上場！アンビスホールディングス（7071）のIPOの初値予想

アンビスホールディングス

アンビスホールディングス（7071）のIPOが決定しています。ブック・ビルディング期間は2019年9月20日(金)～9月27日(金)、上場日は2019年10月9日(水)です。

新規上場する市場は東証JASDAQスタンダードで、想定価格は2,610円(1単元26.1万円)です。仮条件は2,610円～2,800円と上振れました。

公開価格は仮条件の上限である2,800円となりました。予想PERは51.2倍です。

初値予想は「公開価格近辺で若干のプラスリターン」です。以下のレンジを想定しています。

2,900〜3,300円（想定価格比+11.1%～+17.9%）

アンビスホールディングスは、住宅型有料老人ホーム等の運営及び経営に係るコンサルティング、住宅型有料老人ホーム等の用に供するための土地及び建物の賃借、医療施設型ホスピス事業を展開しています。

監査法人はPwCあらた有限責任監査法人で、本社所在地は東京都港区北青山2-13-5 青山サンクレストビル3Fです。

アンビスホールディングスとは

アンビスホールディングスの主軸事業は「医心館事業」です。

具体的には、住宅型有料老人ホーム等「医心館」施設内における訪問看護、訪問介護、居宅介護支援及び障害者を対象とした居宅介護といった各種サービスの提供と施設運営により、医療施設型ホスピス事業です。

医療依存度が高い方、例えばがん末期状態にある方、人工呼吸器を装着されている方、神経変性疾患等を患っている方ほかを積極的に受入れ、特化して慢性期や終末期における看護ケアを提供しています。

アンビスホールディングスが持株会社として、グループ全体を統括しています。

「医心館」の出店戦略の企画から協力医療機関の獲得、顧客営業先の開拓、集客・サービス提供状況の分析及び改善、適正運営の確保、診療／介護報酬請求、債権管理、物品調達までのサポートを行っています。

これによって、アンビスホールディングスのグループ全体として、一気通貫型の地域医療／看護の強化再生ビジネスモデルを構築しています。

持株会社の従業員数は20名、平均年齢は36.2歳、平均勤続年数は1.5年、平均年間給与は542.0万円です。

新規発行による手取金の使途については、「医心館事業」の新規開設に係る資金、従業員採用費、ネットワークシステム構築及び各種業務システム整備等の費用、借入金返済に充当する予定です。

業績面では売上高・経常利益・純利益は美しい右肩上がりとなっています。

アンビスホールディングスの業績推移

営業キャッシュフローは純利益を下回っています。業態からはよくある話なので違和感はありません。

前期の自己資本利益率(ROE)は17.15％であり、自己資本比率は63.46％です。主要な連結経営指標等の推移は下表のとおりです。

提出会社の経営指標等の推移は下表のとおりです。

市況面では、上場直前3ヶ月間のインデックスが上昇トレンドの状況だと初値リターンが高い傾向となっています。

日経JASDAQは2016年2月以降は長らく上昇トレンドが続き、2006年の高値を目指して爆進中となっていましたが、2018年以降は軟調な局面が多くなっています。

ここ数ヶ月はボックスでの推移となっていた中で5月に崩れ、その後は回復したものの8月に崩れました。

反発して再度堅調な相場に回帰すれば、IPOにおいて追い風となります。逆に下降トレンドが継続したら向かい風です。

アンビスホールディングスのIPOの規模は最大で約33.0億円であり、東証JASDAQスタンダードとしても小型です。小型であればある程、初値リターンは良い傾向があります。

公募株式数は1,000,000株、売出株式数は100,000株、オーバーアロットメント(OA)は165,000株です。

公開比率(オファリングレシオ)は最大で約12％と非常に低めです。公開比率が低ければ低いほど、初値リターンが高い傾向があります。公募株式数に占める売出の割合は9％です。

売出人かつ貸株人である株式会社ＩＤＥＡ，Inc、売出人である柴原慶一及びアンビスホールディングス新株予約権者である前田早知子、鈴木しのぶ及び西久保千賀には、原則として90日間のロックアップがかかっています。株価上昇による解除条項はありません。

上記のほか、アンビスホールディングスは、取引所の定める「有価証券上場規程施行規則」の規定に基づき、上場前の第三者割当等による募集株式等の割当等に関し、アンビスホールディングス新株予約権の割当を受けた者との間に継続所有等の確約を行っています。