上場！リベロ（9245）のIPOの初値予想

リベロ

リベロ(9245)のIPOが決定しています。ブック・ビルディング期間は2021年9月9日(木)～9月15日(水)、上場日は2021年9月28日(火)です。

新規上場する市場は東証1部で、想定価格は1,680円(1単元16.8万円)です。公募価格は2021年9月16日(木)に決定。

仮条件は1,250円～1,400円と窓を開けて下振れました。予想PERは27.8～31.1倍です。

初値予想はやや大き目のプラスリターンです。以下のレンジを想定しています。

2,000〜2,800円（仮条件の上限比+42.9%～+100.0%）

リベロは部屋探し、引越し、新電力、ガス小売事業者が販売するガス、インターネット回線等のライフラインの手配、また法人においては社宅管理等をワンストップで提供し一元管理することで、新生活を迎える方へのサポートに加えて、新生活に関わる不動産事業者や引越事業者、ライフライン提供事業者等の幅広いニーズに応える事業を展開しています。

監査法人は有限責任監査法人トーマツで、本社所在地は東京都港区虎ノ門3-8-8 NTT虎ノ門ビル3Fです。

リベロとは
リベロのIPOの諸データ
初値予想

リベロとは

リベロは新生活という人生の中で大きなイベントにも拘わらず、新生活の開始に当たっては誰もが多くの経験を有していないが故に何を基準にして、誰を頼りにしてはじめることが最適なのかが分からないという課題に対して、「困った困ったを、良かった良かったに。」を経営理念に掲げ事業を展開してきました。

「売り手よし」、「買い手よし」、「世間よし」の「三方よし」の精神から、新生活を迎える方(サービス利用者)、送り出す方(サービス依頼者)、新生活関連事業者(サービス提供者)に新生活にかかわる社会課題の解決(世間)を加えて「四方よし」として、持続可能な社会の実現に取り組んでいます。

具体的には、移転に伴う新生活関連サービスという幅広い市場をターゲットとして、リベロは新生活サービスプラットフォームを構築・提供。

部屋探し、引越し、新電力、ガス小売事業者が販売するガス、インターネット回線等のライフラインの手配、また法人においては社宅管理等をワンストップで提供し一元管理することで、新生活を迎える方へのサポートに加えて、新生活に関わる不動産事業者や引越事業者、ライフライン提供事業者等の幅広いニーズに応える事業を展開しています。

リベロは新生活を迎える際に直面するそれぞれの課題を、新生活サービスプラットフォームを通じて解決することによって、新生活関連市場における社会課題である引越しワンストップサービスの推進、賃貸契約における電子契約の推進、引越し難民問題の解消などの課題に対しても同時に解決することを目指しています。

新生活における様々な手続きの円滑化、顧客の利便性の向上や業務の効率化及び転勤業務の軽減やコスト削減といった各種課題に関して、個人・法人に捉われることなく、すべての顧客の満足に目を向けた「オールユーザーファースト」という方針です。

リベロは新生活の課題を解決していくとともに、高いレベルでの顧客満足度の獲得による更なる企業価値の向上に尽力しています。

従業員数は96名、平均年齢は34.5歳、平均勤続年数は3.5年、平均年間給与は466.1万円です。

リベロのIPOの諸データ

リベロの業績推移

業績面では売上高・経常利益・純利益のいずれも、大局的には右肩上がりの傾向となっています。

リベロの業績推移

主要な連結経営指標等の推移は下表のとおりです。

回次		第11期	第12期
決算年月		2019年12月	2020年12月
売上高	(千円)	1,900,082	2,136,583
経常利益	(千円)	221,758	318,256
親会社株主に帰属する当期純利益	(千円)	143,431	225,244
包括利益	(千円)	143,431	225,244
純資産額	(千円)	607,172	928,513
総資産額	(千円)	1,268,278	1,736,051
１株当たり純資産額	(円)	129.58	194.08
１株当たり当期純利益	(円)	30.57	47.39
潜在株式調整後１株当たり当期純利益	(円)	－	－
自己資本比率	(％)	47.8	53.4
自己資本利益率	(％)	26.6	29.4
株価収益率	(倍)	－	－
営業活動によるキャッシュ・フロー	(千円)	247,021	226,512
投資活動によるキャッシュ・フロー	(千円)	△76,784	△23,697
財務活動によるキャッシュ・フロー	(千円)	△14,731	91,682
現金及び現金同等物の期末残高	(千円)	586,417	880,915
従業員数	(人)	88	92

市場トレンド

市況面では、上場直前3ヶ月間のインデックスが上昇トレンドの状況だと初値リターンが高い傾向となっています。

東証マザーズ指数はここ数ヶ月ボックスでの推移となっており、足元ではレンジの下限を割っています。

軟調な推移が続くとIPOにおいて向かい風となり、堅調な展開に回帰すれば追い風となります。

上場規模

リベロのIPOの規模は最大で約9.2億円であり、東証マザーズとしては小型です。小型であればある程、初値リターンは良い傾向があります。

公募株式数は478,000株、売出株式数は0株、オーバーアロットメント(OA)は71,700株です。

公開比率(オファリングレシオ)は最大で約11％と低めです。公開比率が低ければ低いほど、初値リターンが高い傾向があります。公募株式数に占める売出の割合は0％です。

株主名	保有割合	ロックアップ
鹿島秀俊	46.66%	◯
横川尚佳	26.55%	◯
(株)ベネフィット・ワン	8.13%	◯
(株)東京ユナイテッド	6.62%
(株)ベクトル	2.23%	◯
堀主知ロバート	0.80%	◯
楠武史	0.64%	◯
(株)三好不動産	0.54%	◯
岡本泰彦	0.45%	◯
中島謙一郎 (株)ONPA JAPAN (株)イナミコーポレーション (株)エム・ジェイホーム	0.45%	◯

※制度ロックアップによる継続保有を含む

初値予想

リベロの事業は、引越し、新電力、ガス小売事業者が販売するガス、インターネット回線等のライフラインの手配、また法人においては社宅管理等をワンストップで提供し一元管理ということで、IPOにおける業種の人気度は標準的です。

予想PERは27.8～31.1倍であり、類似企業と比較すると割安感があります。

コード	銘柄名	PER	PBR	配当利回り
2371	カカクコム	50.94	16.52	1.06%
4169	ＥＮＥＣＨＡＮＧＥ	1,007.93	39.63	0.00%
4384	ラクスル	1,697.14	23.03	0.00%

上位株主にはVCはなく、満遍なくロックアップがかかっています。

約9.2億円という上場規模は東証マザーズとしては小型です。東証マザーズの5億～10億円の小型IPOの初値結果は以下のとおりです。

過去実績

フューチャーリンクネットワーク：+74.7%
オムニ・プラス・システム・リミテッド：+57.3%
ベイシス：+154.9%
ワンダープラネット：+60.7%
メイホーホールディングス：+122.6%
ブロードマインド：+93.3%
ジーネクスト：+131.8%
ベビーカレンダー：+123.8%
T.S.I：+100.0%
WACUL：+342.4%
オンデック：+190.3%
クリングルファーマ：+48.0%
交換できるくん：+125.1%
かっこ：+290.6%
ビートレンド：+257.5%
カラダノート：+320.0%
アクシス：+432.7%
ニューラルポケット：+466.7%
ティアンドエス：+150.4%
KIYOラーニング：+133.0%
アイキューブドシステムズ：+202.2%
グッドパッチ：+299.6%
コマースOneホールディングス：+335.6%
松屋アールアンドディ：-7.9%
ミクリード：-8.1%
リグア：-2.1%
スポーツフィールド：+211.4%
ユナイトアンドグロウ：+152.4%
ALinkインターネット：+136.5%
ジェイック：+117.3%
インティメート・マージャー：+110.5%
AI CROSS：+65.1%
パワーソリューションズ：+155.5%
フィードフォース：+140.0%
インフォネット：+130.2%
バルテス：+175.8%
グッドスピード：+25.0%
エードット：+121.0%
Welby：+246.7%
gooddaysホールディングス：+128.1%
識学：+152.8%
テノ．ホールディングス：+25.0%
AmidAホールディングス：+6.3%
Kudan：+276.3%
アルー：+46.7%
霞ヶ関キャピタル：+133.7%
VALUENEX：+133.7%
ブリッジインターナショナル：+92.6%
イーエムネットジャパン：+133.3%
アズーム：+113.3%
チームスピリット：+101.4%
アクリート：+100.3%
ロジザード：+177.8%
エーアイ：+250.0%
プロパティデータバンク：+130.3%
ログリー：+149.2%
ベストワンドットコム：+242.5%
ＨＥＲＯＺ：+988.9%
コンヴァノ：+135.4%
ブティックス：+137.8%
和心：+167.9%
Mマート：+333.9%
すららネット：+113.0%
ナレッジスイート：+150.5%
イオレ：+169.8%
エル・ティー・エス：+313.2%
一家ダイニングプロジェクト：+173.5%
サインポスト：+287.7%
エスユーエス：+116.1%
ユニフォームネクスト：+137.1%
Fringe81：+133.1%
ビーブレイクシステムズ：+361.1%
アセンテック：+197.5%
旅工房：+173.7%
テモナ：+215.7%
力の源ホールディングス：+271.7%
ファイズ：+220.8%
フォーライフ：+31.6%
グレイステクノロジー：+130.0%
イノベーション：+214.1%
リネットジャパングループ：+92.9%
G-FACTORY：+54.3%
シルバーエッグ・テクノロジー：+191.3%
チェンジ：+149.9%
バリューデザイン：+111.5%
カナミックネットワーク：+186.7%
デジタルアイデンティティ：+88.3%
ストライク：+125.9%
ハイアス・アンド・カンパニー：+189.5%
はてな：+278.1%
ソーシャルワイヤー：+56.9%
アークン：+262.1%
鎌倉新書：+180.6%
ネオジャパン：+401.7%
パートナーエージェント：+217.5%
ピクスタ：+34.8%
べステラ：+25.0%
パルマ：+70.5%
富士山マガジンサービス：+126.4%
ファンデリー：+102.1%
マーケットエンタープライズ：+167.0%
ジグソー：+236.4%
レントラックス：+53.1%
海帆：+76.5%
プラッツ：+70.2%
日本動物高度医療センター：+44.2%
ハウスドゥ：+47.2%
ショーケース・ティービー：+193.9%
ヒューマンウェブ：+11.7%
コラボス：+137.6%
ALBERT：+115.7%

以上を総合考慮して、初値予想はやや大き目のプラスリターンです。

主幹事は、みずほ証券です。その他は、SMBC日興証券、SBI証券、楽天証券、松井証券で申し込めます。

証券会社名	割当株式数	割当比率
ＳＭＢＣ日興証券	406,800	85.10%
野村証券	23,900	5.00%
ＳＢＩ証券	9,500	1.99%
いちよし証券	9,500	1.99%
みずほ証券	7,100	1.49%
三菱UFJモルガン・スタンレー証券	7,100	1.49%
楽天証券	4,700	0.98%
東海東京証券	4,700	0.98%
あかつき証券	4,700	0.98%