上場!HCSホールディングス(4200)のIPOの初値予想

更新日: IPO

HCSホールディングス

HCSホールディングス(4200)のIPOが決定しています。ブック・ビルディング期間は2021年6月9日(水)~6月15日(火)、上場日は2021年6月24日(木)です。

新規上場する市場は東証JASDAQスタンダードで、想定価格は1,730円(1単元17.3万円)です。公募価格は2021年6月16日(水)に決定。

仮条件は1,660円~1,800円と上限が上振れました。予想PERは17.6~19.1倍です。

初値予想はやや大きめのプラスリターンです。以下のレンジを想定しています。

2,600〜3,500円(仮条件の上限比+44.4%~+94.4%)

HCSホールディングスは情報サービス事業、ERP事業、デジタルマーケティング事業を展開しています。

監査法人は三優監査法人で、本社所在地は東京都江東区東陽二丁目4番38号 東陽町H.C.S.ビル(5,6F)です。

HCSホールディングスとは

HCSホールディングスは主に以下のサービスを提供しています。

主な事業内容

  • システムインテグレーションサービス
  • マスターファイルソリューションサービス
  • SAP導入支援・開発サービス
  • リソースプランニングサポートサービス(RPSサービス)※リモート保守・運用・教育支援
  • マーケティングソリューションサービス
  • パッケージソリューションサービス

従業員数は31名、平均年齢は48.3歳、平均勤続年数は3.6年、平均年間給与は601.1万円です。

HCSホールディングスのIPOの諸データ

HCSホールディングスの業績推移

業績面では売上高・純利益・経常利益のいずれも、右肩上がりの傾向となっています。

HCSホールディングスの業績推移

主要な連結経営指標等の推移は下表のとおりです。

回次第3期第4期
決算年月2019年3月2020年3月
売上高(千円)4,436,4204,747,703
経常利益(千円)173,984366,867
親会社株主に帰属する当期純利益(千円)103,510283,650
包括利益(千円)104,538286,449
純資産額(千円)2,102,6042,361,653
総資産額(千円)3,809,9123,967,967
1株当たり純資産額(円)968.391,085.14
1株当たり当期純利益(円)47.92131.32
潜在株式調整後1株当たり当期純利益(円)
自己資本比率(%)54.959.07
自己資本利益率(%)5.0412.79
株価収益率(倍)
営業活動によるキャッシュ・フロー(千円)168,522239,725
投資活動によるキャッシュ・フロー(千円)1,452△69,837
財務活動によるキャッシュ・フロー(千円)△195,022△185,234
現金及び現金同等物の期末残高(千円)916,170900,746
従業員数(人)462440

市場トレンド

市況面では、上場直前3ヶ月間のインデックスが上昇トレンドの状況だと初値リターンが高い傾向となっています。

JASDAQ指数は足元ではボックス相場が続いています。

軟調な相場に転落すると向かい風となり、堅調な推移に回帰すればIPOにおいて追い風となります。

ジャスダックインデックスのチャート(過去3ヶ月)

上場規模

HCSホールディングスのIPOの規模は最大で約12.5億円であり、JASDAQスタンダードとしてはやや小型です。小型であればある程、初値リターンは良い傾向があります。

公募株式数は360,000株、売出株式数は270,000株、オーバーアロットメント(OA)は94,500株です。

公開比率(オファリングレシオ)は最大で約29%とやや高めです。公開比率が低ければ低いほど、初値リターンが高い傾向があります。公募株式数に占める売出の割合は43%です。

株主名保有割合ロックアップ
宮本公19.19%
日本ユニシス(株)14.23%
(株)東陽建物7.76%
HCSホールディングス従業員持株会5.62%
牟田口陽介4.73%
AGキャピタル(株)4.59%
沖電気工業(株)4.59% 
(株)きんでん4.59%
田上泰利2.29% 
加藤俊彦2.23%

※制度ロックアップによる継続保有を含む

初値予想

HCSホールディングスの事業は情報サービス事業、ERP事業、デジタルマーケティング事業ということで、IPOにおける業種の人気度は高めです。

予想PERは17.6~19.1倍であり、類似企業と比較すると中間的です。

コード銘柄名PERPBR配当利回り
2307クロスキャット20.732.122.15%
3677システム情報20.945.211.82%
3816大和コンピューター16.181.101.38%
3924ランドコンピュータ12.811.622.80%
4335アイ・ピー・エス9.692.430.95%
4491コンピューターマネージメント10.661.321.31%
4662フォーカスシステムズ12.981.202.82%
8056日本ユニシス19.192.422.15%

約12.5億円という上場規模はJASDAQスタンダードとしてはやや小型です。上位株主にVCがなく、万遍なくロックアップがかかっています。

JASDAQスタンダードの10億~20億円のやや小型IPOの初値結果は以下のとおりです。

過去実績

  • アイスコ:+45.0%
  • 室町ケミカル:+73.7%
  • 東和ハイシステム:+130.4%
  • リベルタ:+76.7%
  • グラフィコ:+133.7%
  • ミアヘルサ:-25.0%
  • コンピューターマネージメント:+58.5%
  • 浜木綿:+39.2%
  • 共栄セキュリティーサービス:+36.5%
  • プリントネット:+45.8%
  • イボキン:+19.7%
  • ABホテル:+104.0%
  • ヴィスコ・テクノロジーズ:+204.9%
  • 幸和製作所:+126.7%
  • 大阪油化工業:+66.7%
  • 壽屋:+32.5%
  • クロスフォー:+44.0%
  • ネットマーケティング:+36.1%
  • ズーム:+49.9%
  • ほぼ日:+128.1%
  • グッドコムアセット:+32.4%
  • ウイルプラスホールディングス:-8.0%
  • ヒロセ通商:±0%
  • 平山:+29.5%
  • ヨシックス:+29.4%
  • 鳥貴族:+120.7%
  • ホットマン:+67.5%
  • イーグランド:+27.3%
  • 日本コンセプト:-8.0%
  • マックスバリュ九州:+4.0%

以上を総合考慮して、初値予想はやや大きめのプラスリターンです。

主幹事はSBI証券です。その他は、みずほ証券、丸三証券、岩井コスモ証券、エイチ・エス証券、東海東京証券、東洋証券、むさし証券、藍澤證券、極東証券で申し込めます。

証券会社名割当株式数割当比率
SBI証券535,40084.98%
みずほ証券31,5005.00%
丸三証券12,6002.00%
水戸証券12,6002.00%
岩井コスモ証券6,3001.00%
エイチ・エス証券6,3001.00%
東海東京証券6,3001.00%
東洋証券6,3001.00%
むさし証券6,3001.00%
藍沢証券3,2000.51%
極東証券3,2000.51%

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<投資スタンス>
やや強気+
(※強気・やや強気・中立・やや弱気・弱気の5段階)

  1. 強気:対面証券・ネット証券で全力申込
  2. やや強気:ネット証券・対面証券で申込
  3. 中立:ネット証券、回数制限に問題なくS級銘柄の当落に影響がない対面証券で申込(大量獲得を狙える場合は妙味あり)
  4. やや弱気:ネット口座以外は原則回避(ただし、マイナス覚悟の勝負で申し込むことも) ※安全重視ならSBI証券のみ
  5. 弱気:SBI証券以外は回避(対面証券はバーター取引ならOK)

過去のIPO初値予想の履歴

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