上場！ベイシス（4068）のIPOの初値予想

ベイシス(4068)のIPOが決定しています。ブック・ビルディング期間は2021年6月8日(火)～6月14日(月)、上場日は2021年6月24日(木)です。

新規上場する市場は東証マザーズで、想定価格は1,960円(1単元19.6万円)です。公募価格は2021年6月15日(火)に決定。

仮条件は1,960円～2,040円と上振れました。予想PERは15.4～16.0倍です。

初値予想は大幅なプラスリターンです。以下のレンジを想定しています。

ベイシスは通信・電力・ガス等のインフラ事業者に対し、通信インフラの設計・施工・運用・保守サービス及び各種プロジェクト支援等のサービスを展開しています。

監査法人は仰星監査法人で、本社所在地は東京都品川区北品川1-9-2 TOKYO YBビル5Fです。

ベイシスとは

ベイシスの特徴は、自社システムであるBLASに加え、RPA、AIなどのテクノロジーを利活用することで、現場管理や現場作業・プロジェクト管理等のIT化を推進しているところにあります。

また、当社は国内各地域に営業拠点を設置するとともに、施工等を担う協力会社を擁し、日本全国にサービス提供可能な基盤を有しています。

BLASとは自社開発の通信インフラ構築に特化したプロジェクト管理システムです。

これまで通信インフラ構築の工程管理はFAXやメールなどアナログで行っていましたが、一連の作業がBLASのみで完結することが出来ます。

例えば、作業員はスマートフォンから作業終了後の写真をアップロードすることで自動的に作業報告書を作成することができ、管理者側ではクラウド上のAIを通じて画像認識による品質確認を行うなど、人手による作業の自動化・効率化を実現しています。

ベイシスはインフラテック事業を推進。インフラテックとは、インフラ(infrastructure)とテクノロジー(Technology)をかけ合わせた造語です。

インフラ業界において「通信インフラ構築におけるノウハウ・スキル」に「最新テクノロジー」をかけ合わせたサービスと位置づけています。

従業員数は330名、平均年齢は36.1歳、平均勤続年数は4.8年、平均年間給与は341.5万円です。

ベイシスのIPOの諸データ

ベイシスの業績推移

業績面では売上高・純利益・経常利益のいずれも、大局的には右肩上がりの傾向となっています。

主要な経営指標等の推移は下表のとおりです。

市場トレンド

市況面では、上場直前3ヶ月間のインデックスが上昇トレンドの状況だと初値リターンが高い傾向となっています。

東証マザーズ指数は他の株価指数が好調な中、ここ数ヶ月はボックスでの推移となっています。

軟調な推移が続くとIPOにおいて向かい風となり、堅調な展開に回帰すれば追い風となります。

上場規模

ベイシスのIPOの規模は最大で約7.9億円であり、東証マザーズとしても小型です。小型であればある程、初値リターンは良い傾向があります。

公募株式数は196,000株、売出株式数は153,000株、オーバーアロットメント(OA)は52,300株です。

公開比率(オファリングレシオ)は最大で約23％とやや低めです。公開比率が低ければ低いほど、初値リターンが高い傾向があります。公募株式数に占める売出の割合は44％です。

株主名	保有割合	ロックアップ
ワイズマネージメント(株)	53.42%	◯
吉村公孝	31.13%	◯
ベイシスグループ従業員持株会	7.02%	◯
Accuver(株)	3.36%
和田健士	0.46%	◯
高野竜介	0.46%	◯
三菱UFJキャピタル４号投資事業有限責任組合	0.43%	◯
遊佐武文	0.34%	◯
田中裕輔	0.31%	◯
松下弘樹	0.31%	◯

初値予想

ベイシスの事業は通信インフラの設計・施工・運用・保守サービス及び各種プロジェクト支援等のサービスということで、IPOにおける業種の人気度は高くありません。

予想PERは15.4～16.0倍であり、類似企業と比較すると中間的です。

コード	銘柄名	PER	PBR	配当利回り
1417	ミライト・ホールディングス	9.46	0.87	2.55%
1721	コムシスホールディングス	13.64	1.20	3.00%
1951	協和エクシオ	12.58	1.06	3.22%
1973	ＮＥＣネッツエスアイ	16.40	2.12	2.16%
7518	ネットワンシステムズ	19.03	3.88	2.14%

4社同時上場となり、過密日程のIPOである点はマイナスポイントです。

約7.9億円という上場規模は東証マザーズとしても小型です。上位株主にVCが名を連ねているものの、満遍なくロックアップがかかっています。

東証マザーズの5億～10億円の小型IPOの初値結果は以下のとおりです。

主幹事がみずほ証券であり、初値売りすると干されるというリスクが有る点も初値の騰落率にはプラス材料です。

以上を総合考慮して、初値予想は大幅なプラスリターンです。

主幹事はみずほ証券です。その他は、SMBC日興証券、SBI証券、岡三証券、いちよし証券、東海東京証券、岩井コスモ証券、マネックス証券、楽天証券で申し込めます。

証券会社名	割当株式数	割当比率
みずほ証券	314,500	90.11%
ＳＭＢＣ日興証券	10,400	2.98%
ＳＢＩ証券	6,900	1.98%
岡三証券	5,200	1.49%
いちよし証券	5,200	1.49%
東海東京証券	1,700	0.49%
岩井コスモ証券	1,700	0.49%
マネックス証券	1,700	0.49%
楽天証券	1,700	0.49%

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みずほ証券の委託幹事としてPayPay証券でも取り扱いを期待できます。

岡三グループの岡三オンラインでも取扱いの可能性があります。

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参考まだ安全資産は定期預金と国債だけなの？IPOチャレンジポイントで確実にS級IPOをゲットできる

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郵政3社、JR九州などの大型株に関しては意外な程に当たりやすいです。

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＜投資スタンス＞
強気
(※強気・やや強気・中立・やや弱気・弱気の5段階)

※過去のIPO初値予想の履歴