ペルセウスプロテオミクス(4882)のIPOが決定。2020年3月24日に上場する予定でしたが、株式市場の混乱などによって見送り、今回は満を持しての再チャレンジとなります。
ブック・ビルディング期間は2021年6月4日(金)～6月10日(木)、上場日は2021年6月22日(火)です。
新規上場する市場は東証マザーズで、想定価格は870円(1単元8.7万円)です。公募価格は2021年6月11日(金)に決定。
仮条件は830円～870円と下振れました。予想PERは赤字です。
初値予想は「公開価格近辺でマイナスリターンの可能性がある」です。以下のレンジを想定しています。
850〜1,000円(仮条件の上限比-2.3%～+14.9%)
ペルセウスプロテオミクスは医薬品シーズ抗体の創生による、がん及びその他疾患の治療用医薬品の研究開発を展開しています。
監査法人は有限責任 あずさ監査法人で、本社所在地は東京都目黒区駒場4-7-6パークビルです。
ペルセウスプロテオミクスとは
ペルセウスプロテオミクスは東京大学先端科学技術研究センター・システム生物医学ラボラトリー(LSBM)で開発された蛋白質発現・抗体作製技術を基盤として、診断・創薬標的に対応する抗体の医療への活用を目指して設立されました。
LSBMで開発された蛋白質発現技術は、従来調製が困難であった膜蛋白質を効率的に発現し、これを動物免疫法と組み合わせる事で、親和性の高い抗体の効率的な取得を可能にしています。
更にペルセウスプロテオミクスは多様性に富むファージ抗体ライブラリと特許技術でもある独自の抗体スクリーニング技術を保有しています。
これらを対象とする疾患の細胞に適用する事で、創薬標的の探索、及び従来の動物免疫法で得られるものとは異なる特徴を持つ高機能シーズ抗体の同時取得を可能にしています。
ペルセウスプロテオミクスの技術は、これら二つの抗体技術とシーズ探索術を融合し、医療ニーズにマッチした医薬品シーズ抗体を取得することを特長としています。
また、ペルセウスプロテオミクスは東京大学発である事を起点として、さらにそのネットワークを広げ、多くのアカデミアとの連携により最新のサイエンスのもとで創薬を行うことを使命としています。
従業員数は22名、平均年齢は46.8歳、平均勤続年数は8.2年、平均年間給与は590.1万円です。
ペルセウスプロテオミクスのIPOの諸データ
ペルセウスプロテオミクスの業績推移
業績面では売上高は減収、経常利益・純利益は減益の年度も目立っており、ボックスでの推移となっています。
| 回次 | 第16期 | 第17期 | 第18期 | 第19期 | 第20期 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 決算年月 | 2016年3月 | 2017年3月 | 2018年3月 | 2019年3月 | 2020年3月 | |
| 売上高 | (千円) | 570,125 | 282,592 | 303,983 | 275,959 | 85,759 |
| 経常利益 | (千円) | 171,688 | △197,486 | △163,663 | △145,545 | △834,362 |
| 当期純利益 | (千円) | 154,735 | △188,149 | △178,284 | △163,054 | △841,731 |
| 資本金 | (千円) | 1,693,250 | 100,000 | 799,970 | 799,970 | 799,970 |
| 発行済株式総数 | (株) | 85,370 | 85,370 | 204,880 | 204,880 | 6,146,400 |
| 純資産額 | (千円) | 457,191 | 269,020 | 1,490,676 | 1,327,621 | 485,889 |
| 総資産額 | (千円) | 541,498 | 320,611 | 1,514,980 | 1,360,169 | 547,889 |
| １株当たり純資産額 | (円) | 5,355.41 | 3,151.23 | 7,275.85 | 216 | 79.05 |
| １株当たり配当額 | (円) | ― | ― | ― | ― | ― |
| １株当たり当期純利益 | (円) | 1,812.53 | △2,203.93 | △2,072.47 | △26.53 | △136.95 |
| 自己資本比率 | (％) | 84.43 | 83.91 | 98.4 | 97.61 | 88.68 |
| 自己資本利益率 | (％) | 40.74 | ― | ― | ― | ― |
| 配当性向 | (％) | ― | ― | ― | ― | ― |
| 営業CF | (千円) | ― | ― | △132,356 | △329,661 | △608,524 |
| 投資CF | (千円) | ― | ― | 10,647 | △15,945 | △3,409 |
| 財務CF | (千円) | ― | ― | 1,395,040 | ― | ― |
| 現金等 | (千円) | ― | ― | 1,449,016 | 1,100,128 | 482,464 |
| 従業員数 | (人) | 25 | 25 | 20 | 23 | 21 |
市場トレンド
市況面では、上場直前3ヶ月間のインデックスが上昇トレンドの状況だと初値リターンが高い傾向となっています。
東証マザーズ指数はここ数ヶ月はボックス相場となっていますが、足元では崩れています。
このまま軟調になるとIPOにおいて向かい風となり、底打ちして再び堅調な相場に回帰すれば追い風となります。
上場規模
ペルセウスプロテオミクスのIPOの規模は最大で約33.0億円であり、東証マザーズとしては大型です。小型であればある程、初値リターンは良い傾向があります。
公募株式数は3,300,000株、売出株式数は0株、オーバーアロットメント(OA)は445,500株です。
公開比率(オファリングレシオ)は最大で約38％と高めです。公開比率が低ければ低いほど、初値リターンが高い傾向があります。公募株式数に占める売出の割合は0％です。
| 株主名 | 保有割合 | ロックアップ |
|---|---|---|
| 富士フイルム(株) | 32.39% | ○ |
| NVCC８号投資事業有限責任組合 | 13.81% | ○ |
| DBJキャピタル投資事業有限責任組合 | 4.82% | ○ |
| SBI４&５投資事業有限責任組合 | 4.82% | ○ |
| エムスリー(株) | 4.82% | ○ |
| イノベーション・エンジン産業創出投資事業有限責任組合 | 4.23% | ○ |
| みずほ成長支援第２号投資事業有限責任組合 | 4.17% | ○ |
| 横川拓哉 | 4.11% | ○ |
| Newton Biocapital I Pricaf privée SA | 3.57% | ○ |
| 三菱UFJキャピタル(株) | 3.09% | ○ |
※制度ロックアップによる継続保有を含む
初値予想
ペルセウスプロテオミクスの事業は、医薬品シーズ抗体を創生することによる、がん及びその他疾患の治療用医薬品の研究開発ということで、IPOにおける業種の人気度は市況に大きく左右されます。
バイオ旋風が吹き荒れている時は無双化する反面、そうでない場合は軟調なことも多々あります。
大安である2021年6月22日(火)を上場日に選択した結果として、4社同時上場となり、過密日程のIPOである点はマイナスポイント。
予想PERは赤字であり、大半は赤字ですが一発逆転ホームランがあるバイオ企業としては標準的です。
| コード | 銘柄名 | PER | PBR | 配当利回り |
|---|---|---|---|---|
| 4564 | オンコセラピー・サイエンス | 赤字 | 6.66 | 0.00% |
| 4575 | キャンバス | 赤字 | マイナス | 0.00% |
| 4583 | カイオム・バイオサイエンス | 赤字 | 2.96 | 0.00% |
| 4588 | オンコリスバイオファーマ | 赤字 | 9.76 | 0.00% |
| 4597 | ソレイジア・ファーマ | 赤字 | 4.60 | 0.00% |
| 4598 | ＤＥＬＴＡ－ＦＬＹＰＨＡＲＭＡ | 赤字 | 3.67 | 0.00% |
上位株主にはVCが名を連ねているものの、満遍なくロックアップがかかっています。
東証マザーズの25億～35億円のやや重量感があるIPOの初値結果は以下のとおりです。
過去実績
- オキサイド：+133.6%
- Sharing Innovations：+63.2%
- バルミューダ：+63.2%
- Sun Asterisk：+72.7%
- コプロ・ホールディングス：+14.6%
- ミンカブ・ジ・インフォノイド：+33.3%
- プロレド・パートナーズ：+68.7%
- ジェイテックコーポレーション：+331.1%
- ソウルドアウト：+76.1%
- ロコンド：+41.9%
- キャリアインデックス：+1.5%
- WASHハウス：+40.9%
- アイドママーケティングコミュニケーション：-14.6%
- 日本スキー場開発：+9.9%
- RS Technologies：-23.6%
- シリコンスタジオ：+102.0%
- イグニス：+342.1%
- 日本アクア：+24.9%
- エナリス：+156.1%
- メドレックス：+120.0%
- ポールトゥウィン・ピットクルーHD：+21.3%
- クックパッド：+101.1%
- タケエイ：+12.1%
- アジア・メディア・カンパニー・リミテッド：+5.0%
- ジャパンインベスト・グループ：-1.5%
- マガシーク：+24.5%
- 日本Ｍ＆Ａセンター：+27.8%
- アドウェイズ：+5.0%
- ファーマフーズ：+36.5%
- 比較.com：+500.0%
以上を総合考慮して、初値予想は「公開価格近辺でマイナスリターンの可能性がある」です。
主幹事はSBI証券です。その他は、みずほ証券、SMBC日興証券、いちよし証券、岡三証券、三菱UFJモルスタ証券、藍澤證券、岩井コスモ証券、エイチ・エス証券、極東証券、東洋証券、松井証券、水戸証券、むさし証券で申し込めます。
| 証券会社名 | 割当株式数 | 割当比率 |
|---|---|---|
| ＳＢＩ証券 | 2,805,000 | 85.00% |
| みずほ証券 | 165,000 | 5.00% |
| ＳＭＢＣ日興証券 | 99,000 | 3.00% |
| いちよし証券 | 33,000 | 1.00% |
| 岡三証券 | 33,000 | 1.00% |
| 三菱UFJモルガン・スタンレー証券 | 33,000 | 1.00% |
| 藍沢証券 | 16,500 | 0.50% |
| 岩井コスモ証券 | 16,500 | 0.50% |
| エイチ・エス証券 | 16,500 | 0.50% |
| 極東証券 | 16,500 | 0.50% |
| 東洋証券 | 16,500 | 0.50% |
| 松井証券 | 16,500 | 0.50% |
| 水戸証券 | 16,500 | 0.50% |
| むさし証券 | 16,500 | 0.50% |
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＜投資スタンス＞
やや弱気
(※強気・やや強気・中立・やや弱気・弱気の5段階)
- 強気：対面証券・ネット証券で全力申込
- やや強気：ネット証券・対面証券で申込
- 中立：ネット証券、回数制限に問題なくS級銘柄の当落に影響がない対面証券で申込(大量獲得を狙える場合は妙味あり)
- やや弱気：ネット口座以外は原則回避(ただし、マイナス覚悟の勝負で申し込むことも) ※安全重視ならSBI証券のみ
- 弱気：SBI証券以外は回避(対面証券はバーター取引ならOK)