M&A総合研究所(9552)のIPOが決定しています。ブック・ビルディング期間は2022年6月13日(月)～6月17日(金)、上場日は2022年6月28日(火)です。
M&A総合研究所が新規上場する市場は東証グロースで、想定価格は1,210円(1単元12.1万円)です。公募価格は2022年6月20日(月)に決定。
仮条件は1,210～1,330円と上振れました。予想PERは25.4～27.9倍です。
初値予想は「プラスリターン」です。以下のレンジを想定しています。
1,600～2,100円(仮条件の上限比+20.3%～+57.9%)
M&A総合研究所は「Ｍ＆Ａ Ｔｅｃｈにより未来のＭ＆Ａ市場を創造する」を企業理念に掲げ、ＡＩを中心としたテクノロジーとＭ＆ＡアドバイザーのサポートによるハイブリッドなＭ＆Ａ仲介サービス及びＭ＆Ａ仲介でのＷＥＢ集客ノウハウを活かしたＷＥＢマーケティング支援サービスを展開しています。
監査法人はＰｗＣ京都監査法人です。
M&A総合研究所とは
M&A総合研究所は、従来のＭ＆Ａ仲介サービスにテクノロジーを組み込み、効率化を推し進めることでマッチング相手を探索するスピードや成約までのスピードを短縮化し、１社でも多くの企業のＭ＆Ａの成約をサポートすることを目標としています。
Ｍ＆Ａ仲介サービスは、譲渡希望企業もしくは買手候補企業との間でアドバイザリー契約を締結し、マッチング相手探索や、マッチング後のディール進行過程における利害関係者との各種調整業務等のサポートを行い、両者が円満に成約できるよう取引をリードするものです。
Ｍ＆Ａ成約時に仲介手数料を収受することが主な収益となります。
M&A総合研究所はＡＩの活用とＤＸの推進によりＭ＆Ａの効率化を図っており、それぞれ以下のように業務に組み込んでいます。
従業員数は82名、平均年齢は29.2歳、平均勤続年数は0.9年、平均年間給与は686.8万円です。
M&A総合研究所のIPOの諸データ
M&A総合研究所の業績推移
業績面では売上高・経常利益・純利益は、大局的には右肩上がりの傾向となっています。
主要な経営指標等の推移は下表のとおりです。
| 回次 | 第１期 | 第２期 | 第３期 | |
|---|---|---|---|---|
| 決算年月 | 2019年9月 | 2020年9月 | 2021年9月 | |
| 売上高 | (千円) | 200,429 | 376,026 | 1,328,039 |
| 経常利益 | (千円) | 70,515 | 3,911 | 557,932 |
| 当期純利益 | (千円) | △5,763 | 4,254 | 368,164 |
| 持分法を適用した場合の投資利益 | (千円) | ― | ― | ― |
| 資本金 | (千円) | 55,565 | 205,565 | 205,565 |
| 発行済株式総数 (株) | ||||
| 普通株式 | 9,900 | 9,900 | 4,950,000 | |
| Ａ種優先株式 | 1,100 | 1,100 | 550,000 | |
| Ｂ種優先株式 | ― | 1,320 | 660,000 | |
| 純資産額 | (千円) | 105,356 | 409,612 | 777,777 |
| 総資産額 | (千円) | 158,112 | 617,869 | 1,353,586 |
| １株当たり純資産額 | (円) | △581.22 | △0.08 | 19.84 |
| １株当たり配当額 | (円) | ― | ― | ― |
| １株当たり当期純利益 | (円) | △528.37 | 0.23 | 19.92 |
| 潜在株式調整後 | (円) | ― | ― | ― |
| １株当たり当期純利益 | ||||
| 自己資本比率 | (％) | 66.6 | 66.3 | 57.5 |
| 自己資本利益率 | (％) | ― | 1.7 | 62 |
| 株価収益率 | (倍) | ― | ― | ― |
| 配当性向 | (％) | ― | ― | ― |
| 営業CF | (千円) | ― | 15,878 | 678,965 |
| 投資CF | (千円) | ― | △34,286 | △57,286 |
| 財務CF | (千円) | ― | 443,920 | △347 |
| 現金等 | (千円) | ― | 555,973 | 1,177,305 |
| 従業員数 | (名) | 5 | 21 | 49 |
市場トレンド
市況面では、上場直前3ヶ月間のインデックスが上昇トレンドの状況だと初値リターンが高い傾向となっています。
東証マザーズ指数はここ数ヶ月、ボックス相場が続いており、足元ではボックス下限で揉みあっています。
軟調な推移になるとIPOにおいて向かい風となり、堅調な展開に回帰すれば追い風となります。
上場規模
M&A総合研究所のIPOの規模は最大で約25.0億円であり、東証グロースとしては中型です。小型であればある程、初値リターンは良い傾向があります。
公募株式数は50,000株、売出株式数は1,581,700株、オーバーアロットメント(OA)は244,700株です。
公開比率(オファリングレシオ)は最大で約10％とかなり低めです。公開比率が低ければ低いほど、初値リターンが高い傾向があります。公募株式数に占める売出の割合は97％です。
| 株主名 | 保有割合 | ロックアップ |
|---|---|---|
| 佐上峻作 | 73.82% | ◯ |
| (株)SMBC信託銀行（特定金外信 PKSHA SPARXアルゴリズム1号） | 9.54% | ◯ |
| Reo Asset Management1号投資事業有限責任組合 | 5.06% | ◯ |
| コタエル信託株式会社（信託口） | 4.45% | ◯ |
| 矢吹明大 | 1.34% | ◯ |
| 荻野光 | 1.07% | ◯ |
| 辻亮人 | 0.89% | ◯ |
| 梅田裕真 | 0.44% | ◯ |
| 西澤建造 | 0.43% | ◯ |
| 鎌田実築 | 0.40% | ◯ |
※制度ロックアップによる継続保有を含む
初値予想
M&A総合研究所の事業はＡＩを中心としたテクノロジーとＭ＆ＡアドバイザーのサポートによるハイブリッドなＭ＆Ａ仲介サービス及びＭ＆Ａ仲介でのＷＥＢ集客ノウハウを活かしたＷＥＢマーケティング支援サービスということで、IPOにおける業種の人気度はやや高めです。
平常時は訴求力の高いAIというキラーワードも事業に内包しています。
予想PERは25.4～27.9倍であり、類似企業と比較すると中間的です。
上位株主にはVCが名を連ねているものの、万遍なくロックアップがかかっています。
約25.0億円という上場規模は東証グロースとしては中型です。
旧・東証マザーズの15億～25億円の中型IPOの初値結果は以下のとおりです。
過去実績
- Recovery International：-13.7%
- ＣＳ－Ｃ：+19.3%
- 網屋：+6.6%
- グローバルセキュリティエキスパート：+43.6%
- ブロードエンタープライズ：+7.7%
- レナサイエンス：+45.7%
- モビルス：+43.0%
- ブレインズテクノロジー：+134.0%
- ラキール：+77.1%
- i‐plug：+129.0%
- ファンペップ：+10.0%
- いつも：+134.4%
- ココペリ：+125.6%
- スタメン：+133.1%
- さくらさくプラス：+47.4%
- rakumo：+204.0%
- 日本情報クリエイト：+70.0%
- MacbeePlanet：+28.3%
- NexTone：-2.4%
- ヴィス：-8.0%
- ドラフト：-22.7%
- フォースタートアップス：-8.0%
- Kids Smile Holdings：+20.9%
- AI inside：+250.0%
- global bridge HOLDINGS：+49.4%
- HENNGE：+42.9%
- サイバー・バズ：+73.9%
- Link-U：+104.3%
- ピアズ：+51.9%
- トビラシステムズ：+125.8%
- NATTY SWANKY：+20.2%
- 日本ホスピスホールディングス：+46.6%
- ギークス：+50.3%
- カオナビ：+100.5%
- サーバーワークス：+276.6%
- フロンティアインターナショナル：+12.7%
- スマレジ：+135.4%
- テクノスデータサイエンス・エンジニアリング：+98.4%
- リーガル不動産：+42.9%
- ギフト：+77.5%
- イーソル：+138.1%
- CRGホールディングス：+63.6%
- and factory：+56.0%
- GA technologies：+130.3%
- キャンディル：+52.5%
- ライトアップ：+32.1%
- アイペット損害保険：+57.9%
- RPAホールディングス：+207.7%
- フェイスネットワーク：+128.6%
- ジーニー：+98.1%
- SKIYAKI：+147.1%
- シルバーライフ：+85.2%
- ロードスターキャピタル：+37.4%
- シェアリングテクノロジー：+86.9%
- GameWith：+133.9%
- オロ：+129.5%
- ジャパンエレベーターサービスHD：+61.8%
- イントラスト：+35.6%
- スタジオアタオ：+25.7%
- ユーザーベース：+15.9%
- シンクロ・フード：+41.4%
- 串カツ田中：+13.5%
- デファクトスタンダード：+41.1%
- ベガコーポレーション：+25.0%
- エボラブルアジア：+48.3%
- LITALICO：+88.0%
- フィット：-7.9%
- ソネット・メディア・ネットワークス：+139.1%
- マイネット：+19.3%
- ダブルスタンダード：+128.8%
- インベスターズクラウド：+93.3%
- AppBank：+45.8%
- デザインワン・ジャパン：+50.9%
- リンクバル：+27.9%
- モバイルファクトリー：+99.4%
- イード：+46.4%
- KeePer技研：+49.1%
- インターワークス：+16.7%
- クラウドワークス：+73.2%
- GMOTECH：+135.2%
- 弁護士ドットコム：+215.4%
以上を総合考慮して、初値予想は「プラスリターン」です。
主幹事は野村證券です。その他は、下表の証券で申し込めます。
| 証券会社名 | 割当株式数 | 割当比率 |
|---|---|---|
| 野村証券 | 3,997,100 | 96.09% |
| ＳＢＩ証券 | 48,900 | 1.18% |
| 大和証券 | 19,500 | 0.47% |
| みずほ証券 | 16,200 | 0.39% |
| ＳＭＢＣ日興証券 | 16,200 | 0.39% |
| 三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券 | 16,200 | 0.39% |
| 楽天証券 | 16,200 | 0.39% |
| 松井証券 | 6,600 | 0.16% |
| マネックス証券 | 6,600 | 0.16% |
| 岩井コスモ証券 | 6,600 | 0.16% |
| 東海東京証券 | 4,900 | 0.12% |
| 東洋証券 | 3,300 | 0.08% |
| あかつき証券 | 1,600 | 0.04% |
SBIグループのSBIネオモバイル証券、SBIネオトレード証券、大和証券グループの大和コネクト証券、野村證券ルートでLINE証券、みずほ証券ルートのPayPay証券も、各証券が幹事に入っている場合は取り扱いを期待できます。
SBIネオモバイル証券ではWealthNaviに当選して手堅いリターンを獲得しました。
M&A総合研究所のIPOの当選のコツについては、以下で徹底解説しています。
SBI証券が幹事団に入っているので、着実にSBIチャレンジポイントを貯めましょう。
参考まだ安全資産は定期預金と国債だけなの？IPOチャレンジポイントで確実にS級IPOをゲットできる
SBI証券でIPOの引受け部門で活動していたプロにインタビューして、貴重なお話を聞きました。以下にまとめています。
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↓
SMBC日興証券のネット口座は小口個人投資家でもIPOが当選することがあります。口座開設をおすすめします。
岩井コスモ証券は、ネット抽選分は小口個人投資家に嬉しい完全公平抽選となっています。
マネックス証券は完全抽選で小口個人投資家でも当選する可能性がある証券会社です。
野村證券はIPOの取り扱いが多いのがメリットです。小口個人ですと当たりづらいですけれども、ポチポチ作業を許容できる場合は候補です。
郵政3社、JR九州などの小型株に関しては意外な程に当たりやすいです。
大和証券も厳正かつ公平な抽選サービスとなっており、小口投資家でも当選の可能性はあります。
大和証券グループのネット証券である「大和コネクト証券」だと、お手軽にIPOに参加可能です。
岡三オンラインでも取扱いを期待できます。
岡三オンラインは、当サイト限定タイアップでお得な入会キャンペーンを行なっています。口座開設と1回以上の取引だけで3,500円＋特別レポートがプレゼントされます。
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＜投資スタンス＞
やや強気
(※強気・やや強気・中立・やや弱気・弱気の5段階)
- 強気：対面証券・ネット証券で全力申込
- やや強気：ネット証券・対面証券で申込
- 中立：ネット証券、回数制限に問題なくS級銘柄の当落に影響がない対面証券で申込(大量獲得を狙える場合は妙味あり)
- やや弱気：ネット口座以外は原則回避(ただし、マイナス覚悟の勝負で申し込むことも) ※安全重視ならSBI証券のみ
- 弱気：SBI証券以外は回避(対面証券はバーター取引ならOK)