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新規上場!シンデン・ハイテックスのIPOの初値予想

更新日: IPO

シンデン・ハイテックス

シンデン・ハイテックス(3131)のIPOが決定しています。ブック・ビルディング期間は3月10日(火)~3月16日(月)です。上場日は3月25日(水)です。

新規上場する市場は東証JASDAQスタンダードです。想定価格は2,640円(1単元26.4万円)です。

シンデン・ハイテックスは、1995年にエレクトロニクスの分野における世界の優れた製品を幅広く取り扱う商社として設立し、「経験豊富な人材」、「トップメーカーとの強固な連携」、「柔軟性・機動力」を強みとして、サプライチェーン・マネジメント(供給連鎖管理)を推進してきました。

監査法人は東陽監査法人です。所在地は東京都中央区入船3丁目7番2号 35山京ビル 6Fです。


シンデン・ハイテックスのIPO

シンデン・ハイテックスとは

シンデン・ハイテックスは、海外においては、国内商社と同じ密着度で日系メーカーにサービスを提供することができ、輸入商社としての役割も担っております。商社機能に特化することで柔軟性と機動力を発揮し、時代の変化にあわせてチェンジしてゆくことを可能にしています。

企業理念は以下の通りです。

  • 世界中より時代を先取りできる製品を発掘し、お客様に供給することで「社会の発展に貢献」する。
  • 業界において「ナンバー・ワン」を目指す。
  • トータルソリューションとして、お客様のニーズを的確に捉え、迅速かつスピーディに対応し「お客様の満足できる企業」を目指す。
  • 社員が「夢を持って働ける企業」を目指す。

社長方針は以下の通りです。

  • ビジネス環境にいち早く対応するため迅速な情報判断と行動ができる柔軟な経営体質を構築するとともに、いかなる経済変動にも耐えうる強固な財務体質と経営基盤の確立を図る。
  • 世界で認められる商品を幅広く取扱い、商品のグローバル化を図る。
  • 営業力、サポート体制を強化し、柔軟に行動できる企業であり続ける。
  • 質の高い人材を登用し、各部門がプロフェッショナル集団となり、行動力のある企業を目指す。

主要取扱い商品と主な仕入先は、以下の通りです。

  • 液晶:液晶モジュール
  • 半導体:メモリ、ASIC、CPU、MPU、Foundry
  • 電子機器:メモリモジュール、検査装置モジュール
  • LG Display(以下、主な仕入先)
  • AMD
  • AT semicon
  • Dongbu Hitek
  • IBM
  • LG Electronics
  • LG Innotek
  • Magnachip Semiconductor
  • Mosis
  • SK hynix
  • Win Semiconductor
  • Barun Electronics
  • Innodisk
  • Panasonic
  • TDK
  • Telit

従業員数は114名、平均年齢は47.7歳、平均勤続年数は7.6年、平均給与は599.2万円です。

 業績推移

業績面では、売上高は減収の年度はあるものの、大局的には右肩上がりです。経常利益・純利益はボックスで推移していましたが、前期は大幅増益となりました。今期は第3四半期時点では前期実績の10分の1前後の数字となっています。

営業キャッシュフローは純利益を上回っている年度と下回っている年度があります。

平成26年3月期の自己資本利益率(ROE)は15.6%であり、自己資本比率は21.0%です。

シンデン・ハイテックスの業績推移

市場トレンド

市況面では、上場直前3ヶ月間のインデックスが上昇トレンドの状況だと初値リターンが高い傾向となっています。

東証JASDAQ指数は下ボックス相場の上値を突破して新高値を更新してグイグイ上昇中です。このまま右肩上がりが、もしくはいわゆる「タッチ&ゴー」になったらナイスです。

日経JASDAQのチャート(2014年11月26日~2015年2月26日)
(※マネックス証券より)

上場規模

シンデン・ハイテックスのIPOの規模は最大で約3.8億円であり、超軽量です。小型であればある程、初値リターンは良い傾向があります。

公開比率は最大で16%と低めです。公開比率が低ければ低いほど、初値リターンが高い傾向があります。公募株式数に占める売出の割合は約20%です。

売出人である貝塚進、ケーエス興産有限会社、佐々木守、貸株人である城下保、株主である河合優、齋藤敏積、鈴木淳、城谷弘太郎、有限会社ポーソン、藤田豊彦、三好明吉、田村祥、富澤彰、高岡史郎、赤澤耕治、飯沼康宏、金子誠、西本順一、佐藤登志彦、近藤修身、芝吹篤、若島勝義、木村将悟、黄善泰、高橋信治、尾中清史、内藤義之、河光燁、リム キー スー、ジョン サン ランには、原則として180日間のロックアップがかかっています。

株主であるNIFSMBC-V2006S3投資事業有限責任組合、ジャフコV2共有投資事業有限責任組合、エスディーエス投資事業組合、GR-SH投資事業組合、NIFSMBC-V2006S1投資事業有限責任組合、ひまわりグロース1号投資事業有限責任組合、三菱UFJキャピタル2号投資事業有限責任組合、静岡キャピタル4号投資事業有限責任組合、りそなキャピタル株式会社、ジャフコV2-W投資事業有限責任組合、横浜キャピタル株式会社、ジャフコV2-R投資事業有限責任組合には、原則として90日間のロックアップがかかっています。ロックアップは1.5倍で解除されます。

筆頭株主の状況は以下の通りです。上位株主にはVCの名前もありますが、いずれもロックアップがかかっています。

株主名 保有割合 ロックアップ
貝塚進 14.56%
社員持株会 8.91%
城下保 8.50%
河合優 5.04%
NIFSMBC-V2006S3投資事業有限責任組合 4.92%
ジャフコV2共有投資事業有限責任組合 4.74%
エスディーエス投資事業組合 3.24%
GR-SH投資事業組合 2.88%
ケーエス興産(有) 2.40%
佐々木守 2.16%

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まとめ

業種面では液晶・半導体・電子機器の卸売事業を行っている商社ということで、新鮮味が皆無の地味企業です。IPOにおける人気度は最低水準の業態です。

また、3日前から3日連続で3社同時上場が続く2日目の上場となり、IPOの時期が過密日程である点はマイナス要素です。成長性も目を見張るものではありません。

しかしながら、約3.8億円という上場規模はJASDAQスタンダードとしては超小型であり、東証マザーズだったとしても超小型の部類です。公開比率も低いです。

約4.3億円のエクストリームは+296.4%、約2.3億円のビーロットは+422.4%、約3.5億円のレアジョブは+169.7%、約3.8億円のシンプロメンテは+135.3%、約4.2億円のサンワカンパニーは+268.4%と、4.5億円以下の超小型IPOは地方市場を除いていずれも堅調なリターンとなっています。

以上を総合考慮して、初値予想はプラスリターンです。堅調な初値が期待できると予想します。

主幹事はSMBC日興証券です。その他は、SMBCフレンド証券、SBI証券、岡三証券、三菱UFJモルスタ証券、カブドットコム証券、むさし証券、岩井コスモ証券、極東証券、静銀TM証券、ちばぎん証券申し込めます。

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<投資スタンス>
やや強気
(※強気・やや強気・中立・やや弱気・弱気の5段階)

※過去1年間のIPO初値予想の履歴

銘柄名 発表時 BB直前 結果
サイバーリンクス 強気 強気 172.9%
日本BS放送 中立 中立 6.6%
エンバイオ・ホールディングス 強気 強気 126.0%
ダイキョーニシカワ 中立 中立 12.4%
日立マクセル やや弱気 やや弱気 -4.8%
ジャパンディスプレイ 中立 中立 -14.6%
ホットマン やや強気 やや強気 67.5%
みんなのウェディング 強気 強気 27.1%
ディー・エル・イー やや強気 やや強気 101.0%
サイバーダイン 強気 強気 130.0%
エスクロー・エージェント・ジャパン やや強気 やや強気 290.8%
トレックス・セミコンダクター やや弱気 やや弱気 -10.4%
丸和運輸機関 中立 中立 -8.8%
ジョイフル本田 中立 中立 -1.9%
フィックスターズ 強気 強気 162.0%
白鳩 強気 強気 46.2%
日本リート投資法人 中立 中立 4.0%
西武ホールディングス やや弱気 やや弱気 0.0%
東武住販 やや強気 やや強気 12.0%
インベスコ・オフィス・ジェイリート投資法人 中立 中立 5.7%
ニュートン・フィナンシャル・コンサルティング 中立 中立 -7.7%
ムゲンエステート 中立 中立 10.0%
フリークアウト 強気 強気 250.0%
ポバール興業 中立 中立 6.6%
OATアグリオ 中立 中立 -6.3%
メドピア 強気 強気 131.3%
レアジョブ 強気 強気 169.7%
VOYAGE GROUP 強気 強気 40.0%
鳥貴族 やや強気 やや強気 120.7%
イグニス 強気 強気 342.1%
日本ビューホテル やや弱気 やや弱気 -2.3%
ジャパンインベストメントアドバイザー やや強気 やや強気 126.3%
ロックオン 強気 強気 284.6%
リアルワールド 強気 強気 79.8%
AMBITION やや強気 強気 62.0%
ジェネレーションパス 強気 強気 119.2%
リボミック 中立 やや強気 -20.4%
FFRI 強気 強気 176.5%
ホットランド 中立 中立 -1.7%
ヤマシンフィルタ 中立 中立 19.6%
すかいらーく 中立 中立 0.0%
リクルートホールディングス 中立 中立 2.3%
GMOリサーチ 強気 強気 133.3%
セレス 強気 強気 55.4%
オプティム 強気 強気 260.0%
アルファポリス 強気 強気 93.2%
エラン やや強気 やや強気 70.3%
日本ヘルスケア投資法人 やや強気 やや強気 48.1%
SHIFT 強気 強気 361.5%
CRI・ミドルウェア 強気 強気 462.5%
日本PCサービス 中立 やや強気 67.7%
トーセイリート投資法人 やや弱気 中立 11.6%
積水ハウス・リート投資法人 やや強気 やや強気 22.7%
弁護士ドットコム 強気 強気 215.4%
クラウドワークス 強気 強気 73.2%
スノーピーク やや強気 やや強気 134.3%
ビーロット 強気 強気 422.4%
GMO TECH 強気 強気 135.2%
テクノプロ・ホールディングス 中立 中立 -5.0%
アトラ やや強気 やや強気 77.4%
マークラインズ 強気 強気 77.3%
メディカル・データ・ビジョン 強気 強気 135.9%
U-NEXT やや強気 中立 31.7%
SFPダイニング やや弱気 やや弱気 -16.5%
今村証券 中立 中立 27.4%
フルッタフルッタ 強気 やや強気 51.5%
竹本容器 中立 中立 2.0%
gumi 中立 中立 0.0%
大冷 やや弱気 やや弱気 -6.7%
アドベンチャー 強気 強気 127.2%
メタウォーター やや弱気 やや弱気 -6.0%
サイジニア 強気 強気 125.8%
インターワークス やや強気 やや強気 16.7%
イーレックス 中立 中立 11.2%
データセクション 強気 強気 73.1%
綿半ホールディングス やや弱気 やや弱気 6.3%
ヨシックス 中立 中立 29.4%
東京ボード工業 やや弱気 やや弱気 -8.0%
カヤック 強気 強気 222.0%
エクストリーム 強気 強気 296.4%
MRT 強気 強気 309.4%
Keeper技研 やや強気 やや強気 49.1%
ケネディクス商業リート投資法人 中立 やや強気 13.3%
ファーストロジック 強気 強気 52.5%
ファーストブラザーズ やや弱気 やや弱気 2.5%
ホクリヨウ 中立 中立 8.9%
ALBERT 強気 強気 115.7%
シリコンスタジオ やや強気 やや強気 102.0%
コラボス 強気 強気
ショーケース・ティービー 強気 強気
エムケイシステム 強気 強気
ヘルスケア&メディカル投資法人 やや強気
エスエルディー 強気
ヒューマンウェブ やや強気
イード 強気
ファーストコーポレーション やや強気
RS Technologies 中立
ハウスドゥ やや強気
Aiming 中立
モバイルファクトリー 強気
日本動物高度医療センター やや強気
プラッツ やや強気
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