新規上場!フィル・カンパニーのIPOの初値予想

更新日: IPO

フィル・カンパニー

フィル・カンパニー(3267)のIPOが決定しています。ブック・ビルディング期間は11月1日(火) ~2016年11月8日(火)、上場日は11月18日(金)です。

新規上場する市場は東証マザーズで、想定価格は1,210円(1単元12.1万円)です。仮条件は1,190円~1,310円と上限が上振れました。

公募価格は仮条件の上限である1,310円となりました。予想PERは16.5倍、予想PBRは4.91倍です。

初値予想は大幅なプラスリターンです。大手初値予想会社の初値予想は以下の通りです。

  • 2,600〜3,000円(仮条件の上限比+98.5%~+129.0%)
  • 2,000〜2,500円(仮条件の上限比+52.7%~+90.8%)

初値予想会社の直前初値予想は以下の通りとなっています。

  • 3,000円(公開価格比+129.0%)
  • 2,500円(公開価格比+90.8%)

初日値付かずを踏まえた初値予想会社の2日目初値予想は以下の通りとなっています。

  • 4,000円(公開価格比+205.3%)
  • 3,500~4,000円(公開価格比+167.1%~205.3%)

フィル・カンパニーは、駐車場の上部“未利用”空間の活用を実現した空中店舗フィル・パーク事業を展開しています。「駐車場+空中店舗(建物)」という新たな“常識と価値”を創り出しました。

コインパーキング等の駐車場を運営している土地オーナーに対して、空中店舗「フィル・パーク」の導入コンサルティング、初期テナント誘致等をワンストップで提供しています。

監査法人は有限責任監査法人トーマツで、本社所在地は東京都千代田区平河町2-10-4 フィル・パーク永田です。

フィル・カンパニーとは

フィル・カンパニーはコインパーキングを始めとした駐車場を取り巻く空間が“駐車場としてしか存在し得ない”という半ば常識(固定概念)ともなっていた状況下において“もったいない”という発想から、駐車場上部“未利用”空間を店舗として活用することで「駐車場+空中店舗(建物)」という新たな“常識と価値”を創り出しました。

「ありそうでなかった」には理由があり「言うは易し行うは難し」であったアイデアは、今一つのカタチを成し新しいカタチを創り出した結果、オンリーワンからナンバーワンのサービスへと成長中とフィル・カンパニーは胸を張っています。

コインパーキング等の駐車場を運営している土地オーナーに対し、付加価値を持つサービスをワンストップで提供しています。

  • 空中店舗フィル・パークの企画・デザイン・プロジェクトマネジメント業務
  • 開発調査業務、設計・監理業務、工事請負業務
  • 事業コンサルティング
  • 初期テナント誘致

企画提案は、その場所の需要に応じた空間づくり(SPACE ON DEMAND)をコンセプトとし、テナントの賃貸需要や事業メリットを最大限に引き出す企画提案を行っています。

フィルパーク

土地オーナーの利益を最大化するために、フィル・カンパニーはスキーム全体を通じて、土地オーナーの事業繁栄を実現するパートナーとして、事業を成功に導くためのプロセスを一貫してサポートする付加価値の高いサービスを提供しています。

  • 駐車場収益を最大限に残す建築と連動した企画
  • 初期テナントの誘致から契約までのサポート
  • テナントとの細かい工事区分に関する調整
  • 事業資金に関するコンサルティング

このような企画提案を行うことで、企画料を得ているビジネスモデルであることが特徴です。駐車場を残すことで既存の駐車場収入を活かした3階建てを標準とし、20年以内の暫定活用を可能にしたモデルを実現しています。

駐車場に停車する自動車

空中店舗フィル・パークは土地活用方法の一態様であり、費用対効果の最大化が求められます。そのために以下の全てを満たした企画・設計ノウハウを必要とします。

  • 駐車場台数をいかに減少させないか
  • 駐車場利用者の利便性も考え、稼働率を維持した設計とできるか
  • 駐車場を残すだけでなく、テナント(空中店舗部分を賃借して事業を行う)が事業利益を最大化できるデザイン性の高い空間づくりができるか
  • 建築基準法を始めとする諸法令等を遵守した建築企画であるか

一般的な設計では柱が太く、柱と柱の間隔も狭くなるため駐車スペースが大幅に減少してしまうことも少なくありません。

これは建物を中心に企画・設計を考えているためで、空中店舗フィル・パークでは、建物を重視しながらも駐車スペースを最大限確保するための”柱”でコストパフォーマンス・クオリティに優れた建築企画を実現しています。

一般社団法人日本パーキングビジネス協会が平成28年7月に発表した「コイン式自動車駐車場市場に関する実態分析調査」によると、コインパーキング(500㎡未満)の箇所数は平成27年で60,000箇所にまで達しており、駐車場及びコインパーキング市場は伸び続けています。

このような市場環境のもと、駐車場と共存共栄できるフィル・カンパニーグループの空中店舗フィル・パーク事業は、平成28年8月現在、全国主要都市を中心に90箇所(建築中のプロジェクトも含む)の実績を重ねてきました。

これは、全国コインパーキング60,000箇所に比して、0.2%にも満たない数であり、空中店舗フィル・パークの展開余地は、十二分に存在しているとフィル・カンパニーは推察しています。

従業員数は8名、平均年齢は35.7歳、平均勤続年数は2.9年、平均年間給与は621.9万円です。

フィル・カンパニーのIPOの諸データ

新規発行による手取金の使途については、設備投資資金(本社移転費用)、運転資金(事業拡大のための人材採用費・人件費・広告宣伝費)充当する予定です。

フィル・カンパニーの業績推移

業績面では減益の年度があるものの、売上高・経常利益・純利益は、大局的には右肩上がりの傾向となっています。

フィル・カンパニーの業績推移

営業キャッシュフローは純利益を上回っている年度と下回っている年度があります。配当はまだ行われていません。成長企業ならば問題はありません。

連結経営指標では、前期の自己資本利益率(ROE)は89.4%であり、自己資本比率は21.64%です。

回次第10期第11期
決算年月平成26年11月平成27年11月
売上高(千円)477,0321,493,082
経常利益(千円)6,797154,235
当期純利益(千円)34,878140,142
包括利益(千円)34,878140,142
純資産額(千円)86,691226,833
総資産額(千円)577,7531,048,032
1株当たり純資産額(円)40.53106.05
1株当たり当期純利益金額(円)16.3165.52
自己資本比率(%)1521.64
自己資本利益率(%)50.3789.4
株価収益率(倍)
営業活動によるキャッシュ・フロー(千円)227,974437,864
投資活動によるキャッシュ・フロー(千円)△6,842△73,830
財務活動によるキャッシュ・フロー(千円)△53,20239,758
現金及び現金同等物の期末残高(千円)271,989675,781
従業員数(名)1012

提出会社の経営指標等の推移は下表のとおりです。

回次第7期第8期第9期第10期第11期
決算年月平成23年
11月
平成24年
11月
平成25年
11月
平成26年
11月
平成27年
11月
売上高(千円)165,529181,318277,141476,822426,270
経常利益(千円)9,3782,136△27,59944,556105,843
当期純利益(千円)△19,1901,846△24,12559,147107,367
資本金(千円)50,00050,00099,30099,30099,300
発行済株式総数(株)1,659,0001,659,0002,139,0002,139,0002,139,000
純資産額(千円)△24,507△22,66151,812110,959218,326
総資産額(千円)277,585174,017245,244298,913496,855
BPS(円)△14.77△13.6624.2251.87102.07
1株配当(円)
EPS(円)△11.571.11△14.1327.6550.2
自己資本比率(%)△8.83△13.0221.1237.1243.94
自己資本利益率(%)72.6765.21
配当性向(%)
従業員数(名)33689

市場トレンド

市況面では、上場直前3ヶ月間のインデックスが上昇トレンドの状況だと初値リターンが高い傾向となっています。

東証マザーズ指数は4月と5月にダブルトップを形成したような気配が漂っているのが不穏でした。その後、切り返して来ましたが、6月13日から暗転して大きく崩れてしまいました。

英国離脱ショックによる暴落後、一時的には切り返しましたが、任天堂関連相場、日銀追加緩和で切り返している東証一部を尻目に東証マザーズは軟調な展開が続いています。

8月下旬を底に切り返すような動きになりましたが、7月中旬依頼のボックス相場の高値近辺で跳ね返されて、再び下落してしまいました。

日銀の金融政策決定会合で、日経平均ETFの買い入れ額を減らしてTOPIXを増やしたのを契機に、東証マザーズも動意づきました。

小型株着目の流れが強まり、切り返して再上昇する流れになると、IPOにおいてもプラス材料です。10月6日以降は再びたれてきました。

ここ数ヶ月はボックス相場となっています。下値を切り上げて切り返すことができるか否かに注目です。

東証マザーズのチャート(2016年7月15日~10月14日)
(※マネックス証券より)

上場規模

フィル・カンパニーのIPOの規模は最大で約4.2億円であり、東証マザーズとしても小型です。小型であればある程、初値リターンは良い傾向があります。

公募株式数は200,000株、売出株式数は100,000株、オーバーアロットメント(OA)は45,000株です。

公開比率(オファリングレシオ)は最大で約15%と低めです。公開比率が低ければ低いほど、初値リターンが高い傾向があります。公募株式数に占める売出の割合は約33%です。

取締役であり売出人かつ貸株人である髙橋伸彰、取締役である能美裕一、髙野隆、フィル・カンパニーの監査役である川野恭、及びフィル・カンパニーの株主である合同会社NOBには、原則として90日間のロックアップがかかっています。株価上昇による解除条項はありません。

株主であるSUS株式会社、株式会社フューチャーホールディングス、松藤博次、真鍋康正、株式会社ido、Vector Group International Limited、西武しんきんキャピタル商店街ファンド1号、株式会社AUGUSTAPRODUCEINC.、松村方生、影山知明、松本理寿輝、阿久津聡、株式会社池田工務店、菅下清廣、株式会社ザイマックスには、原則として90日間のロックアップがかかっています。ロックアップは1.5倍で解除されます。

上記のほか、フィル・カンパニーは、取引所の定める有価証券上場規程施行規則の規定に基づき、上場前の第三者割当等による募集株式等の割当等に関し、割当を受けた者との間に継続所有等の確約を行っています。

株主名保有割合ロックアップ
髙橋伸彰41.84%
SUS(株)10.39%
能美裕一5.26%
髙野隆3.98%
(同)NOB1.91%
(株)フューチャーホールディングス1.91%
松藤博次1.91%
真鍋康正1.91%
(株)ido1.91%
二村健司1.87%

初値予想

フィル・カンパニーの事業は、コインパーキング等の駐車場を運営している土地オーナーに対して、主に3階建ての店舗併用駐車場の導入コンサルティング、初期テナント誘致等のワンストップサービスということで、IPOにおける業種の人気度は標準的です。

予想PERは16.5倍、予想PBRは4.91倍であり、類似企業の日成ビルド工業と比較すると割高感があります。ただし、成長性には大きな違いがあるので問題ありません。

コード銘柄名PERPBR配当利回り
1916日成ビルド工業9.841.693.61%

売上・利益ともに右肩上がりである点はプラス材料です。約4.2億円という上場規模は東証マザーズとしても超小型です。上位株主にVCもなく、万遍なくロックアップがかかっています。

需給面では不安がありません。東証マザーズの5億円未満の超小型IPOの初値結果は以下のとおりです。

  • リファインバース:+62.9%
  • AWSホールディングス:+235.3%
  • 農業総合研究所:+78.1%
  • ホープ:+130.0%
  • グローバルウェイ:+373.0%
  • ヨシムラ・フード・ホールディングス:+50.0%
  • バリューゴルフ:+151.2%
  • ラクス:+228.7%
  • アクアライン:+21.7%
  • アイリッジ:+429.2%
  • テラスカイ:+350.0%
  • エクストリーム:+296.4%
  • ビーロット:+422.4%
  • レアジョブ:+169.7%
  • フィックスターズ:+162.0%
  • シンプロメンテ:+135.3%
  • サンワカンパニー:+268.4%
  • フォトクリエイト:+126.0%
  • ウォーターダイレクト:+200.0%

以上を総合考慮して、初値予想は大幅なプラスリターンです。

主幹事はSBI証券です。その他は、みずほ証券、岩井コスモ証券、エース証券、岡三証券、藍澤證券、SMBCフレンド証券、東洋証券、日本アジア証券で申し込めます。

証券会社名割当株式数割当比率
SBI証券255,00085.00%
みずほ証券18,0006.00%
岩井コスモ証券6,0002.00%
エース証券6,0002.00%
岡三証券3,0001.00%
藍沢証券3,0001.00%
SMBCフレンド証券3,0001.00%
東洋証券3,0001.00%
日本アジア証券3,0001.00%

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株には「IPO」という制度があります。新規上場株式を購入することができます。人気銘柄は抽選となり、なかなか当選しづらいの...

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<投資スタンス>
強気
(※強気・やや強気・中立・弱気の4段階)

過去のIPO初値予想の履歴

銘柄名(2015年)発表時BB直前結果
Keeper技研やや強気やや強気49.1%
ケネディクス商業リート投資法人中立やや強気13.3%
ファーストロジック強気強気52.5%
ファーストブラザーズやや弱気やや弱気2.5%
ホクリヨウ中立中立8.9%
ALBERT強気強気115.7%
シリコンスタジオやや強気やや強気102.0%
コラボス強気強気137.6%
エムケイシステム強気強気332.0%
ショーケース・ティービー強気強気193.9%
ヘルスケア&メディカル投資法人やや強気やや強気54.5%
エスエルディー強気強気15.3%
ヒューマンウェブやや強気やや強気11.7%
イード強気強気46.4%
ファーストコーポレーションやや強気やや強気25.0%
RSTechnologies中立中立-23.6%
シンデン・ハイテックスやや強気やや強気12.2%
ハウスドゥやや強気やや強気47.2%
Aiming中立中立12.2%
モバイルファクトリー強気強気99.4%
日本動物高度医療センターやや強気やや強気44.2%
プラッツやや強気やや強気70.2%
sMedioやや強気やや強気58.7%
サンバイオ弱気弱気-14.5%
海帆やや強気やや強気76.5%
Hameeやや強気やや強気67.2%
日本スキー場開発中立中立9.9%
シーアールイー弱気弱気-7.3%
三機サービス中立中立37.1%
レントラックス強気強気53.1%
リンクバルやや強気やや強気27.9%
ジグソー強気強気236.4%
Gunosy中立中立0.0%
デザインワン・ジャパンやや強気やや強気50.9%
テラスカイ強気強気350.0%
ヘリオス中立弱気22.5%
スマートバリュー強気強気344.9%
マーケットエンタープライズ強気強気167.0%
デジタル・インフォメーション・テクノロジー強気強気246.2%
エコノス弱気中立120.0% 
中村超硬弱気弱気11.8%
メニコンやや強気やや強気73.5%
冨士ダイス弱気弱気50.9%
ファンデリー強気強気102.1%
ナガオカ中立中立40.6%
サムティ・レジデンシャル投資法人中立中立 -2.9%
富士山マガジンサービス強気強気126.4%
クレステックやや強気やや強気82.4%
平山やや強気やや強気29.5%
アイリッジ強気強気429.2%
デクセリアルズ弱気弱気-3.1%
ジャパン・シニアリビング投資法人やや強気やや強気-10.5%
イトクロ中立中立4.1%
PCIホールディングスやや強気やや強気169.6% 
エスケーホーム中立やや強気13.8%
パルマ強気強気70.5%
メタップス中立中立-7.9%
ラクト・ジャパン中立中立0.0%
土木管理総合試験所中立中立-2.4%
アクアライン強気強気21.7% 
ベステラやや強気やや強気25.0%
STUDIOUSやや強気やや強気20.0%
JESCOホールディングス中立中立5.4%
ピクスタ強気強気34.8%
アイビーシー強気強気251.0%
ブランジスタやや強気強気43.8%
AppBankやや強気強気45.8%
グリーンペプタイド弱気弱気-8.0%
GMOメディアやや強気やや強気101.1%
パートナーエージェントやや強気強気217.5%
バルニバービやや強気やや強気130.0%
日本郵政中立中立16.5%
ゆうちょ銀行中立中立15.9%
かんぽ生命保険中立中立33.1%
ロゼッタ強気強気433.1%
あんしん保証強気強気292.5%
ベルシステム24HD弱気弱気-5.0%
ネオジャパン強気強気401.7%
いちごホテルリート投資法人投資法人中立中立-1.8%
インベスターズクラウドやや強気やや強気93.3%
鎌倉新書やや強気強気 180.6%
ラクス強気強気228.7%
ランドコンピュータやや強気やや強気103.4%
ダブルスタンダード強気強気128.8%
オープンドアやや強気やや強気23.3%
ミズホメディーやや強気やや強気156.5%
ツバキ・ナカシマ弱気弱気4.5%
アートグリーン中立中立46.2%
フリューやや強気弱気0.6%
ビジョン中立中立 10.7%
アークン強気強気262.1%
マイネット強気やや強気19.3%
ソネット・メディア・ネットワークス強気強気139.1%
ソーシャルワイヤー強気強気56.9%
ケイアイスター不動産弱気弱気6.8%
プロパティエージェントやや強気やや強気115.0%
一蔵中立弱気2.1%
銘柄名(2014年)発表時BB直前結果
ヒューリックリート投資法人中立中立13.0%
アキュセラインクやや強気中立27.8%
サイバーリンクス強気強気172.9%
日本BS放送中立中立6.6%
エンバイオ・ホールディングス強気強気126.0%
ダイキョーニシカワ中立中立12.4%
日立マクセルやや弱気やや弱気-4.8%
ジャパンディスプレイ中立中立-14.6%
ホットマンやや強気やや強気67.5%
みんなのウェディング強気強気27.1%
ディー・エル・イーやや強気やや強気101.0%
サイバーダイン強気強気130.0%
エスクロー・エージェント・ジャパンやや強気やや強気290.8%
トレックス・セミコンダクターやや弱気やや弱気-10.4%
丸和運輸機関中立中立-8.8%
ジョイフル本田中立中立-1.9%
フィックスターズ強気強気162.0%
白鳩強気強気46.2%
日本リート投資法人中立中立4.0%
西武ホールディングスやや弱気やや弱気0.0%
東武住販やや強気やや強気12.0%
インベスコ・オフィス・ジェイリート投資法人中立中立5.7%
ニュートン・フィナンシャル・コンサルティング中立中立-7.7%
ムゲンエステート中立中立10.0%
フリークアウト強気強気250.0%
ポバール興業中立中立6.6%
OATアグリオ中立中立-6.3%
メドピア強気強気131.3%
レアジョブ強気強気169.7%
VOYAGEGROUP強気強気40.0%
鳥貴族やや強気やや強気120.7%
イグニス強気強気342.1%
日本ビューホテルやや弱気やや弱気-1.3%
ジャパンインベストメントアドバイザーやや強気やや強気126.3%
ロックオン強気強気284.6%
リアルワールド強気強気79.8%
AMBITIONやや強気強気62.0%
ジェネレーションパス強気強気119.2%
リボミック中立やや強気-20.4%
FFRI強気強気176.5%
ホットランド中立中立-1.7%
ヤマシンフィルタ中立中立19.6%
すかいらーく中立中立0.0%
リクルートホールディングス中立中立1.3%
GMOリサーチ強気強気133.3%
セレス強気強気55.4%
オプティム強気強気260.0%
アルファポリス強気強気93.2%
エランやや強気やや強気70.3%
日本ヘルスケア投資法人やや強気やや強気48.1%
SHIFT強気強気361.5%
CRI・ミドルウェア強気強気462.5%
日本PCサービス中立やや強気67.7%
トーセイリート投資法人やや弱気中立11.6%
積水ハウス・リート投資法人やや強気やや強気22.7%
弁護士ドットコム強気強気215.4%
クラウドワークス強気強気73.2%
スノーピークやや強気やや強気134.3%
ビーロット強気強気422.4%
GMOTECH強気強気135.2%
テクノプロ・ホールディングス中立中立-5.0%
アトラやや強気やや強気77.4%
マークラインズ強気強気77.3%
メディカル・データ・ビジョン強気強気135.9%
U-NEXTやや強気中立31.7%
SFPダイニングやや弱気やや弱気-16.5%
今村証券中立中立27.4%
フルッタフルッタ強気やや強気51.5%
竹本容器中立中立2.0%
gumi中立中立0.0%
大冷やや弱気やや弱気-6.7%
アドベンチャー強気強気127.2%
メタウォーターやや弱気やや弱気-6.0%
サイジニア強気強気125.8%
インターワークスやや強気やや強気16.7%
イーレックス中立中立11.2%
データセクション強気強気73.1%
綿半ホールディングスやや弱気やや弱気6.3%
ヨシックス中立中立29.4%
東京ボード工業やや弱気やや弱気-8.0%
カヤック強気強気222.0%
エクストリーム強気強気296.4%
MRT強気強気309.4%

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