日本PCサービスのIPOの初値予想

日本PCサービス（6025）のIPOが決定しています。ブック・ビルディング期間は11月7日（金）～11月13日（木）です。

新規上場する市場は名証セントレックスです。優待族にはお馴染みのゼットンとゴルフ・ドゥが上場している新興市場です。想定価格は435円（1単元4.35万円）です。仮条件は430円〜480円と上振れました。

日本PCサービスはパソコンやタブレット端末、デジタル家電等のネットワーク対応機器に関する設定設置やトラブルに対し、訪問または電話で対応、解決するサービスの提供を行っています。

本社は大阪府吹田市広芝町です。新幹線の停車駅である新大阪駅から新御堂筋を北に車で7分ほど進んだところです。住む場所としても有力候補です。梅田まで電車で15分、道頓堀まで30分程度で行けます。

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日本PCサービスのIPO

日本PCサービスは、フィールドサポート事業と会員サポートセンター事業を展開しています。

従業員数は158名、平均年齢は31.1歳、平均勤続年数は2.8年、平均給与は334.9万円です。平均勤続年数・給与の数字が味を出していますね。

フィールドサポート事業

パソコンやIT機器等のトラブルを解決するサービスを全国対応・年中無休で提供しています。関東・関西・中部及び九州の主要都市に直営店舗を展開し正社員を配置するとともに、その他の地域では、加盟店契約を締結しているパソコンサポート業者を通じてサービスを展開しています。

「駆けつけサポート」では、即日訪問によりトラブルの解決から設定設置、データの移行や復旧、廃棄まで対応するワンストップ・サポートを提供しています。

「代行設定サポート」では、日本PCサービスと委託契約を締結している提携企業からの依頼に基づき、パソコンをはじめとするネットワーク対応機器などの設定を代行して行うセットアップサービスを提携企業が指定する顧客に対し提供しています。

会員サポートセンター事業

会員サポートセンター事業は、委託契約を締結している提携企業の会員に対し、電話もしくはリモート（遠隔操作）により、パソコンをはじめとするネットワーク対応機器の設定・故障対応等のサービスを当社コールセンターで提供しています。

使用しているリモートソフトは、特殊なソフトを顧客のパソコンにダウンロードすることなく、インターネットに接続するだけで、安全かつ簡単に遠隔操作が可能となっています。

対応機器は、パソコンだけでなくスマートフォン・タブレット・デジタル家電など広範囲であり、FacebookやTwitterなどの利用ソフトのサポートも可能です。なお、現地での対応が必要な顧客に対しては訪問サポートの案内も行っています。

業績推移

業績面では、売上高は美しい右肩上がりです。経常利益・純利益は期によって変動しており、赤字転落もありましたが、今期は第3四半期時点では過去6年間で最高益を上げています。

2013年8月期の自己資本利益率は35.2%、自己資本比率は35.2％です。

上場規模

日本PCサービスのIPOの規模は最大で約1.25億円です。小型であればある程、初値リターンは良い傾向があります。名証セントレックスという点を考慮すると、高騰必至とは言えません。

公開比率は約24％と標準的です。公開比率が低ければ低いほど、初値リターンが高い傾向があります。

家喜信行、守屋博隆、奥田恵一郎、羽根田昭仁には180日間のロックアップがかかっています。

ジャパンベストレスキューシステム株式会社、ジャフコＶ２共有投資事業有限責任組合、明治キャピタル９号投資事業組合、ジャフコＶ２－Ｗ投資事業有限責任組合、ジャフコＶ２－Ｒ投資事業有限責任組合には原則として90日間のロックアップがかかっています。ロックアップは1.5倍で解除されます。

ジャフコＶ２共有投資事業有限責任組合については52,900株、ジャフコＶ２－Ｗ投資事業有限責任組合については4,900株、ジャフコＶ２－Ｒ投資事業有限責任組合については2,200株が、ロックアップ対象株式となります。上場時の公募株数を含んだ発行済株数は、1,040,200株です。

まとめ

業種は標準的であり、魅力はありません。名証セントレックス上場ということで、機関投資家の参戦はほとんど皆無で個人投資家の動向に左右されます。PTSのような戦いになります。

最近の地方市場ですと、名証二部上場のポバール興業が+6.6%、福証上場のアメイズが+9.2%であり、穏当な初値形成後に上昇している好例です。

2013年前半のようなアベノミクス相場のような状況だとイケイケで押せますが、市況が波乱含みである点が不安材料です。1単元4.35万円と小粒であり、＋20％でもリターンは1万円に届きません。逆に言うと、大きく割れてもダメージは小さいです。バズーカ2発動によって市況は好転しています。プラスリターンを予想します。

主幹事は東海東京証券です。その他は、SBI証券、SMBC日興、マネックス証券、岩井コスモ証券で申し込めます。

＜投資スタンス＞
やや強気
（※強気・やや強気・中立・やや弱気・弱気の5段階）

※過去1年間のIPO初値予想の履歴