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新規上場!アイリッジのIPOの初値予想

更新日: IPO

アイリッジ

アイリッジ(3917)のIPOが決定しています。ブック・ビルディング期間は6月30日(火)~7月6日(月)です。上場日は7月16日(木)です。

新規上場する市場は東証マザーズです。想定価格は1,150円(1単元11.5万円)です。仮条件は1,150~1,200円と上振れました。

初値予想は大幅なプラスリターンです。大手初値予想会社の初値予想は2,600~3,000円となっています。

アイリッジは、「インターネットを通じて、世の中に新しい価値を創り続けていく」という理念のもと、企業のO2O(オンライン to オフライン)支援を行っています。

監査法人はトーマツです。所在地は東京都千代田区紀尾井町4-13 マードレ松田4Fです。


アイリッジのIPO

アイリッジとは

アイリッジのO2O支援はスマートフォンを利用したもので、自社ソリューションを組み込んだスマートフォンアプリを通じて消費者に情報を提供し、実店舗への集客や販売促進に繋げています。

スマートフォンの普及により、消費者は何時でも、どこでもインターネットにアクセスできるようになりました。

また、位置情報を活用することで、企業は店舗から数キロ圏内・店舗内等、場所を特定し
て消費者とコミュニケーションを図ることが可能となりました。

このようなインフラ環境の整備に伴い、企業のO2Oへの関心、注目も高まり、スマートフォンを活用した実店舗への集客・販売促進が浸透してきています。効果的なO2Oを実現するために、アイリッジは以下3点を重視しています。

  • 情報を効果的に伝えるソリューションを利用(O2Oソリューション)
  • 来店・購入したくなる魅力的な情報を発信(O2O企画力)

アイリッジはO2Oソリューションの提供に加え、効果的なO2O実現のための企画・運用支援を統合的に手掛けていることが特徴・競争力となっています。

O2Oソリューションのプラットフォームとして「popinfo」を提供しています。popinfoは、企業の集客・販売促進に必要な情報配信機能、ユーザー管理機能、会員証機能、ポイント管理機能、クーポン管理機能といった基本機能を備えています。

企業は一般ユーザー向けに提供するアプリにpopinfoを組み込むことで、当該アプリをダウンロードしたユーザーの携帯待受画面に情報を配信することができます。

popinfoは300のアプリに導入されており、当該アプリの利用ユーザー数は2,150万人を超えます(平成27年4月末現在)。

ショッピングを中心とした商業施設だけでなく、企業とエンドユーザーのコミュニケーション・ツールの一つとして活用されており、金融機関、交通機関、エンタメ・メディア等をはじめ、幅広い業種で導入されています。

導入例としては、三菱東京UFJ銀行、東急、三井ショッピングパーク、阪急阪神おでかけアプリ、ジーユー、トリンプ、三井住友VISA太平洋マスターズ、トヨタカローラ神奈川などがあります。


popinfoはアイリッジで行うアプリ開発時に組み込むほか、ASPサービスのため既存のアプリに簡単に組み込むことができ、企業の状況に応じて柔軟に導入できます。

情報配信機能、ユーザー管理機能のほか、会員証機能、ポイント管理機能、クーポン管理機能を備えているため、企業・ユーザーにとって、必要な情報や機能をアプリに一元化することができます。

企業側で保有する会員データベース、ポイント管理システム、売上管理システム等との連携にも、柔軟に対応できます。また、ユーザー管理画面から手動で行う情報配信に加え、クライアントサーバーとシステム連携することにより、自動配信が可能となります。

ユーザー管理画面から簡単に「位置情報×属性×時間」を組み合わせて、プッシュ通知により情報配信することができます。

ユーザーが指定エリアに入ったタイミングで情報配信できる位置連動型プッシュ通知で、必要な情報を必要なタイミングで配信可能です。

GPS、Wi-Fi、Bluetooth、iBeaconに対応しているため、店舗周辺のユーザーに商品情報を配信する広範囲の利用から、商業施設内で目的階へ誘導する狭い範囲の利用まで、細やかな情報配信ができます。

配信内容としては、以下のようなな様々なシーンで利用されています。

  • 集客・販売促進向けの商品情報、クーポンの配付
  • 観光スポット情報
  • 災害・遅延情報
  • 株・為替といったマーケット情報、等

popinfoのサービス利用料は利用ユーザー数に応じた従量制としており、当該popinfo利用料とアプリのシステム保守料等を月額でpopinfo導入企業より収受しています。

これに加え、popinfoを組み込んだアプリ開発や機能追加に伴う開発収入、O2O企画・運用支援に伴うコンサルティング収入等を主な収入としています。

月額部分を着実に積み上げるとともに、popinfoを組み込んだアプリ開発を入口に、O2O企画・運用支援を継続的に実施することで、安定した収益の確保に繋げています。

従業員数は31名、平均年齢は33.4歳、平均勤続年数は1.9年、平均給与は610.0万円です。


業績推移

業績面では売上高は美しい右肩上がりです。経常利益・純利益は減益の年度があるものの、大局的にな右肩上がりとなっており、今期は大幅増益の見込みです。

アイリッジの業績推移

営業キャッシュフローは純利益を上回っている年度と下回っている年度があります。前期の自己資本利益率(ROE)は5.2%であり、自己資本比率は82%です。

決算年月 平成22年7月 平成23年7月 平成24年7月 平成25年7月 平成26年7月
売上高 (千円) 27,974 49,156 86,237 257,144 478,860
経常利益 (千円) 1,628 △1,946 △17,605 21,665 27,704
当期純利益 (千円) 1,558 △2,127 △17,772 21,983 17,567
資本金 (千円) 7,000 47,950 47,950 148,650 191,620
純資産額 (千円) 3,535 83,308 65,536 288,919 392,426
総資産額 (千円) 12,121 92,252 82,193 333,240 478,301
BPS (円) 25,255.47 10,061.23 △1,168.85 4.01 58.26
EPS (円) 11,133.85 △14,772.18 △992.88 11.15 7.4
自己資本比率 (%) 29.2 90.3 79.7 86.7 82
ROE (%) 56.6 12.4 5.2
株価収益率 (倍)
配当性向 (%)
営業CF (千円) 29,843 2,090
投資CF (千円) △6,945 △37,490
財務CF (千円) 200,284 83,544
現金等 (千円) 279,406 327,551

市場トレンド

市況面では、上場直前3ヶ月間のインデックスが上昇トレンドの状況だと初値リターンが高い傾向となっています。

東証マザーズ指数は美しい右肩上がりとなっています。

東証マザーズのチャート(2015年3月11日~2015年6月11日)
(※マネックス証券より)

上場規模

アイリッジのIPOの規模は最大で約4.36億円であり、東証マザーズとしても小型です。小型であればある程、初値リターンは良い傾向があります。

公開比率(オファリングレシオ)は最大で約14%と非常に低めです。公開比率が低ければ低いほど、初値リターンが高い傾向があります。公募株式数に占める売出の割合は24%です。

株主である株式会社DGインキュベーション、みずほキャピタル第3号投資事業有限責任組合、三菱UFJキャピタル3号投資事業有限責任組合及び株式会社エヌ・ティ・ティ・データには、原則として90日間のロックアップがかかっています。ロックアップは1.5倍で解除されます。

また、売出人かつ貸株人である小田健太郎には、原則として90日間のロックアップがかかっています。株価上昇による解除条項はありません。

更に、アイリッジは、取引所の定める有価証券上場規程施行規則の規定に基づき、上場前の第三者割当等による募集株式等の割当等に関し、株式の割当を受けた者(KDDI新規事業育成投資事業有限責任組合、株式会社クレディセゾン、TBSイノベーション・パートナーズ1号投資事業組合、DGI社、黒瀬翼及び英一樹)及びアイリッジ新株予約権の割当を受けた者との間に継続所有等の確約を行っています。

株主名 保有割合 ロックアップ
小田健太郎 47.85%
(株)DGインキュベーション 18.78%
みずほキャピタル第3号投資事業有限責任組合 8.83%
三菱UFJキャピタル3号投資事業有限責任組合 5.52%
(株)エヌ・ティ・ティ・データ 4.79%
KDDI新規事業育成投資事業有限責任組合 1.94% 制度
黒瀬翼 1.73% 制度
英一樹 1.44% 制度
植木基博 1.25%  
吉永聰志 1.14%  

まとめ

業種面ではスマホアプリを利用したO2O支援ということで、東証マザーズのネット関連企業でIPOにおける人気度は高いです。

スマホの普及に伴い、人々がネットに使う時間は拡大の一途を辿っています。O2O(オンライン to オフライン)は企業にとって重要な課題であり、O2O支援は旬になりつつある業態です。

上場規模は東証マザーズとしても小型であり、公開比率も低めです。成長性も高く、成長ストーリーを描ける点もプラス材料の一つです。

以上を総合考慮して、初値予想は大幅なプラスリターンです。

主幹事は野村證券です。その他は、みずほ証券、大和証券、SBI証券、エース証券、マネックス証券、岩井コスモ証券、極東証券、東海東京証券で申し込めます。

東海東京証券は口座数が少なくてライバルは少なめです。IPOを狙う際には口座を持っておくと確率が上がります。現物・信用手数料が最長5ヶ月間無料のキャンペーンもあります。

マネックス証券は完全抽選で小口個人投資家でも当選しやすい証券会社です。IPOにおいてはぜひ口座開設しておきたい証券会社です。

また、SBI証券が幹事に入っているので、着実にSBIチャレンジポイントを貯めましょう。

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<投資スタンス>
強気
(※強気・やや強気・中立・弱気の4段階)

※過去1年間のIPO初値予想の履歴

銘柄名 発表時 BB直前 結果
インベスコ・オフィス・ジェイリート投資法人 中立 中立 5.7%
ニュートン・フィナンシャル・コンサルティング 中立 中立 -7.7%
ムゲンエステート 中立 中立 10.0%
フリークアウト 強気 強気 250.0%
ポバール興業 中立 中立 6.6%
OATアグリオ 中立 中立 -6.3%
メドピア 強気 強気 131.3%
レアジョブ 強気 強気 169.7%
VOYAGE GROUP 強気 強気 40.0%
鳥貴族 やや強気 やや強気 120.7%
イグニス 強気 強気 342.1%
日本ビューホテル やや弱気 やや弱気 -2.3%
ジャパンインベストメントアドバイザー やや強気 やや強気 126.3%
ロックオン 強気 強気 284.6%
リアルワールド 強気 強気 79.8%
AMBITION やや強気 強気 62.0%
ジェネレーションパス 強気 強気 119.2%
リボミック 中立 やや強気 -20.4%
FFRI 強気 強気 176.5%
ホットランド 中立 中立 -1.7%
ヤマシンフィルタ 中立 中立 19.6%
すかいらーく 中立 中立 0.0%
リクルートホールディングス 中立 中立 2.3%
GMOリサーチ 強気 強気 133.3%
セレス 強気 強気 55.4%
オプティム 強気 強気 260.0%
アルファポリス 強気 強気 93.2%
エラン やや強気 やや強気 70.3%
日本ヘルスケア投資法人 やや強気 やや強気 48.1%
SHIFT 強気 強気 361.5%
CRI・ミドルウェア 強気 強気 462.5%
日本PCサービス 中立 やや強気 67.7%
トーセイリート投資法人 やや弱気 中立 11.6%
積水ハウス・リート投資法人 やや強気 やや強気 22.7%
弁護士ドットコム 強気 強気 215.4%
クラウドワークス 強気 強気 73.2%
スノーピーク やや強気 やや強気 134.3%
ビーロット 強気 強気 422.4%
GMO TECH 強気 強気 135.2%
テクノプロ・ホールディングス 中立 中立 -5.0%
アトラ やや強気 やや強気 77.4%
マークラインズ 強気 強気 77.3%
メディカル・データ・ビジョン 強気 強気 135.9%
U-NEXT やや強気 中立 31.7%
SFPダイニング やや弱気 やや弱気 -16.5%
今村証券 中立 中立 27.4%
フルッタフルッタ 強気 やや強気 51.5%
竹本容器 中立 中立 2.0%
gumi 中立 中立 0.0%
大冷 やや弱気 やや弱気 -6.7%
アドベンチャー 強気 強気 127.2%
メタウォーター やや弱気 やや弱気 -6.0%
サイジニア 強気 強気 125.8%
インターワークス やや強気 やや強気 16.7%
イーレックス 中立 中立 11.2%
データセクション 強気 強気 73.1%
綿半ホールディングス やや弱気 やや弱気 6.3%
ヨシックス 中立 中立 29.4%
東京ボード工業 やや弱気 やや弱気 -8.0%
カヤック 強気 強気 222.0%
エクストリーム 強気 強気 296.4%
MRT 強気 強気 309.4%
Keeper技研 やや強気 やや強気 49.1%
ケネディクス商業リート投資法人 中立 やや強気 13.3%
ファーストロジック 強気 強気 52.5%
ファーストブラザーズ やや弱気 やや弱気 2.5%
ホクリヨウ 中立 中立 8.9%
ALBERT 強気 強気 115.7%
シリコンスタジオ やや強気 やや強気 102.0%
コラボス 強気 強気 137.6%
エムケイシステム 強気 強気 332.0%
ショーケース・ティービー 強気 強気 193.9%
ヘルスケア&メディカル投資法人 やや強気 やや強気 54.5%
エスエルディー 強気 強気 15.3%
ヒューマンウェブ やや強気 やや強気 11.7%
イード 強気 強気 46.4%
ファーストコーポレーション やや強気 やや強気 25.0%
RS Technologies 中立 中立 -23.6%
シンデン・ハイテックス やや強気 やや強気 12.2%
ハウスドゥ やや強気 やや強気 47.2%
Aiming 中立 中立 12.2%
モバイルファクトリー 強気 強気 99.4%
日本動物高度医療センター やや強気 やや強気 44.2%
プラッツ やや強気 やや強気 70.2%
sMedio やや強気 やや強気 58.7%
サンバイオ 弱気 弱気 -14.5%
海帆 やや強気 やや強気 76.5%
Hamee やや強気 やや強気 67.2%
日本スキー場開発 中立 中立 9.9%
シーアールイー 弱気 弱気 -7.3%
三機サービス 中立 中立 37.1%
レントラックス 強気 強気 53.1%
リンクバル やや強気 やや強気 27.9%
ジグソー 強気 強気 236.4%
Gunosy 中立 中立 0.0%
デザインワン・ジャパン やや強気 やや強気 50.9%
テラスカイ 強気 強気 350.0%
ヘリオス 中立 弱気  
スマートバリュー 強気 強気  
マーケットエンタープライズ 強気 強気  
エコノス 弱気 中立  
中村超硬 弱気 弱気  
メニコン やや強気 やや強気  
冨士ダイス 弱気 弱気  
ファンデリー 強気 強気  
ナガオカ 中立 中立  
サムティ・レジデンシャル投資法人 中立    
富士山マガジンサービス 強気    
クレステック やや強気    
平山 やや強気    

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