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川西倉庫が株主優待を新設!もしや東証一部狙い?

更新日: 株主優待

赤レンガ倉庫

川西倉庫 (9322)が株主優待を新設しました。

株主優待新設の目的は「株主の皆様の日頃からのご支援に感謝するとともに、当社株式への投資魅力を高め、中長期にわたり株式を保有して頂ける株主様の増加をはかること、また多くの皆様に当社事業へのご理解を深めて頂くこと」です。

川西倉庫は東証二部上場企業です。東証一部昇格を狙っている可能性があります。


川西倉庫の株主優待

川西倉庫の株主優待は、100株以上一律でクオカード1,000円分です。権利確定日は3月末・9月末の年2回です。

クオカードについては以下で徹底解説しています。

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クオカードはセブン-イレブン・ローソン・ファミリーマート・サークルKサンクスなどのコンビニで使えますし、マツモトキヨシ、ENEOS、ジュンク堂・MARUZENなどの書店でも使えるので便利ですね。

ガスト・バーミヤン・夢庵などのすかいらーくグループの店舗や、デニーズで外食することもできます。

ファミレスは単品をズドンと頼むのもいいですけれども、単品メニューを色々と組み合わせるのもいいですね。野菜を摂取しようと思うと単品の組み合わせが望ましくなります。

デニーズのミニサラダ デニーズのほうれん草のソテー デニーズのエビフライ デニーズのポテトフライ


川西倉庫の概況

川西倉庫は、国内主要貿易港を中心に普通倉庫・冷蔵倉庫を展開し、港湾運送から保管、通関、流通加工、輸配送まで行う総合物流サービスを提供しています。

業界中堅となっており、IT強化による総合物流企業を志向しているようです。

事業ポートフォリオは、内物流83%、国際物流16%、他1%です。

売上高・利益

売上高は横ばいとなっています。営業利益・経常利益は緩やかな右肩上がりの傾向です。純利益・1株利益(EPS)は2015年3月期は特損がありましたが、今季はV字回復の予定です。

配当は長らく1株10円が続いていましたが、今期は増配の予定です。配当性向は概ね30~45%前後で推移しています。

決算期 売上高 営業利益 経常利益 純利益 EPS 1株配当 配当性向
2011/03(実) 21,740 155 164 96 12.6 10.0 79%
2012/03(実) 23,057 360 361 170 22.4 10.0 45%
2013/03(実) 22,520 346 339 180 23.7 10.0 42%
2014/03(実) 22,511 380 393 265 35.0 10.0 29%
2015/03(実) 22,315 321 347 -246 赤字 10.0 タコ
2016/03(予) 22,000 450 450 275 36.2 12.0 33%

キャッシュ・フロー

営業CFはここ5年度はあらゆる年度で純利益を大きく上回っています。一般論としては安心感があります。

決算期 営業CF 投資CF 財務CF フリーCF
2011/03(実) 819 -1,047 1,870 -228
2012/03(実) 692 -1,404 414 -712
2013/03(実) 1,042 -2,473 1,128 -1,431
2014/03(実) 1,034 -17 -681 1,017
2015/03(実) 577 -415 -76 162

 利益率・CFマージン・ROE

マージンは日本の倉庫・運輸関連業らしい低空飛行が続いています。

最新のROE(-1.6%)を分解すると、財務レバレッジ(総資産÷自己資本)1.55倍、総資産回転率0.94回、純利益率-1.1%です。

財務レバレッジは低めであり、資産から売上を作る回転率(資産効率)は標準的で、売上から利益を作る利益率は特損で赤字となりました。

決算期 経常利益率 純利益率 CFマージン ROE
2011/03(実) 0.8% 0.4% 3.8% 0.6%
2012/03(実) 1.6% 0.7% 3.0% 1.1%
2013/03(実) 1.5% 0.8% 4.6% 1.2%
2014/03(実) 1.7% 1.2% 4.6% 1.7%
2015/03(実) 1.6% -1.1% 2.6% -1.6%
2016/03(予) 2.0% 1.3% - -

指標

予想配当利回りは1.47%(配当性向33%)であり、株主優待利回りは2.45%です。配当+優待利回りは年3.92%です。

PBR0.4倍、予想PER24.47倍、自己資本比率64.5%です。有利子負債は46.4億円、現金等は45.5億円、営業CFは5.7億円です。

まとめ

川西倉庫は東証一部の昇格要件をほとんど満たしていますけれども、株主数2,200人以上という要件を唯一満たしていません。

株主優待の新設ということで東証一部昇格のサインが出ています。東証一部昇格候補に浮上しました。東証一部昇格のサインについては以下の書籍が参考になります。

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著名投資家のv-com2さんが、東証一部昇格狙いの株式投資や、株主優待に関連した株式投資についてまとめた著書「昇格期待の優待バリュ...

私自身は先日に100株買いました。まったりと年2,000円分のクオカードをもらいつつ、一部昇格を待つことにします。

その後、大きく買いましてマネー雑誌の取材でも推奨銘柄に挙げました(※その後実際に昇格して株価は大きく上昇)。

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川西倉庫の過去3ヶ月・2年間・5年間の株価チャートは以下の通りです。

川西倉庫のチャート(過去3ヶ月)

川西倉庫のチャート(過去2年)

川西倉庫のチャート(過去5年)

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