上場!リベルタ(4935)のIPOの初値予想

更新日: IPO

リベルタ

リベルタ(4935)のIPOが決定しています。ブック・ビルディング期間は2020年12月1日(火)~12月4日(金)、上場日は2020年12月17日(木)です。

新規上場する市場は東証JASDAQスタンダードで、想定価格は1,120円(1単元11.2万円)です。公募価格は2020年12月8日(火)に決定。

仮条件は1,120円~1,200円と上振れました。予想PERは25.1~26.9倍です。

初値予想はプラスリターンです。以下のレンジを想定しています。

1,500〜2,000円(仮条件の上限比+25.0%~+66.7%)

リベルタは「喜びを企画して世の中を面白くする」を経営理念に、人々に喜ばれる様々なジャンルの商材を企画・発掘し国内外を展開しています。

監査法人は太陽有限責任監査法人で、本社所在地は東京都渋谷区桜丘町26-1 セルリアンタワー5Fです。

リベルタとは

リベルタは蓄積された過去の「ヒット商品」情報を独自分析し、新しいニッチニーズを生み出し、適合する商材の企画や国内外商材の発掘を行っています。

企画された商品は自社ブランドとして生産(ファブレス)を行い、発掘した国内外の商材は独占販売契約を締結し契約ブランドとし、自社ブランドともに自社企画によるプロモーション、販売、顧客リレーションまで一貫した事業を展開。

このため、取扱い商材ジャンルは多岐に及び、自社ブランド及び契約ブランドについては、以下に分類しています。

  • ニッチニーズに特化された化粧品、医薬部外品等で構成される「コスメ(ピーリングフットケア、その他)」
  • 家庭用洗剤類で構成される「トイレタリー」
  • 高い機能性を有する衣料で構成される「機能衣料」
  • スイス製ミリタリーウォッチなどで構成される「Watch」
  • 健康美容の悩みの解決や生活に役立つ雑貨類により構成される「健康美容雑貨」
  • アスリート向け加工食品で構成される「加工食品」

また、リベルタは他社商品等については「その他」として分類しています。

従業員数は92名、平均年齢は32.1歳、平均勤続年数は4.0年、平均年間給与は349.7万円です。

リベルタのIPOの諸データ

リベルタの業績推移

業績面では売上高は減収、純利益・経常利益は減益の年度があるものの、大局的には右肩上がりの傾向です。

リベルタの業績推移

主要な連結経営指標等の推移は下表のとおりです。

回次第23期第24期
決算年月2018年12月2019年12月
売上高(千円)4,449,8224,203,757
経常利益(千円)316,381118,045
親会社株主に帰属する当期純利益(千円)221,42872,297
包括利益(千円)220,21871,095
純資産額(千円)627,016688,071
総資産額(千円)2,210,3872,408,732
1株当たり純資産額(円)272.62262.75
1株当たり当期純利益(円)96.2731.13
自己資本比率(%)28.428.4
自己資本利益率(%)4111
営業活動によるキャッシュ・フロー(千円)△38,61545,527
投資活動によるキャッシュ・フロー(千円)3,277△47,526
財務活動によるキャッシュ・フロー(千円)△39,041124,432
現金及び現金同等物の期末残高(千円)322,197443,620
従業員数(名)9191

市場トレンド

市況面では、上場直前3ヶ月間のインデックスが上昇トレンドの状況だと初値リターンが高い傾向となっています。

JASDAQ指数は美しい右肩上がりの傾向となっています。このまま堅調な推移が続くとIPOにおいて追い風となり、反落して再び軟調な相場に回帰すれば向かい風となります。

ジャスダックインデックスのチャート(過去3ヶ月)

上場規模

リベルタのIPOの規模は最大で約10.7億円であり、JASDAQスタンダードとしてもやや小型です。やや小型であればある程、初値リターンは良い傾向があります。

公募株式数は300,000株、売出株式数は530,000株、オーバーアロットメント(OA)は124,500株です。

公開比率(オファリングレシオ)は最大で約33%とやや高めです。公開比率が低ければ低いほど、初値リターンが高い傾向があります。公募株式数に占める売出の割合は64%です。

株主名保有割合ロックアップ
(株)モア41.37%
佐藤透30.91%
筒井安規雄6.39%
石田幸司6.39%
二田俊作6.39%
リベルタ従業員持株会3.01%
北條規1.88%
山﨑豊和0.71%
佐藤貴子0.49%
佐々木聡0.49%

※制度ロックアップによる継続保有を含む

初値予想

リベルタの事業は人々に喜ばれる様々なジャンルの商材の企画・発掘・販売ということで、IPOにおける業種の人気度は低めです。

IPOにおいては大人気のクラウドというキラーワードも内包した事業を展開しています。

予想PERは25.6倍であり、類似企業と比較すると中間的です。

コード銘柄名PERPBR配当利回り
2673夢みつけ隊8.990.600.00%
4930グラフィコ22.912.620.00%
4967小林製薬47.305.130.65%
7818トランザクション16.562.851.98%
7819粧美堂74.031.012.60%

約10.7億円という上場規模はJASDAQスタンダードとしてもやや小型です。上位株主にVCがなく、万遍なくロックアップがかかっています。

JASDAQスタンダードの10億~20億円のやや小型IPOの初値結果は以下のとおりです。

過去実績

  • グラフィコ:+133.7%
  • ミアヘルサ:-25.0%
  • コンピューターマネージメント:+58.5%
  • 浜木綿:+39.2%
  • 共栄セキュリティーサービス:+36.5%
  • プリントネット:+45.8%
  • イボキン:+19.7%
  • ABホテル:+104.0%
  • ヴィスコ・テクノロジーズ:+204.9%
  • 幸和製作所:+126.7%
  • 大阪油化工業:+66.7%
  • 壽屋:+32.5%
  • クロスフォー:+44.0%
  • ネットマーケティング:+36.1%
  • ズーム:+49.9%
  • ほぼ日:+128.1%
  • グッドコムアセット:+32.4%
  • ウイルプラスホールディングス:-8.0%
  • ヒロセ通商:±0%
  • 平山:+29.5%
  • ヨシックス:+29.4%
  • 鳥貴族:+120.7%
  • ホットマン:+67.5%
  • イーグランド:+27.3%
  • 日本コンセプト:-8.0%
  • マックスバリュ九州:+4.0%

以上を総合考慮して、初値予想はプラスリターンです。

主幹事は野村證券です。その他は、みずほ証券で申し込めます。

証券会社名割当株式数割当比率
野村証券805,10097.00%
みずほ証券24,9003.00%

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<投資スタンス>
やや強気
(※強気・やや強気・中立・やや弱気・弱気の5段階)

  1. 強気:対面証券・ネット証券で全力申込
  2. やや強気:ネット証券・対面証券で申込
  3. 中立:ネット証券、S級銘柄の当落に影響がない対面証券では申込(大量獲得を狙える場合は妙味あり)※回数制限やS級狙いで回避することも
  4. やや弱気:SBI証券以外は原則回避(ただし、マイナス覚悟の勝負で申し込むことも)
  5. 弱気:SBI証券以外は回避(対面証券はバーター取引ならOK)

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