上場!CS-C(9258)のIPOの初値予想

更新日: IPO

CS-C

CS-C(9258)のIPOが決定しています。ブック・ビルディング期間は2021年12月9日(木)~12月15日(水)、上場日は2021年12月24日(金)です。

CS-Cが新規上場する市場は東証マザーズで、想定価格は900円(1単元9.0万円)です。公募価格は2021年12月16日(木)に決定。

仮条件は910~1,010円と窓を開けて上振れました。予想PERは32.5~36.1倍です。

初値予想はやや小さ目のプラスリターンです。以下のレンジを想定しています。

1,100円~1,500円(仮条件の上限比+8.9%~+48.5%)

CS-Cはローカルビジネスを展開する企業の成長を支援するローカルビジネスDX事業を展開しています。

監査法人は太陽有限責任監査法人で、本社所在地は東京都新宿区市谷八幡町2番1号です。

CS-Cとは

CS-Cは、「マーケティング、テクノロジー、コンサルティングスキルを武器とし、ローカルビジネスの活性化を通じて、消費者に日々の楽しみを提供し、店舗、街・地域、国が活性化されている状態」「公益資本主義の浸透により、ビジネスと社会貢献が両立する世界が確立している状態」という2つのビジョンを掲げ、ローカルビジネスを展開する企業の成長を支援するローカルビジネスDX事業を展開しています。

CS-Cは具体的に、ローカルビジネスを展開するクライアントに対し、実店舗へのコンサルティング活動から蓄積したビッグデータ、ノウハウを活用して独自開発をした、SaaS型統合マーケティングツールを提供し、クライアントのデジタルマーケティング領域のDX化に寄与するサービスを提供する事業を展開しています。

現時点においては、ローカルビジネスのうち、ビューティー業界、グルメ業界への積極的なサービス提供を行っています。

従業員数は141名、平均年齢は29.4歳、平均勤続年数は2.33年、平均年間給与は506.5万円です。

CS-CのIPOの諸データ

CS-Cの業績推移

業績面では売上高・経常利益・営業利益は、大局的には右肩上がりの傾向となっています。

CS-Cの業績推移

主要な経営指標等の推移は下表のとおりです。

回次第5期第6期第7期第8期第9期
決算年月2016年9月2017年9月2018年9月2019年9月2020年9月
売上高(千円)582,0891,143,3301,586,4822,240,0771,947,704
経常利益(千円)86,006118,928163,524125,21163,113
当期純利益(千円)59,51448,149108,43373,58418,266
資本金(千円)1,000100,000100,000100,00050,000
発行済株式総数(株)10010,00010,00010,00010,000
純資産額(千円)121,835269,040377,474452,459470,725
総資産額(千円)244,003470,342707,892795,834863,857
BPS(円)1,218,352.3626,904.0737,747.4790.2193.86
1株配当(円)
EPS(円)595,142.724,814.9610,843.3914.713.65
自己資本比率(%)49.957.253.356.754.3
自己資本利益率(%)64.624.633.517.84
株価収益率(倍)
配当性向(%)
営業CF(千円)53,19779,044
投資CF(千円)△121,728△93,369
財務CF(千円)1,40045,002
現金等(千円)320,134350,811
従業員数(人)184465138151

市場トレンド

市況面では、上場直前3ヶ月間のインデックスが上昇トレンドの状況だと初値リターンが高い傾向となっています。

東証マザーズ指数はここ数ヶ月ボックスでの推移となっていましたが、足元では崩れています。

軟調な推移になるとIPOにおいて向かい風となり、堅調な展開に回帰すれば追い風となります。

東証マザーズのチャート(過去3ヶ月)

上場規模

CS-CのIPOの規模は最大で約19.4億円であり、東証マザーズとしては中型です。小型であればある程、初値リターンは良い傾向があります。

公募株式数は1,250,000株、売出株式数は625,000株、オーバーアロットメント(OA)は281,200株です。

公開比率(オファリングレシオ)は最大で約35%とやや高めです。公開比率が低ければ低いほど、初値リターンが高い傾向があります。公募株式数に占める売出の割合は33%です。

株主名保有割合ロックアップ
株式会社スマイルプラス53.93%
椙原健35.96%
税理士法人NY Accounting Partners8.99% 
森田大輔0.22%
宇田川政幸0.22%
河野圭介0.22%
林宏一0.18%
森崎明生0.09%
武川良徳0.09%
前之園哲嗣0.09%

※制度ロックアップによる継続保有を含む

初値予想

CS-Cの事業はローカルビジネスを展開する企業の成長を支援するローカルビジネスDX事業ということで、IPOにおける業種の人気度は高めです。

訴求力の高い東証マザーズネット企業の範疇に属しています。

予想PERは32.5~36.1倍であり、類似企業と比較すると割安感はありません。

上位株主にはVCはなく、万遍なくロックアップがかかっています。

約19.4億円という上場規模は東証マザーズとしては中型です。

東証マザーズの15億~25億円の中型IPOの初値結果は以下のとおりです。

過去実績

  • レナサイエンス:+45.7%
  • モビルス:+43.0%
  • ブレインズテクノロジー:+134.0%
  • ラキール:+77.1%
  • i‐plug:+129.0%
  • ファンペップ:+10.0%
  • いつも:+134.4%
  • ココペリ:+125.6%
  • スタメン:+133.1%
  • さくらさくプラス:+47.4%
  • rakumo:+204.0%
  • 日本情報クリエイト:+70.0%
  • MacbeePlanet:+28.3%
  • NexTone:-2.4%
  • ヴィス:-8.0%
  • ドラフト:-22.7%
  • フォースタートアップス:-8.0%
  • Kids Smile Holdings:+20.9%
  • AI inside:+250.0%
  • global bridge HOLDINGS:+49.4%
  • HENNGE:+42.9%
  • サイバー・バズ:+73.9%
  • Link-U:+104.3%
  • ピアズ:+51.9%
  • トビラシステムズ:+125.8%
  • NATTY SWANKY:+20.2%
  • 日本ホスピスホールディングス:+46.6%
  • ギークス:+50.3%
  • カオナビ:+100.5%
  • サーバーワークス:+276.6%
  • フロンティアインターナショナル:+12.7%
  • スマレジ:+135.4%
  • テクノスデータサイエンス・エンジニアリング:+98.4%
  • リーガル不動産:+42.9%
  • ギフト:+77.5%
  • イーソル:+138.1%
  • CRGホールディングス:+63.6%
  • and factory:+56.0%
  • GA technologies:+130.3%
  • キャンディル:+52.5%
  • ライトアップ:+32.1%
  • アイペット損害保険:+57.9%
  • RPAホールディングス:+207.7%
  • フェイスネットワーク:+128.6%
  • ジーニー:+98.1%
  • SKIYAKI:+147.1%
  • シルバーライフ:+85.2%
  • ロードスターキャピタル:+37.4%
  • シェアリングテクノロジー:+86.9%
  • GameWith:+133.9%
  • オロ:+129.5%
  • ジャパンエレベーターサービスHD:+61.8%
  • イントラスト:+35.6%
  • スタジオアタオ:+25.7%
  • ユーザーベース:+15.9%
  • シンクロ・フード:+41.4%
  • 串カツ田中:+13.5%
  • デファクトスタンダード:+41.1%
  • ベガコーポレーション:+25.0%
  • エボラブルアジア:+48.3%
  • LITALICO:+88.0%
  • フィット:-7.9%
  • ソネット・メディア・ネットワークス:+139.1%
  • マイネット:+19.3%
  • ダブルスタンダード:+128.8%
  • インベスターズクラウド:+93.3%
  • AppBank:+45.8%
  • デザインワン・ジャパン:+50.9%
  • リンクバル:+27.9%
  • モバイルファクトリー:+99.4%
  • イード:+46.4%
  • KeePer技研:+49.1%
  • インターワークス:+16.7%
  • クラウドワークス:+73.2%
  • GMOTECH:+135.2%
  • 弁護士ドットコム:+215.4%

以上を総合考慮して、初値予想はやや小さ目のプラスリターンです。

主幹事はSBI証券です。その他は、下表の証券で申し込めます。

証券会社名割当株式数割当比率
SBI証券1,593,40084.98%
大和証券93,8005.00%
みずほ証券65,6003.50%
SMBC日興証券18,8001.00%
三菱UFJモルガン・スタンレー証券18,8001.00%
松井証券18,8001.00%
極東証券18,8001.00%
丸三証券9,4000.50%
岩井コスモ証券9,4000.50%
岡三証券9,4000.50%
東洋証券9,4000.50%
アイザワ証券9,4000.50%

SBIグループのSBIネオモバイル証券SBIネオトレード証券、大和証券グループのCONNECT、野村證券ルートでLINE証券、みずほ証券ルートのPayPay証券も、各証券が幹事に入っている場合は取り扱いを期待できます。

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野村證券はIPOの取り扱いが多いのがメリットです。小口個人ですと当たりづらいですけれども、ポチポチ作業を許容できる場合は候補です。

郵政3社、JR九州などの中型株に関しては意外な程に当たりやすいです。

野村證券

大和証券も厳正かつ公平な抽選サービスとなっており、小口投資家でも当選の可能性はあります。

岡三オンラインでも取扱いを期待できます。

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<投資スタンス>
中立+
(※強気・やや強気・中立・やや弱気・弱気の5段階)

  1. 強気:対面証券・ネット証券で全力申込
  2. やや強気:ネット証券・対面証券で申込
  3. 中立:ネット証券、回数制限に問題なくS級銘柄の当落に影響がない対面証券で申込(大量獲得を狙える場合は妙味あり)
  4. やや弱気:ネット口座以外は原則回避(ただし、マイナス覚悟の勝負で申し込むことも) ※安全重視ならSBI証券のみ
  5. 弱気:SBI証券以外は回避(対面証券はバーター取引ならOK)

過去のIPO初値予想の履歴

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