ジェイック(7073)のIPOが決定しています。ブック・ビルディング期間は2019年10月10日(木)～10月17日(木)、上場日は2019年10月29日(火)です。
新規上場する市場は東証マザーズで、想定価格は4,610円(1単元46.1万円)です。公募価格は2019年10月18日(金)に決まります。
仮条件は4,610円～4,750円と上振れました。予想PERは17.1～17.6倍です。
初値予想は大幅なプラスリターンです。以下のレンジを想定しています。
8,000〜10,000円（仮条件の上限比+68.4%～+110.5%）
ジェイックは教育融合型人材紹介サービスを展開しています。
監査法人はEY新日本有限責任監査法人で、本社所在地は東京都千代田区神田神保町1-101 神保町101ビル6Fです。
ジェイックとは
ジェイックは、主に従業員数300名未満の中堅中小企業に対して「就職ポテンシャル層」に教育の機会を提供したうえで紹介をするという教育融合型人材紹介サービスを対象者別に展開しています。
「就職ポテンシャル層」とは、就職活動という人生の中でも大きなライフイベントを経て成長を遂げたり、自分に合った企業や仕事に出会うことで意欲や才能に目覚めたりする可能性がある人材層です。
フリーターや第二新卒、大学中退者や就活に苦戦したり出遅れたり、地方故に就職活動に制約があったりする大学４年生、留年生、留学生など、各々の事情によって採用市場において不利な立場に置かれているケースが代表例です。
現在、主に以下を教育融合型人材紹介サービスとして行っています。
- 20代の就職に苦戦するフリーター、第二新卒層を対象とした「就職カレッジ®」
- その中でも女性だけを対象とした「女子カレッジ®」
- 大学中退者を対象とした「セカンドカレッジ®」
- 、新卒の就職活動において続々と内定が出る時期(現在で言えば６月)を超えてもなおなかなか内定が出ずに苦戦していたり、部活動や単位取得等で就職活動に出遅れたりしている大学４年生を支援する「新卒カレッジ®」
- 採用される求職者の上司となる若手リーダーや次期リーダー層を対象に、１年間にわたるリーダー育成カリキュラムを提供する「リーダーカレッジ」
また、ジェイックの教育融合型人材紹介サービス「カレッジ事業」の価値の中核をなす教育ノウハウに磨きをかけるべく、従業員数300名未満の中堅中小企業をターゲットにクライアント企業の人材育成のために、幅広くきめ細かい教育研修サービスを提供しています。
普遍性が高く、スキルだけではなくそのベースとなる考え方に働きかける研修コンテンツを中堅中小企業の現場で実践できるようカスタマイズして提供し、自ら考え、自ら行動するクライアントの社員育成に貢献しています。
代表例としては全世界で3,000万部のベストセラーとなったビジネス書「７つの習慣®」や、目標達成するスキルと人格を育てる「原田メソッド」などです。
従業員数は190名、平均年齢は32.9歳、平均勤続年数は5.3年、平均年間給与は443.7万円です。
ジェイックのIPOの諸データ
ジェイックの業績推移
業績面では売上高は、美しい右肩上がりとなっています。経常利益・純利益は赤字の年度ばかりとなっており、収益化は道半ばです。
主要な連結経営指標等の推移は下表のとおりです。
| 回次 | 第27期 | 第28期 | |
|---|---|---|---|
| 決算年月 | 平成30年１月 | 平成31年１月 | |
| 売上高 | (千円) | 2,473,812 | 2,702,050 |
| 経常利益 | (千円) | 155,425 | 221,067 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益 | (千円) | 84,537 | 173,843 |
| 包括利益 | (千円) | 94,544 | 167,702 |
| 純資産額 | (千円) | 239,724 | 408,033 |
| 総資産額 | (千円) | 1,876,485 | 2,188,052 |
| １株当たり純資産額 | (円) | 324.87 | 552.97 |
| １株当たり当期純利益金額 | (円) | 114.57 | 235.59 |
| 自己資本比率 | (％) | 12.9 | 18.7 |
| 自己資本利益率 | (％) | 38.2 | 53.4 |
| 株価収益率 | (倍) | － | － |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | (千円) | 115,080 | 152,338 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | (千円) | △144,516 | △88,624 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | (千円) | 188,071 | 27,395 |
| 現金及び現金同等物の期末残高 | (千円) | 1,157,245 | 1,247,841 |
| 従業員数 | (人) | 181 | 187 |
市場トレンド
市況面では、上場直前3ヶ月間のインデックスが上昇トレンドの状況だと初値リターンが高い傾向となっています。
東証マザーズ指数は2016年2月以降は長らく上昇トレンドが続き、2006年の高値を目指して爆進中となっていましたが、2018年1月下旬をピークとして下降トレンドが続いていました。
記事公開時点までの数ヶ月は下降トレンドの傾向となっています。
このまま軟調だと向かい風となり、底打ちして堅調な相場に回帰すれば、IPOにおいて追い風となります。
上場規模
ジェイックのIPOの規模は最大で約7.6億円であり、東証マザーズとしても小型です。小型であればある程、初値リターンは良い傾向があります。
公募株式数は71,500株、売出株式数は71,500株、オーバーアロットメント(OA)は21,400株です。
公開比率(オファリングレシオ)は最大で約18％と低めです。公開比率が低ければ低いほど、初値リターンが高い傾向があります。公募株式数に占める売出の割合は50％です。
| 株主名 | 保有割合 | ロックアップ |
|---|---|---|
| (株)エンスー | 59.15% | ◯ |
| 佐藤剛志 | 20.76% | ◯ |
| (株)ティーケーピー | 3.35% | ◯ |
| 山本太 | 2.51% | ◯ |
| 近藤浩充 | 1.95% | ◯ |
| 知見寺直樹 | 1.51% | ◯ |
| 尾崎三昌 | 1.12% | ◯ |
| ファイブアイズ・ネットワークス(株) | 1.12% | ◯ |
| 古庄拓 | 0.84% | ◯ |
| ジェイック従業員持株会 | 0.68% | ◯ |
初値予想
ジェイックの事業は、教育融合型人材紹介サービスということで、IPOにおける業種の人気度はやや高めです。
働き方改革なども社会的課題となっており、一定のテーマ性があります。
予想PERは17.1～17.6倍であり、類似企業と比較すると割安感があります。
| コード | 銘柄名 | PER | PBR | 配当利回り |
|---|---|---|---|---|
| 2124 | ジェイエイシーリクルートメント | 18.27 | 6.19 | 3.84% |
| 2175 | エス・エム・エス | 46.62 | 15.34 | 0.28% |
| 4318 | クイック | 13.21 | 3.16 | 3.14% |
| 6539 | ＭＳ－Ｊａｐａｎ | 24.46 | 4.71 | 1.13% |
| 6558 | クックビズ | 50.83 | 4.93 | 0.00% |
| 6575 | ヒューマン・アソシエイツＨＤ | 29.67 | 2.61 | 1.09% |
約7.6億円という上場規模は東証マザーズとしても小型です。
上位株主にVCが名を連ねているものの、万遍なくロックアップがかかっています。
東証マザーズの5億～10億円未満の小型IPOの初値結果は以下のとおりです。
- フィードフォース：+140.0%
- インフォネット：+130.2%
- バルテス：+175.8%
- グッドスピード：+25.0%
- エードット：+121.0%
- Welby：+246.7%
- gooddaysホールディングス：+128.1%
- 識学：+152.8%
- テノ．ホールディングス：+25.0%
- AmidAホールディングス：+6.3%
- Kudan：+276.3%
- アルー：+46.7%
- 霞ヶ関キャピタル：+133.7%
- VALUENEX：+133.7%
- ブリッジインターナショナル：+92.6%
- イーエムネットジャパン：+133.3%
- アズーム：+113.3%
- チームスピリット：+101.4%
- アクリート：+100.3%
- ロジザード：+177.8%
- エーアイ：+250.0%
- プロパティデータバンク：+130.3%
- ログリー：+149.2%
- ベストワンドットコム：+242.5%
- ＨＥＲＯＺ：+988.9%
- コンヴァノ：+135.4%
- ブティックス：+137.8%
- 和心：+167.9%
- Mマート：+333.9%
- すららネット：+113.0%
- ナレッジスイート：+150.5%
- イオレ：+169.8%
- エル・ティー・エス：+313.2%
- 一家ダイニングプロジェクト：+173.5%
- サインポスト：+287.7%
- エスユーエス：+116.1%
- ユニフォームネクスト：+137.1%
- Fringe81：+133.1%
- ビーブレイクシステムズ：+361.1%
- アセンテック：+197.5%
- 旅工房：+173.7%
- テモナ：+215.7%
- 力の源ホールディングス：+271.7%
- ファイズ：+220.8%
- フォーライフ：+31.6%
- グレイステクノロジー：+130.0%
- イノベーション：+214.1%
- リネットジャパングループ：+92.9%
- G-FACTORY：+54.3%
- シルバーエッグ・テクノロジー：+191.3%
- チェンジ：+149.9%
- バリューデザイン：+111.5%
- カナミックネットワーク：+186.7%
- デジタルアイデンティティ：+88.3%
- ストライク：+125.9%
- ハイアス・アンド・カンパニー：+189.5%
- はてな：+278.1%
- ソーシャルワイヤー：+56.9%
- アークン：+262.1%
- 鎌倉新書：+180.6%
- ネオジャパン：+401.7%
- パートナーエージェント：+217.5%
- ピクスタ：+34.8%
- べステラ：+25.0%
- パルマ：+70.5%
- 富士山マガジンサービス：+126.4%
- ファンデリー：+102.1%
- マーケットエンタープライズ：+167.0%
- ジグソー：+236.4%
- レントラックス：+53.1%
- 海帆：+76.5%
- プラッツ：+70.2%
- 日本動物高度医療センター：+44.2%
- ハウスドゥ：+47.2%
- ショーケース・ティービー：+193.9%
- ヒューマンウェブ：+11.7%
- コラボス：+137.6%
- ALBERT：+115.7%
以上を総合考慮して、初値予想は大幅なプラスリターンです。
主幹事はSMBC日興証券です。その他は、SBI証券、大和証券、東洋証券、楽天証券、岩井コスモ証券、岡三証券、北洋証券で申し込めます。
| 証券会社名 | 割当株式数 | 割当比率 |
|---|---|---|
| ＳＭＢＣ日興証券 | 129,000 | 90.21% |
| ＳＢＩ証券 | 4,200 | 2.94% |
| 大和証券 | 4,200 | 2.94% |
| 東洋証券 | 2,100 | 1.47% |
| 楽天証券 | 1,400 | 0.98% |
| 岩井コスモ証券 | 700 | 0.49% |
| 岡三証券 | 700 | 0.49% |
| 北洋証券 | 700 | 0.49% |
岡三グループの岡三オンラインでも取扱いの可能性があります。
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ジェイックのIPOの当選のコツについては、以下で徹底解説しています。
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参考まだ安全資産は定期預金と国債だけなの？IPOチャレンジポイントで確実にS級IPOをゲットできる
SBI証券でIPOの引受け部門で活動していたプロにインタビューして、貴重なお話を聞きました。以下にまとめています。
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SMBC日興証券のネット口座は小口個人投資家でもIPOが当選することがあります。口座開設をおすすめします。
楽天証券、岩井コスモ証券は、ネット抽選分は小口個人投資家に嬉しい完全公平抽選となっています。
今回は幹事団に入っていませんが、マネックス証券は完全抽選で小口個人投資家でも当選する可能性がある証券会社です。
東海東京証券は小口個人投資家には嬉しい完全抽選がある証券会社です。
むさし証券もIPOのサービスを提供しています。インターネット口座は売却手数料がリーズナブルです。
野村證券はIPOの取り扱いが多いのがメリットです。小口個人ですと当たりづらいですけれども、ポチポチ作業を許容できる場合は候補です。
郵政3社、JR九州などの大型株に関しては意外な程に当たりやすいです。
SBIネオトレード証券でもIPOの取扱いを開始しています。委託幹事に名を連ねる可能性があります。
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松井証券も委託幹事団に名を連ねる可能性があります。
＜投資スタンス＞
強気
(※強気・やや強気・中立・やや弱気・弱気の5段階)
- 強気：対面証券・ネット証券で全力申込
- やや強気：ネット証券・対面証券で申込
- 中立：ネット証券、回数制限に問題なくS級銘柄の当落に影響がない対面証券で申込(大量獲得を狙える場合は妙味あり)
- やや弱気：ネット口座以外は原則回避(ただし、マイナス覚悟の勝負で申し込むことも) ※安全重視ならSBI証券のみ
- 弱気：SBI証券以外は回避(対面証券はバーター取引ならOK)