上場!クラシコム(7110)のIPOの初値予想

更新日: IPO

クラシコム

クラシコム(7110)のIPOが決定しています。ブック・ビルディング期間は2022年7月20日(水)~7月26日(火)、上場日は2022年8月5日(金)です。

クラシコムが新規上場する市場は東証グロースで、想定価格は1,420円(1単元14.2万円)です。公募価格は2022年7月27日(水)に決定。

仮条件は1,340~1,420円と下振れました。予想PERは15.6~16.5倍です。

初値予想は「公開価格近辺でマイナスリターンの可能性が高い」です。以下のレンジを想定しています。

1,250~1,550円(仮条件の上限比-12.0%~+9.2%)

クラシコムは「北欧、暮らしの道具店」を展開しています。

監査法人は有限責任監査法人トーマツです。

クラシコムとは

クラシコムは、「フィットする暮らし、つくろう。」をミッションとして掲げています。

このミッションは、クラシコムの持つ世界観に共感する人たちのWell-beingを実現することを意味しています。

クラシコムは、Well-beingに欠かせない価値観の一つとして「自分の生き方を自分らしいと感じ、満足できること」=「フィットする暮らし」が重要だと考えています。

クラシコムは事業活動を通じて多くの人の「フィットする暮らし」づくりに貢献し、Well-beingな人が大勢いる「心地よい社会」の実現の一助になることを目指しています。

クラシコムの運営する「北欧、暮らしの道具店」は、2007年にヴィンテージの北欧食器等を扱うECサイトとして始まりました。

北欧に関係するものが占める割合は小さくなりましたが、販売する商品だけでなく、ユーザーとのつながりをつくり、深めるために提供しているコンテンツについても、すべて「暮らしを自分らしく、美しいものにすること」、「日常のささやかな幸せを大事にすること」といった、クラシコムが強く共感した北欧カルチャーの本質に根ざしてつくられています。

このようなクラシコムの世界観を「ライフカルチャー」と称し、「北欧、暮らしの道具店」を通じて、ライフカルチャープラットフォーム事業という単一のセグメントで事業を展開しています。

クラシコムはビジネスラインとして「D2Cドメイン」「ブランドソリューションドメイン」を有しており、「カルチャーアセット」「エンゲージメントチャネル」がビジネスラインを支える構造となっています。

従業員数は77名、平均年齢は34.2歳、平均勤続年数は4.1年、平均年間給与は647.4万円です。

クラシコムのIPOの諸データ

クラシコムの業績推移

業績面では売上高・経常利益・純利益いずれも、美しい右肩上がりとなっています。

クラシコムの業績推移

主要な経営指標等の推移は下表のとおりです。

回次第11期第12期第13期第14期第15期
決算年月2017年7月2018年7月2019年7月2020年7月2021年7月
売上高(千円)1,707,5402,157,7042,748,2353,472,4644,532,154
経常利益(千円)255,589315,235413,638561,214797,311
当期純利益(千円)78,878218,859292,571374,607570,990
資本金(千円)8,0008,0008,0008,0008,000
発行済株式総数(株)840840840840840
純資産額(千円)296,201515,060807,6311,182,2381,753,229
総資産額(千円)678,141950,4821,376,3031,993,7892,480,635
BPS(円)370,251643,8251,009,539184.72273.94
1株配当(円)
EPS(円)97,607273,574365,71458.5389.22
自己資本比率(%)43.754.258.759.370.7
自己資本利益率(%)30.75444.237.738.9
配当性向(%)
営業CF(千円)490,418444,324
投資CF(千円)△7,60015,504
財務CF(千円)65,350△87,543
現金等(千円)1,647,2722,019,559
従業員数(名)3552556572

市場トレンド

市況面では、上場直前3ヶ月間のインデックスが上昇トレンドの状況だと初値リターンが高い傾向となっています。

東証マザーズ指数はここ数ヶ月、ボックス相場が続いています。

軟調な推移になるとIPOにおいて向かい風となり、堅調な展開に回帰すれば追い風となります。

東証マザーズのチャート(過去3ヶ月)

上場規模

クラシコムのIPOの規模は最大で約34.9億円であり、東証グロースとしてはやや大型です。やや大型であればある程、初値リターンは良い傾向があります。

公募株式数は670,000株、売出株式数は1,468,000株、オーバーアロットメント(OA)は320,700株です。

公開比率(オファリングレシオ)は最大で約35%とやや高めです。公開比率が低ければ低いほど、初値リターンが高い傾向があります。公募株式数に占める売出の割合は69%です。

株主名保有割合ロックアップ
青木耕平75.50%
佐藤友子20.00%
青木祐一郎4.50% 

※制度ロックアップによる継続保有を含む

初値予想

クラシコムの事業は「北欧、暮らしの道具店」ということで、IPOにおける業種の人気度はやや高めです。

予想PERは15.6~16.5倍であり、類似企業と比較すると割安感はありません。

上位株主にはVCはなく、万遍なくロックアップがかかっています。

約34.9億円という上場規模は東証グロースとしてはやや大型です。

東証グロース&旧マザーズの25億~35億円のやや重量感があるIPOの初値結果は以下のとおりです。

過去実績

  • INTLOOP:-10.0%
  • マイクロアド:-8.5%
  • CINC:+28.2%
  • ワンキャリア:+19.6%
  • プロジェクトカンパニー:+32.1%
  • コラントッテ:+25.9%
  • BlueMeme:+1.1%
  • ステムセル研究所:+72.5%
  • アイドマ・ホールディングス:+77.7%
  • ペルセウスプロテオミクス:+15.5%
  • オキサイド:+133.6%
  • Sharing Innovations:+63.2%
  • バルミューダ:+63.2%
  • Sun Asterisk:+72.7%
  • コプロ・ホールディングス:+14.6%
  • ミンカブ・ジ・インフォノイド:+33.3%
  • プロレド・パートナーズ:+68.7%
  • ジェイテックコーポレーション:+331.1%
  • ソウルドアウト:+76.1%
  • ロコンド:+41.9%
  • キャリアインデックス:+1.5%
  • WASHハウス:+40.9%
  • アイドママーケティングコミュニケーション:-14.6%
  • 日本スキー場開発:+9.9%
  • RS Technologies:-23.6%
  • シリコンスタジオ:+102.0%
  • イグニス:+342.1%
  • 日本アクア:+24.9%
  • エナリス:+156.1%
  • メドレックス:+120.0%
  • ポールトゥウィン・ピットクルーHD:+21.3%
  • クックパッド:+101.1%
  • タケエイ:+12.1%
  • アジア・メディア・カンパニー・リミテッド:+5.0%
  • ジャパンインベスト・グループ:-1.5%
  • マガシーク:+24.5%
  • 日本M&Aセンター:+27.8%
  • アドウェイズ:+5.0%
  • ファーマフーズ:+36.5%
  • 比較.com:+500.0%

以上を総合考慮して、初値予想は「公開価格近辺でマイナスリターンの可能性が高い」です。

主幹事はみずほ証券です。その他は、下表の証券で申し込めます。

証券会社名割当株式数割当比率
みずほ証券1,218,90057.01%
三菱UFJモルガン・スタンレー証券812,60038.01%
SBI証券21,3001.00%
楽天証券21,3001.00%
マネックス証券21,3001.00%
松井証券21,3001.00%
いちよし証券21,3001.00%

SBIグループのSBIネオモバイル証券SBIネオトレード証券、大和証券グループのCONNECT、野村證券ルートでLINE証券、みずほ証券ルートのPayPay証券も、各証券が幹事に入っている場合は取り扱いを期待できます。

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野村證券はIPOの取り扱いが多いのがメリットです。小口個人ですと当たりづらいですけれども、ポチポチ作業を許容できる場合は候補です。

郵政3社、JR九州などのやや大型株に関しては意外な程に当たりやすいです。

野村證券

大和証券も厳正かつ公平な抽選サービスとなっており、小口投資家でも当選の可能性はあります。

岡三オンラインでも取扱いを期待できます。

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<投資スタンス>
弱気
(※強気・やや強気・中立・やや弱気・弱気の5段階)

  1. 強気:対面証券・ネット証券で全力申込
  2. やや強気:ネット証券・対面証券で申込
  3. 中立:ネット証券、回数制限に問題なくS級銘柄の当落に影響がない対面証券で申込(大量獲得を狙える場合は妙味あり)
  4. やや弱気:ネット口座以外は原則回避(ただし、マイナス覚悟の勝負で申し込むことも) ※安全重視ならSBI証券のみ
  5. 弱気:SBI証券以外は回避(対面証券はバーター取引ならOK)

過去のIPO初値予想の履歴

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