OATアグリオのIPOの初値予想

投稿日: IPO

OATアグリオ

OATアグリオ(4979・東証二部)のIPOが決定しています。ブック・ビルディング期間は6月10日(火)~6月16日(月)です。

想定価格は4,200円(1単元42万円)です。

OATアグリオが新規上場

OATアグリオは、防除技術、施肥灌水技術、バイオスティミュラント技術をコアコンピタンスとして、農薬・肥料・養液土耕栽培システムなどの開発・販売を行っています。

農薬については、殺虫剤オンコル、殺虫剤オリオン、殺菌剤オーシャイン、殺ダニ剤ダニサラバ、殺菌剤ガッテンを開発して国内外で販売しています。

肥料は、OATハウス肥料シリーズ、OK-Fシリーズ、隔離栽培専用肥料のタンクミックスシリーズ、養液土耕肥料シリーズ、亜りん酸肥料などを施設園芸向けに展開しています。

水耕栽培用肥料OATハウス肥料シリーズは水耕栽培分野ではトップシェアを維持しており、近年では大規模植物工場から家庭用のキットまで幅広く使用されています。

養液土耕栽培システムは、作物が必要な時に必要な分だけの水と肥料を正確に、同時に施用する機械化されたシステムです。現在、全国で約2,800軒の農家に3,000台ほど導入されており、農家の労力軽減、環境負荷の低減、作物の品質や収獲量向上などの目的で使用されています。

一般消費者向けには、通販サイト「AGRIO」において、水耕栽培キットや肥料などを販売しています。

従業員数は128人、平均年齢41.4歳、平均勤続年数2.9年、平均給与約706.4万円となっています。2010年8月にMBOで設立された企業なので、平均勤続年数は低めの数字が出ています。

業績推移

業績面では、売上高・経常利益は美しい右肩上がりです。純利益は平成23年12月期をボトムとして右肩上がりです。

前期ベースで自己資本利益率16.1%、自己資本比率34.1%です。営業キャッシュフローは平成24年12月期はマイナスで、平成25年12月期は純利益を上回って推移しています。

OATアグリオの業績推移

 

市場トレンド

市況面では、上場直前3ヶ月間のインデックスが上昇トレンドの状況だと初値リターンが高い傾向にあります。

東証二部指数は軟調な展開が続いていましたが、5月21日をボトムとして反発しています。インベスコ・オフィス・ジェイリート投資法人も手堅いプラス・リターンとなり、IPOをめぐる需給も好転しています。

東証二部指数のチャート(2014年3月~6月)
(※マネックス証券より)

上場規模

OATアグリオのIPOの規模は最大で約38.6億円と東証二部としては標準的です。大型であればある程、初値は鈍い傾向があります。

公開比率は約29%とやや高めです。公開比率が低ければ低いほど、初値リターンが高い傾向があります。売出が多く、MBOからのexit案件らしい数字です。

VC、大塚化学、グローカルジャパン、丸善薬品産業、りそな銀行、経営陣、エス・ディー・エスバイオテック、ハイケム、北興化学工業など(合計約65%)に原則として180日間のロックアップがかっています。

まとめ

業種面では農業の生産性向上と関連性がある点にはテーマ性はありますが、一般論としてはIPO人気は今ひとつの地味業種です。

MBOからのexit案件で東証二部上場で、上場日がIPOラッシュのど真ん中ということもあり、初値予想は公募価格前後で「公募割れもあり得る」です。

主幹事は大和証券、副幹事は野村證券です。その他は、SMBC日興みずほ証券岡三証券東海東京証券むさし証券SBI証券で申し込めます。

<投資スタンス>
中立
(※強気・やや強気・中立・やや弱気・弱気の5段階)

※過去1年間のIPO初値予想の履歴

BB前直前結果
野村不動産マスターファンド投資法人中立中立-3.3%
リプロセル強気強気456.3%
ジェイエスエスやや強気やや強気26.3%
ICDAホールディングスやや強気やや強気57.9%
サントリー食品インターナショナルやや強気やや強気0.7%
星野リゾート・リート投資法人中立中立11.8%
フォトクリエイト強気強気126.0%
夢展望強気強気100.4%
ネクステージやや強気やや強気18.2%
アメイズやや強気やや強気9.2%
N・フィールド強気強気106.7%
サンワカンパニー強気強気268.4%
オープンハウス中立やや強気18.0%
エンビプロ・ホールディングス中立中立48.6%
バリューHR強気強気101.8%
エナリスやや強気やや強気156.1%
SIA不動産投資法人中立中立-4.7%
システム情報強気強気372.9%
ANAP強気強気410.0%
メディアドゥ強気強気256.7%
M&Aキャピタルパートナーズ強気強気233.3%
イオンリート投資法人やや強気やや強気9.5%
じげんやや強気強気191.7%
アライドアーキテクツ強気強気229.4%
ライドオン・エクスプレスやや強気強気55.3%
ホットリンク強気強気165.6%
ブイキューブ強気強気117.3%
オンコリスバイオファーマやや強気やや強気34.6%
オウチーノ強気強気130.0%
エンカレッジ・テクノロジ強気強気118.2%
日本アクアやや強気やや強気24.9%
アズマハウスやや強気やや強気10.0%
シンプロメンテ強気強気135.3%
イーグランドやや強気やや強気27.3%
足利ホールディングス中立中立7.4%
アーキテクツ・スタジオ・ジャパン強気強気124.4%
アビストやや強気やや強気0.0%
ダイキアクシスやや強気やや強気3.9%
シグマクシスやや強気やや強気0.3%
ウィルグループ中立中立-4.2%
ヒューマン・メタボローム・テクノロジーズ強気強気221.4%
ヒューリックリート投資法人中立中立13.0%
アキュセラインクやや強気中立27.8%
サイバーリンクス強気強気172.9%
日本BS放送中立中立6.6%
エンバイオ・ホールディングス強気強気126.0%
ダイキョーニシカワ中立中立12.4%
日立マクセルやや弱気やや弱気-4.8%
ジャパンディスプレイ中立中立-14.6%
ホットマンやや強気やや強気67.5%
みんなのウェディング強気強気27.1%
ディー・エル・イーやや強気やや強気101.0%
サイバーダイン強気強気130.0%
エスクロー・エージェント・ジャパンやや強気やや強気290.8%
トレックス・セミコンダクターやや弱気やや弱気-10.4%
丸和運輸機関中立中立-8.8%
ジョイフル本田中立中立-1.9%
フィックスターズ強気強気162.0%
白鳩強気強気46.2%
日本リート投資法人中立中立4.0%
西武ホールディングスやや弱気やや弱気0.0%
東武住販やや強気やや強気12.0%
インベスコ・オフィス・ジェイリート投資法人中立中立 5.7%
ニュートン・フィナンシャル・コンサルティング中立中立
ムゲンエステート中立中立
フリークアウト強気強気
ポバール興業中立
  • この記事を書いた人

まつのすけ

14年に渡ってクレカ・電子マネー等のキャッシュレス決済を探求。日本のキャッシュレス化に貢献することが目標です。55枚のクレジットカードを保有し、支払年会費の総額は113万円。実生活において徹底的に活用した経験を活かして、記事を執筆しております。

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