新規上場！フィル・カンパニーのIPOの初値予想

フィル・カンパニー(3267)のIPOが決定しています。ブック・ビルディング期間は11月1日(火) ～2016年11月8日(火)、上場日は11月18日(金)です。

新規上場する市場は東証マザーズで、想定価格は1,210円(1単元12.1万円)です。仮条件は1,190円～1,310円と上限が上振れました。

公募価格は仮条件の上限である1,310円となりました。予想PERは17倍、予想PBRは4.91倍です。

初値予想は大幅なプラスリターンです。大手初値予想会社の初値予想は以下の通りです。

• 2,600〜3,000円（仮条件の上限比+98.5%～+129.0%）
• 2,000〜2,500円（仮条件の上限比+52.7%～+90.8%）

初値予想会社の直前初値予想は以下の通りとなっています。

• 3,000円（公開価格比+129.0%）
• 2,500円（公開価格比+90.8%）

初日値付かずを踏まえた初値予想会社の2日目初値予想は以下の通りとなっています。

• 4,000円（公開価格比+205.3%）
• 3,500～4,000円（公開価格比+167.1％～205.3%）

フィル・カンパニーは、駐車場の上部“未利用”空間の活用を実現した空中店舗フィル・パーク事業を展開しています。「駐車場＋空中店舗(建物)」という新たな“常識と価値”を創り出しました。

コインパーキング等の駐車場を運営している土地オーナーに対して、空中店舗「フィル・パーク」の導入コンサルティング、初期テナント誘致等をワンストップで提供しています。

監査法人は有限責任監査法人トーマツで、本社所在地は東京都千代田区平河町2-10-4 フィル・パーク永田です。

フィル・カンパニーとは

フィル・カンパニーはコインパーキングを始めとした駐車場を取り巻く空間が“駐車場としてしか存在し得ない”という半ば常識(固定概念)ともなっていた状況下において“もったいない”という発想から、駐車場上部“未利用”空間を店舗として活用することで「駐車場＋空中店舗(建物)」という新たな“常識と価値”を創り出しました。

「ありそうでなかった」には理由があり「言うは易し行うは難し」であったアイデアは、今一つのカタチを成し新しいカタチを創り出した結果、オンリーワンからナンバーワンのサービスへと成長中とフィル・カンパニーは胸を張っています。

コインパーキング等の駐車場を運営している土地オーナーに対し、付加価値を持つサービスをワンストップで提供しています。

• 空中店舗フィル・パークの企画・デザイン・プロジェクトマネジメント業務
• 開発調査業務、設計・監理業務、工事請負業務
• 事業コンサルティング
• 初期テナント誘致

企画提案は、その場所の需要に応じた空間づくり(SPACE ON DEMAND)をコンセプトとし、テナントの賃貸需要や事業メリットを最大限に引き出す企画提案を行っています。

土地オーナーの利益を最大化するために、フィル・カンパニーはスキーム全体を通じて、土地オーナーの事業繁栄を実現するパートナーとして、事業を成功に導くためのプロセスを一貫してサポートする付加価値の高いサービスを提供しています。

• 駐車場収益を最大限に残す建築と連動した企画
• 初期テナントの誘致から契約までのサポート
• テナントとの細かい工事区分に関する調整
• 事業資金に関するコンサルティング

このような企画提案を行うことで、企画料を得ているビジネスモデルであることが特徴です。駐車場を残すことで既存の駐車場収入を活かした３階建てを標準とし、20年以内の暫定活用を可能にしたモデルを実現しています。

空中店舗フィル・パークは土地活用方法の一態様であり、費用対効果の最大化が求められます。そのために以下の全てを満たした企画・設計ノウハウを必要とします。

• 駐車場台数をいかに減少させないか
• 駐車場利用者の利便性も考え、稼働率を維持した設計とできるか
• 駐車場を残すだけでなく、テナント(空中店舗部分を賃借して事業を行う)が事業利益を最大化できるデザイン性の高い空間づくりができるか
• 建築基準法を始めとする諸法令等を遵守した建築企画であるか

一般的な設計では柱が太く、柱と柱の間隔も狭くなるため駐車スペースが大幅に減少してしまうことも少なくありません。

これは建物を中心に企画・設計を考えているためで、空中店舗フィル・パークでは、建物を重視しながらも駐車スペースを最大限確保するための”柱”でコストパフォーマンス・クオリティに優れた建築企画を実現しています。

一般社団法人日本パーキングビジネス協会が平成28年７月に発表した「コイン式自動車駐車場市場に関する実態分析調査」によると、コインパーキング(500㎡未満)の箇所数は平成27年で60,000箇所にまで達しており、駐車場及びコインパーキング市場は伸び続けています。

このような市場環境のもと、駐車場と共存共栄できるフィル・カンパニーグループの空中店舗フィル・パーク事業は、平成28年８月現在、全国主要都市を中心に90箇所(建築中のプロジェクトも含む)の実績を重ねてきました。

これは、全国コインパーキング60,000箇所に比して、0.2％にも満たない数であり、空中店舗フィル・パークの展開余地は、十二分に存在しているとフィル・カンパニーは推察しています。

従業員数は8名、平均年齢は35.7歳、平均勤続年数は2.9年、平均年間給与は621.9万円です。

フィル・カンパニーのIPOの諸データ

新規発行による手取金の使途については、設備投資資金(本社移転費用)、運転資金(事業拡大のための人材採用費・人件費・広告宣伝費)充当する予定です。

フィル・カンパニーの業績推移

業績面では減益の年度があるものの、売上高・経常利益・純利益は、大局的には右肩上がりの傾向となっています。

営業キャッシュフローは純利益を上回っている年度と下回っている年度があります。配当はまだ行われていません。成長企業ならば問題はありません。

連結経営指標では、前期の自己資本利益率(ROE)は89.4%であり、自己資本比率は21.64％です。

提出会社の経営指標等の推移は下表のとおりです。

市場トレンド

市況面では、上場直前3ヶ月間のインデックスが上昇トレンドの状況だと初値リターンが高い傾向となっています。

東証マザーズ指数は4月と5月にダブルトップを形成したような気配が漂っているのが不穏でした。その後、切り返して来ましたが、6月13日から暗転して大きく崩れてしまいました。

英国離脱ショックによる暴落後、一時的には切り返しましたが、任天堂関連相場、日銀追加緩和で切り返している東証一部を尻目に東証マザーズは軟調な展開が続いています。

8月下旬を底に切り返すような動きになりましたが、7月中旬依頼のボックス相場の高値近辺で跳ね返されて、再び下落してしまいました。

日銀の金融政策決定会合で、日経平均ETFの買い入れ額を減らしてTOPIXを増やしたのを契機に、東証マザーズも動意づきました。

小型株着目の流れが強まり、切り返して再上昇する流れになると、IPOにおいてもプラス材料です。10月6日以降は再びたれてきました。

ここ数ヶ月はボックス相場となっています。下値を切り上げて切り返すことができるか否かに注目です。

(※マネックス証券より)

上場規模

フィル・カンパニーのIPOの規模は最大で約4.2億円であり、東証マザーズとしても小型です。小型であればある程、初値リターンは良い傾向があります。

公募株式数は200,000株、売出株式数は100,000株、オーバーアロットメント(OA)は45,000株です。

公開比率(オファリングレシオ)は最大で約15％と低めです。公開比率が低ければ低いほど、初値リターンが高い傾向があります。公募株式数に占める売出の割合は約33％です。

取締役であり売出人かつ貸株人である髙橋伸彰、取締役である能美裕一、髙野隆、フィル・カンパニーの監査役である川野恭、及びフィル・カンパニーの株主である合同会社ＮＯＢには、原則として90日間のロックアップがかかっています。株価上昇による解除条項はありません。

株主であるＳＵＳ株式会社、株式会社フューチャーホールディングス、松藤博次、真鍋康正、株式会社ido、Vector Group International Limited、西武しんきんキャピタル商店街ファンド１号、株式会社ＡＵＧＵＳＴＡＰＲＯＤＵＣＥＩＮＣ．、松村方生、影山知明、松本理寿輝、阿久津聡、株式会社池田工務店、菅下清廣、株式会社ザイマックスには、原則として90日間のロックアップがかかっています。ロックアップは1.5倍で解除されます。

上記のほか、フィル・カンパニーは、取引所の定める有価証券上場規程施行規則の規定に基づき、上場前の第三者割当等による募集株式等の割当等に関し、割当を受けた者との間に継続所有等の確約を行っています。

初値予想

フィル・カンパニーの事業は、コインパーキング等の駐車場を運営している土地オーナーに対して、主に3階建ての店舗併用駐車場の導入コンサルティング、初期テナント誘致等のワンストップサービスということで、IPOにおける業種の人気度は標準的です。

予想PERは17倍、予想PBRは4.91倍であり、類似企業の日成ビルド工業と比較すると割高感があります。ただし、成長性には大きな違いがあるので問題ありません。

売上・利益ともに右肩上がりである点はプラス材料です。約4.2億円という上場規模は東証マザーズとしても超小型です。上位株主にVCもなく、万遍なくロックアップがかかっています。

需給面では不安がありません。東証マザーズの5億円未満の超小型IPOの初値結果は以下のとおりです。

• リファインバース：＋62.9%
• AWSホールディングス：＋235.3%
• 農業総合研究所：＋78.1%
• ホープ：＋130.0%
• グローバルウェイ：＋373.0%
• ヨシムラ・フード・ホールディングス：＋50.0%
• バリューゴルフ：＋151.2%
• ラクス：＋228.7%
• アクアライン：＋21.7%
• アイリッジ：+429.2%
• テラスカイ：+350.0%
• エクストリーム：+296.4%
• ビーロット：+422.4%
• レアジョブ：+169.7%
• フィックスターズ：+162.0%
• シンプロメンテ：+135.3%
• サンワカンパニー：+268.4%
• フォトクリエイト：+126.0%
• ウォーターダイレクト：+200.0%

以上を総合考慮して、初値予想は大幅なプラスリターンです。

主幹事はSBI証券です。その他は、みずほ証券、岩井コスモ証券、エース証券、岡三証券、藍澤證券、SMBCフレンド証券、東洋証券、日本アジア証券で申し込めます。

岡三グループの岡三オンラインでの取扱いも期待できます。口座数が少なくてライバルは少なめです。

岡三オンラインに取材！気になる最新情報をインタビューしました！Vol.1

岡三証券グループにはネット証券「岡三オンライン」があります。使い勝手がよくて投資に役立つツールに定評のあるネット証券...

岡三オンラインは、当サイト限定タイアップでお得な入会キャンペーンを行なっています。口座開設と1回以上の取引だけで3,500円＋特別レポートがプレゼントされます。

ネット証券のキャンペーンとしては破格の内容でおすすめです。まだ口座をお持ちでない方は、ぜひこの機会に開設してみてはいかがでしょうか。
↓

フィル・カンパニーのIPOの当選のコツについては、以下で徹底解説しています。

株のIPO（新規上場株式）の当選のコツ・申込手順まとめ！

株には「IPO」という制度があります。新規上場株式を購入することができます。人気銘柄は抽選となり、なかなか当選しづらいの...

SBI証券が主幹事なので、枚数が少ないレアIPOとはなりますが、超大口投資家の方は大量申し込み・パワープレイによる獲得が視野に入ります。大口でなくても、着実にSBIチャレンジポイントを貯めましょう。

参考まだ安全資産は定期預金と国債だけなの？IPOチャレンジポイントで確実にS級IPOをゲットできる

SBI証券でIPOの引受け部門で活動していたプロにインタビューして、貴重なお話を聞きました。以下にまとめています。

SBI証券に取材インタビュー！IPOでネットにはないディープな情報を聞き倒しました！

日本の幾多のネット証券の中で、ここ最近では、SBI証券は唯一、IPOで主幹事証券を担ってきた証券会社です。また、幹事証券と...

SBI証券は当サイト限定でお得なタイアップ・プログラムを実施しています。なんと口座開設だけで3,000円分のAmazonギフト券がプレゼントされます。口座開設・維持は無料です。
↓

フィル・カンパニーのIPOでは幹事ではありませんが、マネックス証券は完全抽選で小口個人投資家でも当選する可能性がある証券会社です。

こちらも今回は幹事ではありませんが、SMBC日興証券のネット口座は小口個人投資家でもIPOが当選することがあります。口座開設をおすすめします。

SMBC日興証券のIPOを徹底解説！IPO優遇特典も登場！主幹事が多くおすすめ

SMBC日興証券という大手証券会社がありますね。SMBC日興証券はインターネット口座もあります。「ダイレクトコース」という名...

岩井コスモ証券では、創業100周年を記念して、お得な入会キャンペーンを行っています。

岩井コスモ証券に取材インタビュー！最新情報からIPOまで聞き倒しました！

100年以上の歴史を誇る老舗総合証券の一つが岩井コスモ証券です。対面口座だけではなく、ネット専用口座もあります。IPOの取...

SBIネオトレード証券でもIPOの取扱いを開始しています。委託幹事に名を連ねる可能性があります。

まだSBIネオトレード証券に口座をお持ちでない方は、この機会にぜひ口座開設してはいかがでしょうか。
↓
SBIネオトレード証券 公式キャンペーン

＜投資スタンス＞
強気
(※強気・やや強気・中立・弱気の4段階)

※過去のIPO初値予想の履歴