アサヒグループホールディングスという食料品企業があります。アサヒビールが主力であり、清涼飲料水・食品事業も展開しています。
株主限定ビールがもらえる株主優待を実施しており、希少性が高いことから人気を博しています。
ペットボトルのドリンク・健康食品のセットを選ぶこともでき、アルコールが飲めない方でも役立ちます。
アサヒビール（2502）の株価、株主優待について徹底的に解説します。
アサヒビールの株主優待
アサヒビールは東証1部上場の貸借銘柄です。権利確定日は12月末の年1回です。
権利確定日に株式を保有していると株主優待がもらえます。権利確定日は以下のとおりです。ただし、2019年からは受渡日が3営業日後に変更される予定となっています。
- 2017年12月26日
- 2018年12月25日
- 2019年12月25日
アサヒビールの株主優待は自社製品です。株主特製ビール、酒類詰合せ、飲料・食品詰合せから1点を選ぶ制度です。保有株式数によって内容が変わってきます。
| 保有株式数 | 価格 |
|---|---|
| 100株以上 | 1,000円相当 |
| 500株以上 | 2,000円相当 |
| 1000株以上 | 3,000円相当 |
優待品に代えて環境基金・東日本大震災支援活動寄付することも可能です。まず株主優待を選択する郵便物が届くので、ハガキに記入して返送すればOKです。
株主番号・氏名・住所・電話番号などの記載は不要なので便利です。これらをいちいち株主に書かせる企業は何とかしてほしいですね。
100株が最もコスパ良好です。私は毎年株主様限定プレミアムビールを選択しています。
通常のビールよりも格段に美味しくて、しかも株主優待でしか飲めないので希少性があります。
株主優待を行っていないサントリーは論外です。ギフトセットなどの株主優待を行えば嬉しいです。
キリン・サッポロの優待と比較しても、アサヒビールにはエッジ・優位性があり、一際高く評価できます。
特にこだわりがない局面では、優待族として敬意の念を表して、サントリーよりもアサヒの商品を積極的に購入しています。
アサヒビールの株価
アサヒビール(2502)はビール系飲料を中心に酒類、清涼飲料などを扱う総合飲料会社です。
2016年のビール系飲料合計のシェア（課税数量ベース）は39％で首位となっています。
ビールの「スーパードライ」が長らくビールNo.1をキープしており、発泡酒の「スタイルフリー」、新ジャンル（第3のビール）の「クリアアサヒ」などが主力です。
スーパードライはふるさと納税でもフル活用されています。大阪府泉佐野市のふるさと納税では、高い還元率で返礼品として提供されています。
清涼飲料では、コーヒー飲料の「ワンダ」のほか、炭酸飲料の「三ツ矢サイダー」、「カルピス」等を展開しています。
乳幼児用ミルクやベビーフード、健康食品なども手掛けています。
海外進出にも積極的で、中国や東南アジア、オセアニア等で事業を展開しており、近年は欧州でビール事業の買収等も行っています。
海外M&Aでは宿命のライバルであるキリンホールディングスよりも結果が良好となっています。
売上構成（2016年12月期連結・内部取引込）は、酒類54％、飲料20％、食品6％、国際（海外のビール、飲料会社など）14％、その他（物流事業など）6％です。
1889年に朝日麦酒の前身である大阪麦酒を設立したことが源流で、1906年、大阪麦酒、日本麦酒、札幌麦酒の3社合同により、大日本麦酒が設立しました。
1949年に過度経済力集中排除法により、大日本麦酒が朝日麦酒と日本麦酒に分割しました。
1980年代前半は低迷していましたけれども、アサヒスーパードライが起爆剤となり、それ以降は堅調な経営が続いています。2011年に純粋持株会社制に移行しました。
売上高・利益
売上高は減収、経常利益・純利益・EPSは減益の年度があるものの、大局的には右肩上がりの傾向となっています。
配当性向は30％が目安となっており、年度によって配当は揺れ動いています。
| 決算期 | 売上高 | 営業利益 | 経常利益 | 純利益 | EPS | 1株配当 | 配当性向 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2012/12(実) | 1,579,076 | 108,437 | 114,821 | 57,183 | 122.8 | 28.0 | 23% |
| 2013/12(実) | 1,714,237 | 117,467 | 123,612 | 61,749 | 135.7 | 43.0 | 32% |
| 2014/12(実) | 1,785,478 | 128,305 | 133,168 | 69,118 | 148.9 | 45.0 | 30% |
| 2015/12(実) | 1,689,527 | 96,626 | 117,563 | 75,770 | 164.8 | 50.0 | 30% |
| 2016/12(実) | 1,706,901 | 136,889 | 150,068 | 89,221 | 194.8 | 54.0 | 28% |
| 2017/12(予) | 2,030,000 | 167,300 | 163,500 | 110,000 | 240.1 | 69.0 | 29% |
キャッシュ・フロー
営業キャッシュフローは純利益を大幅に上回っています。一般論としては安心感があります。
| 決算期 | 営業CF | 投資CF | 財務CF | フリーCF |
|---|---|---|---|---|
| 2012/12(実) | 109,292 | -134,319 | 43,002 | -25,027 |
| 2013/12(実) | 157,252 | -65,704 | -84,938 | 91,548 |
| 2014/12(実) | 146,783 | -92,183 | -35,842 | 54,600 |
| 2015/12(実) | 116,471 | -77,083 | -75,250 | 39,388 |
| 2016/12(実) | 154,452 | -268,507 | 119,554 | -114,055 |
利益率・CFマージン・ROE
経常利益率、純利益率、キャッシュフロー・マージンは低空飛行が続いています。ROEは合格ラインと言われている8％を超えて推移しており、二桁の水準に達しました。
最新のROEを分解すると純利益率5.23%、総資産回転率0.84倍、財務レバレッジ(総資産÷自己資本)2.49倍です。
財務レバレッジは標準的で、資産から売上を作る回転率（資産効率）は低めで、売上から利益を作る利益率はやや高めです。
| 決算期 | 経常利益率 | 純利益率 | CFﾏｰｼﾞﾝ | ROE |
|---|---|---|---|---|
| 2012/12(実) | 7.3% | 3.6% | 6.9% | 8.4% |
| 2013/12(実) | 7.2% | 3.6% | 9.2% | 8.0% |
| 2014/12(実) | 7.5% | 3.9% | 8.2% | 8.1% |
| 2015/12(実) | 7.0% | 4.5% | 6.9% | 9.1% |
| 2016/12(実) | 8.8% | 5.2% | 9.1% | 11.0% |
| 2017/12(予) | 8.1% | 5.4% | - | - |
指標
アサヒビールの株主優待利回りは100株保有の場合、額面通り1,000円換算で年0.18%です。
予想配当利回りは1.23％（配当性向29%）であり、配当＋優待利回りは年1.41％です。増配余地もあります。
PBR 2.68倍、予想PER 21.92倍、自己資本比率30.1％です。有利子負債は1452億円、現金等は484億円、営業CFは1544億円です。
足元の業績としては、2017年12期3Q累計の連結業績では、売上収益が前年同期比24％増の1兆5219億円、事業利益（売上収益-売上原価-販管費）が44％増の1541億円と絶好調です。
夏場の最盛期にあたる3Qは天候不順となったものの、全事業で増益を達成し計画を上回る進捗となっています。
セグメント別の事業利益をみると、国際事業が4.3倍に拡大し増益をけん引しています。
2016年10月に西欧、2017年4月より前述の中東欧の子会社を連結したことなどが寄与しました。飲料事業も「ウィルキンソン」や「カルピス」などの販売が好調に推移して+25％と絶好調です。
主力の酒類事業は新ジャンルは伸びたものの、天候不順等で業務用ビールが不振で、ビール系飲料全体の販売数量は1％減で着地しました。
ただし、原材料の低減や広告・販促費などの抑制により、+1％と増益を確保した。
アサヒビールの過去3ヶ月・2年間・5年間の株価チャートは以下の通りです。
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