AB&Company(9251)のIPOが決定しています。ブック・ビルディング期間は2021年11月4日(木)～11月10日(水)、上場日は2021年11月18日(木)です。
新規上場する市場は東証マザーズで、想定価格は1,470円(1単元14.7万円)です。公募価格は2021年11月11日(木)に決定。
仮条件は1,470円～1,490円と上振れました。予想PERは15.8～16.1倍です。
初値予想は「マイナスリターンの可能性が高い」です。以下のレンジを想定しています。
1,300〜1,550円（仮条件の上限比-12.8%～+4.0%）
AB&Companyは美容室チェーンを全国展開しており、直営美容室運営事業・フランチャイズ事業・インテリアデザイン事業を行っています。
監査法人は太陽有限責任監査法人で、本社所在地は東京都新宿区新宿二丁目16番6号 新宿イーストスクエアビル6階です。
AB&Companyとは
AB&Companyの連結子会社である株式会社ロイネス、株式会社Puzzle、株式会社agir及びAGU NY，Inc.は、それぞれ美容室を直営展開しており、その対価を得ています。
全ての直営店において、店舗運営は統一的なオペレーションにより行われているのが特徴です。
連結子会社であるB-first株式会社は、Agu.グループのフランチャイズ本部として、経営指導、企業ノウハウ及び教育研修の提供、プライベートブランド商品の販売、パーマ液やカラー剤等の材料仕入、広告代理業務、採用、経理や管理業務の代行等を行ない、フランチャイズ店からその対価を得ています。
店舗の運営は各フランチャイズ加盟法人で行われ、フランチャイズ契約により、美容室の経営に関するシステム(サービス・商品・人員の配置方法等)やノウハウ、商標等を使用しています。
そのため、加盟型フランチャイズ店においても、AB&Companyブランドを展開しています。
連結子会社である株式会社建．LABOは、美容室等の内装デザイン業者としてAgu.グループの美容室の出店及びグループ以外の受注案件に関して、店舗デザインや施工業者のアレンジ等のサービス提供を行ない、その対価を得ています。
AB&Companyは、インテリアデザイン事業を内製化することにより、内装工事費用を比較的安価に抑えることが出来、かつ、より短い期間での開業を可能としています。
持株会社の従業員数は14名、平均年齢は40.9歳、平均勤続年数は1.6年、平均年間給与は734.1万円です。
AB&CompanyのIPOの諸データ
AB&Companyの業績推移
業績面では売上高は美しい右肩上がりです。経常利益・純利益は減益の年度も目立っており、収益化は道半ばとなっています。
主要な連結経営指標等(国際会計基準)の推移は下表のとおりです。
| 回次 | 第２期 | 第３期 | |
|---|---|---|---|
| 決算年月 | 2019年10月 | 2020年10月 | |
| 売上収益 | (百万円) | 8,700 | 9,630 |
| 営業利益 | (百万円) | 1,061 | 1,104 |
| 税引前利益 | (百万円) | 905 | 912 |
| 親会社の所有者に帰属する当期利益 | (百万円) | 614 | 584 |
| 親会社の所有者に帰属する当期包括利益 | (百万円) | 615 | 583 |
| 親会社の所有者に帰属する持分 | (百万円) | 5,415 | 5,998 |
| 資産合計 | (百万円) | 18,109 | 18,822 |
| １株当たり親会社所有者帰属持分 | (円) | 367.38 | 406.98 |
| 基本的１株当たり当期利益 | (円) | 41.73 | 39.68 |
| 希薄化後１株当たり当期利益 | (円) | 41.73 | 39.68 |
| 親会社所有者帰属持分比率 | (％) | 29.9 | 31.9 |
| 親会社所有者帰属持分当期利益率 | (％) | 12 | 10.2 |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | (百万円) | 1,903 | 1,728 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | (百万円) | △367 | △379 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | (百万円) | △1,426 | △909 |
| 現金及び現金同等物の期末残高 | (百万円) | 778 | 1,217 |
| 従業員数 | (人) | 108 | 115 |
市場トレンド
市況面では、上場直前3ヶ月間のインデックスが上昇トレンドの状況だと初値リターンが高い傾向となっています。
ここ数ヶ月の東証マザーズ指数はボックスでの推移となっています。
堅調な展開に回帰すればIPOにおいて追い風となり、反落して軟調な推移になると向かい風となります。
上場規模
AB&CompanyのIPOの規模は最大で約80.0億円であり、東証マザーズとしてはかなりの大型です。小型であればある程、初値リターンは良い傾向があります。
公募株式数は50,000株、売出株式数は4,682,100株、オーバーアロットメント(OA)は709,700株です。
公開比率(オファリングレシオ)は最大で約37％と高めです。公開比率が低ければ低いほど、初値リターンが高い傾向があります。公募株式数に占める売出の割合は99％です。
| 株主名 | 保有割合 | ロックアップ |
|---|---|---|
| Sunrise Capital III, L.P. | 34.40% | ◯ |
| Sunrise Capital III (JPY), L.P. | 18.60% | ◯ |
| Sunrise Capital III (Non-US), L.P. | 14.90% | ◯ |
| 丹内悠佑 | 10.00% | ◯ |
| (株)Logotype | 6.80% | ◯ |
| (株)SunFlower | 6.80% | ◯ |
| 市瀬一浩 | 3.30% | ◯ |
| (株)I.M.C | 2.90% | ◯ |
| 永島光 | 0.50% | ◯ |
| 樋口和貴 鈴木紀彦 曽我克 |
0.30% | ◯ |
※制度ロックアップによる継続保有を含む
初値予想
AB&Companyの事業は美容室チェーンの全国展開(直営美容室運営事業・フランチャイズ事業・インテリアデザイン事業)ということで、IPOにおける業種の人気度は高くありません。
予想PERは15.8～16.1倍であり、類似企業と比較すると中間的です。
| コード | 銘柄名 | PER | PBR | 配当利回り |
|---|---|---|---|---|
| 2406 | アルテサロンＨＬＤＧＳ | 22.76 | 2.04 | 0.87% |
| 4679 | 田谷 | 2.29 | 2.70 | 0.00% |
| 6571 | キュービーネットＨＬＤＧＳ | 47.42 | 2.32 | 0.00% |
| 9439 | エム・エイチ・グループ | 赤字 | 4.36 | 0.00% |
約80.0億円という上場規模は東証マザーズとしてはかなりの大型です。上位株主にVCはなく、満遍なくロックアップがかかっています。
東証マザーズの50億円以上の大型IPOの初値結果は以下のとおりです。
過去実績
- セーフィー：+37.9%
- アシロ：+27.6%
- デコルテ・ホールディングス：-8.0%
- 全研本社：+11.6%
- プラスアルファ・コンサルティング：18.343.0%
- 日本電解：±0
- ペイロール：-6.5%
- ビジョナル：+43.0%
- スパイダープラス：+48.4%
- Appier Group：+26.9%
- ココナラ：+91.7%
- coly：+104.6%
- アクシージア：+41.4%
- QDレーザ：+134.4%
- ウェルスナビ：+50.0%
- ヤプリ：+65.8%
- プレイド：+99.4%
- Kaizen Platform：+1.7%
- クリーマ：+35.9%
- Retty：+36.5%
- プレミアアンチエイジング：+37.0%
- 日通システム：+83.3%
- I-ne：+12.5%
- ロコガイド：+130.3%
- SREホールディングス：-6.6%
- ランサーズ：+15.3%
- JTOWER：+63.8%
- フリー：+25.0%
- JMDC：+32.5%
- メドレー：-2.3%
- BASE：-6.9%
- HPCシステムズ：-6.0%
- ギフティ：+25.3%
- ステムリム：-7.0%
- ブシロード：+16.6%
- 新日本製薬：+13.2%
- Sansan：+5.8%
- EduLab：+2.2%
- ポート：-37.2%
- 自律制御システム研究所：-16.8%
- SBIインシュアランスグループ：±0％
- MTG：+21.6%
- メルカリ：+66.7%
- ラクスル：+9.7%
- SOU：+24.2%
- 神戸天然物化学：+56.6%
- HANATOUR JAPAN：+10.0%
- ウェルビー：+28.1%
- MS&Consulting：-2.3%
- PKSHA Technology：+128.3%
- ビーグリー：+0.1%
- アイモバイル：-6.8%
- ベイカレント・コンサルティング：-6.5%
- アカツキ：-8.0%
- ビジョン：+10.7%
- グリーンペプタイド：-8.0%
- メタップス：-7.9%
- イトクロ：+4.1%
- ヘリオス：+22.5%
- Gunosy：±0%
- サンバイオ：-14.5%
- Aiming：+12.2%
- ファーストブラザーズ：+2.5%
- イーレックス：+11.2%
- リボミック：-20.4%
- VOYAGE GROUP：+40.0%
- CYBERDYNE：+130.0%
- アキュセラ・インク：+27.8%
- シグマクシス：+0.3%
- オンコリスバイオファーマ：+34.6%
- じげん：+191.7%
- ペプチドリーム：+216.0%
- ＵＭＮファーマ：-8.0%
- ライフネット生命：-7.0%
- ダブル・スコープ：-8.0%
- テラプローブ：-7.5%
- エフオーアイ：-9.4%
- グリー：+51.5%
- カービュー：+5.5%
- ユー・エス・ジェイ：-4.9%
- ゲームオン：-8.0%
- ＧＣＡ：+28.1%
- ミクシィ：+90.3%
以上を総合考慮して、初値予想は「マイナスリターンの可能性が高い」です。
主幹事は大和証券、マッコーリーキャピタル証券 です。その他は、野村證券、三菱UFJモルガン・スタンレー証券で申し込めます。
| 証券会社名 | 割当株式数 | 割当比率 |
|---|---|---|
| 大和証券 | 3,482,900 | 73.60% |
| マッコーリーキャピタル証券 | 870,700 | 18.40% |
| 野村証券 | 283,900 | 6.00% |
| 三菱UFJモルガン・スタンレー証券 | 94,600 | 2.00% |
大和証券グループの大和コネクト証券、野村證券ルートでLINE証券でも取り扱いの可能性があります。
AB&CompanyのIPOの当選のコツについては、以下で徹底解説しています。
SBI証券が幹事団に入っている場合は、着実にSBIチャレンジポイントを貯めましょう。
参考まだ安全資産は定期預金と国債だけなの？IPOチャレンジポイントで確実にS級IPOをゲットできる
SBI証券でIPOの引受け部門で活動していたプロにインタビューして、貴重なお話を聞きました。以下にまとめています。
SBI証券は当サイト限定でお得なタイアップ・プログラムを実施しています。なんと口座開設だけで3,000円分のAmazonギフト券がプレゼントされます。口座開設・維持は無料です。
↓
SMBC日興証券のネット口座は小口個人投資家でもIPOが当選することがあります。口座開設をおすすめします。
マネックス証券は完全抽選で小口個人投資家でも当選する可能性がある証券会社です。
野村證券はIPOの取り扱いが多いのがメリットです。小口個人ですと当たりづらいですけれども、ポチポチ作業を許容できる場合は候補です。
郵政3社、JR九州などの小型株に関しては意外な程に当たりやすいです。
岡三オンラインでも取扱いの可能性があります。
岡三オンラインは、当サイト限定タイアップでお得な入会キャンペーンを行なっています。口座開設と1回以上の取引だけで3,500円＋特別レポートがプレゼントされます。
ネット証券のキャンペーンとしては破格の内容でおすすめです。まだ口座をお持ちでない方は、ぜひこの機会に開設してみてはいかがでしょうか。
↓
大和証券も厳正かつ公平な抽選サービスとなっており、小口投資家でも当選の可能性はあります。
大和証券グループのネット証券である「大和コネクト証券」だと、お手軽にIPOに参加可能です。
岩井コスモ証券は、ネット抽選分は小口個人投資家に嬉しい完全公平抽選となっています。
＜投資スタンス＞
弱気
(※強気・やや強気・中立・やや弱気・弱気の5段階)
- 強気：対面証券・ネット証券で全力申込
- やや強気：ネット証券・対面証券で申込
- 中立：ネット証券、回数制限に問題なくS級銘柄の当落に影響がない対面証券で申込(大量獲得を狙える場合は妙味あり)
- やや弱気：ネット口座以外は原則回避(ただし、マイナス覚悟の勝負で申し込むことも) ※安全重視ならSBI証券のみ
- 弱気：SBI証券以外は回避(対面証券はバーター取引ならOK)