上場！WDBココ（7079）のIPOの初値予想

WDBココ

WDBココ(7079)のIPOが決定しています。ブック・ビルディング期間は2019年12月9日(月)～12月13日(金)、上場日は2019年12月25日(水)です。

新規上場する市場は東証マザーズで、想定価格は1,390円(1単元13.9万円)です。公募価格は2019年12月16日(月)に決定。

仮条件は1,390円～1,530円と上振れました。予想PERは11.0～12.1倍です。

初値予想はプラスリターンです。以下のレンジを想定しています。

1,900〜2,200円（仮条件の上限比+24.2%～+43.8%）

WDBココは製薬企業の医薬品開発における受託業務を展開しています。

監査法人は有限責任監査法人トーマツで、本社所在地は東京都中央区晴海1-8-11 トリトンスクエアY 27Fです。

WDBココとは

WDBココは、医薬品開発における代行、支援業務として「安全性情報管理サービス」を主軸に、「ドキュメントサポートサービス」、「開発サポートサービス」、「臨床開発支援サービス」を展開しています。

各サービスは、委受託契約によるサービス提供のみならず、一部、人材派遣契約によるサービス提供も行っています。

従業員数は155名、平均年齢は35.1歳、平均勤続年数は3.4年、平均年間給与は530.2万円です。

当サービスでは、医薬品開発における国内外の臨床試験や医薬品の市販後に発生する安全性情報について、入力・評価案作成、報告書案作成等の支援業務サービスを主軸サービスとして提供しています。

医薬品開発の各段階で発生する様々な書類やPMDAへの上市の承認申請の際に必要な資料のQC（品質保証）・翻訳からCTD（日米EU３極共通の医薬品承認申請様式）と呼ばれる承認申請書の作成までの支援業務サービスを提供しています。

新薬の承認後や適応追加後に実施される製造販売後調査において、調査を依頼する医療機関との契約書類等の作成・管理代行業務、調査票の管理、調査関連文書のファイリング、コールセンター業務などのサービスを提供しています。

製薬企業等において実施される医薬品開発のプロセスの中で、主に臨床開発におけるモニタリング業務を中心に臨床試験関連業務の支援サービスを提供しています。

業績面では売上高・経常利益・純利益のいずれも、美しい右肩上がりです。

WDBココの業績推移

主要な経営指標等の推移は下表のとおりです。

市況面では、上場直前3ヶ月間のインデックスが上昇トレンドの状況だと初値リターンが高い傾向となっています。

東証マザーズ指数は2016年2月以降は長らく上昇トレンドが続き、2006年の高値を目指して爆進中となっていましたが、2018年1月下旬をピークとして下降トレンドが続いていました。

記事公開時点までの数ヶ月はボックストレンドとなっています。

軟調になると向かい風となり、底打ちして堅調な相場に回帰すれば、IPOにおいて追い風となります。

WDBココのIPOの規模は最大で約9.2億円であり、東証マザーズとしても小型です。小型であればある程、初値リターンは良い傾向があります。

公募株式数は285,000株、売出株式数は287,000株、オーバーアロットメント(OA)は85,800株です。

公開比率(オファリングレシオ)は最大で約29％とやや高めです。公開比率が低ければ低いほど、初値リターンが高い傾向があります。公募株式数に占める売出の割合は50％です。

※制度ロックアップによる継続保有を含む

WDBココの事業は、製薬企業の医薬品開発における受託業務ということで、IPOにおける業種の人気度は標準的です。

予想PERは11.0～12.1倍であり、類似企業と比較すると割安感があります。

コード	銘柄名	PER	PBR	配当利回り
2183	リニカル	24.12	4.61	1.35%
2309	シミックホールディングス	14.46	1.49	2.06%
2342	トランスジェニック	34.29	1.48	0.00%
2372	アイロムグループ	17.22	2.63	2.75%
2475	ＷＤＢホールディングス	16.78	2.99	1.05%
4282	ＥＰＳホールディングス	18.87	1.50	1.91%
4725	ＣＡＣＨＯＬＤＩＮＧＳ	15.86	0.94	3.18%