上場!リグア(7090)のIPOの初値予想

更新日: IPO

リグア

リグア(7090)のIPOが決定しています。ブック・ビルディング期間は2020年2月27日(木)~3月4日(水)、上場日は2020年3月13日(金)です。

新規上場する市場は東証マザーズで、想定価格は1,850円(1単元18.5万円)です。公募価格は2020年3月5日(木)に決定。

仮条件は1,850円~1,950円と上振れました。予想PERは15.3~16.1倍です。

初値予想はプラスリターンです。以下のレンジを想定しています。

2,700〜3,500円(仮条件の上限比+38.5%~+79.5%)

リグアは接骨院ソリューション事業、保険代理店や金融商品仲介業を行う金融サービス事業を展開しています。

監査法人は有限責任 あずさ監査法人で、本社所在地は大阪府大阪市中央区淡路町2丁目6-6淡路町パークビル2号館です。

リグアとは

リグアは『健康寿命を延ばし、生きることを楽しむ社会へ』というグループビジョンを掲げ、接骨院などのヘルスケア産業の経営・運営を支援することで、人々の健康意識を高め、健康で豊かな暮らしができる社会の実現を目指しています。

具体的には、柔道整復術の施術所である接骨院・整骨院に対して、経営・運営における様々な問題(売上の減少、資金難、経営戦略不足、教育制度の未整備等)に対するソリューションを提供しています。

柔道整復術とは、柔術に含まれる活法の技術を応用して、人間の治癒能力を発揮させる施術を行うことをいいます。

骨・関節・筋・腱・靭帯等に加わる外傷性が明らかな原因によって発生する骨折・脱臼・打撲・捻挫・挫傷等の損傷に対して、整復・固定等を行います。

また、保険代理店や金融商品仲介業を行う金融サービス事業を実施しています。

従業員数は18名、平均年齢は44.5歳、平均勤続年数は4.2年、平均年間給与は717.7万円です。

リグアのIPOの諸データ

リグアの業績推移

業績面では売上高は美しい右肩上がりです。経常利益・純利益は減益の年度があるものの、大局的には右肩上がりの傾向となっています。

リグアの業績推移

主要な連結経営指標等の推移は下表のとおりです。

回次第14期第15期
決算年月平成30年3月平成31年3月
売上高(千円)1,470,8421,809,628
経常利益(千円)161,54764,762
親会社株主に帰属する当期純利益(千円)73,71735,604
包括利益(千円)73,71734,759
純資産額(千円)155,235159,807
総資産額(千円)705,131907,946
1株当たり純資産額(円)153.41157.92
1株当たり当期純利益(円)72.8535.18
自己資本比率(%)2217.6
自己資本利益率(%)62.322.6
株価収益率(倍)
営業活動によるキャッシュ・フロー(千円)140,8403,259
投資活動によるキャッシュ・フロー(千円)△108,306△52,273
財務活動によるキャッシュ・フロー(千円)△36,441137,188
現金及び現金同等物の期末残高(千円)193,944282,118
従業員数(人)6282

市場トレンド

市況面では、上場直前3ヶ月間のインデックスが上昇トレンドの状況だと初値リターンが高い傾向となっています。

東証マザーズ指数は2016年2月以降は長らく上昇トレンドが続き、2006年の高値を目指して爆進中となっていましたが、2018年1月下旬をピークとして下降トレンドが続いていました。

記事公開時点までの数ヶ月はボックストレンドとなっています。

軟調になると向かい風となり、底打ちして堅調な相場に回帰すれば、IPOにおいて追い風となります。

東証マザーズのチャート(過去3ヶ月)

上場規模

リグアのIPOの規模は最大で約6.4億円であり、東証マザーズとしても小型です。小型であればある程、初値リターンは良い傾向があります。

公募株式数は275,000株、売出株式数は25,000株、オーバーアロットメント(OA)は45,000株です。

公開比率(オファリングレシオ)は最大で約27%と標準的です。公開比率が低ければ低いほど、初値リターンが高い傾向があります。公募株式数に占める売出の割合は8%です。

株主名保有割合ロックアップ
川瀨紀彦46.96%
K&Pパートナーズ1号投資事業有限責任組合7.73%
藤原俊也6.64%
石本導彦6.13%
藤本幸弘5.47%
K&Pパートナーズ2号投資事業有限責任組合3.47%
城守和幸3.39%
みずほ成長支援投資事業有限責任組合3.33%
日本アジア投資(株)3.33%
粂野聡史1.87%

※制度ロックアップによる継続保有を含む

初値予想

リグアの事業は、接骨院ソリューション事業、保険代理店や金融商品仲介業を行う金融サービス事業ということで、IPOにおける業種の人気度は低めです。

予想PERは15.3~16.1倍であり、類似企業と比較すると割安感があります。

コード銘柄名PERPBR配当利回り
6029アトラ3,270.001.561.07%
9757船井総研ホールディン35.316.571.51%

約6.4億円という上場規模は東証マザーズとしても小型です。

上位株主にVCが名を連ねているものの、万遍なくロックアップがかかっています。

東証マザーズの5億~10億円未満の小型IPOの初値結果は以下のとおりです。

  • ジェイック:+117.3%
  • インティメート・マージャー:+110.5%
  • AI CROSS:+65.1%
  • パワーソリューションズ:+155.5%
  • フィードフォース:+140.0%
  • インフォネット:+130.2%
  • バルテス:+175.8%
  • グッドスピード:+25.0%
  • エードット:+121.0%
  • Welby:+246.7%
  • gooddaysホールディングス:+128.1%
  • 識学:+152.8%
  • テノ.ホールディングス:+25.0%
  • AmidAホールディングス:+6.3%
  • Kudan:+276.3%
  • アルー:+46.7%
  • 霞ヶ関キャピタル:+133.7%
  • VALUENEX:+133.7%
  • ブリッジインターナショナル:+92.6%
  • イーエムネットジャパン:+133.3%
  • アズーム:+113.3%
  • チームスピリット:+101.4%
  • アクリート:+100.3%
  • ロジザード:+177.8%
  • エーアイ:+250.0%
  • プロパティデータバンク:+130.3%
  • ログリー:+149.2%
  • ベストワンドットコム:+242.5%
  • HEROZ:+988.9%
  • コンヴァノ:+135.4%
  • ブティックス:+137.8%
  • 和心:+167.9%
  • Mマート:+333.9%
  • すららネット:+113.0%
  • ナレッジスイート:+150.5%
  • イオレ:+169.8%
  • エル・ティー・エス:+313.2%
  • 一家ダイニングプロジェクト:+173.5%
  • サインポスト:+287.7%
  • エスユーエス:+116.1%
  • ユニフォームネクスト:+137.1%
  • Fringe81:+133.1%
  • ビーブレイクシステムズ:+361.1%
  • アセンテック:+197.5%
  • 旅工房:+173.7%
  • テモナ:+215.7%
  • 力の源ホールディングス:+271.7%
  • ファイズ:+220.8%
  • フォーライフ:+31.6%
  • グレイステクノロジー:+130.0%
  • イノベーション:+214.1%
  • リネットジャパングループ:+92.9%
  • G-FACTORY:+54.3%
  • シルバーエッグ・テクノロジー:+191.3%
  • チェンジ:+149.9%
  • バリューデザイン:+111.5%
  • カナミックネットワーク:+186.7%
  • デジタルアイデンティティ:+88.3%
  • ストライク:+125.9%
  • ハイアス・アンド・カンパニー:+189.5%
  • はてな:+278.1%
  • ソーシャルワイヤー:+56.9%
  • アークン:+262.1%
  • 鎌倉新書:+180.6%
  • ネオジャパン:+401.7%
  • パートナーエージェント:+217.5%
  • ピクスタ:+34.8%
  • べステラ:+25.0%
  • パルマ:+70.5%
  • 富士山マガジンサービス:+126.4%
  • ファンデリー:+102.1%
  • マーケットエンタープライズ:+167.0%
  • ジグソー:+236.4%
  • レントラックス:+53.1%
  • 海帆:+76.5%
  • プラッツ:+70.2%
  • 日本動物高度医療センター:+44.2%
  • ハウスドゥ:+47.2%
  • ショーケース・ティービー:+193.9%
  • ヒューマンウェブ:+11.7%
  • コラボス:+137.6%
  • ALBERT:+115.7%

以上を総合考慮して、初値予想はプラスリターンです。


主幹事はSMBC日興証券です。その他は、SBI証券、エース証券で申し込めます。

リグアのIPOの当選のコツについては、以下で徹底解説しています。

証券会社名割当株式数割当比率
SMBC日興証券279,00093.00%
SBI証券18,0006.00%
エース証券3,0001.00%
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<投資スタンス>
やや強気
(※強気・やや強気・中立・やや弱気・弱気の5段階)

  1. 強気:対面証券・ネット証券で全力申込
  2. やや強気:ネット証券・対面証券で申込
  3. 中立:ネット証券、S級銘柄の当落に影響がない対面証券では申込(大量獲得を狙える場合は妙味あり)※回数制限やS級狙いで回避することも
  4. やや弱気:SBI証券以外は原則回避(ただし、マイナス覚悟の勝負で申し込むことも)
  5. 弱気:SBI証券以外は回避(対面証券はバーター取引ならOK)

過去のIPO初値予想の履歴

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