上場！ミクリード（7687）のIPOの初値予想

ミクリード(7687)のIPOが決定しています。ブック・ビルディング期間は2020年2月27日(木)～3月4日(水)、上場日は2020年3月16日(月)です。

新規上場する市場は東証マザーズで、想定価格は890円(1単元8.9万円)です。公募価格は2020年3月5日(木)に決定。

仮条件は790円～890円と下振れました。予想PERは13.4～15.1倍です。

初値予想はプラスリターンです。以下のレンジを想定しています。

1,100〜1,600円（仮条件の上限比+23.6%～+79.8%）

ミクリードは「日常生活の笑顔あふれる食事シーンに貢献する」を経営理念として、個人経営の居酒屋をメインとした中小飲食店への業務用食材の通信販売を展開しています。

監査法人は太陽有限責任監査法人で、本社所在地は東京都中央区日本橋2-16-13 ランディック日本橋ビル9Fです。

ミクリードとは

個人経営の居酒屋をはじめとした中小飲食店は、人手が不足する中で仕入・調理・接客・決済など多様な仕事に対応しなければならず、一つ一つの仕事の手間を削減したいというニーズが生じています。

しかし一方で、中小規模であるがゆえに食品卸売企業の営業担当者が訪問してくれることはありません。

仕入に際しては自らスーパーへ買い出しに行かなければならなかったり、セントラルキッチンがあるわけでもないため、下ごしらえから全て自分で調理するしかないこともあります。

むしろ大手に比べて手間が掛かる状況が数多く生じてしまっています。

ミクリードはこうしたニーズに応えて、顧客の手間を削減し、飲食店に関わる皆様を笑顔にする商品・サービスの提供を行っています。

業務用食材通販事業の単一セグメントであり。小規模経営や個人経営の飲食店の事業発展に貢献すべく業務を運営しています。

従業員数は18名、平均年齢は44.5歳、平均勤続年数は4.2年、平均年間給与は717.7万円です。

業績面では売上高は美しい右肩上がりです。経常利益・純利益は減益の年度があるものの、大局的には右肩上がりの傾向となっています。

主要な経営指標等の推移は下表のとおりです。

市況面では、上場直前3ヶ月間のインデックスが上昇トレンドの状況だと初値リターンが高い傾向となっています。

東証マザーズ指数は2016年2月以降は長らく上昇トレンドが続き、2006年の高値を目指して爆進中となっていましたが、2018年1月下旬をピークとして下降トレンドが続いていました。

記事公開時点までの数ヶ月はボックストレンドとなっています。

軟調になると向かい風となり、底打ちして堅調な相場に回帰すれば、IPOにおいて追い風となります。

ミクリードのIPOの規模は最大で約9.5億円であり、東証マザーズとしても小型です。小型であればある程、初値リターンは良い傾向があります。

公募株式数は50,000株、売出株式数は882,000株、オーバーアロットメント(OA)は139,800株です。

公開比率(オファリングレシオ)は最大で約52％と高めです。公開比率が低ければ低いほど、初値リターンが高い傾向があります。公募株式数に占める売出の割合は95％です。

※制度ロックアップによる継続保有を含む

ミクリードの事業は、個人経営の居酒屋をメインとした中小飲食店への業務用食材の通信販売ということで、IPOにおける業種の人気度は低めです。

予想PERは13.4～15.1倍であり、類似企業と比較すると中間的です。

コード	銘柄名	PER	PBR	配当利回り
2692	伊藤忠食品	17.34	0.73	1.52%
4380	Ｍマート	26.12	4.09	0.72%
7451	三菱食品	15.31	0.94	1.70%
7481	尾家産業	19.74	0.98	1.41%
7559	ジーエフシー	22.16	0.49	1.69%
7686	カクヤス	13.16	2.38	3.02%
8079	正栄食品	21.95	1.60	1.29%
9869	加藤産業	15.48	1.07	1.90%