上場!ココペリ(4167)のIPOの初値予想

更新日: IPO

ココペリ

ココペリ(4167)のIPOが決定しています。ブック・ビルディング期間は2020年12月3日(木)~12月9日(水)、上場日は2020年12月18日(金)です。

新規上場する市場は東証マザーズで、想定価格は1,300円(1単元13.0万円)です。公募価格は2020年12月10日(木)に決定。

仮条件は1,400~1,600円と窓を開けて上振れました。予想PERは110.1~125.8倍です。

初値予想は大幅なプラスリターンです。以下のレンジを想定しています。

2,700〜3,500円(仮条件の上限比+68.8%~+118.8%)

ココペリは「企業価値の中に、未来を見つける。」というミッションのもと、「中小企業にテクノロジーを届けよう。」というビジョンを掲げ、中小企業の成長を支援するBtoB・SaaSモデルのビジネスプラットフォーム事業を展開しています。

監査法人はEY新日本有限責任監査法人で、本社所在地は東京都千代田区二番町8-3二番町大沼ビル4階です。

ココペリとは

ココペリは日本全国の地域金融機関(2020年9月末時点42社)と連携し、各金融機関に対してSaaS形式の経営支援プラットフォーム「Big Advance」を主として提供しています。

「Big Advance」は、各金融機関の取引先の中小企業に対して、課題解決や成長支援につながる機能を提供しています。

地域金融機関及び中小企業のニーズを汲んだサービスの構築を実現しており、2018年4月の「Big Advance」リリース以降も継続的に金融機関及び中小企業のニーズを収集し、PDCAを回すことで、継続的な機能改善及び新機能追加を図ってきました。

また、ココペリでは地域金融機関が保有する、取引先に関する各種ビッグデータや、中小企業のソリューション活用の活動ログデータを元にしたAI(人工知能)の研究を行っており、各AIをAPIで利用可能にしたAIモジュール「FAI」を開発しています。

地域金融機関と中小企業の「Face to Face」の信頼感をベースにし、AIモジュール「FAI」などの先進的な「テクノロジー」を融合させてサービスを提供している点がココペリの事業の特徴です。

地域金融機関と連携して地域の中小企業にサービスを提供することにより、経営支援プラットフォームの活用効果を最大化しています。

また、地域金融機関のビジネス変革を支援するソリューションとしても効果を発揮しており、「Big Advance」に参加する全てのステークホルダーがメリットを享受できるWin-Winのビジネスモデルを構築しています。

ココペリは今後も、「Big Advance」が中小企業の成長、そして地方創生に欠かせないビジネスプラットフォームとなるべく、事業を推進していく方針です。

従業員数は37名、平均年齢は35.7歳、平均勤続年数は1.9年、平均年間給与は506.0万円です。

ココペリのIPOの諸データ

ココペリの業績推移

業績面では売上高は美しい右肩上がりです。経常利益・純利益は減益の年度があるものの、大局的には右肩上がりの傾向となっています。

ココペリの業績推移

主要な経営指標等の推移は下表のとおりです。

回次第9期第10期第11期第12期第13期
決算年月2016年3月2017年3月2018年3月2019年3月2020年3月
売上高(千円)59,08968,942105,731185,261413,671
経常損失(千円)-21,674-52,808-63,684-98,664-21,462
当期純損失(千円)-21,555-53,098-63,975-98,954-21,753
資本金(千円)32,75083,150184,450199,450269,455
発行済株式総数 (株)
 普通株式59759,70061,70061,70061,700
 A種優先株式11,20011,20011,20011,200
 B種優先株式13,60015,64015,640
 C種優先株式5,510
 D種優先株式
純資産額(千円)9,18656,887195,513126,559244,815
総資産額(千円)32,41886,997234,106176,006352,967
BPS(円)15,387-736-1,706-47.29-52.33
1株配当(円)
EPS(円)-41,937-889-1,045-22.91-5.04
自己資本比率(%)28.365.483.571.969.4
配当性向(%)
営業CF(千円)-87,912-12,059
投資CF(千円)-12,923-15,817
財務CF(千円)25,128162,254
現金等(千円)115,353249,730
従業員数(名)88112029

市場トレンド

市況面では、上場直前3ヶ月間のインデックスが上昇トレンドの状況だと初値リターンが高い傾向となっています。

東証マザーズ指数は美しい右肩上がりとなっていましたが、足元ではスピード調整の局面となっています。

反発して堅調な推移が続くとIPOにおいて追い風となり、軟調な相場が続けば向かい風となります。

東証マザーズのチャート(過去3ヶ月)

上場規模

ココペリのIPOの規模は最大で約16.2億円であり、東証マザーズとしては中型です。小型であればある程、初値リターンは良い傾向があります。

公募株式数は276,000株、売出株式数は806,400株、オーバーアロットメント(OA)は162,300株です。

公開比率(オファリングレシオ)は最大で約17%とかなり低めです。公開比率が低ければ低いほど、初値リターンが高い傾向があります。公募株式数に占める売出の割合は75%です。

株主名保有割合ロックアップ
近藤繁32.15%
AT-Ⅱ投資事業有限責任組合9.37%
森垣昭7.17%
(株)東広6.25%
SV-FINTECH1号投資事業有限責任組合5.57%
FinTechビジネスイノベーション投資事業有限責任組合5.14%
近藤正武3.67%
近藤淳3.67%
松尾幸一郎3.51%
TIS(株)2.47%

※制度ロックアップによる継続保有を含む

初値予想

ココペリの事業は中小企業の成長を支援するBtoB・SaaSモデルのビジネスプラットフォーム事業ということで、IPOにおける業種の人気度は高めです。

訴求力の高い東証マザーズネット企業の範疇に属しています。

予想PERは110.1~125.8倍でであり、類似企業と比較すると割安感はありません。

コード銘柄名PERPBR配当利回り
2412ベネフィット・ワン83.3332.290.86%
3919パイプドHD16.883.391.29%
4444インフォネット33.693.400.00%
6192ハイアス・アンド・カンパニー赤字2.980.00%
6580ライトアップ27.634.560.00%
8876リログループ78.629.061.01%

上位株主にはVCが名を連ねていますが、万遍なくロックアップがかかっています。

約16.2億円という上場規模は東証マザーズとしては中型です。

東証マザーズの15億~25億円の中型IPOの初値結果は以下のとおりです。

過去実績

  • さくらさくプラス:+47.4%
  • rakumo:+204.0%
  • 日本情報クリエイト:+70.0%
  • MacbeePlanet:+28.3%
  • NexTone:-2.4%
  • ヴィス:-8.0%
  • ドラフト:-22.7%
  • フォースタートアップス:-8.0%
  • Kids Smile Holdings:+20.9%
  • AI inside:+250.0%
  • global bridge HOLDINGS:+49.4%
  • HENNGE:+42.9%
  • サイバー・バズ:+73.9%
  • Link-U:+104.3%
  • ピアズ:+51.9%
  • トビラシステムズ:+125.8%
  • NATTY SWANKY:+20.2%
  • 日本ホスピスホールディングス:+46.6%
  • ギークス:+50.3%
  • カオナビ:+100.5%
  • サーバーワークス:+276.6%
  • フロンティアインターナショナル:+12.7%
  • スマレジ:+135.4%
  • テクノスデータサイエンス・エンジニアリング:+98.4%
  • リーガル不動産:+42.9%
  • ギフト:+77.5%
  • イーソル:+138.1%
  • CRGホールディングス:+63.6%
  • and factory:+56.0%
  • GA technologies:+130.3%
  • キャンディル:+52.5%
  • ライトアップ:+32.1%
  • アイペット損害保険:+57.9%
  • RPAホールディングス:+207.7%
  • フェイスネットワーク:+128.6%
  • ジーニー:+98.1%
  • SKIYAKI:+147.1%
  • シルバーライフ:+85.2%
  • ロードスターキャピタル:+37.4%
  • シェアリングテクノロジー:+86.9%
  • GameWith:+133.9%
  • オロ:+129.5%
  • ジャパンエレベーターサービスHD:+61.8%
  • イントラスト:+35.6%
  • スタジオアタオ:+25.7%
  • ユーザーベース:+15.9%
  • シンクロ・フード:+41.4%
  • 串カツ田中:+13.5%
  • デファクトスタンダード:+41.1%
  • ベガコーポレーション:+25.0%
  • エボラブルアジア:+48.3%
  • LITALICO:+88.0%
  • フィット:-7.9%
  • ソネット・メディア・ネットワークス:+139.1%
  • マイネット:+19.3%
  • ダブルスタンダード:+128.8%
  • インベスターズクラウド:+93.3%
  • AppBank:+45.8%
  • デザインワン・ジャパン:+50.9%
  • リンクバル:+27.9%
  • モバイルファクトリー:+99.4%
  • イード:+46.4%
  • KeePer技研:+49.1%
  • インターワークス:+16.7%
  • クラウドワークス:+73.2%
  • GMOTECH:+135.2%
  • 弁護士ドットコム:+215.4%

以上を総合考慮して、初値予想は大幅なプラスリターンです。東証マザーズの市況が再び回復したらアップサイドも期待できます。

主幹事は大和証券です。その他は、SBI証券、丸三証券、マネックス証券、松井証券で申し込めます。

証券会社名割当株式数割当比率
大和証券963,50089.02%
SBI証券86,5007.99%
丸三証券10,8001.00%
マネックス証券10,8001.00%
松井証券10,8001.00%

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<投資スタンス>
強気
(※強気・やや強気・中立・やや弱気・弱気の5段階)

  1. 強気:対面証券・ネット証券で全力申込
  2. やや強気:ネット証券・対面証券で申込
  3. 中立:ネット証券、S級銘柄の当落に影響がない対面証券では申込(大量獲得を狙える場合は妙味あり)※回数制限やS級狙いで回避することも
  4. やや弱気:SBI証券以外は原則回避(ただし、マイナス覚悟の勝負で申し込むことも)
  5. 弱気:SBI証券以外は回避(対面証券はバーター取引ならOK)

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