上場!メンタルヘルステクノロジーズ(9218)のIPOの初値予想

更新日: IPO

メンタルヘルステクノロジーズ

メンタルヘルステクノロジーズ(9218)のIPOが決定しています。ブック・ビルディング期間は2022年3月9日(水)~3月15日(火)、上場日は2022年3月28日(月)です。

メンタルヘルステクノロジーズが新規上場する市場は東証マザーズで、想定価格は630円(1単元6.3万円)です。公募価格は 2022年3月16日(水)に決定。

仮条件は500円~630円と下振れました。予想PERは21.0~23.6倍です。

日本市場のIPOは「国策に買いなし」という情勢に陥っており、IPO市場は冷え込んでいます。

初値予想はプラスリターンです。以下のレンジを想定しています。

750円~1,050円(仮条件の上限比+19.0%~+66.7%)

メンタルヘルステクノロジーズはメンタルヘルスソリューション事業、メディカルキャリア支援事業、デジタルマーケティング事業を展開しています。

監査法人はかがやき監査法人です。

メンタルヘルステクノロジーズとは

メンタルヘルステクノロジーズはメンタルヘルスソリューション事業において、「産業医及び保健師等による役務提供サービスと労働者の心身の健康管理に関する各種クラウド型サービス「ELPIS」をパッケージ化し、「産業医クラウド」の名称で提供しています。

メディカルキャリア支援事業は、子会社であるAvenirが職業安定法に基づいて行う有料職業紹介事業であり、主に医師を医療機関に紹介する採用支援サービスを行っています。

医師の転職市場においては、医師は都市部に集中する傾向があり、地方病院においては医師や看護師等の確保は大きな課題です。

そのため、紹介手数料は都市部より高くなる傾向があることから、メンタルヘルステクノロジーズグループは、地方医療機関との接触を増やすことにより、売上拡大を目指しています。

デジタルマーケティング事業は、メンタルヘルステクノロジーズが行っており、医学会向けサービス、Webマーケティング支援サービスを提供しています。

従業員数は17名、平均年齢は37.23歳、平均勤続年数は2.91年、平均年間給与は478.1万円です。

メンタルヘルステクノロジーズのIPOの諸データ

メンタルヘルステクノロジーズの業績推移

業績面では売上高・経常利益・純利益は、大局的には右肩上がりの傾向となっています。

メンタルヘルステクノロジーズの業績推移

主要な連結経営指標等の推移は下表のとおりです。

回次第9期第10期
決算年月2019年12月2020年12月
売上高(千円)646,306947,040
経常損失(△)(千円)△225,625△147,621
親会社株主に帰属する当期純損失(△)(千円)△226,205△149,056
包括利益(千円)△226,205△149,056
純資産額(千円)46,742△2,314
総資産額(千円)227,765374,447
1株当たり純資産額(円)△51.53△67.31
1株当たり当期純損失金額(△)(円)△27.42△17.04
潜在株式調整後1株当たり当期純利益金額(円)
自己資本比率(%)20.5
自己資本利益率(%)
株価収益率(倍)
営業活動によるキャッシュ・フロー(千円)△166,204△119,724
投資活動によるキャッシュ・フロー(千円)△2,965△642
財務活動によるキャッシュ・フロー(千円)116,101203,129
現金及び現金同等物の期末残高(千円)106,046188,808
従業員数(人)5144

市場トレンド

市況面では、上場直前3ヶ月間のインデックスが上昇トレンドの状況だと初値リターンが高い傾向となっています。

東証マザーズ指数はここ数ヶ月、下降トレンドが続いています。

軟調な推移が続くとIPOにおいて向かい風となり、堅調な展開に回帰すれば追い風となります。

東証マザーズのチャート(過去3ヶ月)

上場規模

メンタルヘルステクノロジーズのIPOの規模は最大で約9.0億円であり、東証マザーズとしては小型です。小型であればある程、初値リターンは良い傾向があります。

公募株式数は50,000株、売出株式数は1,198,800株、オーバーアロットメント(OA)は187,300株です。

公開比率(オファリングレシオ)は最大で約15%とかなり低めです。公開比率が低ければ低いほど、初値リターンが高い傾向があります。公募株式数に占める売出の割合は96%です。

株主名保有割合ロックアップ
刀禰真之介37.31%
ファストトラックイニシアティブ2号投資事業有限責任組合17.25%
(株)Orchestra Investment4.04%
Skyland Ventures 1号 投資事業有限責任組合3.85%
(株)ベクトル3.85%
INTAGE Open Innovation 投資事業有限責任組合3.85%
(株)杏林舍1.93%
和田洋1.64% 
山田真弘1.45%
Aflac Ventures LLC(国内代理人:アフラック・イノベーション・パートナーズ(同))、(株)H&Pコンサルティング1.35%

※制度ロックアップによる継続保有を含む

初値予想

メンタルヘルステクノロジーズの事業はメンタルヘルスソリューション事業、メディカルキャリア支援事業、デジタルマーケティング事業ということで、IPOにおける業種の人気度は高めです。

訴求力の高い東証マザーズネット企業の範疇に属しています。予想PERは21.0~23.6倍であり、類似企業と比較すると割安です。

上位株主にはVCが名を連ねているものの、万遍なくロックアップがかかっています。

約9.0億円という上場規模は東証マザーズとしても小型です。

東証マザーズの5億~10億円の小型IPOの初値結果は以下のとおりです。

過去実績

  • セキュア:+130.0%
  • HYUGA PRIMARY CARE:+40.0%
  • スローガン:+50.0%
  • ラストワンマイル:+47.4%
  • デジタリフト:+34.4%
  • ジィ・シィ企画:+35.4%
  • リベロ:+38.6%
  • デジタリフト:+34.4%
  • ジィ・シィ企画:+35.4%
  • フューチャーリンクネットワーク:+74.7%
  • オムニ・プラス・システム・リミテッド:+57.3%
  • ベイシス:+154.9%
  • ワンダープラネット:+60.7%
  • メイホーホールディングス:+122.6%
  • ブロードマインド:+93.3%
  • ジーネクスト:+131.8%
  • ベビーカレンダー:+123.8%
  • T.S.I:+100.0%
  • WACUL:+342.4%
  • オンデック:+190.3%
  • クリングルファーマ:+48.0%
  • 交換できるくん:+125.1%
  • かっこ:+290.6%
  • ビートレンド:+257.5%
  • カラダノート:+320.0%
  • アクシス:+432.7%
  • ニューラルポケット:+466.7%
  • ティアンドエス:+150.4%
  • KIYOラーニング:+133.0%
  • アイキューブドシステムズ:+202.2%
  • グッドパッチ:+299.6%
  • コマースOneホールディングス:+335.6%
  • 松屋アールアンドディ:-7.9%
  • ミクリード:-8.1%
  • リグア:-2.1%
  • スポーツフィールド:+211.4%
  • ユナイトアンドグロウ:+152.4%
  • ALinkインターネット:+136.5%
  • ジェイック:+117.3%
  • インティメート・マージャー:+110.5%
  • AI CROSS:+65.1%
  • パワーソリューションズ:+155.5%
  • フィードフォース:+140.0%
  • インフォネット:+130.2%
  • バルテス:+175.8%
  • グッドスピード:+25.0%
  • エードット:+121.0%
  • Welby:+246.7%
  • gooddaysホールディングス:+128.1%
  • 識学:+152.8%
  • テノ.ホールディングス:+25.0%
  • AmidAホールディングス:+6.3%
  • Kudan:+276.3%
  • アルー:+46.7%
  • 霞ヶ関キャピタル:+133.7%
  • VALUENEX:+133.7%
  • ブリッジインターナショナル:+92.6%
  • イーエムネットジャパン:+133.3%
  • アズーム:+113.3%
  • チームスピリット:+101.4%
  • アクリート:+100.3%
  • ロジザード:+177.8%
  • エーアイ:+250.0%
  • プロパティデータバンク:+130.3%
  • ログリー:+149.2%
  • ベストワンドットコム:+242.5%
  • HEROZ:+988.9%
  • コンヴァノ:+135.4%
  • ブティックス:+137.8%
  • 和心:+167.9%
  • Mマート:+333.9%
  • すららネット:+113.0%
  • ナレッジスイート:+150.5%
  • イオレ:+169.8%
  • エル・ティー・エス:+313.2%
  • 一家ダイニングプロジェクト:+173.5%
  • サインポスト:+287.7%
  • エスユーエス:+116.1%
  • ユニフォームネクスト:+137.1%
  • Fringe81:+133.1%
  • ビーブレイクシステムズ:+361.1%
  • アセンテック:+197.5%
  • 旅工房:+173.7%
  • テモナ:+215.7%
  • 力の源ホールディングス:+271.7%
  • ファイズ:+220.8%
  • フォーライフ:+31.6%
  • グレイステクノロジー:+130.0%
  • イノベーション:+214.1%
  • リネットジャパングループ:+92.9%
  • G-FACTORY:+54.3%
  • シルバーエッグ・テクノロジー:+191.3%
  • チェンジ:+149.9%
  • バリューデザイン:+111.5%
  • カナミックネットワーク:+186.7%
  • デジタルアイデンティティ:+88.3%
  • ストライク:+125.9%
  • ハイアス・アンド・カンパニー:+189.5%
  • はてな:+278.1%
  • ソーシャルワイヤー:+56.9%
  • アークン:+262.1%
  • 鎌倉新書:+180.6%
  • ネオジャパン:+401.7%
  • パートナーエージェント:+217.5%
  • ピクスタ:+34.8%
  • べステラ:+25.0%
  • パルマ:+70.5%
  • 富士山マガジンサービス:+126.4%
  • ファンデリー:+102.1%
  • マーケットエンタープライズ:+167.0%
  • ジグソー:+236.4%
  • レントラックス:+53.1%
  • 海帆:+76.5%
  • プラッツ:+70.2%
  • 日本動物高度医療センター:+44.2%
  • ハウスドゥ:+47.2%
  • ショーケース・ティービー:+193.9%
  • ヒューマンウェブ:+11.7%
  • コラボス:+137.6%
  • ALBERT:+115.7%

ただし、新しい資本主義ではこれまでの常識が通じない側面があります。

日本市場のIPOは「国策に買いなし」という情勢に陥っており、IPO市場は冷え込んでいます。

以上を総合考慮して、初値予想はプラスリターンです。

主幹事は日興証券です。その他は、下表の証券で申し込めます。

証券会社名割当株式数割当比率
みずほ証券1,062,10085.05%
野村証券62,4005.00%
SBI証券49,9004.00%
東海東京証券12,4000.99%
SMBC日興証券12,4000.99%
マネックス証券12,4000.99%
東洋証券6,2000.50%
水戸証券6,2000.50%
岩井コスモ証券6,2000.50%
極東証券6,2000.50%
楽天証券6,2000.50%
松井証券6,2000.50%

SBIグループのSBIネオモバイル証券SBIネオトレード証券、大和証券グループのCONNECT、野村證券ルートでLINE証券、みずほ証券ルートのPayPay証券も、各証券が幹事に入っている場合は取り扱いを期待できます。

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郵政3社、JR九州などの小型株に関しては意外な程に当たりやすいです。

野村證券

大和証券も厳正かつ公平な抽選サービスとなっており、小口投資家でも当選の可能性はあります。

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<投資スタンス>
やや強気
(※強気・やや強気・中立・やや弱気・弱気の5段階)

  1. 強気:対面証券・ネット証券で全力申込
  2. やや強気:ネット証券・対面証券で申込
  3. 中立:ネット証券、回数制限に問題なくS級銘柄の当落に影響がない対面証券で申込(大量獲得を狙える場合は妙味あり)
  4. やや弱気:ネット口座以外は原則回避(ただし、マイナス覚悟の勝負で申し込むことも) ※安全重視ならSBI証券のみ
  5. 弱気:SBI証券以外は回避(対面証券はバーター取引ならOK)

過去のIPO初値予想の履歴

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