The Goal

某機関投資家で働く会社員のブログです。経済、資産運用、IPO、株主優待、保険、クレジットカードなどについて発信

新規上場!ビジョンのIPOの初値予想

更新日: IPO

ビジョン

ビジョン(9416)のIPOが決定しています。ブック・ビルディング期間は12月3日(木)~12月9日(水)です。上場日は12月21日(金)です。

新規上場する市場は東証マザーズです。想定価格は2,000円(1単元20万円)です。仮条件は1,800~2,000円と下振れました。

公開価格は仮条件の上限である2,000円となりました。予想PERは20.6倍、予想PBRは2.68倍です。

初値予想は公開価格近辺です。大手初値予想会社の初値予想は以下の通りとなっています。

  • 2,100〜2,300円
  • 1,900〜2,200円

ビジョンはモバイルWi-Fiルーターのレンタル事業、固定通信・移動体通信・ブロードバンド・OA機器販売・インターネットメディア等の情報通信サービス事業を展開しています。

監査法人はあずさ監査法人です。本社所在地は東京都新宿区西新宿六丁目5番1号 新宿アイランドタワー5階です。


ビジョンのIPO

ビジョンとは

ビジョンは、主に「グローバルWi-Fi事業」及び「情報通信サービス事業」を行っています。

当社グループの事業における事業の内容、報告セグメント、事業セグメント及び対応する関係会社は次のとおりであります。

報告セグメント事業セグメント事業内容
グローバルWi-Fi事業海外事業日本から海外及び海外から海外へ渡航される方への海外の各通信キャリア等から仕入れたモバイルWi-Fiルーターのレンタル事業
国内事業海外から日本へ渡航される方及び国内旅行及び出張される方への国内の各通信キャリアから仕入れたモバイルWi-Fiルーターのレンタル事業
情報通信サービス事業固定通信事業ソフトバンク株式会社が提供する直収型固定電話サービス「おとくライン」の加入取次業務
移動体通信事業ソフトバンク株式会社の提供する携帯電話端末等の販売及び移動体通信サービスの加入取次業務
ブロードバンド事業日本電信電話株式会社(NTT)の提供する「フレッツ」等のブロードバンドサービスの加入取次業務
OA機器販売事業キヤノン(Canon)社製をメインにMFP及びビジネスフォンの販売事業
インターネットメディア事業インターネット上における広告商材(ホームページ制作等)の販売
その他アスクル株式会社の通信販売事業「ASKUL」の代理店業務等

従業員数は327名、平均年齢は31.5歳、平均勤続年数は4.7年、平均給与は462.1万円です。

グローバルWi-Fi事業

世界各国の通信キャリア等から現地の方が利用しているローカルネットワーク(データ通信サービス)を仕入れ、各地域へ渡航される方へモバイルWi-Fiルーター等をレンタルし、収益を得るサービスです。

グローバルWi-Fi事業における海外事業及び国内事業は、サービス提供エリアが異なっていますが、事業の流れは同一です。

エンドユーザーへの販売チャネルは次のとおりとなっています。

販売チャネル説明
ダイレクトサイトサービス(グローバルWi-Fi)の申込サイトで、Webマーケティングを活用し、申込サイトへエンドユーザーを誘導しサービスの申込を受注
アプリエンドユーザーがスマートフォンからアプリをダウンロードし、アプリからサービスの申込を受注
アフィリエイトアフィリエイター等が運営するWebサイトにダイレクトサイトへリンクする広告を掲載し、そのサイトを訪問したエンドユーザーが誘導されサービスの申込を受注(成果報酬型の広告)
法人セールス諸官庁、海外出張が多い企業、及び他の販売チャネルから法人としてご利用頂いたエンドユーザーに、法人登録を行ってもらい継続的にサービスの申込を受注(価格の割引や会社請求等サービス提供あり)
パートナー提携企業(旅行代理店、保険代理店、クレジットカード会社等)、代理店、及びフランチャイズ提携先を経由しサービスの申込を受注
空港カウンター直接空港カウンターにてサービスの申込を受注

具体的なWebマーケティングの手段としては、インターネット上への広告掲載、WebサイトやECサイトにより多くのエンドユーザーが検索エンジン経由で来るようにWebサイトの最適化、インターネット上のユーザーに対するアンケート調査を通じて市場調査を行う活動、及び自社サイトで獲得した顧客に対し新製品や新サービスの案内を提供することなどが挙げられます。

Web以外での販売チャンネルには、旅行代理店、保険代理店、クレジットカード会社などのパートナー、空港カウンターなどがあります。主に海外出張が多い企業や諸官庁などの法人向けとなっています。

パソコンを操作する女性の手元

情報通信サービス事業

スタートアップ、ベンチャー企業、及びその他一般企業向けに、各種通信サービスの加入取次ぎ、移動体通信機器の販売、OA機器販売、ホームページ制作等のサービス提供を行っています。

情報通信技術が目まぐるしく進化している時代において、顧客のニーズを的確に捉え、最適な製品やサービスを最適なタイミングで提供すべく、Webマーケティングを法人及びSOHO事業者へ展開しています。

情報通信サービス事業を展開している全国7箇所の営業所及び多数のパートナー企業との連携により、全国規模で訪問営業が行える強みを活かし、スタートアップ・ベンチャー企業等の業容拡大に応じて、各サービスを最適なタイミングで提供すべく事業展開しています。

SOHOとは「スモールオフィス・ホームオフィス」の略であり、パソコンなどの情報通信機器を利用して、小さなオフィスや自宅などでビジネスを行っている事業者の呼称です。

その他、法人向け通信販売「ASKUL」の代理店業務も手掛けています。ASKULの個人版はLOHACOです。


ビジョンの業績推移

業績面では売上高・経常利益・純利益は減収ないし減益の年度があるものの、大局的には右肩上がりの傾向です。

ビジョンの業績推移

営業キャッシュフローは純利益を大きく下回っています。

前期の自己資本利益率(ROE)は15.8%であり、自己資本比率は48.5%です。

決算年月平成25年12月平成26年12月
売上高(千円)9,203,53510,185,258
経常利益(千円)29,783324,007
当期純利益(千円)75,474275,405
包括利益(千円)134,107320,829
純資産額(千円)1,578,6081,899,437
総資産額(千円)3,682,7123,916,911
1株当たり純資産額(円)267.35321.69
1株当たり当期純利益(円)12.7846.64
自己資本比率(%)42.948.5
自己資本利益率(%)5.015.8
営業活動によるキャッシュ・フロー(千円)317,026552,864
投資活動によるキャッシュ・フロー(千円)83,075△311,798
財務活動によるキャッシュ・フロー(千円)25,648△127,752
現金及び現金同等物の期末残高(千円)1,315,6701,444,451

市場トレンド

市況面では、上場直前3ヶ月間のインデックスが上昇トレンドの状況だと初値リターンが高い傾向となっています。

東証マザーズ指数は8月下旬の急落後は下値を切り上げており、11月中旬からはモメンタムがついて回復しています。

このまま上昇トレンドに回帰するとIPOにも好材料です。

東証マザーズのチャート(2015年8月26日~2015年11月15日)
(※マネックス証券より)

上場規模

ビジョンのIPOの規模は最大で約52.7億円であり、東証マザーズとしては大型です。小型であればある程、初値リターンは良い傾向があります。

公募株式数は1,870,000株、売出は425,000株、オーバーアロットメント(OA)は344,200株です。

公開比率(オファリングレシオ)は最大で約34%と高めです。公開比率が低ければ低いほど、初値リターンが高い傾向があります。公募株式数に占める売出の割合は約19%です。

貸株人かつ売出人である佐野健一、売出人である株式会社メンバーズモバイル並びに当社株主である中本新一、大田健司、SBIイノベーションファンド1号、株式会社クレディセゾン、スターティア株式会社には、原則として90日間のロックアップがかかっています。ロックアップは1.5倍で解除されます。

株主名保有割合ロックアップ
佐野健一44.92%
(株)メンバーズモバイル28.11%
SBIイノベーションファンド1号19.09%
中本新一1.78%
(株)クレディセゾン1.47%
ビジョン従業員持株会1.09% 
大田健司0.57%
(株)エフプレイン0.48% 
スターティア(株)0.37%
(株)テレ・マーカー0.32% 

まとめ

ビジョンの事業は、モバイルWi-Fiルーターのレンタル事業、固定通信・移動体通信・ブロードバンド・OA機器販売・インターネットメディア等の情報通信サービス事業ということで、IPOにおける人気度は上々です。

前期の連結売上高構成比は、グローバルWi-Fi事業36.9%、情報通信サービス事業62.9%、その他0.2%です。

中小企業向けOA機器・携帯販売などが主力となっており、Wi-Fi事業が急成長しています。

約52.7億円という上場規模は東証マザーズとしては大型です。需給面では不安が残ります。

年末のIPOラッシュの時期の上場であり、過密日程である点もマイナスポイントです。8日連続IPOの5日目であり、マイネットとの2社同時上場です。

予想PERは20.6倍であり、割安感はありません。参考類似企業の予想PERは以下の通りです。

  • 3393 スターティア:11.62倍
  • 3738 ティーガイア:12.97倍
  • 8275 フォーバル :17.36倍
  • 9419 ワイヤレスゲート :33.56倍
  • 9435 光通信:16.63倍
  • 9441 ベルパーク :12.82倍

東証マザーズの35億円以上の大型IPOの初値結果は以下のとおりです。

  • グリーンペプタイド:-8.0%
  • メタップス:-7.9%
  • イトクロ:+4.1%
  • 中村超硬:+11.8%
  • ヘリオス:+22.5%
  • サンバイオ:-14.5%
  • Aiming:+12.2%
  • ファーストブラザーズ:+2.5%
  • U-NEXT:+31.7%
  • ホットランド:-1.7%
  • リボミック:-20.4%
  • ムゲンエステート:+10.0%
  • CYBERDYNE:+130.0%
  • みんなのウェディング:+27.1%
  • アキュセラ・インク:+27.8%

以上を総合考慮して、初値予想は公開価格近辺です。

主幹事はみずほ証券です。その他は、SBI証券、SMBC日興証券、岡三証券、東海東京証券、マネックス証券、極東証券で申し込めます。

証券会社名割当株式数割当比率
みずほ証券1,836,10080.00%
SBI証券390,20017.00%
SMBC日興証券45,9002.00%
岡三証券5,7000.25%
東海東京証券5,7000.25%
マネックス証券5,7000.25%
極東証券5,7000.25%

岡三グループの岡三オンライン証券でも取り扱いを期待できます。口座数が少ない穴場の証券会社です。

SBI証券が幹事に入っているので、着実にSBIチャレンジポイントを貯めましょう。

参考まだ安全資産は定期預金と国債だけなの?IPOチャレンジポイントで確実にS級IPOをゲットできる

SBI証券でIPOの引受け部門で活動していたプロにインタビューして、貴重なお話を聞きました。以下にまとめています。

日本の幾多のネット証券の中で、ここ最近では、SBI証券は唯一、IPOで主幹事証券を担ってきた証券会社です。また、幹事証券としての引...

SBI証券のタイアップキャンペーン

SBI証券は当サイト経由でお得な口座開設キャンペーンを行っています。口座開設・維持は無料です。

東海東京証券では2016年3月31日まで現物取引&信用取引手数料無料キャンペーンを行っています。かなりお得なキャンペーンです。

マネックス証券は完全抽選で小口個人投資家でも当選しやすい証券会社です。IPOにおいてはぜひ口座開設しておきたい証券会社です。

ライブスター証券でもIPOの取扱いを開始しています。委託幹事に名を連ねる可能性があります。

ライブスター証券との限定タイアップキャンペーン

ライブスター証券は当サイトと限定タイアップキャンペーンを行なっています。証券総合口座の新規口座開設だけで特別に2,000円がプレゼントされます。信用取引口座の開設は不要です。

現物取引手数料が2ヶ月間も無料で取引でき、更に当サイト限定で、2,000円のプレゼントもあります!

取引が不要で口座開設だけで2,000円プレゼントの証券会社のキャンペーンは稀有です。まだライブスター証券に口座をお持ちでない方は、今がチャンスです。この機会にぜひ口座開設してはいかがでしょうか。

当サイト限定!ライブスター証券の口座開設で2,000円プレゼント

<投資スタンス>
中立
(※強気・やや強気・中立・弱気の4段階)

※過去のIPO初値予想の履歴

銘柄名(2015年)発表時BB直前結果
Keeper技研やや強気やや強気49.1%
ケネディクス商業リート投資法人中立やや強気13.3%
ファーストロジック強気強気52.5%
ファーストブラザーズやや弱気やや弱気2.5%
ホクリヨウ中立中立8.9%
ALBERT強気強気115.7%
シリコンスタジオやや強気やや強気102.0%
コラボス強気強気137.6%
エムケイシステム強気強気332.0%
ショーケース・ティービー強気強気193.9%
ヘルスケア&メディカル投資法人やや強気やや強気54.5%
エスエルディー強気強気15.3%
ヒューマンウェブやや強気やや強気11.7%
イード強気強気46.4%
ファーストコーポレーションやや強気やや強気25.0%
RSTechnologies中立中立-23.6%
シンデン・ハイテックスやや強気やや強気12.2%
ハウスドゥやや強気やや強気47.2%
Aiming中立中立12.2%
モバイルファクトリー強気強気99.4%
日本動物高度医療センターやや強気やや強気44.2%
プラッツやや強気やや強気70.2%
sMedioやや強気やや強気58.7%
サンバイオ弱気弱気-14.5%
海帆やや強気やや強気76.5%
Hameeやや強気やや強気67.2%
日本スキー場開発中立中立9.9%
シーアールイー弱気弱気-7.3%
三機サービス中立中立37.1%
レントラックス強気強気53.1%
リンクバルやや強気やや強気27.9%
ジグソー強気強気236.4%
Gunosy中立中立0.0%
デザインワン・ジャパンやや強気やや強気50.9%
テラスカイ強気強気350.0%
ヘリオス中立弱気22.5%
スマートバリュー強気強気344.9%
マーケットエンタープライズ強気強気167.0%
デジタル・インフォメーション・テクノロジー強気強気246.2%
エコノス弱気中立120.0% 
中村超硬弱気弱気11.8%
メニコンやや強気やや強気73.5%
冨士ダイス弱気弱気50.9%
ファンデリー強気強気102.1%
ナガオカ中立中立40.6%
サムティ・レジデンシャル投資法人中立中立 -2.9%
富士山マガジンサービス強気強気126.4%
クレステックやや強気やや強気82.4%
平山やや強気やや強気29.5%
アイリッジ強気強気429.2%
デクセリアルズ弱気弱気-3.1%
ジャパン・シニアリビング投資法人やや強気やや強気-10.5%
イトクロ中立中立4.1%
PCIホールディングスやや強気やや強気169.6% 
エスケーホーム中立やや強気13.8%
パルマ強気強気70.5%
メタップス中立中立-7.9%
ラクト・ジャパン中立中立0.0%
土木管理総合試験所中立中立-2.4%
アクアライン強気強気21.7% 
ベステラやや強気やや強気25.0%
STUDIOUSやや強気やや強気20.0%
JESCOホールディングス中立中立5.4%
ピクスタ強気強気34.8%
アイビーシー強気強気251.0%
ブランジスタやや強気強気43.8%
AppBankやや強気強気45.8%
グリーンペプタイド弱気弱気-8.0%
GMOメディアやや強気やや強気101.1%
パートナーエージェントやや強気強気217.5%
バルニバービやや強気やや強気130.0%
日本郵政中立中立16.5%
ゆうちょ銀行中立中立15.9%
かんぽ生命保険中立中立33.1%
ロゼッタ強気強気433.1%
あんしん保証強気強気292.5%
ベルシステム24HD弱気弱気-5.0%
ネオジャパン強気強気+401.7%
いちごホテルリート投資法人中立中立-1.8%
インベスターズクラウドやや強気やや強気93.3%
鎌倉新書やや強気強気 180.6%
ラクス強気強気 
ランドコンピュータやや強気やや強気 
ダブルスタンダード強気強気 
オープンドアやや強気やや強気 
ミズホメディーやや強気やや強気 
ツバキ・ナカシマ弱気弱気 
アートグリーン中立中立 
フリューやや強気弱気 
ビジョン中立中立  
アークン強気強気 
マイネット強気やや強気 
ソネット・メディア・ネットワークス強気強気 
ソーシャルワイヤー強気強気 
ケイアイスター不動産弱気弱気 
プロパティエージェントやや強気やや強気 
グラフィコ強気強気 

銘柄名(2014年)発表時BB直前結果
ヒューリックリート投資法人中立中立13.0%
アキュセラインクやや強気中立27.8%
サイバーリンクス強気強気172.9%
日本BS放送中立中立6.6%
エンバイオ・ホールディングス強気強気126.0%
ダイキョーニシカワ中立中立12.4%
日立マクセルやや弱気やや弱気-4.8%
ジャパンディスプレイ中立中立-14.6%
ホットマンやや強気やや強気67.5%
みんなのウェディング強気強気27.1%
ディー・エル・イーやや強気やや強気101.0%
サイバーダイン強気強気130.0%
エスクロー・エージェント・ジャパンやや強気やや強気290.8%
トレックス・セミコンダクターやや弱気やや弱気-10.4%
丸和運輸機関中立中立-8.8%
ジョイフル本田中立中立-1.9%
フィックスターズ強気強気162.0%
白鳩強気強気46.2%
日本リート投資法人中立中立4.0%
西武ホールディングスやや弱気やや弱気0.0%
東武住販やや強気やや強気12.0%
インベスコ・オフィス・ジェイリート投資法人中立中立5.7%
ニュートン・フィナンシャル・コンサルティング中立中立-7.7%
ムゲンエステート中立中立10.0%
フリークアウト強気強気250.0%
ポバール興業中立中立6.6%
OATアグリオ中立中立-6.3%
メドピア強気強気131.3%
レアジョブ強気強気169.7%
VOYAGEGROUP強気強気40.0%
鳥貴族やや強気やや強気120.7%
イグニス強気強気342.1%
日本ビューホテルやや弱気やや弱気-2.3%
ジャパンインベストメントアドバイザーやや強気やや強気126.3%
ロックオン強気強気284.6%
リアルワールド強気強気79.8%
AMBITIONやや強気強気62.0%
ジェネレーションパス強気強気119.2%
リボミック中立やや強気-20.4%
FFRI強気強気176.5%
ホットランド中立中立-1.7%
ヤマシンフィルタ中立中立19.6%
すかいらーく中立中立0.0%
リクルートホールディングス中立中立2.3%
GMOリサーチ強気強気133.3%
セレス強気強気55.4%
オプティム強気強気260.0%
アルファポリス強気強気93.2%
エランやや強気やや強気70.3%
日本ヘルスケア投資法人やや強気やや強気48.1%
SHIFT強気強気361.5%
CRI・ミドルウェア強気強気462.5%
日本PCサービス中立やや強気67.7%
トーセイリート投資法人やや弱気中立11.6%
積水ハウス・リート投資法人やや強気やや強気22.7%
弁護士ドットコム強気強気215.4%
クラウドワークス強気強気73.2%
スノーピークやや強気やや強気134.3%
ビーロット強気強気422.4%
GMOTECH強気強気135.2%
テクノプロ・ホールディングス中立中立-5.0%
アトラやや強気やや強気77.4%
マークラインズ強気強気77.3%
メディカル・データ・ビジョン強気強気135.9%
U-NEXTやや強気中立31.7%
SFPダイニングやや弱気やや弱気-16.5%
今村証券中立中立27.4%
フルッタフルッタ強気やや強気51.5%
竹本容器中立中立2.0%
gumi中立中立0.0%
大冷やや弱気やや弱気-6.7%
アドベンチャー強気強気127.2%
メタウォーターやや弱気やや弱気-6.0%
サイジニア強気強気125.8%
インターワークスやや強気やや強気16.7%
イーレックス中立中立11.2%
データセクション強気強気73.1%
綿半ホールディングスやや弱気やや弱気6.3%
ヨシックス中立中立29.4%
東京ボード工業やや弱気やや弱気-8.0%
カヤック強気強気222.0%
エクストリーム強気強気296.4%
MRT強気強気309.4%

Adsense

Adsense

  • follow us in feedly

-IPO

Copyright© The Goal , 2019 All Rights Reserved.