上場！セルム（7367）のIPOの初値予想

セルム

セルム(7367)のIPOが決定しています。ブック・ビルディング期間は2021年3月19日(金)～3月25日(木)、上場日は2021年4月6日(火)です。

新規上場する市場は東証JASDAQスタンダードで、想定価格は930円(1単元9.3万円)です。仮条件は2021年3月17日(水)、公募価格は2021年3月26日(金)に決定。予想PERは35.2倍です。

初値予想はやや大き目のプラスリターンです。以下のレンジを想定しています。

1,400〜2,000円(仮条件の上限比+50.5%～+115.1%)

セルムは顧客企業における人と組織に関わるコンサルティングや人材の育成と開発を支援する「人材開発・組織開発事業」を展開しています。

監査法人は有限責任監査法人トーマツで、本社所在地は東京都渋谷区恵比寿1-19-19 恵比寿ビジネスタワー7Fです。

セルムとは

近年ますますグローバル化が進む中で、各企業においては、競争優位性を確立して持続的に成長するために不可欠な、「人材・組織基盤の強化」と「優れたリーダーの輩出」のニーズがますます高まっています。

高まるニーズに対しセルムでは、企業経営やコンサルティングファームでの経験を有するプロフェッショナルタレントと連携し、その様々な領域の知見を活用して、顧客企業と共に本質的な課題を特定し、事業進化、イノベーション、経営高度化のための人材開発・組織開発を支援しています。

主なサービス

従業員数は123名、平均年齢は36.4歳、平均勤続年数は6.6年、平均年間給与は617.3万円です。

業績面では売上高・純利益・経常利益は右肩上がりの傾向となっています。

セルムの業績推移

主要な連結経営指標等の推移は下表のとおりです。

市況面では、上場直前3ヶ月間のインデックスが上昇トレンドの状況だと初値リターンが高い傾向となっています。

JASDAQ指数は美しい右肩上がりの傾向となっていますが、足元では調整含みとなっています。

このまま軟調な相場が続くと向かい風となり、堅調な推移に回帰すればIPOにおいて追い風となります。

セルムのIPOの規模は最大で約19.6億円であり、JASDAQスタンダードとしては中型です。小型であればある程、初値リターンは良い傾向があります。

公募株式数は1,185,000株、売出株式数は650,000株、オーバーアロットメント(OA)は275,200株です。

公開比率(オファリングレシオ)は最大で約34％とやや高めです。公開比率が低ければ低いほど、初値リターンが高い傾向があります。公募株式数に占める売出の割合は35％です。

※制度ロックアップによる継続保有を含む

セルムの事業は顧客企業における人と組織に関わるコンサルティングや人材の育成と開発を支援する「人材開発・組織開発事業」ということで、IPOにおける業種の人気度は高くありません。

予想PERは35.2倍であり、類似企業と比較すると中間的です。

コード	銘柄名	PER	PBR	配当利回り
2170	リンクアンドモチベーション	101.40	16.12	1.25%
2415	ヒューマンホールディングス	12.35	0.88	1.66%
2464	ビジネス・ブレークスルー	47.23	1.39	2.48%
4319	ＴＡＣ	9.28	0.78	1.92%
6200	インソース	65.78	32.66	0.44%
7043	アルー	28.73	5.10	0.41%
7049	識学	赤字	20.84	0.00%
9610	ウィルソンＷＬＷ	赤字	1.13	0.00%