新規上場!エヌリンクス(6578)のIPOの初値予想

更新日: IPO

エヌリンクス

エヌリンクス(6578)のIPOが決定しています。ブック・ビルディング期間は2018年4月11日(水)~4月17日(火)、上場日は4月27日(金)です。

新規上場する市場は東証JASDAQスタンダードで、想定価格は1,620円(1単元16.2万円)です。仮条件は1,670円~1,810円と窓を空けて上振れました。

公開価格は仮条件の上限である1,810円となりました。予想PERは15.7倍、予想PBRは3.21倍(BPS 549.53)です。

初値予想は大幅なプラスリターンです。大手初値予想会社の初値予想は以下の通りです。

  • 3,100〜3,600円→4/16に上方修正:3,500~4,000円(仮条件の上限比+93.4%~+121.0%)
  • 4,000〜5,000円(仮条件の上限比+121.0%~+176.2%)

初値予想会社の直前初値予想は以下の通りとなっています。

  • 4,000円(公開価格比+121.0%)
  • 5,000円(公開価格比+176.2%)

エヌリンクスは、NHKからの契約・収納代行業務を主とする営業代行事業、チャットシステムを利用したお部屋探されサイト「イエプラ」と、ゲーム攻略サイト「アルテマ」の運営を主としたメディア事業を展開しています。

監査法人は有限責任 あずさ監査法人です。本社所在地は東京都豊島区池袋2-14-8 池袋NSビル5Fです。

エヌリンクスとは

エヌリンクスはインターネットやメディア領域に専門性を持ち、BtoC領域での対面営業スキルを持っています。

環境変化が著しい昨今のインターネットメディア業界において、ウェブにリアルの関係性を掛け合わせることで、独自性を強め、他企業との差別化を図っています。

従業員数は539名、平均年齢は28歳4ヶ月、平均勤続年数は2年2ヶ月、平均年間給与は309.9万円です。

営業代行事業

エヌリンクスは平成22年3月の設立以降、NHKから継続して放送受信料の契約・収納代行業務(NHK業務)の委託を受けてまいりました。

平成29年2月末時点で、その契約数は、東京、大阪を中心に22契約となっており、毎期その契約数を増やしています。

主にNHK営業システムの携帯端末を使用し、下記の業務を行います。

業務事項作業内容
対象地区内の「全戸点検」による放送受信契約未契約者の点検NHKより提供された放送受信契約の契約台帳を基に、訪問を行い在宅の確認等を実施
放送受信契約の締結および放送受信契約者の転入に伴う住所変更の手続未契約者または転居後住所変更の手続が未了の方を対象に、契約の勧奨・手続および住所変更の手続を実施
放送受信料の未収者および一部未納者に対する収納および収納督励未納者を対象に、支払の再開手続および収納を実施
放送受信料の口座振替・クレジットカード継続支払の勧奨と手続振込用紙等を用いての継続支払の契約者を対象に、口座振替、クレジット継続支払の勧奨と手続を実施
放送受信契約者の契約氏名等の各種変更手続契約者の方を対象とした名義変更手続を実施
放送受信契約者の転出等の手続契約者の方を対象とした転出手続を実施
訪問・面接時等の結果登録営業システムの携帯端末に上記の結果を登録

また、上記のほか、対策シフト表(月単位でまとめた業務計画の概要)の作成・提出、日次、週次でのNHKの局・センターへの報告等を行っています。

イエプラ

イエプラは「チャット不動産」というサービスであり、新たなお部屋探しのスタイルを世の中に提供しています。

従来の不動産サイトでは、膨大な不動産情報の中から、物件を借りたい人自身が能動的に物件を探す必要がありました。

エヌリンクスが運営する「イエプラ」では、ユーザー(物件を借りたい人)がチャットシステムを使い、希望条件等を入力すれば、部屋探しのプロフェッショナルがユーザーにとって最適な物件を提案します。

なお、その際、希望の物件が見つかったユーザーに自社店舗である「家AGENT」にて物件を紹介します。

もしくは、ユーザーを提携先の不動産店舗へ送客することにより、手数料収入を受領しています。

アルテマ(ゲームの攻略サイト運営業務)

エヌリンクスが運営する「アルテマ」はゲームの攻略サイトであり、サイト内にインフィード広告(Webサイトやアプリのコンテンツとコンテンツの間に表示される体裁の広告)を掲載しています。

ディスプレイ広告としての収入やリンク先からのスマホアプリのダウンロードによる成功報酬型広告による収入によって収益を得ています。

現在、アルテマでは、モンスト、パズドラといったタイトルをはじめ、平成30年2月末において全56タイトルのゲームの攻略情報を掲載しており、月間PV数は、平成30年2月において、約1億PVとなっています。


エヌリンクスのIPOの諸データ

新規発行による手取金の使途については、メディア事業の事業拡大に伴う設備投資および運転資金等に充当する予定です。

具体的には、イエプラおよびアルテマの新規顧客獲得のためのシステムの開発および改修費用、システムエンジニア等の採用、家AGENTの出店費用およびメディア事業におけるプロモーション費用です。

エヌリンクスの業績推移

業績面では売上高は美しい右肩上がりです。経常利益・純利益は減益の年度があるものの、大局的には右肩上がりの傾向となっています。

エヌリンクスの業績推移

営業キャッシュフローは包括利益を下回っている年度と上回っている年度があります。特に不自然な動きはありません。

前期の自己資本利益率(ROE)は35.2%であり、自己資本比率は43.6%です。主要な経営指標等の推移は下表のとおりです。

回次第3期第4期第5期第6期第7期
決算年月平成25年
2月
平成26年
2月
平成27年
2月
平成28年
2月
平成29年
2月
売上高(千円)616,222910,4731,450,5372,252,8173,054,498
経常利益(千円)60,57296,52012,42150,195202,856
当期純利益(千円)39,91266,3819,21666,891136,930
資本金(千円)10,00010,00010,00010,00010,000
発行済株式総数(株)1,0001,0001,0001,0001,000,000
純資産額(千円)109,882176,263185,479252,371389,301
総資産額(千円)196,078313,433412,521571,104893,228
BPS(円)109,882176,263185,479126.19194.65
1株配当(円)
EPS(円)44,27966,3819,21633.4568.47
自己資本比率(%)5656.24544.243.6
自己資本利益率(%)46.737.6526.535.2
配当性向(%)
営業CF(千円)39,589283,152
投資CF(千円)60,053△29,041
財務CF(千円)
現金等(千円)202,759456,869
従業員数(名)86138290382414

市場トレンド

市況面では、上場直前3ヶ月間のインデックスが上昇トレンドの状況だと初値リターンが高い傾向となっています。

日経JASDAQは2017年3月の高値を更新し、2006年の高値を目指して爆進中となっていましたが、足元では急速な調整局面となっています。

このまま下降トレンドに転じたら向かい風となります。一時的なスピード調整にとどまり、再度堅調な相場に回帰すれば、IPOにおいて追い風となります。

日経JASDAQのチャート(2017年12月25日~2018年3月23日)
(※マネックス証券より)

上場規模

エヌリンクスのIPOの規模は最大で約7.6億円であり、JASDAQスタンダードとしても小型です。小型であればある程、初値リターンは良い傾向があります。

公募株式数は300,000株、売出株式数は108,000株、オーバーアロットメント(OA)は61,200株です。

公開比率(オファリングレシオ)は最大で約20%とやや低めです。公開比率が低ければ低いほど、初値リターンが高い傾向があります。公募株式数に占める売出の割合は27%です。

取締役であり売出人かつ貸株人である栗林憲介、取締役であり売出人である栗林圭介及び花井大地、取締役である前川英人及び鹿内一勝ならびに株主である株式会社KKインベストメント及び株式会社ケイアンドケイには、原則として90日間のロックアップがかかっています。株価上昇による解除条項はありません。

上記のほか、エヌリンクスは、取引所の定める有価証券上場規程施行規則の規定に基づき、上場前の第三者割当等による募集株式等の割当等に関し、割当を受けた者との間に継続所有等の確約を行っています。

株主名保有割合ロックアップ
栗林憲介33.26%
栗林圭介24.71%
(株)KKインベストメント19.01%
(株)ケイアンドケイ9.50%
花井大地3.29%
前川英人3.22%
鹿内一勝3.22%
岩見真人0.18%制度
幸野元太0.18%制度
山下剛功0.18%制度

初値予想

エヌリンクスの事業はNHKからの契約・収納代行業務を主とする営業代行事業、チャットシステムを利用したお部屋探されサイト「イエプラ」と、ゲーム攻略サイト「アルテマ」の運営ということで、IPOにおける人気度は標準的です。

事業の一部には新規性はないものの、訴求力の高い東証マザーズネット企業の範疇に属している業務を展開しています。ただし、約8割はNHKの営業代行です。

予想PERは15.7倍、予想PBRは3.21倍であり、類似企業と比較すると割安感があります。

コード銘柄名PERPBR配当利回り
2120LIFULL30.405.500.66%
3654ヒト・コミュニケーションズ20.683.600.80%
6084オウチーノ赤字6.610.00%
6552GAMEWITH35.1412.260.00%
9435光通信26.304.111.67%

IPOの際に行使できるSO(ストック・オプション)は0株となっています。

約7.6億円という上場規模はJASDAQスタンダードとしては小型です。上位株主にはVCが名を連ねているものの、万遍なくロックアップがかかっています。

JASDAQスタンダードの5億~10億円の小型IPOの初値結果は以下のとおりです。

  • トレードワークス:+518.2%
  • シー・エス・ランバー:+84.1%
  • ニーズウェル:+130.5%
  • SYSホールディングス:+116.0%
  • ディーエムソリューションズ:+184.0%
  • No.1:+120.4%
  • 安江工務店:+4.0%
  • 日本モーゲージサービス:+39.8%
  • ノムラシステムコーポレーション:+51.0%
  • デュアルタップ:+127.0%
  • 富士ソフトサービスビューロ:+13.5%
  • プロパティエージェント:+115.0%
  • ナガオカ:+40.6%
  • デジタル・インフォメーション・テクノロジー:+246.2%
  • スマートバリュー:+344.9%
  • 三機サービス:+37.1%
  • エムケイシステム:+332.0%
  • 今村証券:+27.4%
  • マークラインズ:+77.3%
  • 東武住販:+12.0%
  • 白鳩:+46.2%
  • サイバーリンクス:+172.9%

以上を総合考慮して、初値予想はプラスリターンです。


主幹事はSBI証券です。その他は、みずほ証券、岡三証券、極東証券、藍澤證券、岩井コスモ証券、エイチ・エス証券、東洋証券で申し込めます。

証券会社名割当株式数割当比率
SBI証券346,80085.00%
みずほ証券20,4005.00%
岡三証券12,2002.99%
極東証券12,2002.99%
藍沢証券4,1001.00%
岩井コスモ証券4,1001.00%
エイチ・エス証券4,1001.00%
東洋証券4,1001.00%

岡三グループの岡三オンライン証券でも取扱いがあります。口座数が少なくてライバルは少なめです。

岡三証券グループにはネット証券「岡三オンライン証券」があります。使い勝手がよくて投資に役立つツールに定評のあるネット証券です...

岡三オンライン証券は、当サイト限定タイアップでお得な入会キャンペーンを行なっています。口座開設と1回以上の取引だけで3,500円+特別レポートがプレゼントされます。

ネット証券のキャンペーンとしては破格の内容でおすすめです。まだ口座をお持ちでない方は、ぜひこの機会に開設してみてはいかがでしょうか。

岡三オンライン証券

エヌリンクスのIPOの当選のコツについては、以下で徹底解説しています。

株には「IPO」という制度があります。新規上場株式を購入することができます。人気銘柄は抽選となり、なかなか当選しづらいのがデメリ...

SBI証券が主幹事ということで、資産力がある方はパワープレイによる獲得が視野に入ります。また、着実にSBIチャレンジポイントを貯めましょう。

参考まだ安全資産は定期預金と国債だけなの?IPOチャレンジポイントで確実にS級IPOをゲットできる

SBI証券でIPOの引受け部門で活動していたプロにインタビューして、貴重なお話を聞きました。以下にまとめています。

日本の幾多のネット証券の中で、ここ最近では、SBI証券は唯一、IPOで主幹事証券を担ってきた証券会社です。また、幹事証券としての引...

SBI証券は当サイト限定でお得なタイアップ・プログラムを実施しています。なんと口座開設だけで3,000円分のAmazonギフト券がプレゼントされます。口座開設・維持は無料です。

岩井コスモ証券は、ネット抽選分は小口個人投資家に嬉しい完全公平抽選となっています。

100年以上の歴史を誇る老舗総合証券の一つが岩井コスモ証券です。対面口座だけではなく、ネット専用口座もあります。IPOの取り扱い数...

今回は幹事団に入っていませんが、SMBC日興証券のネット口座は小口個人投資家でもIPOが当選することがあります。口座開設をおすすめします。

SMBC日興証券という大手証券会社がありますね。SMBC日興証券はインターネット口座もあります。「ダイレクトコース」という名前です。...

同様にマネックス証券は完全抽選で小口個人投資家でも当選する可能性がある証券会社です。

株・投資信託ならネット証券のマネックス

ライブスター証券でもIPOの取扱いを開始しています。委託幹事に名を連ねる可能性があります。

ライブスター証券との限定タイアップキャンペーン

ライブスター証券は当サイトと限定タイアップキャンペーンを行なっています。証券総合口座の新規口座開設だけで特別に2,000円がプレゼントされます。信用取引口座の開設は不要です。

現物取引手数料が2ヶ月間も無料で取引でき、更に当サイト限定で、2,000円のプレゼントもあります!

取引が不要で口座開設だけで2,000円プレゼントの証券会社のキャンペーンは稀有です。まだライブスター証券に口座をお持ちでない方は、今がチャンスです。この機会にぜひ口座開設してはいかがでしょうか。

当サイト限定!ライブスター証券の口座開設で2,000円プレゼント

岡三オンライン証券でも取扱いの可能性があります。

岡三証券グループにはネット証券「岡三オンライン証券」があります。使い勝手がよくて投資に役立つツールに定評のあるネット証券です...

岡三オンライン証券は、当サイト限定タイアップでお得な入会キャンペーンを行なっています。口座開設と1回以上の取引だけで3,500円+特別レポートがプレゼントされます。

ネット証券のキャンペーンとしては破格の内容でおすすめです。まだ口座をお持ちでない方は、ぜひこの機会に開設してみてはいかがでしょうか。

岡三オンライン証券

<投資スタンス>
強気
(※強気・やや強気・中立・やや弱気・弱気の5段階)

  1. 強気:対面証券・ネット証券で全力申込
  2. やや強気:対面証券・ネット証券で申込(回数制限で回避することも)
  3. 中立:ネット証券で申込、S級銘柄の当選が見込めない対面証券では申込を検討(回避することも)
  4. やや弱気:SBI証券以外は原則回避、対面証券はバーター取引ならOK(ただし、マイナス覚悟の勝負で申し込むことも)
  5. 弱気:SBI証券以外は回避

過去のIPO初値予想の履歴

銘柄名(2015年)発表時BB直前結果
Keeper技研やや強気やや強気49.1%
ケネディクス商業リート投資法人中立やや強気13.3%
ファーストロジック強気強気52.5%
ファーストブラザーズやや弱気やや弱気2.5%
ホクリヨウ中立中立8.9%
ALBERT強気強気115.7%
シリコンスタジオやや強気やや強気102.0%
コラボス強気強気137.6%
エムケイシステム強気強気332.0%
ショーケース・ティービー強気強気193.9%
ヘルスケア&メディカル投資法人やや強気やや強気54.5%
エスエルディー強気強気15.3%
ヒューマンウェブやや強気やや強気11.7%
イード強気強気46.4%
ファーストコーポレーションやや強気やや強気25.0%
RSTechnologies中立中立-23.6%
シンデン・ハイテックスやや強気やや強気12.2%
ハウスドゥやや強気やや強気47.2%
Aiming中立中立12.2%
モバイルファクトリー強気強気99.4%
日本動物高度医療センターやや強気やや強気44.2%
プラッツやや強気やや強気70.2%
sMedioやや強気やや強気58.7%
サンバイオ弱気弱気-14.5%
海帆やや強気やや強気76.5%
Hameeやや強気やや強気67.2%
日本スキー場開発中立中立9.9%
シーアールイー弱気弱気-7.3%
三機サービス中立中立37.1%
レントラックス強気強気53.1%
リンクバルやや強気やや強気27.9%
ジグソー強気強気236.4%
Gunosy中立中立0.0%
デザインワン・ジャパンやや強気やや強気50.9%
テラスカイ強気強気350.0%
ヘリオス中立弱気22.5%
スマートバリュー強気強気344.9%
マーケットエンタープライズ強気強気167.0%
デジタル・インフォメーション・テクノロジー強気強気246.2%
エコノス弱気中立120.0% 
中村超硬弱気弱気11.8%
メニコンやや強気やや強気73.5%
冨士ダイス弱気弱気50.9%
ファンデリー強気強気102.1%
ナガオカ中立中立40.6%
サムティ・レジデンシャル投資法人中立中立 -2.9%
富士山マガジンサービス強気強気126.4%
クレステックやや強気やや強気82.4%
平山やや強気やや強気29.5%
アイリッジ強気強気429.2%
デクセリアルズ弱気弱気-3.1%
ジャパン・シニアリビング投資法人やや強気やや強気-10.5%
イトクロ中立中立4.1%
PCIホールディングスやや強気やや強気169.6% 
エスケーホーム中立やや強気13.8%
パルマ強気強気70.5%
メタップス中立中立-7.9%
ラクト・ジャパン中立中立0.0%
土木管理総合試験所中立中立-2.4%
アクアライン強気強気21.7% 
ベステラやや強気やや強気25.0%
STUDIOUSやや強気やや強気20.0%
JESCOホールディングス中立中立5.4%
ピクスタ強気強気34.8%
アイビーシー強気強気251.0%
ブランジスタやや強気強気43.8%
AppBankやや強気強気45.8%
グリーンペプタイド弱気弱気-8.0%
GMOメディアやや強気やや強気101.1%
パートナーエージェントやや強気強気217.5%
バルニバービやや強気やや強気130.0%
日本郵政中立中立16.5%
ゆうちょ銀行中立中立15.9%
かんぽ生命保険中立中立33.1%
ロゼッタ強気強気433.1%
あんしん保証強気強気292.5%
ベルシステム24HD弱気弱気-5.0%
ネオジャパン強気強気401.7%
いちごホテルリート投資法人投資法人中立中立-1.8%
インベスターズクラウドやや強気やや強気93.3%
鎌倉新書やや強気強気 180.6%
ラクス強気強気228.7%
ランドコンピュータやや強気やや強気103.4%
ダブルスタンダード強気強気128.8%
オープンドアやや強気やや強気23.3%
ミズホメディーやや強気やや強気156.5%
ツバキ・ナカシマ弱気弱気4.5%
アートグリーン中立中立46.2%
フリューやや強気弱気0.6%
ビジョン中立中立 10.7%
アークン強気強気262.1%
マイネット強気やや強気19.3%
ソネット・メディア・ネットワークス強気強気139.1%
ソーシャルワイヤー強気強気56.9%
ケイアイスター不動産弱気弱気6.8%
プロパティエージェントやや強気やや強気115.0%
一蔵中立弱気2.1%
銘柄名(2014年)発表時BB直前結果
ヒューリックリート投資法人中立中立13.0%
アキュセラインクやや強気中立27.8%
サイバーリンクス強気強気172.9%
日本BS放送中立中立6.6%
エンバイオ・ホールディングス強気強気126.0%
ダイキョーニシカワ中立中立12.4%
日立マクセルやや弱気やや弱気-4.8%
ジャパンディスプレイ中立中立-14.6%
ホットマンやや強気やや強気67.5%
みんなのウェディング強気強気27.1%
ディー・エル・イーやや強気やや強気101.0%
サイバーダイン強気強気130.0%
エスクロー・エージェント・ジャパンやや強気やや強気290.8%
トレックス・セミコンダクターやや弱気やや弱気-10.4%
丸和運輸機関中立中立-8.8%
ジョイフル本田中立中立-1.9%
フィックスターズ強気強気162.0%
白鳩強気強気46.2%
日本リート投資法人中立中立4.0%
西武ホールディングスやや弱気やや弱気0.0%
東武住販やや強気やや強気12.0%
インベスコ・オフィス・ジェイリート投資法人中立中立5.7%
ニュートン・フィナンシャル・コンサルティング中立中立-7.7%
ムゲンエステート中立中立10.0%
フリークアウト強気強気250.0%
ポバール興業中立中立6.6%
OATアグリオ中立中立-6.3%
メドピア強気強気131.3%
レアジョブ強気強気169.7%
VOYAGEGROUP強気強気40.0%
鳥貴族やや強気やや強気120.7%
イグニス強気強気342.1%
日本ビューホテルやや弱気やや弱気-2.3%
ジャパンインベストメントアドバイザーやや強気やや強気126.3%
ロックオン強気強気284.6%
リアルワールド強気強気79.8%
AMBITIONやや強気強気62.0%
ジェネレーションパス強気強気119.2%
リボミック中立やや強気-20.4%
FFRI強気強気176.5%
ホットランド中立中立-1.7%
ヤマシンフィルタ中立中立19.6%
すかいらーく中立中立0.0%
リクルートホールディングス中立中立2.3%
GMOリサーチ強気強気133.3%
セレス強気強気55.4%
オプティム強気強気260.0%
アルファポリス強気強気93.2%
エランやや強気やや強気70.3%
日本ヘルスケア投資法人やや強気やや強気48.1%
SHIFT強気強気361.5%
CRI・ミドルウェア強気強気462.5%
日本PCサービス中立やや強気67.7%
トーセイリート投資法人やや弱気中立11.6%
積水ハウス・リート投資法人やや強気やや強気22.7%
弁護士ドットコム強気強気215.4%
クラウドワークス強気強気73.2%
スノーピークやや強気やや強気134.3%
ビーロット強気強気422.4%
GMOTECH強気強気135.2%
テクノプロ・ホールディングス中立中立-5.0%
アトラやや強気やや強気77.4%
マークラインズ強気強気77.3%
メディカル・データ・ビジョン強気強気135.9%
U-NEXTやや強気中立31.7%
SFPダイニングやや弱気やや弱気-16.5%
今村証券中立中立27.4%
フルッタフルッタ強気やや強気51.5%
竹本容器中立中立2.0%
gumi中立中立0.0%
大冷やや弱気やや弱気-6.7%
アドベンチャー強気強気127.2%
メタウォーターやや弱気やや弱気-6.0%
サイジニア強気強気125.8%
インターワークスやや強気やや強気16.7%
イーレックス中立中立11.2%
データセクション強気強気73.1%
綿半ホールディングスやや弱気やや弱気6.3%
ヨシックス中立中立29.4%
東京ボード工業やや弱気やや弱気-8.0%
カヤック強気強気222.0%
エクストリーム強気強気296.4%
MRT強気強気309.4%
  • この記事を書いた人

まつのすけ

14年に渡ってクレカ・電子マネー等のキャッシュレス決済を探求。日本のキャッシュレス化に貢献することが目標です。55枚のクレジットカードを保有し、支払年会費の総額は113万円。実生活において徹底的に活用した経験を活かして、記事を執筆しております。

-IPO

Copyright© The Goal , 2019 All Rights Reserved.