上場！デコルテ・ホールディングス（7372）のIPOの初値予想

デコルテ・ホールディングス(7372)のIPOが決定しています。ブック・ビルディング期間は2021年6月7日(月)～6月11日(金)、上場日は2021年6月22日(火)です。

新規上場する市場は東証マザーズで、想定価格は1,720円(1単元17.2万円)です。公募価格は2021年6月14日(月)に決定。

仮条件は1,470円～1,720円と下振れました。予想PERは15.8～18.5倍です。

初値予想は「公開価格近辺でマイナスリターンの可能性が高い」です。以下のレンジを想定しています。

1,350〜1,750円(公開価格比-8.2%～+1.7%)

デコルテ・ホールディングスはフォトウエディング等のサービスを提供するスタジオ事業の他、パーソナルトレーニングを中心とするフィットネスジムの運営を展開しています。

監査法人はＰｗＣ京都監査法人で、本社所在地は兵庫県芦屋市大桝町1-25 アクセシオ芦屋3Fです。

デコルテ・ホールディングスとは

デコルテ・ホールディングスは、「Happiness」「Beauty」「Wellness」をテーマとして、既成のサービスには無いもの、「こんなサービスがあったらいいな」という考えを形にして店舗展開していくことを意識し、顧客の幸福に寄り添いながら事業を展開しています。

デコルテ・ホールディングスがスタジオ事業の中核として提供しているフォトウエディングとは、結婚式や披露宴とは別の日に結婚写真を撮影する、或いは結婚式や披露宴を行わずに結婚写真を撮影するサービスを指し、前者は結婚写真の「前撮り」「別撮り」とも呼ばれています。

国内の人口減少や結婚に対する価値観の変化等に伴い結婚式や披露宴を実施する人々が減少する中においても、挙式を行ったカップルが別撮りを利用する比率は増加しています。

新郎新婦がホストとして慌ただしく過ごす結婚式当日を避けしっかりと記念に残る写真を撮影したい、或いは当日とは異なる衣裳や場所で思い出に残る写真を残したいというニーズが高まっているものとデコルテ・ホールディングスは考えています。

株式会社リクルートマーケティングパートナーズが実施した「ゼクシィ結婚トレンド調査」によれば、挙式を行った組数のうち、別撮りの実施率は2012年の55.1％から2020年には67.8％にまで上昇しています。

また、株式会社みんなのウエディングの「「ナシ婚」調査2018」によれば、挙式を行わないカップルにおいても半数近くの48.5%がフォトウエディングの利用意向があると回答しています。

以上の背景により、今後もフォトウエディングの利用者は増加傾向で推移するとデコルテ・ホールディングスでは考えています。

従業員数は37名、平均年齢は33.1歳、平均勤続年数は3.1年、平均年間給与は451.8万円です。

業績面では売上高は減収、純利益・経常利益は減益の年度もあります。

主要な経営指標等(国際会計基準)の推移は下表のとおりです。

市況面では、上場直前3ヶ月間のインデックスが上昇トレンドの状況だと初値リターンが高い傾向となっています。

東証マザーズ指数は、ここ数ヶ月ボックスでの推移となっており、足元では抵抗線を割っています。

軟調な推移が続くとIPOにおいて向かい風となり、堅調な展開に回帰すれば追い風となります。

デコルテ・ホールディングスのIPOの規模は最大で約72.7億円であり、東証マザーズとしては大型です。小型であればある程、初値リターンは良い傾向があります。

公募株式数は70,000株、売出株式数は3,606,600株、オーバーアロットメント(OA)は551,400株です。

公開比率(オファリングレシオ)は最大で約75％とかなり高めです。公開比率が低ければ低いほど、初値リターンが高い傾向があります。公募株式数に占める売出の割合は98％です。