上場!ウイルテック(7087)のIPOの初値予想

更新日: IPO

ウイルテック

ウイルテック(7087)のIPOが決定しています。ブック・ビルディング期間は2020年2月19日(水)~2月26日(水)、上場日は2020年3月6日(金)です。

新規上場する市場は東証2部で、想定価格は1,280円(1単元12.8万円)です。

仮条件は1,100円~1,200円と窓を開けて下振れました。公募価格は2020年2月27日(木)に決定。予想PERは7.6~8.3倍です。

「公開価格近辺でマイナスリターンの可能性がある」です。以下のレンジを想定しています。

1,100〜1,300円(仮条件の上限比-8.3%~+8.3%)

ウイルテックは、「マニュファクチャリングサポート事業」、「コンストラクションサポート事業」及び「EMS事業」を展開しています。

監査法人は有限責任 あずさ監査法人で、本社所在地は大阪府大阪市淀川区東三国4丁目3番1号です。

ウイルテックとは

ウイルテックグループは、株式会社ウイルテック、連結子会社6社及び持分法適用関連会社1社により構成されています。

マニュファクチャリングサポート事業では、製造請負・製造派遣事業、機電系技術者派遣事業及び修理サービス事業を展開。

コンストラクションサポート事業では、建設系技術者派遣事業を行っています。

EMS事業では、受託製造事業及び電子部品卸売事業を行っています。その他としては、障がい者支援事業、畜産業及び海外事業を行っています。

その他、以下の事業を実施しています。

  • 障がい者支援事業
  • 国産黒毛和牛の繁殖・子牛の販売
  • ベトナム・ミャンマーにおける人材コンサルティング事業と教育コンサルティング事業
  • 外国人技能実習生の受入・教育事業

従業員数は3,112名、平均年齢は38.1歳、平均勤続年数は4.0年、平均年間給与は353.4万円です。

ウイルテックのIPOの諸データ

ウイルテックの業績推移

業績面では売上高・経常利益は美しい右肩上がりです。純利益は減益の年度があるものの、大局的には右肩上がりの傾向となっています。

ウイルテックの業績推移

主要な連結経営指標等の推移は下表のとおりです。

回次第26期第27期
決算年月平成30年3月平成31年3月
売上高(千円)20,001,64422,899,832
経常利益(千円)994,156939,870
親会社株主に帰属する当期純利益(千円)746,533649,625
包括利益(千円)746,533648,106
純資産額(千円)4,099,3454,679,801
総資産額(千円)9,099,5289,711,788
1株当たり純資産額(円)799.87913.13
1株当たり当期純利益(円)156.76126.76
自己資本比率(%)45.148.2
自己資本利益率(%)20.114.8
株価収益率(倍)
営業活動によるキャッシュ・フロー(千円)815,059655,211
投資活動によるキャッシュ・フロー(千円)△252,203△200,181
財務活動によるキャッシュ・フロー(千円)△66,600△214,410
現金及び現金同等物の期末残高(千円)2,964,9123,204,690
従業員数(人)2,6983,385

提出会社の経営指標等の推移は下表のとおりです。

回次第23期第24期第25期第26期第27期
決算年月平成27年3月平成28年3月平成29年3月平成30年3月平成31年3月
売上高(千円)8,113,3239,760,54610,337,15911,427,83116,022,071
経常利益(千円)285,111392,254410,954499,935626,990
当期純利益(千円)224,986101,006107,196458,272429,847
資本金(千円)98,00098,00098,00098,00098,000
発行済株式総数(株)1,211,7001,211,7001,211,7001,211,7001,211,700
純資産額(千円)1,869,5101,927,0471,987,9382,479,9902,842,188
総資産額(千円)3,827,7814,078,7404,813,2005,687,6566,694,548
BPS(円)1,978.322,039.202,103.64483.9554.57
1株配当(円)32476771140
EPS(円)238.08106.89113.4496.2383.87
自己資本比率(%)48.847.241.343.642.5
自己資本利益率(%)12.85.35.520.516.2
株価収益率(倍)
配当性向(%)13.44459.114.833.4
従業員数(人)8251,5331,6382,0402,865

市場トレンド

市況面では、上場直前3ヶ月間のインデックスが上昇トレンドの状況だと初値リターンが高い傾向となっています。

東証2部指数は2016年7月以降は長らく上昇トレンドが続いていましたが、2018年1月23日をピークに調整局面に突入し、下落相場が続いていました。

2018年12月をボトムにもちなおし、2019年はボックス相場となっています。

再度堅調な相場に回帰すれば、IPOにおいて追い風となり、反落したら向かい風となります。

上場規模

ウイルテックのIPOの規模は最大で約26.3億円であり、東証二部としてはやや大型です。

公募株式数は888,500株、売出株式数は900,000株、オーバーアロットメント(OA)は268,100株です。

公開比率(オファリングレシオ)は約34%とやや高めです。公開比率が低ければ低いほど、初値リターンが高い傾向があります。公募株式数に占める売出の割合は約50%です。

株主名保有割合ロックアップ
小倉秀司64.74%
(株)RASアセット14.41%
宮城力7.05%
野地恭雄1.51%
西隆弘1.09%
渡邊剛1.09%
東和登0.84%
ウイルテックグループ従業員持株会0.54% 
田中伸也0.25%
水谷辰雄0.25%

初値予想

ウイルテックの事業は製造請負・製造派遣事業、機電系技術者派遣事業及び修理サービス事業、建設系技術者派遣事業、受託製造事業及び電子部品卸売事業ということで、IPOにおける人気度は低めです。

約26.3億円という上場規模は東証2部としてはやや大型です。上位株主にはVCはなく、万遍なくロックアップがかかっています。

予想PERは7.6~8.3倍であり、類似企業と比較すると割安感があります。

コード銘柄名PERPBR配当利回り
2146UTグループ17.819.090.00%
2154ビーネックスグループ12.233.033.62%
2162NMSホールディングス9.131.391.11%
2362夢真ホールディングス12.295.594.01%
2427アウトソーシング14.382.412.38%
2429ワールドホールディングス9.541.653.12%
4848フルキャストホールディングス20.467.291.42%
6569日総工産11.242.892.71%
7059コプロ・ホールディングス12.922.771.55%
7781平山ホールディングス11.671.712.21%

東証2部の20億円以上のIPOの初値結果は以下のとおりです。

  • カクヤス:+16.6%
  • テクノフレックス:+18.0%
  • ワシントンホテル:+11.6%
  • ナルミヤ・インターナショナル:-3.8%
  • 信和:-3.8%
  • オプティマスグループ:+11.2%
  • 要興業:+26.7%
  • プレミアグループ:-4.3%
  • Casa:+2.7%
  • ウェーブロックホールディングス:-3.9%
  • 船場:-7.5%
  • ジャパンミート:+3.0%
  • 一蔵:+2.1%
  • ケイアイスター不動産:+6.8%
  • ラクト・ジャパン:±0%
  • 冨士ダイス:+50.9%
  • シーアールイー:-7.3%
  • 大冷:-6.7%
  • SFPダイニング:-16.5%
  • 日本ビューホテル:-2.3%
  • OATアグリオ:-6.3%
  • 丸和運輸機関:-8.8%
  • 日本BS放送:+6.6%
  • ウィルグループ:-4.2%
  • アサンテ:+11.2%
  • ファルテック:+5.3%

以上を総合考慮して、初値予想は「公開価格近辺でマイナスリターンの可能性がある」です。

主幹事はSMBC日興証券です。その他は、SBI証券、野村證券、大和証券(auアセットマネジメント仲介)、みずほ証券、岩井コスモ証券で申し込めます。

証券会社名割当株式数割当比率
SMBC日興証券1,556,00087.00%
SBI証券71,5004.00%
野村証券53,6003.00%
大和証券35,8002.00%
みずほ証券35,8002.00%
岩井コスモ証券35,8002.00%

ウイルテックのIPOの当選のコツについては、以下で徹底解説しています。

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<投資スタンス>
やや弱気
(※強気・やや強気・中立・やや弱気・弱気の5段階)

  1. 強気:対面証券・ネット証券で全力申込
  2. やや強気:対面証券・ネット証券で申込(回数制限で回避することも)
  3. 中立:ネット証券、回数制限・S級銘柄の当落に影響がない対面証券(大量獲得を狙える場合は妙味あり)
  4. やや弱気:ネット口座以外は原則回避(ただし、マイナス覚悟の勝負で申し込むことも) ※安全重視ならSBI証券のみ
  5. 弱気:SBI証券以外は回避(対面証券はバーター取引ならOK)

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