組込み機器の開発向けの組込みLinux「EMLinux」を提供しています。

組込み機器がインターネットにつながりIoT化することによって、乗っ取りなどのサイバーセキュリティリスクが高まり、各国でIoT機器のソフトウエア更新機能などを義務化する法規制も進み、継続的なサポートが求められています。

IoT機器の耐用年数は15年に及ぶものもあり、PCなどに比べて長期のサポートが必要となりますが、メーカーが長期サポートを提供するには莫大なコストがかかり、CIP(Civil Infrastructure Platform)コミュニティで取り組み、ユーザーが安心安全に利用できるよう支援しています。

セキュアIoTプラットフォーム

サイバートラストは、公開鍵基盤(PKI)と多角的な認証によるIoT機器や利用者の真正性の確保と、暗号化による機密性の保持、電子署名による改ざん防止・安全性確保等の機能を備え、OSやソフトウエアをセキュアに更新する仕組みを一括して提供するシステム基盤を提供。

「セキュアIoTプラットフォーム」は、半導体設計時から廃棄処分工程まで、ライフサイクルを通じてIoT機器のセキュリティ状態を一気通貫で管理できます。

サイバートラストのIPOの諸データ

サイバートラストの業績推移

業績面では経常利益は美しい右肩上がり。売上高は減収、純利益は減益の年度があるものの、大局的には右肩上がりの傾向となっています。

サイバートラストの業績推移

主要な連結経営指標等の推移は下表のとおりです。

回次第18期第19期第20期
決算年月2018年3月2019年3月2020年3月
売上高(千円)2,631,0574,168,9074,421,401
経常利益(千円)370,816440,438535,617
親会社株主に帰属する当期純利益(千円)275,961207,748350,748
包括利益(千円)279,802205,929350,706
純資産額(千円)2,607,8903,094,1393,444,846
総資産額(千円)3,826,5664,402,3694,906,531
1株当たり純資産額(円)738.24845.25941.06
1株当たり当期純利益金額(円)107.6457.3495.82
潜在株式調整後1株当たり当期純利益金額(円)
自己資本比率(%)68.270.370.2
自己資本利益率(%)10.67.310.7
株価収益率(倍)
営業活動によるキャッシュ・フロー(千円)509,534487,675811,902
投資活動によるキャッシュ・フロー(千円)△348,309△452,343△684,821
財務活動によるキャッシュ・フロー(千円)△314270,820△17,518
現金及び現金同等物の期末残高(千円)1,497,5531,803,5331,913,069
従業員数(人)180200207

市場トレンド

市況面では、上場直前3ヶ月間のインデックスが上昇トレンドの状況だと初値リターンが高い傾向となっています。

東証マザーズ指数は他の株価指数が好調な中、ここ数ヶ月はボックスでの推移となっています。

軟調な推移が続くとIPOにおいて向かい風となり、堅調な展開に回帰すれば追い風となります。

東証マザーズのチャート(過去3ヶ月)

上場規模

サイバートラストのIPOの規模は最大で約10.5億円であり、東証マザーズとしても小型です。小型であればある程、初値リターンは良い傾向があります。

公募株式数は250,000株、売出株式数は300,000株、オーバーアロットメント(OA)は82,500株です。

公開比率(オファリングレシオ)は最大で約16%と低めです。公開比率が低ければ低いほど、初値リターンが高い傾向があります。公募株式数に占める売出の割合は55%です。

株主名保有割合ロックアップ
SBテクノロジー(株)64.83%
(有)SPCトラスト9.85% 
日本電気(株)5.52%
(株)オービックビジネスコンサルタント5.52%
(株)ラック5.52%
(株)エヌ・ティ・ティ・データ1.58%
(株)日立製作所1.58%
(株)サンブリッジコーポレーション1.58%
セコム(株)1.58%
大日本印刷(株)1.58%

初値予想

サイバートラストの事業は認証・セキュリティ、OSS、IoTサービスということで、IPOにおける業種の人気度は最上級です。

人気が高いセキュリティ・IoT関連であり、訴求力の高い東証マザーズネット企業の範疇に属しています。

予想PERは14.7~15.3倍であり、類似企業と比較すると割安感があります。

コード銘柄名PERPBR配当利回り
3777FHTホールディングス赤字30.000.00%
3788GMOグローバルサインHD100.2911.180.50%
3817SRAホールディングス11.531.624.06%
4726SBテクノロジー30.893.820.93%
6027弁護士ドットコム967.7788.260.00%
6836ぷらっとホーム赤字3.840.00%

約10.5億円という上場規模は東証マザーズとしても小型です。上位株主にVCはなく、満遍なくロックアップがかかっています。

東証マザーズの10億~15億円のやや小型IPOの初値結果は以下のとおりです。

過去実績

  • アールプランナー:+126.2%
  • トヨクモ:+351.0%
  • インターファクトリー:+429.2%
  • GMOフィナンシャルゲート:+157.9%
  • コパ・コーポレーション:+126.5%
  • リビングプラットフォーム:-9.0%
  • AHCグループ:+61.4%
  • ジモティー:+130.0%
  • WDBココ:+122.2%
  • スペースマーケット:+121.4%
  • INCLUSIVE:+114.9%
  • ランディックス:+124.5%
  • BuySell Technologies:+92.7%
  • セルソース:+164.0%
  • ビーアンドピー:+20.0%
  • リビン・テクノロジーズ:+130.8%
  • ヴィッツ:+130.2%
  • 東名:+27.8%
  • フレアス:+118.6%
  • リックソフト:+126.3%
  • リンク:+112.8%
  • ベルトラ:+33.9%
  • ピアラ:+97.3%
  • フロンティア・マネジメント:+121.2%
  • アイリックコーポレーション:+25.8%
  • システムサポート:+128.6%
  • エクスモーション:+49.7%
  • マネジメントソリューションズ:+114.3%
  • アイ・ピー・エス(銘柄名:IPS):+71.0%
  • ヒューマン・アソシエイツ・ホールディングス:+207.7%
  • ファイバーゲート:+127.4%
  • SERIOホールディングス:+130.3%
  • グローバル・リンク・マネジメント:+134.0%
  • クックビズ:+134.7%
  • テンポイノベーション:+93.5%
  • テックポイント・インク:+64.9%
  • UUUM:+226.8%
  • トランザス:+170.0%
  • ツナグ・ソリューションズ:+112.0%
  • ユーザーローカル:+325.2%
  • ピーバンドットコム:+113.9%
  • レノバ:+50.0%
  • エイトレッド:+133.9%
  • シンシア:-7.1%
  • JMC:+89.2%
  • インソース:+55.8%
  • セラク:+160.0%
  • キャリア:+98.5%
  • ジェイリース:+34.5%
  • アトラエ:+135.6%
  • PR TIMES:+59.0%
  • ベネフィットジャパン:+67.2%
  • フェニックスバイオ:-2.1%
  • ブラス:+6.4%
  • バルニバービ:+130.0%
  • GMOメディア:+101.1%
  • ブランジスタ:+43.8%
  • アイビーシー:+251.0%
  • STUDIOUS:+20.0%
  • PCIホールディングス:+169.6%
  • Hamee:+67.2%
  • sMedio:+58.7%
  • ファーストコーポレーション:+25.0%
  • ファーストロジック:+52.5%
  • データセクション:+73.1%
  • サイジニア:+125.8%
  • フルッタフルッタ:+51.5%
  • メディカル・データ・ビジョン:+135.9%
  • セレス:+55.4%
  • オプティム:+260.0%

以上を総合考慮して、初値予想は大幅なプラスリターンです。

主幹事はみずほ証券です。その他は、大和証券、SBI証券、いちよし証券、楽天証券で申し込めます。

証券会社名割当株式数割当比率
みずほ証券473,00086.00%
大和証券33,0006.00%
SBI証券33,0006.00%
いちよし証券5,5001.00%
楽天証券5,5001.00%

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<投資スタンス>
強気
(※強気・やや強気・中立・やや弱気・弱気の5段階)

  1. 強気:対面証券・ネット証券で全力申込
  2. やや強気:ネット証券・対面証券で申込
  3. 中立:ネット証券、回数制限に問題なくS級銘柄の当落に影響がない対面証券で申込(大量獲得を狙える場合は妙味あり)
  4. やや弱気:ネット口座以外は原則回避(ただし、マイナス覚悟の勝負で申し込むことも) ※安全重視ならSBI証券のみ
  5. 弱気:SBI証券以外は回避(対面証券はバーター取引ならOK)

過去のIPO初値予想の履歴

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