東和フードサービスが分割&株主優待拡充!もしや東証一部狙い?

更新日:   株式

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Ducky Duckのパスタ

東和フードサービス (3329)が1対2の株式分割と株主優待の拡充を行います。

株式分割の目的は、「当社株式の投資単位あたりの金額を引き下げることにより、当社株式の流動性向上と投資家層の拡大を図ること」です。

株主優待拡充の目的は「株主の皆様の日頃のご支援にお応えするとともに、事業内容をより一層ご理解いただき、当社株式の魅力を高め、多くの方々に当社株式を中長期的に保有していただくこと」です。

東和フードサービスはJASDAQ上場企業です。東証一部昇格を狙っている可能性があります。

東和フードサービスの株主優待

東和フードサービスの株主優待は、自社店舗で利用できる株主優待券です。権利確定日は4月末・10月末の年2回です。

株式数現行株式数2016年4月末~
--100株以上年3,000円
(中間・期末に1/2ずつ)
100株以上年5,000円
(中間・期末に1/2ずつ)
200株以上年6,000円
(中間・期末に1/2ずつ)
200株以上年10,000円
(中間・期末に1/2ずつ)
400株以上年12,000円
(中間・期末に1/2ずつ)
600株以上年20,000円
(中間・期末に1/2ずつ)
1200株以上年20,000円
(中間・期末に1/2ずつ)
1000株以上年30,000円
(中間・期末に1/2ずつ)
2000株以上年30,000円
(中間・期末に1/2ずつ)

東和フードサービスの店舗には、例えば以下があります。

  • Ducky Duck
  • アリスカフェ
  • 椿屋珈琲店
  • スパゲッティ食堂ドナ
  • ぱすたかん、こてがえし

以下はDucky Duckのセットです。サラダ・パスタ・コーヒー・ケーキで1,600円前後だった記憶があります。

こうした食事を優待でいただくと嬉しいし楽しいです。優待族の特権です。

Ducky Duckのミニサラダ  ダッキーダックのカニクリームパスタDucky DuckのドリンクDucky Duckのケーキ

お好み焼きの店舗もあります。東和フードサービスのイメージからは意外な感もあります。業態を拡大していますね。

東和フードサービスの概況

東和フードサービスは、喫茶店、パスタ&ケーキ、パスタ&ピッツァ、お好み焼き・鉄板焼きなどの外食チェーンを運営している企業です。

東京圏に直営出店しているのが特徴です。事業ポートフォリオは、椿屋珈琲グループ32%、ダッキーダック27%、ドナ20%、ぱすたかん・こてがえし12%、他9%です。

売上高・利益

売上高は減収、営業利益・経常利益・純利益・1株利益(EPS)は減益の年度があるものの、大局的には緩やかな右肩上がりです。配当も右肩上がりの傾向です。

配当性向は概ね20%前後で推移しています。

決算期売上高営業利益経常利益純利益EPS1株配当配当性向
2011/04(実)9,5423172973216.115.093%
2012/04(実)10,013556542210103.220.019%
2013/04(実)9,966619609323158.925.016%
2014/04(実)10,066530531262128.825.019%
2015/04(実)10,357546560270132.830.023%
2016/04(予)10,700678700371182.230.016%

キャッシュ・フロー

営業CFはここ5年度はあらゆる年度で純利益を大きく上回っています。一般論としては安心感があります。

決算期営業CF投資CF財務CFフリーCF
2011/04(実)581-222-154359
2012/04(実)99424-5001,018
2013/04(実)612-162-536450
2014/04(実)1,016-655-577361
2015/04(実)886-427-663459

 利益率・CFマージン・ROE

マージンは高いとは言えませんけれども、不合格ではない水準で推移しています。昨今注目を集めているROEは6%前後の年度が多いです。

最新のROE(6.2%)を分解すると、財務レバレッジ(総資産÷自己資本)1.60倍、総資産回転率1.50回、純利益率2.61%です。

財務レバレッジは低めであり、資産から売上を作る回転率(資産効率)は標準的で、売上から利益を作る利益率は標準的です。総じて良い高ROEです。

決算期経常利益率純利益率CFマージンROE
2011/04(実)3.1%0.3%6.1%0.9%
2012/04(実)5.4%2.1%9.9%5.8%
2013/04(実)6.1%3.2%6.1%8.4%
2014/04(実)5.3%2.6%10.1%6.4%
2015/04(実)5.4%2.6%8.6%6.2%
2016/04(予)6.5%3.5%--

指標

予想配当利回りは0.85%(配当性向16%)であり、株主優待利回りは0.85%です。配当+優待利回りは年1.70%です。

PBR1.63倍、予想PER21.99倍、自己資本比率62.6%です。有利子負債は7.5億円、現金等は15.8億円、営業CFは8.8億円です。

まとめ

ダッキーダックのカニドリア ダッキーダックのショートケーキ

株主優待の拡充、分割ということで東証一部昇格のサインが出ています。一気に東証一部昇格候補に浮上しました。東証一部昇格のサインについては以下の書籍が参考になります。

The Goal
某機関投資家で働いていた元会社員・現経営者のブログです。経済、キャッシュレス、クレジットカードなどについて発信

東和フードサービスは東証一部の昇格要件をほとんど満たしていますけれども、流通株式数2万単位以上という要件を唯一満たしていません。

株式分割で、一気に流通株式数を2倍にするとともに、株主優待の拡充で更に株主数を増やす公算でしょう。

私自身は長らく200株をホールドしており、ここから買うことはしません。株価に割安感はもはやありませんけれども、優待と配当をもらいつつ、一部昇格を待つことにします。

東和フードサービスの過去3ヶ月・2年間・5年間の株価チャートは以下の通りです。

東和フードサービスのチャート(過去3ヶ月)

東和フードサービスのチャート(過去2年)

東和フードサービスのチャート(過去5年)

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