上場！セレンディップ・ホールディングス（7318）のIPOの初値予想

セレンディップ・ホールディングス(7318)のIPOが決定しています。ブック・ビルディング期間は2021年6月8日(火)～6月14日(月)、上場日は2021年6月24日(木)です。

新規上場する市場は東証マザーズで、想定価格は1,130円(1単元11.3万円)です。公募価格は2021年6月15日(火)に決定。

仮条件は1,030円～1,130円と下振れました。予想PERは23.0～25.2倍です。

初値予想は大幅なプラスリターンです。以下のレンジを想定しています。

セレンディップ・ホールディングスは経営コンサルティング、事業継承サポート、M＆A支援等（プロフェッショナル・ソリューション事業、インベストメント事業、モノづくり事業）を展開しています。

監査法人はEY新日本有限責任監査法人で、本社所在地は愛知県名古屋市中区栄2-11-7 伏見大島ビル8Fです。

セレンディップ・ホールディングスとは

セレンディップ・ホールディングスは「事業承継×モノづくり」を事業領域とし、事業承継を目的としたＭ＆Ａ(事業承継型Ｍ＆Ａ)によってモノづくり企業を中心とした中小・中堅企業をセレンディップ・ホールディングスの傘下に収める「投資」と、近代経営の複雑化・高度化に対応した経営執行によって企業価値の回復・向上を図る「経営」を主軸とした事業を行っています。

一般的には、Ｍ＆Ａ仲介会社は基本的に譲渡を希望する企業と買収を希望する企業の引き合わせ、提携条件の調整、取引の実行までに係るＭ＆Ａプロセスでのサービス提供を主たる事業としています。

経営コンサルティング専業会社であれば、基本的に顧客企業の自主独立による成長に対するソリューション提供を主たる事業としています。

一方、セレンディップ・ホールディングスは、経営権の譲渡を希望する中小企業の開拓、Ｍ＆Ａ戦略の立案、対象企業の選定・アプローチ、各種デューデリジェンス(調査・分析)、企業価値算定、ファイナンスアレンジ(資金調達等)、取引条件・契約交渉、クロージング(資金決済等)手続といったＭ＆Ａに関わる全般的な業務をセレンディップ・ホールディングス内で一気通貫して行なっています。

また、セレンディップ・ホールディングスはプロ経営者のチームでの派遣及び経営執行にコミットしたＰＭＩにより現場・財務・経営を徹底的に見える化し、ムダ・ムリ・ムラの排除によって生産性を高めています。

また数値を集約することによって意思決定のスピードと精度を高める経営管理体制の構築を行います。

さらには、長期的な企業価値向上を図るため、グローバル化への対応、新技術・新製品への成長投資を実行し、「中小企業経営の近代化」を推進しています。

以上により、事業承継に課題を抱えたモノづくり中小企業に対し、事業承継型Ｍ＆Ａという「投資」による経営改革(ターンアラウンド)を実施し、その後の経営執行にコミットした「経営」による経営改革(ターンアラウンド)を実施するといった、シームレスな(途切れのない)経営改革を行う点がセレンディップ・ホールディングスの特徴であります。

従業員数は25名、平均年齢は39.4歳、平均勤続年数は1.8年、平均年間給与は726.5万円です。

セレンディップ・ホールディングスのIPOの諸データ

セレンディップ・ホールディングスの業績推移

業績面では売上高は減収、純利益・経常利益は減益の年度があるものの、大局的には右肩上がりの傾向となっています。

主要な連結経営指標等の推移は下表のとおりです。

市場トレンド

市況面では、上場直前3ヶ月間のインデックスが上昇トレンドの状況だと初値リターンが高い傾向となっています。

東証マザーズ指数は他の株価指数が好調な中、ここ数ヶ月はボックスでの推移となっています。

軟調な推移が続くとIPOにおいて向かい風となり、堅調な展開に回帰すれば追い風となります。

上場規模

セレンディップ・ホールディングスのIPOの規模は最大で約11.0億円であり、東証マザーズとしても小型です。小型であればある程、初値リターンは良い傾向があります。

公募株式数は850,000株、売出株式数は0株、オーバーアロットメント(OA)は127,400株です。

公開比率(オファリングレシオ)は最大で約23％とやや低めです。公開比率が低ければ低いほど、初値リターンが高い傾向があります。公募株式数に占める売出の割合は0％です。

株主名	保有割合	ロックアップ
髙村徳康	19.39%	◯
竹内在	19.39%	◯
諸戸グループマネジメント(株)	12.07%	◯
一徳(同)	8.05%	◯
ネクストシークエンス(同)	8.05%	◯
(株)カリン	4.60%	◯
アント・ブリッジ４号A投資事業有限責任組合	4.60%	◯
セレンディップグループ従業員持株会	3.79%	◯
芦部喜一	1.72%	◯
(株)大垣共立銀行 東山(株) (株)名南経営コンサルティング	1.53%	◯

初値予想

セレンディップ・ホールディングスの事業は経営コンサルティング、事業継承サポート、M＆A支援等ということで、IPOにおける業種の人気度は高くありません。

4社同時上場となり、過密日程のIPOである点はマイナスポイントです。

予想PERは23.0～25.2倍であり、類似企業と比較すると割安感はありません。ただし、PERは成長性に大きく左右されます。

コード	銘柄名	PER	PBR	配当利回り
6382	トリニテイ工業	8.61	0.54	3.57%
6995	東海理化電機	10.73	0.63	3.40%
7241	フタバ産業	7.81	0.59	1.94%
7259	アイシン	8.24	0.80	3.70%
7282	豊田合成	11.88	0.91	2.54%
7283	愛三工業	8.10	0.59	3.38%

約11.0億円という上場規模は東証マザーズとしても小型です。上位株主にVCが名を連ねているものの、満遍なくロックアップがかかっています。

東証マザーズの10億～15億円のやや小型IPOの初値結果は以下のとおりです。

以上を総合考慮して、初値予想は大幅なプラスリターンです。

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参考まだ安全資産は定期預金と国債だけなの？IPOチャレンジポイントで確実にS級IPOをゲットできる

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＜投資スタンス＞
強気
(※強気・やや強気・中立・やや弱気・弱気の5段階)

※過去のIPO初値予想の履歴