ダンダダン酒場が上場!NATTY SWANKY(7674)のIPOの初値予想

更新日: IPO

NATTY SWANKY

NATTY SWANKY(7674)のIPOが決定しています。ブック・ビルディング期間は2019年3月12日(火)~3月18日(月)、上場日は2018年3月28日(木)です。

新規上場する市場は東証マザーズで、想定価格は3,270円(1単元32.7万円)です。仮条件は3,140円~3,270円と下振れました。

公開価格は仮条件の上限である3,270円となりました。予想PERは24.2倍です。

初値予想は「公開価格近辺で若干のプラスリターン」です。以下のレンジを想定しています。

3,450〜4,050円(仮条件の上限比+5.5%~+23.9%)

直前初値予想は以下の通りです。

3,900円(公開価格比+19.3%)

NATTY SWANKYは「餃子」という流行り廃りがなく、年間を通して食べられる食材をメインとして、「肉汁餃子製作所 ダンダダン酒場」を展開しています。

監査法人はEY新日本有限責任監査法人です。本社所在地は東京都新宿区西新宿1-19-8 新東京ビル7階です。

NATTY SWANKYとは

NATTY SWANKYは、街に永く愛される店づくりを目指し、「餃子とビールを日本の文化」にすべく日々邁進しています。

2018年12月末現在の「肉汁餃子製作所 ダンダダン酒場」の店舗数は、直営店47店、フランチャイズ店19店です。

従業員数は118名、平均年齢は29.0歳、平均勤続年数は1.7年、平均年間給与は356.1万円です。

商品の特徴

NATTY SWANKYは商品開発を「餃子」に特化することで、限られたリソースを集中した結果、独自の製法とレシピを開発しました。

「肉汁餃子製作所 ダンダダン酒場」の餃子は、そのレシピをもとに、均一性のある餃子を全店で提供しています。

また、餃子に合うサイドメニューの開発を行っています。

肉汁餃子製作所 ダンダダン酒場

接客の特徴

NATTY SWANKYでは、“粋で鯔背な”接客サービスに力を入れています。

接客サービスの考え方を統一し、演出・実演することでダンダダン酒場の雰囲気をより一層高めています。

さらに、全店統一した接客サービスの向上のため、NATTY SWANKYはいくつもの独自社内研修を実施しています。

また、店舗ごとの定期ミーティングや朝礼を行うことにより、店舗及び従業員が増加しつつも、接客サービスがさらに向上するようスタッフ教育に取り組んでいます。

店舗の特徴

NATTY SWANKYの店舗では、それぞれの街に合わせて地域に溶け込むように、立地によって店づくりを変える店舗デザインを行っています。

また、永く愛される店舗運営を実施するために、地域のユーザーへの感謝を兼ねて、1年経過ごとに“周年祭”と称したイベントを開催しています。

「お値打ち価格」でのドリンク提供を行う「お客様感謝デー」が店舗ごとに設けられています。

NATTY SWANKYの店舗の顧客属性の特徴として以下の点が挙げられます。

  • 餃子という流行り廃りのない、大衆に受け入れられ易い商品性から、性別・世代に関係なく、季節を問わず来店される顧客
  • 餃子をメイン食材として出す居酒屋として、餃子とビールを楽しみに来る目的型来店の顧客

NATTY SWANKYのIPOの諸データ

新規発行による手取金の使途については、以下に充当する予定です。

  • 新規出店に伴う、人件費及び人材採用費
  • 2020年6月期に新規に開店を予定しているNATTY SWANKY直営店舗15店舗の差入保証金及び固定資産等の取得費用の一部
  • 2021年6月期に開店を予定しているNATTY SWANKY直営店舗の差入保証金及び固定資産等の取得費用の一部

NATTY SWANKYの業績推移

業績面では売上高は美しい右肩上がりとなっています。経常利益・純利益は減益の年度があるものの、大局的には右肩上がりの傾向です。

NATTY SWANKYの業績推移

営業キャッシュフローは純利益を上回っています。一般論としては安心感があります。

前期の自己資本利益率(ROE)は76.4%であり、自己資本比率は12.2%です。主要な経営指標等の推移は下表のとおりです。

回次第13期第14期第15期第16期第17期
決算年月2014年6月2015年6月2016年6月2017年6月2018年6月
売上高(千円)446,031803,7161,390,2732,028,3822,939,472
経常利益(千円)18,46015,94655,31668,596157,624
当期純利益(千円)13,7871,41538,31123,099112,043
資本金(千円)10,00010,00013,40013,40013,400
発行済株式総数(株)20020026826826,800
純資産額(千円)32,16933,58467,49190,591202,634
総資産額(千円)241,421457,981787,1691,104,6851,660,810
BPS(円)160,846167,923251,83656.33126.01
1株配当(円)
EPS(円)68,9387,078189,78814.3669.67
自己資本比率(%)13.37.38.68.212.2
自己資本利益率(%)54.54.375.829.276.4
株価収益率(倍)
配当性向(%)
営業CF(千円)153,900271,252
投資CF(千円)△307,380△399,542
財務CF(千円)221,286273,518
現金等(千円)308,403453,631
従業員数(名)23366498118

市場トレンド

市況面では、上場直前3ヶ月間のインデックスが上昇トレンドの状況だと初値リターンが高い傾向となっています。

東証マザーズ指数は2016年2月以降は長らく上昇トレンドが続き、2006年の高値を目指して爆進中となっていましたが、ここ1年間は下降トレンドが続いていました。

しかし、足元では反発しつつあります。下降トレンドが継続したら向かい風となり、底打ちして堅調な相場に回帰すれば、IPOにおいて追い風となります。

東証マザーズのチャート(2018年11月16日~2019年2月23日)
(※マネックス証券より)

上場規模

NATTY SWANKYのIPOの規模は最大で約19.3億円であり、東証マザーズとしては中型です。小型であればある程、初値リターンは良い傾向があります。

公募株式数は430,000株、売出株式数は82,000株、オーバーアロットメント(OA)は78,600株です。

公開比率(オファリングレシオ)は最大で約29%とやや高めです。公開比率が低ければ低いほど、初値リターンが高い傾向があります。公募株式数に占める売出の割合は16%です。

売出人である井石裕二及び田中竜也、株主である株式会社BORA及び株式会社IKIには、原則として180日間のロックアップがかかっています。株価上昇による解除条項はありません。

上記のほか、NATTY SWANKYは、取引所の定める有価証券上場規程施行規則の規定に基づき、上場前の第三者割当等による募集株式の割当等に関し、割当を受けた者との間で継続所有等の確約を行っています。

株主名保有割合ロックアップ
井石裕二32.97%
田中竜也32.97%
(株)BORA14.03%
(株)IKI14.03%
伊藤慎一朗0.56%制度
向山虎0.28%制度
山本奈緒子0.28%制度
小川智大0.28%制度
山口正人0.28%制度
信田翔平 福田亮介 森貴史0.28%制度

初値予想

NATTY SWANKYの事業は「肉汁餃子製作所 ダンダダン酒場」の運営(飲食業)ということで、IPOにおける業種の人気度は標準的です。

希薄化前の予想PERは24.2倍であり、類似企業と比較すると割安感があります。

コード銘柄名PERPBR配当利回り
2882イートアンド59.382.530.43%
3077ホリイフードサービス16.811.761.01%
3547串カツ田中HLDGS45.639.260.52%
9936王将フードサービス29.352.891.58%

約19.3億円という上場規模は東証マザーズとしては中型です。上位株主にVCはなく、満遍なくロックアップがかかっています。

NATTY SWANKY、日本ホスピスホールディングス、フレアスの3社同時上場となり、過密日程のIPOである点はマイナス要素です。

東証マザーズの15億~25億円の中型IPOの初値結果は以下のとおりです。

  • テクノスデータサイエンス・エンジニアリング:+98.4%
  • リーガル不動産:+42.9%
  • ギフト:+77.5%
  • イーソル:+138.1%
  • CRGホールディングス:+63.6%
  • and factory:+56.0%
  • GA technologies:+130.3%
  • キャンディル:+52.5%
  • ライトアップ:+32.1%
  • アイペット損害保険:+57.9%
  • RPAホールディングス:+207.7%
  • フェイスネットワーク:+128.6%
  • ジーニー:+98.1%
  • SKIYAKI:+147.1%
  • シルバーライフ:+85.2%
  • ロードスターキャピタル:+37.4%
  • シェアリングテクノロジー:+86.9%
  • GameWith:+133.9%
  • オロ:+129.5%
  • ジャパンエレベーターサービスHD:+61.8%
  • イントラスト:+35.6%
  • スタジオアタオ:+25.7%
  • ユーザーベース:+15.9%
  • シンクロ・フード:+41.4%
  • 串カツ田中:+13.5%
  • デファクトスタンダード:+41.1%
  • ベガコーポレーション:+25.0%
  • エボラブルアジア:+48.3%
  • LITALICO:+88.0%
  • フィット:-7.9%
  • ソネット・メディア・ネットワークス:+139.1%
  • マイネット:+19.3%
  • ダブルスタンダード:+128.8%
  • インベスターズクラウド:+93.3%
  • AppBank:+45.8%
  • デザインワン・ジャパン:+50.9%
  • リンクバル:+27.9%
  • モバイルファクトリー:+99.4%
  • イード:+46.4%
  • KeePer技研:+49.1%
  • インターワークス:+16.7%
  • クラウドワークス:+73.2%
  • GMOTECH:+135.2%
  • 弁護士ドットコム:+215.4%

以上を総合考慮して、初値予想は「公開価格近辺で若干のプラスリターン」です。


主幹事はSMBC日興証券です。その他は、SBI証券、みずほ証券、いちよし証券、三菱UFJモルスタ証券、マネックス証券で申し込めます。

証券会社名割当株式数割当比率
SMBC日興証券486,60095.04%
SBI証券7,6001.48%
みずほ証券5,1001.00%
いちよし証券5,1001.00%
三菱UFJモルガン・スタンレー証券5,1001.00%
マネックス証券2,5000.49%

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<投資スタンス>
中立
(※強気・やや強気・中立・やや弱気・弱気の5段階)

  1. 強気:対面証券・ネット証券で全力申込
  2. やや強気:ネット証券で申込、対面証券では原則申込(回数制限やS級狙いで回避することも)
  3. 中立:ネット証券、S級銘柄の当落に影響がない対面証券では申込(大量獲得を狙える場合は妙味あり)
  4. やや弱気:SBI証券以外は原則回避、対面証券はバーター取引ならOK(ただし、マイナス覚悟の勝負で申し込むことも)
  5. 弱気:SBI証券以外は回避

過去のIPO初値予想の履歴

  • この記事を書いた人

まつのすけ

14年に渡ってクレカ・電子マネー等のキャッシュレス決済を探求。日本のキャッシュレス化に貢献することが目標です。55枚のクレジットカードを保有し、支払年会費の総額は113万円。実生活において徹底的に活用した経験を活かして、記事を執筆しております。

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