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日本ビューホテルのIPOの初値予想

投稿日: IPO

日本ビューホテル

日本ビューホテル(6097・東証マザーズ)のIPOが決定しています。ブック・ビルディング期間は7月7日(月)~7月11日(金)です。

想定価格は2,250円(1単元22.5万円)です。仮条件は1,900~2,200円と下振れました。

日本ビューホテルの主要事業は、ホテル、施設運営、遊園地です。全国各地にホテルを運営をしており、特に関東・東北圏が多めです。


現在は、秋田ビューホテル、福島ビューホテル、郡山ビューホテル/アネックス、平ビューホテル、那須高原ホテルビューパレス、ホテルグリーンパール那須、高崎ビューホテル、ぎょうけい館ホテルプラザ菜の花、成田ビューホテル、浅草ビューホテル、伊良湖ビューホテル、岡山ビューホテル、ホテルグランビュー沖縄ホテル、グランビューガーデン沖縄があります。

また、ホテル・旅館・保養所の業務受託、運営指導、人材派遣・物販・ビル管理業務等を行っています。

遊園地事業では、栃木県の「那須りんどう湖 LAKE VIEW(旧りんどう湖ファミリー牧場)を運営しています。

伊良湖ビューホテルphoto by Bong Grit

業績推移

業績面では、売上高はここ3年度は右肩上がりです。経常利益は横ばいで純利益は軟調な推移です。

営業キャッシュフローは利益を大きく上回るプラスで推移しています。

平成25年4月期の自己資本利益率は1.25%・・・、自己資本比率は54.1%です。

日本ビューホテルの業績推移

 市場トレンド

市況面では、上場直前3ヶ月間のインデックスが上昇トレンドの状況だと初値リターンが高い傾向となっています。

東証二部指数は5月21日をボトムに堅調な展開となっており、年初来高値までもう少しのところまで来ました。

東証二部指数の推移(2014年4月3日~7月3日)
(※マネックス証券より)

上場規模

日本ビューホテルのIPOの規模は最大で約27.7億円であり、東証ニ部としては問題ない規模です。小型であればある程、初値リターンは良い傾向があります。

経営陣、VC、立飛ホールディングス、名古屋鉄道、サントリービア&スピリッツ、りそな銀行、ヒューリック、キーコーヒー、東邦銀行、清水建設、群馬銀行、三井住友信託銀行などに原則として180日間のロックアップがかっています。

まとめ

業種面は平凡であり、IPOにおいては人気は特にありません。

絶好調な市況は追い風であるものの、大半が売出でexit臭が漂っていること、昨年のアメイズとは異なり成長性に大きな期待ができず、セカンダリーでの流入も多くは期待できないことから、初値予想は公募価格近辺であり、マイナスリターンもあり得ると考えます。

主幹事は大和証券であり、副幹事はみずほ証券です。その他は、SMBC日興、野村證券、SBI証券で申し込めます。

<投資スタンス>
やや弱気
(※強気・やや強気・中立・やや弱気・弱気の5段階)

※過去1年間のIPO初値予想の履歴

 銘柄名BB前直前結果
ネクステージやや強気やや強気18.2%
アメイズやや強気やや強気9.2%
N・フィールド強気強気106.7%
サンワカンパニー強気強気268.4%
オープンハウス中立やや強気18.0%
エンビプロ・ホールディングス中立中立48.6%
バリューHR強気強気101.8%
エナリスやや強気やや強気156.1%
SIA不動産投資法人中立中立-4.7%
システム情報強気強気372.9%
ANAP強気強気410.0%
メディアドゥ強気強気256.7%
M&Aキャピタルパートナーズ強気強気233.3%
イオンリート投資法人やや強気やや強気9.5%
じげんやや強気強気191.7%
アライドアーキテクツ強気強気229.4%
ライドオン・エクスプレスやや強気強気55.3%
ホットリンク強気強気165.6%
ブイキューブ強気強気117.3%
オンコリスバイオファーマやや強気やや強気34.6%
オウチーノ強気強気130.0%
エンカレッジ・テクノロジ強気強気118.2%
日本アクアやや強気やや強気24.9%
アズマハウスやや強気やや強気10.0%
シンプロメンテ強気強気135.3%
イーグランドやや強気やや強気27.3%
足利ホールディングス中立中立7.4%
アーキテクツ・スタジオ・ジャパン強気強気124.4%
アビストやや強気やや強気0.0%
ダイキアクシスやや強気やや強気3.9%
シグマクシスやや強気やや強気0.3%
ウィルグループ中立中立-4.2%
ヒューマン・メタボローム・テクノロジーズ強気強気221.4%
ヒューリックリート投資法人中立中立13.0%
アキュセラインクやや強気中立27.8%
サイバーリンクス強気強気172.9%
日本BS放送中立中立6.6%
エンバイオ・ホールディングス強気強気126.0%
ダイキョーニシカワ中立中立12.4%
日立マクセルやや弱気やや弱気-4.8%
ジャパンディスプレイ中立中立-14.6%
ホットマンやや強気やや強気67.5%
みんなのウェディング強気強気27.1%
ディー・エル・イーやや強気やや強気101.0%
サイバーダイン強気強気130.0%
エスクロー・エージェント・ジャパンやや強気やや強気290.8%
トレックス・セミコンダクターやや弱気やや弱気-10.4%
丸和運輸機関中立中立-8.8%
ジョイフル本田中立中立-1.9%
フィックスターズ強気強気162.0%
白鳩強気強気46.2%
日本リート投資法人中立中立4.0%
西武ホールディングスやや弱気やや弱気0.0%
東武住販やや強気やや強気12.0%
インベスコ・オフィス・ジェイリート投資法人中立中立5.7%
ニュートン・フィナンシャル・コンサルティング中立中立 -7.7%
ムゲンエステート中立中立 10.0%
フリークアウト強気強気 250.0%
ポバール興業中立中立 6.6%
OATアグリオ中立中立 -6.3%
メドピア強気強気 131.3%
レアジョブ強気強気 169.7%
VOYAGE GROUP強気強気 40.0%
鳥貴族やや強気やや強気
イグニス強気強気

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