上場!JDSC(4418)のIPOの初値予想

更新日: IPO

JDSC

JDSC(4418)のIPOが決定しています。ブック・ビルディング期間は2021年12月3日(金)~12月9日(木)、上場日は2021年12月20日(月)です。

JDSCが新規上場する市場は東証マザーズで、想定価格は1,620円(1単元16.2万円)です。仮条件は2021年12月2日(木)、公募価格は2021年12月10日(金)に決定。予想PERは675.0倍です。

初値予想はプラスリターンです。以下のレンジを想定しています。

2,000〜3,000円(仮条件の上限比+23.5%~+85.2%)

JDSCはAIソリューション事業(需要予測関連ソリューション、マーケティング最適化ソリューション、データ基盤構築ソリューション等)を展開しています。

監査法人は有限責任監査法人トーマツで、本社所在地は東京都文京区本郷二丁目38-16 JEI本郷ビル8階です。

JDSCとは

JDSCは「UPGRADE JAPAN」をミッションとして掲げ、「AIでデータの真価を解き放ち産業の常識を塗り替える」というヴィジョンを実現すべく、データサイエンスや機械学習、AIといった最先端の技術を社会に実装することを目指しています。

日本の現状として、企業が各社の利益追求のために個別の課題解決をDX (Digital Transformation)により実現するというアプローチが主流です。

しかし、個社では解決できない産業共通課題の解決やSDGs実現のためにデータ・AIを産業横断で活用するという流れがより一層加速するとJDSCでは考えています。

JDSCは、AIの技術力とビジネス力の双方を駆使して、個社課題の改善のみではなく産業全体の改革(IX=Industrial Transformation)や産業共通のSDGs達成に貢献し、UPGRADE JAPANを実現することを目指しています。

JDSCは「AIソリューション事業」の単一セグメントです。各産業を代表する大手企業をパートナーとする共同研究開発を通じて、産業共通課題を解決するAI関連のサービスやソリューションを多数創出し、それらを自社プロダクトとして他企業にも幅広く提供することで収益を計上しています。

現在、需要予測関連ソリューション、マーケティング最適化ソリューション、データ基盤構築ソリューション等の7つのサービスを展開しています。

JDSCの事業は一過性のAIアルゴリズム受託開発やシステム受託開発、コンサルティングビジネスとは異なり、産業全体の課題に対してAIによる改善効果を創出し、複数の顧客から継続的な収入を得るという特徴を有しています。

従業員数は55名、平均年齢は35歳、平均勤続年数は1.1年、平均年間給与は773.4万円です。

JDSCのIPOの諸データ

JDSCの業績推移

業績面では売上高・経常利益・純利益は、大局的には右肩上がりの傾向となっています。

JDSCの業績推移

主要な連結経営指標等の推移は下表のとおりです。

回次第1期第2期第3期
決算年月2019年6月2020年6月2021年6月
売上高(千円)119,273515,5151,089,424
経常利益又は経常損失(△)(千円)△12,159△81,94527,825
当期純利益又は当期純損失(△)(千円)△8,235△86,42827,719
持分法を適用した場合の投資利益(千円)
資本金(千円)50,000100,000100,000
発行済株式総数 (株)
普通株式10,00010,33310,333
A種優先株式3,0003,0003,000
B種優先株式4,398
純資産額(千円)293,764385,2913,051,881
総資産額(千円)318,873469,1093,188,388
1株当たり純資産額(円)△623.5111.7915.62
1株当たり配当額(円)
1株当たり当期純利益(円)△808.19△9.272.39
潜在株式調整後(円)
1株当たり当期純利益
自己資本比率(%)92.1382.1395.72
自己資本利益率(%)1.61
株価収益率(倍)
配当性向(%)
営業活動によるキャッシュ・フロー(千円)△72,933150,315
投資活動によるキャッシュ・フロー(千円)△21,542△14,451
財務活動によるキャッシュ・フロー(千円)177,9552,628,373
現金及び現金同等物の期末残高(千円)251,4183,015,655
従業員数(人)124152

市場トレンド

市況面では、上場直前3ヶ月間のインデックスが上昇トレンドの状況だと初値リターンが高い傾向となっています。

東証マザーズ指数はここ数ヶ月ボックスでの推移となっています。

軟調な推移になるとIPOにおいて向かい風となり、堅調な展開に回帰すれば追い風となります。

東証マザーズのチャート(過去3ヶ月)

上場規模

JDSCのIPOの規模は最大で約45.5億円であり、東証マザーズとしては大型です。小型であればある程、初値リターンは良い傾向があります。

公募株式数は400,000株、売出株式数は2,040,000株、オーバーアロットメント(OA)は366,000株です。

公開比率(オファリングレシオ)は最大で約22%とやや低めです。公開比率が低ければ低いほど、初値リターンが高い傾向があります。公募株式数に占める売出の割合は84%です。

株主名保有割合ロックアップ
加藤聡志38.31%
UTEC4号投資事業有限責任組合19.70%
(株)SMBC信託銀行(特定運用金外信託 未来創生2号ファンド)12.64%
金井正義7.31%
コタエル信託(株)(信託口)6.30%
淵高晴2.89%
橋本圭輔2.01%
ダイキン工業(株)1.68%
中部電力(株)1.68%
中村大介0.87%

※制度ロックアップによる継続保有を含む

初値予想

JDSCの事業はAIソリューション事業(需要予測関連ソリューション、マーケティング最適化ソリューション、データ基盤構築ソリューション等)ということで、IPOにおける業種の人気度は高めです。

AIというキラーワードを事業に内包しています。

予想PERは675.0倍であり、類似企業と比較すると割安感はありません。

コード銘柄名PERPBR配当利回り
2158FRONTEO166.1439.080.13%
3906ALBERT77.645.880.00%
3993PKSHATECHNOLOGY295.412.690.00%
4052フィーチャ306.668.980.00%
4056ニューラルポケット2,485.7117.990.00%
4382HEROZ382.503.590.00%
7046テクノスデータサイエンス41.282.070.62%

上位株主にはVCが名を連ねているものの、万遍なくロックアップがかかっています。

約45.5億円という上場規模は東証マザーズとしては大型です。

東証マザーズの35億~50億円未満のやや大型IPOの初値結果は以下のとおりです。

過去実績

  • ジェイフロンティア:-15.0%
  • サーキュレーション:+77.1%
  • Enjin:+55.8%
  • ステラファーマ:+54.8%
  • Fast Fitness Japan:+33.3%
  • モダリス:+110.0%
  • ビザスク:-12.7%
  • きずなホールディングス:-4.3%
  • マクアケ:+74.8%
  • トゥエンティーフォーセブン:+11.1%
  • ダブルエー:-0.2%
  • ツクルバ:±0%
  • Delta-Fly Pharma:-8.1%
  • マネーフォワード:+93.5%
  • ティーケーピー:+74.3%
  • ソレイジア・ファーマ:+26.5%
  • うるる:+11.0%
  • MS-Japan:+5.8%
  • グローバルグループ:+60.0%
  • オープンドア:+23.3%
  • 中村超硬:+11.8%
  • U-NEXT:+31.7%
  • ムゲンエステート:+10.0%
  • GABA:-6.0%
  • ネクスト:+35.5%
  • エムケーキャピタルマネージメント:+157.8%
  • ナノ・メディア:+62.7%
  • クリエイト・レストランツHD:+28.6%
  • フィンテック グローバル:+103.0%
  • ディー・エヌ・エー:+210.0%
  • コスモス薬品:+5.5%
  • シコー技研:+66.7%
  • ディップ:+100.0%
  • 日本ケアサプライ:+23.1%
  • 日本ベリサイン:+108.3%
  • メディネット:+260.0%
  • トランスジェニック:+30.6%
  • ウォーターダイレクト:+200.0%

以上を総合考慮して、初値予想はプラスリターンです。

主幹事は大和証券、SBI証券です。その他は、SMBC日興証券、みずほ証券、野村證券、三菱UFJモルガン・スタンレー証券、マネックス証券、いちよし証券、岩井コスモ証券、岡三証券で申し込めます。

証券会社名割当株式数割当比率
みずほ証券244,50080.03%
野村証券30,5009.98%
SBI証券12,2003.99%
いちよし証券12,2003.99%
FFG証券6,1002.00%

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<投資スタンス>
やや強気
(※強気・やや強気・中立・やや弱気・弱気の5段階)

  1. 強気:対面証券・ネット証券で全力申込
  2. やや強気:ネット証券・対面証券で申込
  3. 中立:ネット証券、回数制限に問題なくS級銘柄の当落に影響がない対面証券で申込(大量獲得を狙える場合は妙味あり)
  4. やや弱気:ネット口座以外は原則回避(ただし、マイナス覚悟の勝負で申し込むことも) ※安全重視ならSBI証券のみ
  5. 弱気:SBI証券以外は回避(対面証券はバーター取引ならOK)

過去のIPO初値予想の履歴

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