上場!CINC(4378)のIPOの初値予想

更新日: IPO

CINC

CINC(4378)のIPOが決定しています。ブック・ビルディング期間は2021年10月11日(月)~10月15日(金)、上場日は2021年10月26日(火)です。

新規上場する市場は東証マザーズで、想定価格は2,850円(1単元28.5万円)です。公募価格は2021年10月18日(月)に決定。

仮条件は2,850円~3,080円と上振れました。PERは76.4~82.6倍です。

初値予想はプラスリターンです。以下のレンジを想定しています。

3,900〜4,700円(仮条件の上限比+26.6%~+52.6%)

CINCはマーケティング用調査・分析ツール「Keywordmap」シリーズの開発・提供を行うソリューション事業、「Keywordmap」シリーズを用いてDXコンサルティングを提供するアナリティクス事業を展開しています。

監査法人は東陽監査法人で、本社所在地は東京都港区赤坂1-9-13三会堂ビル7階です。

CINCとは

CINCはビッグデータとAI・機械学習技術で、顧客のマーケティング課題をデータドリブンに解決し、ビジネスの成果創出を支援しています。

ソリューション事業では、「Keywordmap」および「Keywordmap for SNS」を主軸に、マーケティングにおける調査、分析、運用を支援するソフトウェアの開発・販売を行っています。

「Keywordmap」シリーズは、CINCが運営するクローラーや、データサービスプロバイダーを通じて取得したビッグデータを、自然言語処理・機械学習・深層学習技術と統計学を用いて解析を加えながら、分析用のデータを提供するプロダクトです。

  • Keywordmap:世界最大級である約2,800万以上の検索キーワードの日本語データベースをもとに市場分析から競合調査、改善点抽出まで、Web戦略で次の打ち手に必要となる調査分析の効率化支援ツール
  • Keywordmap for SNS:消費者のインサイト分析(※5)、アカウントの傾向把握、投稿管理といったソーシャルメディアマーケティングに必要な情報の抽出とアカウント運用の最適化を実現する業務効率化支援ツール

従業員数は87名、平均年齢は30.8歳、平均勤続年数は2.1年、平均年間給与は532.5万円です。

CINCのIPOの諸データ

CINCの業績推移

業績面では売上高・経常利益・純利益のいずれも、大局的には成長の傾向となっています。

CINCの業績推移

主要な経営指標等の推移は下表のとおりです。

回次第3期第4期第5期第6期第7期
決算年月2017年3月2018年3月2018年10月2019年10月2020年10月
売上高(千円)232,429406,288336,502764,181934,358
経常利益(千円)70,36590,42438,19399,89239,476
当期純利益(千円)48,81156,38125,87974,00211,433
持分法を適用した(千円)
場合の投資利益
資本金(千円)10,00010,00010,00010,00010,000
発行済株式総数(株)4040401,000,0001,000,000
純資産額(千円)67,878124,260150,140224,142235,835
総資産額(千円)136,448232,367274,373650,139767,273
BPS(円)1,696,9613,106,5103,753,50874.7178.53
1株配当(円)
EPS(円)1,220,2861,409,550646,99824.673.81
自己資本比率(%)49.753.554.734.530.7
自己資本利益率(%)112.358.718.939.55
配当性向(%)
営業CF(千円)112,20234,979
投資CF(千円)△16,480△73,303
財務CF(千円)246,999105,281
現金等(千円)462,152529,109
従業員数(名)1124435972

市場トレンド

市況面では、上場直前3ヶ月間のインデックスが上昇トレンドの状況だと初値リターンが高い傾向となっています。

ここ数ヶ月の東証マザーズ指数は軟調な展開でしたが、足元では底打ちしつつあります。

堅調な展開に回帰すればIPOにおいて追い風となり、反落して軟調な推移になると向かい風となります。

東証マザーズのチャート(過去3ヶ月)

上場規模

CINCのIPOの規模は最大で約27.3億円であり、東証マザーズとしてはやや大型です。小型であればある程、初値リターンは良い傾向があります。

公募株式数は328,000株、売出株式数は504,400株、オーバーアロットメント(OA)は124,800株です。

公開比率(オファリングレシオ)は最大で約29%と標準的です。公開比率が低ければ低いほど、初値リターンが高い傾向があります。公募株式数に占める売出の割合は61%です。

株主名保有割合ロックアップ
石松友典39.39%
(株)CZ24.73%
(株)平企画14.20%
平大志朗13.28%
前山奈津子7.33%
渡井弘一0.27%
雨越仁0.27%
山地竜太0.23%
間藤大地0.20%
外石正行0.09%

※制度ロックアップによる継続保有を含む

初値予想

CINCの事業はマーケティング用調査・分析ツール「Keywordmap」シリーズの開発・提供を行うソリューション事業、「Keywordmap」シリーズを用いてDXコンサルティングを提供するアナリティクス事業ということで、IPOにおける業種の人気度は高めです。

訴求力の高い東証マザーズネット企業の範疇に属しており、DXというワードも事業に内包しています。

予想PERは76.4~82.6倍であり、類似企業と比較すると中間的です。

コード銘柄名PERPBR配当利回り
3655ブレインパッド60.189.150.00%
3906ALBERT79.206.000.00%
3925ダブルスタンダード41.7217.121.00%
3993PKSHATECHNOLOGY701.531.960.00%
4056ニューラルポケット143.0929.150.00%
4382HEROZ478.004.480.00%
7046テクノスデータサイエンス54.892.060.62%

約27.3億円という上場規模は東証マザーズとしてはやや大型です。上位株主にVCはなく、満遍なくロックアップがかかっています。

東証マザーズの25億~35億円のやや重量感があるIPOの初値結果は以下のとおりです。

過去実績

  • コラントッテ:+25.9%
  • BlueMeme:+1.1%
  • ステムセル研究所:+72.5%
  • アイドマ・ホールディングス:+77.7%
  • ペルセウスプロテオミクス:+15.5%
  • オキサイド:+133.6%
  • Sharing Innovations:+63.2%
  • バルミューダ:+63.2%
  • Sun Asterisk:+72.7%
  • コプロ・ホールディングス:+14.6%
  • ミンカブ・ジ・インフォノイド:+33.3%
  • プロレド・パートナーズ:+68.7%
  • ジェイテックコーポレーション:+331.1%
  • ソウルドアウト:+76.1%
  • ロコンド:+41.9%
  • キャリアインデックス:+1.5%
  • WASHハウス:+40.9%
  • アイドママーケティングコミュニケーション:-14.6%
  • 日本スキー場開発:+9.9%
  • RS Technologies:-23.6%
  • シリコンスタジオ:+102.0%
  • イグニス:+342.1%
  • 日本アクア:+24.9%
  • エナリス:+156.1%
  • メドレックス:+120.0%
  • ポールトゥウィン・ピットクルーHD:+21.3%
  • クックパッド:+101.1%
  • タケエイ:+12.1%
  • アジア・メディア・カンパニー・リミテッド:+5.0%
  • ジャパンインベスト・グループ:-1.5%
  • マガシーク:+24.5%
  • 日本M&Aセンター:+27.8%
  • アドウェイズ:+5.0%
  • ファーマフーズ:+36.5%
  • 比較.com:+500.0%

以上を総合考慮して、初値予想はプラスリターンです。

主幹事はSMBC日興証券です。その他は、野村證券、SBI証券、楽天証券、松井証券、岩井コスモ証券、いちよし証券、東海東京証券、マネックス証券で申し込めます。

証券会社名割当株式数割当比率
SMBC日興証券716,20086.04%
野村証券41,6005.00%
SBI証券33,2003.99%
楽天証券8,3001.00%
松井証券8,3001.00%
岩井コスモ証券8,3001.00%
いちよし証券8,3001.00%
東海東京証券4,1000.49%
マネックス証券4,1000.49%

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<投資スタンス>
やや強気
(※強気・やや強気・中立・やや弱気・弱気の5段階)

  1. 強気:対面証券・ネット証券で全力申込
  2. やや強気:ネット証券・対面証券で申込
  3. 中立:ネット証券、回数制限に問題なくS級銘柄の当落に影響がない対面証券で申込(大量獲得を狙える場合は妙味あり)
  4. やや弱気:ネット口座以外は原則回避(ただし、マイナス覚悟の勝負で申し込むことも) ※安全重視ならSBI証券のみ
  5. 弱気:SBI証券以外は回避(対面証券はバーター取引ならOK)

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