ウイルプラスホールディングス(3538)のIPOが決定しています。ブック・ビルディング期間は3月7日(月)～3月11日(金)、上場日は3月24日(木)です。
新規上場する市場は東証JASDAQスタンダードで、想定価格は1,880円(1単元18.8万円)です。仮条件は1,730～1,880円と下振れました。
公開価格は仮条件の上限である1,880円となりました。予想PERは8.4倍、予想PBRは1.25倍です。
初値予想は公開価格近辺です。大手初値予想会社の初値予想は以下のとおりとなっています。
- 2,000～2,200円（公開価格比+6.4%〜17.0%）
- 2,000（公開価格比+6.4%）
初値予想会社の直前初値予想は以下の通りとなっています。
- 2,000円
- 1,900円
ウイルプラスホールディングスは、新車、中古車、車輌整備並びに損害保険の代理店を行う事業会社として、FCAジャパンの正規ディーラーとして販売を行うチェッカーモータース株式会社、BMWの正規ディーラーとして販売を行うウイルプラスモトーレン株式会社、ボルボ・カー・ジャパンの正規ディーラーとして販売を行う帝欧オート株式会社の連結子会社３社と持株会社で構成されています。
監査法人は新日本有限責任監査法人で、本社所在地は東京都大田区南千束1-3-8です。
ウイルプラスホールディングスの最新チャート
ウイルプラスホールディングスとは
ウイルプラスホールディングスは、輸入車販売関連事業の単一セグメントであり、商品品目は、新車、中古車、業販、車輛整備、その他の５品目です。
各事業会社が正規ディーラーとして、各インポーターから仕入れた新車を販売しています。
チェッカーモータース株式会社は、フィアット、アルファロメオ、アバルト、クライスラー、ジープブランドのすべての新車を取り扱っており、東京都、神奈川県、福岡県にて14拠点を出店しています。
ウイルプラスモトーレン株式会社は、BMW、MINIブランドのすべての新車を取り扱っており、東京都、福岡県にて８拠点を出店しています。
帝欧オート株式会社は、ボルボブランドのすべての新車を取り扱っており、福岡県にて５拠点を出店しています。
また、各事業会社にて、各ブランドの高年式低走行の認定中古車を中心に販売しています。商品の仕入は、新車販売時の下取、買取、オートオークションにより行っています。
更に、「業販」として下取した他社ブランドの中古車をオートオークションで販売しています。また、他社ディーラーと新車や中古車の在庫を融通しあいます。
「車輛整備」も展開しており、販売した車輛を中心に整備、修理や車検を主なサービスとしています。一部拠点を除き、ショールームと併設する形でサービス工場を設置しています。
その他、損害保険会社の代理店として自賠責保険や任意保険等の販売を行っています。
また、チェッカーモータースでは、インポーターから直接、車輛のパーツを仕入れ、部品商に対して車輌パーツを卸しています。
従業員数は23名、平均年齢は40.6歳、平均勤続年数は3.1年、平均年間給与は407.1万円です。
ウイルプラスホールディングスのIPOの諸データ
手取概算額合計上限822,759千円を、店舗改装費用及び業務効率化を図るためのシステム関連の設備投資に445,506千円、残額を借入金の返済に充当する予定です。
設備投資については、平成28年６月期においては、九州地区で１店舗の新規出店費用と２店舗の移転に伴う改装費用、２店舗のCI変更に伴う改装費用、東京地区で１店舗のCI変更に伴う改装費用として、281,736千円を支出する予定です。
CIとは、コーポレート・アイディンティティ（Corporate Identity)の略称です。
ショールームやサービス工場に必要な床面積の基準や、家具、内装等に係わる各ブランドの取り決めのことをいい、通常、数年に一度更新されます。
https://www.youtube.com/watch?v=B5voj5PcO0U
また、販売管理システムの改修及び給与管理システムの導入に12,980千円を充当する予定です。
また、平成29年６月期には、九州地区の４店舗のCI変更に伴う店舗改装を予定しており、150,790千円をこれに充当する予定です。
残額については、平成28年６月期に短期借入金の返済資金に充当する予定です。
ウイルプラスホールディングスの業績推移
業績面では売上高は美しい右肩上がりです。経常利益・純利益は減益の年度があるものの、大局的には右肩上がりの傾向となっています。
営業キャッシュフローは純利益を下回っています。仕入れが先行していると思われます。
前期の自己資本利益率(ROE)は20.2%であり、自己資本比率は33.6％です。
| 決算年月 | 平成26年６月 | 平成27年６月 | |
|---|---|---|---|
| 売上高 | (千円) | 17,146,271 | 19,072,485 |
| 経常利益 | (千円) | 870,545 | 673,000 |
| 当期純利益 | (千円) | 500,000 | 416,111 |
| 包括利益 | (千円) | 500,047 | 415,727 |
| 純資産額 | (千円) | 1,787,831 | 2,335,401 |
| 総資産額 | (千円) | 6,969,997 | 6,954,237 |
| １株当たり純資産額 | (円) | 1,013.50 | 1,226.60 |
| １株当たり当期純利益 | (円) | 284.53 | 226 |
| 自己資本比率 | (％) | 25.7 | 33.6 |
| 自己資本利益率 | (％) | 32.6 | 20.2 |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | (千円) | 358,977 | △115,693 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | (千円) | △650,421 | △178,481 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | (千円) | 459,894 | 292,366 |
| 現金及び現金同等物 | (千円) | 976,441 | 974,633 |
市場トレンド
市況面では、上場直前3ヶ月間のインデックスが上昇トレンドの状況だと初値リターンが高い傾向となっています。
日経JASDAQは2015年12月半ばをピークに大きく崩れました。2016年1月21日を底に反発しましたが、再度崩れて直近安値を割ってしまいました。
IPOにおいては市況は向かい風の状況となっています。ここで踏みとどまれるか否か正念場です。
(※マネックス証券より)
上場規模
ウイルプラスホールディングスのIPOの規模は最大で約11.3億円であり、JASDAQスタンダードとしてはやや小型です。小型であればある程、初値リターンは良い傾向があります。
公募株式数は400,100株、売出株式数は124,000株、オーバーアロットメント(OA)は78,600株です。
公開比率(オファリングレシオ)は最大で約25％と標準的です。公開比率が低ければ低いほど、初値リターンが高い傾向があります。公募株式数に占める売出の割合は23％です。
貸株人である成瀬隆章及び当社株主である株式会社ゼロ、三井住友海上火災保険株式会社、損害保険ジャパン日本興亜株式会社、齊田勇、柴田学爾、立石俊光、松下裕和には、原則として90日間のロックアップがかかっています。株価上昇による解除条項はありません。
上記のほか、ウイルプラスホールディングスは、取引所の定める有価証券上場規程施行規則の規定に基づき、上場前の第三者割当等による募集株式等の割当等に関し、割当を受けた者との間に継続所有等の確約を行っています。
| 株主名 | 保有割合 | ロックアップ |
|---|---|---|
| 成瀬隆章 | 43.36% | ◯ |
| (株)ウイルプラスホールディングス | 18.63% | |
| (株)ゼロ | 5.58% | ◯ |
| みずほキャピタル第３号投資事業有限責任組合 | 5.56% | |
| 三菱UFJキャピタル３号投資事業有限責任組合 | 5.56% | |
| 三井住友海上火災保険(株) | 4.73% | ◯ |
| 齊田勇 | 3.33% | ◯ |
| りそなキャピタル２号投資事業組合 | 2.78% | |
| 損害保険ジャパン日本興亜(株) | 2.59% | ◯ |
| 柴田学爾 | 2.05% | ◯ |
まとめ
ウイルプラスホールディングスの事業は新車、中古車、車輌整備並びに損害保険の代理店を行う事業会社ということで、IPOにおける人気度は高くありません。
約11.3億円という上場規模はJASDAQスタンダードとしてはやや小型です。公開規模としては不安はありません。
しかし、上位株主にロックアップがかかっていないベンチャーキャピタルが名を連ねています。
また、2016年3月中旬は9営業日連続に16社がIPOする状況です。かつ2社同時の上場であり、需給面で不安が残ります。過密日程はIPOにはマイナス要素です。
予想PERは8.4倍、予想PBRは1.25倍であり、参考類似会社との比較でもは割安感はありません。
| コード | 銘柄名 | PER | PBR |
|---|---|---|---|
| 3184 | ＩＣＤＡホールディングス | 6.99 | 0.73 |
| 3186 | ネクステージ | 6.67 | 1.25 |
| 8298 | ファミリー | 4.68 | 0.36 |
| 9856 | ケーユーホールディングス | 11.81 | 0.65 |
JASDAQスタンダードの10億～20億円のやや小型IPOの初値結果は以下のとおりです。
- 平山：+29.5%
- ヨシックス：+29.4%
- 鳥貴族：+120.7%
- ホットマン：+67.5%
- イーグランド：+27.3%
- 日本コンセプト：-8.0%
- マックスバリュ九州：+4.0%
以上を総合考慮して、初値予想は公開価格近辺です。
主幹事はみずほ証券です。その他は、SBI証券、三菱UFJモルスタ証券、いちよし証券、岡三証券、SMBCフレンド証券、マネックス証券、岩井コスモ証券、むさし証券、楽天証券で申し込めます。
| 証券会社名 | 割当株式数 | 割当比率 |
|---|---|---|
| みずほ証券 | 448,200 | 85.52% |
| ＳＢＩ証券 | 26,300 | 5.02% |
| 三菱UFJモルガン・スタンレー証券 | 21,000 | 4.01% |
| いちよし証券 | 5,200 | 0.99% |
| 岡三証券 | 5,200 | 0.99% |
| ＳＭＢＣフレンド証券 | 5,200 | 0.99% |
| マネックス証券 | 5,200 | 0.99% |
| 岩井コスモ証券 | 5,200 | 0.99% |
| むさし証券 | 2,600 | 0.50% |
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＜投資スタンス＞
中立
(※強気・やや強気・中立・弱気の4段階)
| 銘柄名(2015年) | 発表時 | BB直前 | 結果 |
|---|---|---|---|
| Keeper技研 | やや強気 | やや強気 | 49.1% |
| ケネディクス商業リート投資法人 | 中立 | やや強気 | 13.3% |
| ファーストロジック | 強気 | 強気 | 52.5% |
| ファーストブラザーズ | やや弱気 | やや弱気 | 2.5% |
| ホクリヨウ | 中立 | 中立 | 8.9% |
| ALBERT | 強気 | 強気 | 115.7% |
| シリコンスタジオ | やや強気 | やや強気 | 102.0% |
| コラボス | 強気 | 強気 | 137.6% |
| エムケイシステム | 強気 | 強気 | 332.0% |
| ショーケース・ティービー | 強気 | 強気 | 193.9% |
| ヘルスケア＆メディカル投資法人 | やや強気 | やや強気 | 54.5% |
| エスエルディー | 強気 | 強気 | 15.3% |
| ヒューマンウェブ | やや強気 | やや強気 | 11.7% |
| イード | 強気 | 強気 | 46.4% |
| ファーストコーポレーション | やや強気 | やや強気 | 25.0% |
| RSTechnologies | 中立 | 中立 | -23.6% |
| シンデン・ハイテックス | やや強気 | やや強気 | 12.2% |
| ハウスドゥ | やや強気 | やや強気 | 47.2% |
| Aiming | 中立 | 中立 | 12.2% |
| モバイルファクトリー | 強気 | 強気 | 99.4% |
| 日本動物高度医療センター | やや強気 | やや強気 | 44.2% |
| プラッツ | やや強気 | やや強気 | 70.2% |
| sMedio | やや強気 | やや強気 | 58.7% |
| サンバイオ | 弱気 | 弱気 | -14.5% |
| 海帆 | やや強気 | やや強気 | 76.5% |
| Hamee | やや強気 | やや強気 | 67.2% |
| 日本スキー場開発 | 中立 | 中立 | 9.9% |
| シーアールイー | 弱気 | 弱気 | -7.3% |
| 三機サービス | 中立 | 中立 | 37.1% |
| レントラックス | 強気 | 強気 | 53.1% |
| リンクバル | やや強気 | やや強気 | 27.9% |
| ジグソー | 強気 | 強気 | 236.4% |
| Gunosy | 中立 | 中立 | 0.0% |
| デザインワン・ジャパン | やや強気 | やや強気 | 50.9% |
| テラスカイ | 強気 | 強気 | 350.0% |
| ヘリオス | 中立 | 弱気 | 22.5% |
| スマートバリュー | 強気 | 強気 | 344.9% |
| マーケットエンタープライズ | 強気 | 強気 | 167.0% |
| デジタル・インフォメーション・テクノロジー | 強気 | 強気 | 246.2% |
| エコノス | 弱気 | 中立 | 120.0% |
| 中村超硬 | 弱気 | 弱気 | 11.8% |
| メニコン | やや強気 | やや強気 | 73.5% |
| 冨士ダイス | 弱気 | 弱気 | 50.9% |
| ファンデリー | 強気 | 強気 | 102.1% |
| ナガオカ | 中立 | 中立 | 40.6% |
| サムティ・レジデンシャル投資法人 | 中立 | 中立 | -2.9% |
| 富士山マガジンサービス | 強気 | 強気 | 126.4% |
| クレステック | やや強気 | やや強気 | 82.4% |
| 平山 | やや強気 | やや強気 | 29.5% |
| アイリッジ | 強気 | 強気 | 429.2% |
| デクセリアルズ | 弱気 | 弱気 | -3.1% |
| ジャパン・シニアリビング投資法人 | やや強気 | やや強気 | -10.5% |
| イトクロ | 中立 | 中立 | 4.1% |
| PCIホールディングス | やや強気 | やや強気 | 169.6% |
| エスケーホーム | 中立 | やや強気 | 13.8% |
| パルマ | 強気 | 強気 | 70.5% |
| メタップス | 中立 | 中立 | -7.9% |
| ラクト・ジャパン | 中立 | 中立 | 0.0% |
| 土木管理総合試験所 | 中立 | 中立 | -2.4% |
| アクアライン | 強気 | 強気 | 21.7% |
| ベステラ | やや強気 | やや強気 | 25.0% |
| STUDIOUS | やや強気 | やや強気 | 20.0% |
| JESCOホールディングス | 中立 | 中立 | 5.4% |
| ピクスタ | 強気 | 強気 | 34.8% |
| アイビーシー | 強気 | 強気 | 251.0% |
| ブランジスタ | やや強気 | 強気 | 43.8% |
| AppBank | やや強気 | 強気 | 45.8% |
| グリーンペプタイド | 弱気 | 弱気 | -8.0% |
| GMOメディア | やや強気 | やや強気 | 101.1% |
| パートナーエージェント | やや強気 | 強気 | 217.5% |
| バルニバービ | やや強気 | やや強気 | 130.0% |
| 日本郵政 | 中立 | 中立 | 16.5% |
| ゆうちょ銀行 | 中立 | 中立 | 15.9% |
| かんぽ生命保険 | 中立 | 中立 | 33.1% |
| ロゼッタ | 強気 | 強気 | 433.1% |
| あんしん保証 | 強気 | 強気 | 292.5% |
| ベルシステム24HD | 弱気 | 弱気 | -5.0% |
| ネオジャパン | 強気 | 強気 | 401.7% |
| いちごホテルリート投資法人投資法人 | 中立 | 中立 | -1.8% |
| インベスターズクラウド | やや強気 | やや強気 | 93.3% |
| 鎌倉新書 | やや強気 | 強気 | 180.6% |
| ラクス | 強気 | 強気 | 228.7% |
| ランドコンピュータ | やや強気 | やや強気 | 103.4% |
| ダブルスタンダード | 強気 | 強気 | 128.8% |
| オープンドア | やや強気 | やや強気 | 23.3% |
| ミズホメディー | やや強気 | やや強気 | 156.5% |
| ツバキ・ナカシマ | 弱気 | 弱気 | 4.5% |
| アートグリーン | 中立 | 中立 | 46.2% |
| フリュー | やや強気 | 弱気 | 0.6% |
| ビジョン | 中立 | 中立 | 10.7% |
| アークン | 強気 | 強気 | 262.1% |
| マイネット | 強気 | やや強気 | 19.3% |
| ソネット・メディア・ネットワークス | 強気 | 強気 | 139.1% |
| ソーシャルワイヤー | 強気 | 強気 | 56.9% |
| ケイアイスター不動産 | 弱気 | 弱気 | 6.8% |
| プロパティエージェント | やや強気 | やや強気 | 115.0% |
| 一蔵 | 中立 | 弱気 | 2.1% |
| 銘柄名(2014年) | 発表時 | BB直前 | 結果 |
|---|---|---|---|
| ヒューリックリート投資法人 | 中立 | 中立 | 13.0% |
| アキュセラインク | やや強気 | 中立 | 27.8% |
| サイバーリンクス | 強気 | 強気 | 172.9% |
| 日本ＢＳ放送 | 中立 | 中立 | 6.6% |
| エンバイオ・ホールディングス | 強気 | 強気 | 126.0% |
| ダイキョーニシカワ | 中立 | 中立 | 12.4% |
| 日立マクセル | やや弱気 | やや弱気 | -4.8% |
| ジャパンディスプレイ | 中立 | 中立 | -14.6% |
| ホットマン | やや強気 | やや強気 | 67.5% |
| みんなのウェディング | 強気 | 強気 | 27.1% |
| ディー・エル・イー | やや強気 | やや強気 | 101.0% |
| サイバーダイン | 強気 | 強気 | 130.0% |
| エスクロー・エージェント・ジャパン | やや強気 | やや強気 | 290.8% |
| トレックス・セミコンダクター | やや弱気 | やや弱気 | -10.4% |
| 丸和運輸機関 | 中立 | 中立 | -8.8% |
| ジョイフル本田 | 中立 | 中立 | -1.9% |
| フィックスターズ | 強気 | 強気 | 162.0% |
| 白鳩 | 強気 | 強気 | 46.2% |
| 日本リート投資法人 | 中立 | 中立 | 4.0% |
| 西武ホールディングス | やや弱気 | やや弱気 | 0.0% |
| 東武住販 | やや強気 | やや強気 | 12.0% |
| インベスコ･オフィス･ジェイリート投資法人 | 中立 | 中立 | 5.7% |
| ニュートン・フィナンシャル・コンサルティング | 中立 | 中立 | -7.7% |
| ムゲンエステート | 中立 | 中立 | 10.0% |
| フリークアウト | 強気 | 強気 | 250.0% |
| ポバール興業 | 中立 | 中立 | 6.6% |
| OATアグリオ | 中立 | 中立 | -6.3% |
| メドピア | 強気 | 強気 | 131.3% |
| レアジョブ | 強気 | 強気 | 169.7% |
| VOYAGEGROUP | 強気 | 強気 | 40.0% |
| 鳥貴族 | やや強気 | やや強気 | 120.7% |
| イグニス | 強気 | 強気 | 342.1% |
| 日本ビューホテル | やや弱気 | やや弱気 | -1.3% |
| ジャパンインベストメントアドバイザー | やや強気 | やや強気 | 126.3% |
| ロックオン | 強気 | 強気 | 284.6% |
| リアルワールド | 強気 | 強気 | 79.8% |
| AMBITION | やや強気 | 強気 | 62.0% |
| ジェネレーションパス | 強気 | 強気 | 119.2% |
| リボミック | 中立 | やや強気 | -20.4% |
| FFRI | 強気 | 強気 | 176.5% |
| ホットランド | 中立 | 中立 | -1.7% |
| ヤマシンフィルタ | 中立 | 中立 | 19.6% |
| すかいらーく | 中立 | 中立 | 0.0% |
| リクルートホールディングス | 中立 | 中立 | 1.3% |
| GMOリサーチ | 強気 | 強気 | 133.3% |
| セレス | 強気 | 強気 | 55.4% |
| オプティム | 強気 | 強気 | 260.0% |
| アルファポリス | 強気 | 強気 | 93.2% |
| エラン | やや強気 | やや強気 | 70.3% |
| 日本ヘルスケア投資法人 | やや強気 | やや強気 | 48.1% |
| SHIFT | 強気 | 強気 | 361.5% |
| ＣＲＩ・ミドルウェア | 強気 | 強気 | 462.5% |
| 日本PCサービス | 中立 | やや強気 | 67.7% |
| トーセイリート投資法人 | やや弱気 | 中立 | 11.6% |
| 積水ハウス・リート投資法人 | やや強気 | やや強気 | 22.7% |
| 弁護士ドットコム | 強気 | 強気 | 215.4% |
| クラウドワークス | 強気 | 強気 | 73.2% |
| スノーピーク | やや強気 | やや強気 | 134.3% |
| ビーロット | 強気 | 強気 | 422.4% |
| GMOTECH | 強気 | 強気 | 135.2% |
| テクノプロ・ホールディングス | 中立 | 中立 | -5.0% |
| アトラ | やや強気 | やや強気 | 77.4% |
| マークラインズ | 強気 | 強気 | 77.3% |
| メディカル・データ・ビジョン | 強気 | 強気 | 135.9% |
| U-NEXT | やや強気 | 中立 | 31.7% |
| SFPダイニング | やや弱気 | やや弱気 | -16.5% |
| 今村証券 | 中立 | 中立 | 27.4% |
| フルッタフルッタ | 強気 | やや強気 | 51.5% |
| 竹本容器 | 中立 | 中立 | 2.0% |
| gumi | 中立 | 中立 | 0.0% |
| 大冷 | やや弱気 | やや弱気 | -6.7% |
| アドベンチャー | 強気 | 強気 | 127.2% |
| メタウォーター | やや弱気 | やや弱気 | -6.0% |
| サイジニア | 強気 | 強気 | 125.8% |
| インターワークス | やや強気 | やや強気 | 16.7% |
| イーレックス | 中立 | 中立 | 11.2% |
| データセクション | 強気 | 強気 | 73.1% |
| 綿半ホールディングス | やや弱気 | やや弱気 | 6.3% |
| ヨシックス | 中立 | 中立 | 29.4% |
| 東京ボード工業 | やや弱気 | やや弱気 | -8.0% |
| カヤック | 強気 | 強気 | 222.0% |
| エクストリーム | 強気 | 強気 | 296.4% |
| MRT | 強気 | 強気 | 309.4% |