上場!TORICO(7138)のIPOの初値予想

更新日: IPO

TORICO

TORICO(7138)のIPOが決定しています。ブック・ビルディング期間は2022年3月7日(月)~3月11日(金)、上場日は2022年3月23日(水)です。

TORICOが新規上場する市場は東証マザーズで、想定価格は1,830円(1単元18.3万円)です。公募価格は 2022年3月9日(水)に決定。

仮条件は1,500円~1,700円と窓を開けて下振れました。予想PERは6.6~7.4倍です。

日本市場のIPOは「国策に買いなし」という情勢に陥っており、IPO市場は冷え込んでいます。

初値予想はプラスリターンです。以下のレンジを想定しています。

2,300円~3,000円(仮条件の上限比+25.7%~+63.9%)

TORICOはコミック全巻セットに特化したネット書店「漫画全巻ドットコム」を中心のサービスとしたECサービス、国内外へのデジタルコミック配信サービス、リアルスペース及びECサイトでのマンガイベントサービスを展開しています。

監査法人はアーク有限責任監査法人です。

TORICOとは

TORICOは「世界を虜にする」をビジョンに掲げています。

「世界に”楽しみ”を増やす」というミッションを実現するために、日本が世界に誇るカルチャーであるマンガを軸足として多角的な事業展開を行っています。

休日に自宅でマンガを一気読みする楽しさ、ちょっとしたスキマ時間に読むデジタルコミックの楽しさ、マンガの世界観を凝縮したスペースに浸る楽しさなど、あらゆる生活シーンに楽しみを増やすことで社会に貢献したいとTORICOは考えています。

TORICOはマンガ事業の単一セグメントでありますが、3つのサービスを並行して展開することで、サービス間の垣根を越えたシナジーを生み出しているのが強みです。

  • コミック全巻セットに特化したネット書店「漫画全巻ドットコム」を中心のサービスとしたECサービス
  • 国内外へのデジタルコミック配信サービス
  • リアルスペース及びECサイトでのマンガイベントサービス

従業員数は16名、平均年齢は46.6歳、平均勤続年数は3.6年、平均年間給与は633.0万円です。

TORICOのIPOの諸データ

TORICOの業績推移

業績面では売上高・経常利益・純利益は、大局的には右肩上がりの傾向となっています。

TORICOの業績推移

主要な連結経営指標等の推移は下表のとおりです。

回次第15期第16期
決算年月2020年3月2021年3月
売上高(千円)3,173,8914,991,170
経常利益(千円)△28,628273,669
親会社株主に帰属する当期純利益(千円)△2,730254,307
包括利益(千円)△2,730254,307
純資産額(千円)434,905689,212
総資産額(千円)1,046,5661,503,556
1株当たり純資産額(円)△730.69△101.84
1株当たり当期純利益(円)△6.75628.85
潜在株式調整後1株当たり当期純利益(円)
自己資本比率(%)41.645.8
自己資本利益率(%)45.2
株価収益率(倍)
営業活動によるキャッシュ・フロー(千円)△59,815288,598
投資活動によるキャッシュ・フロー(千円)△5,266△29,310
財務活動によるキャッシュ・フロー(千円)134,253△9,111
現金及び現金同等物の期末残高(千円)298,834549,011
従業員数(名)4450

市場トレンド

市況面では、上場直前3ヶ月間のインデックスが上昇トレンドの状況だと初値リターンが高い傾向となっています。

東証マザーズ指数はここ数ヶ月、下降トレンドが続いています。

軟調な推移が続くとIPOにおいて向かい風となり、堅調な展開に回帰すれば追い風となります。

東証マザーズのチャート(過去3ヶ月)

上場規模

TORICOのIPOの規模は最大で約2.9億円であり、東証マザーズとしては小型です。小型であればある程、初値リターンは良い傾向があります。

公募株式数は50,000株、売出株式数は100,000株、オーバーアロットメント(OA)は22,500株です。

公開比率(オファリングレシオ)は最大で約14%とかなり低めです。公開比率が低ければ低いほど、初値リターンが高い傾向があります。公募株式数に占める売出の割合は67%です。

株主名保有割合ロックアップ
安藤拓郎36.47%
石井昭14.93%
テクノロジーベンチャーズ3号投資事業有限責任組合
無限責任組合員 伊藤忠テクノロジーベンチャーズ(株)
11.74%
鯉沼充10.66%
三菱UFJキャピタル5号投資事業有限責任組合
無限責任組合員 三菱UFJキャピタル(株)
5.06%
AJC企業育成投資事業有限責任組合
無限責任組合員 AJキャピタル(株)
4.19%
(株)A2.94%
SuMi TRUSTイノベーション投資事業有限責任組合
無限責任組合員 SBIインベストメント(株)
2.85%
日本アジア投資(株)2.55%
SMBCベンチャーキャピタル1号投資事業有限責任組合
無限責任組合員 SMBCベンチャーキャピタル(株)
1.76%

※制度ロックアップによる継続保有を含む

初値予想

TORICOの事業はコミック全巻セットに特化したネット書店「漫画全巻ドットコム」を中心のサービスとしたECサービス、国内外へのデジタルコミック配信サービス、リアルスペース及びECサイトでのマンガイベントサービスということで、IPOにおける業種の人気度は高めです。

訴求力の高い東証マザーズネット企業の範疇に属しています。予想PERは6.6~7.4倍であり、類似企業と比較すると割安です。

上位株主にはVCが名を連ねているものの、万遍なくロックアップがかかっています。

約2.9億円という上場規模は東証マザーズとしてもかなりの小型です。

東証マザーズの5億円未満の超小型IPOの初値結果は以下のとおりです。

過去実績

  • CaSy:+48.2%
  • エフ・コード:+197.0%
  • ラバブルマーケティンググループ:+284.5%
  • サイエンスアーツ:+165.8%
  • ROBOT PAYMENT:+100.3%
  • BCC:+157.7%
  • アイ・パートナーズフィナンシャル:+216.7%
  • ENECHANGE:+300.0%
  • タスキ:+655.2%
  • ヘッドウォータース:+1,090.0%
  • Branding Engineer:+495.9%
  • フィーチャ:+805.8%
  • アディッシュ:+70.8%
  • サイバーセキュリティクラウド:+104.7%
  • 関通:+110.6%
  • ウィルズ:+372.4%
  • ブランディングテクノロジー:+177.3%
  • ハウテレビジョン:+209.5%
  • Amazia:+33.0%
  • バンク・オブ・イノベーション:+108.3%
  • ZUU:+246.9%
  • ビープラッツ:+354.5%
  • 日本リビング保証:+189.8%
  • アジャイルメディア・ネットワーク:+415.7%
  • みらいワークス:+230.4%
  • ウォンテッドリー:+401.0%
  • インターネットインフィニティー:+281.8%
  • ユナイテッド&コレクティブ:+177.8%
  • シャノン:+320.7%
  • エルテス:+263.7%
  • フィル・カンパニー:+205.3%
  • リファインバース:+62.9%
  • AWSホールディングス:+235.3%
  • 農業総合研究所:+78.1%
  • ホープ:+130.0%
  • グローバルウェイ:+373.0%
  • ヨシムラ・フード・ホールディングス:+50.0%
  • バリューゴルフ:+151.2%
  • ラクス:+228.7%
  • アクアライン:+21.7%
  • アイリッジ:+429.2%
  • テラスカイ:+350.0%
  • エクストリーム:+296.4%
  • ビーロット:+422.4%
  • レアジョブ:+169.7%
  • フィックスターズ:+162.0%
  • シンプロメンテ:+135.3%
  • サンワカンパニー:+268.4%
  • フォトクリエイト:+126.0%
  • ウォーターダイレクト:+200.0%

ただし、新しい資本主義ではこれまでの常識が通じない側面があります。

日本市場のIPOは「国策に買いなし」という情勢に陥っており、IPO市場は冷え込んでいます。

以上を総合考慮して、初値予想はプラスリターンです。

主幹事は日興証券です。その他は、下表の証券で申し込めます。

証券会社名割当株式数割当比率
SMBC日興証券135,00090.00%
SBI証券4,5003.00%
楽天証券1,5001.00%
マネックス証券1,5001.00%
岡三証券1,5001.00%
いちよし証券1,5001.00%
松井証券1,5001.00%
岩井コスモ証券1,5001.00%
東海東京証券1,5001.00%

SBIグループのSBIネオモバイル証券SBIネオトレード証券、大和証券グループのCONNECT、野村證券ルートでLINE証券、みずほ証券ルートのPayPay証券も、各証券が幹事に入っている場合は取り扱いを期待できます。

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野村證券はIPOの取り扱いが多いのがメリットです。小口個人ですと当たりづらいですけれども、ポチポチ作業を許容できる場合は候補です。

郵政3社、JR九州などの小型株に関しては意外な程に当たりやすいです。

野村證券

大和証券も厳正かつ公平な抽選サービスとなっており、小口投資家でも当選の可能性はあります。

岡三オンラインでも取扱いを期待できます。

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<投資スタンス>
やや強気
(※強気・やや強気・中立・やや弱気・弱気の5段階)

  1. 強気:対面証券・ネット証券で全力申込
  2. やや強気:ネット証券・対面証券で申込
  3. 中立:ネット証券、回数制限に問題なくS級銘柄の当落に影響がない対面証券で申込(大量獲得を狙える場合は妙味あり)
  4. やや弱気:ネット口座以外は原則回避(ただし、マイナス覚悟の勝負で申し込むことも) ※安全重視ならSBI証券のみ
  5. 弱気:SBI証券以外は回避(対面証券はバーター取引ならOK)

過去のIPO初値予想の履歴

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