VOYAGE GROUPのIPOの初値予想

更新日: IPO

VOYAGE GROUP

VOYAGE GROUP(6096・東証マザーズ)のIPOが決定しています。ブック・ビルディング期間は6月16日(月)~6月20日(金)です。

想定価格は2,200円(1単元22万円)です。仮条件は2,200~2,400円と上振れています。

VOYAGE GROUPが新規上場

VOYAGE GROUP(ボヤージュグループ)は、メディア事業、アドテクノロジー事業、その他インターネット関連事業を展開しています。

VOYAGE GROUPの事業構造

メディア事業

406万人の登録会員が利用しているオンラインメディア「ECナビ」、110万人の登録会員が利用しているポイント交換プラットフォーム「Pex」、144万人の会員が利用しているアンケートモニター「リサーチパネル」、無料辞書サービス「kotobank」、iPhoneの利用方法やアプリ紹介を行う「トリセツ」などのメディアを運営しています。

ECナビではユーザーがショッピング、資料請求、ゲーム、アンケート解凍などの手段でポイントを貯めることができます。

Pexでは、ECナビや様々な外部サイトでユーザーが貯めたポイントをPexポイントに交換でき、Pexポイントは現金・ギフト券・電子マネー・マイレージ等に交換することができます。

リサーチパネルでユーザーが様々なアンケートに回答すると、ECナビポイントを獲得できます。

アドテクノロジー事業

主にPC・スマホの媒体社に対して広告収益を最大化させるための広告配信プラットフォーム「Fluct」や、モバイル広告プラットフォーム「Zucks」の企画・運営を行っています。

Fluctはアドネットワーク・DSP・アドエクスチェンジ等と連携して、オーディエンス単位で広告収益が最大化されるように最適化された広告を自動的に配信する仕組みです。現在では5,000以上のインターネットメディアで利用されています。

また、専任のコンサルタントがインターネットメディアの収益性を改善するためのコンサルティングサービスも展開しています。

従業員数は118人、平均年齢28.5歳、平均勤続年数4.7年、平均給与約632.9万円となっています。

業績推移

業績面では、連結売上高と経常利益は美しい右肩上がりです。純利益は平成24年9月期に赤字がありましたが、それ以外は右肩上がりの基調となっています。

営業キャッシュフローは平成24年9月期は赤字ですが、それ以降はプラスで推移しています。

VOYAGE GROUPの業績推移

 市場トレンド

市況面では、上場直前3ヶ月間のインデックスが上昇トレンドの状況だと初値リターンが高い傾向となっています。

東証マザーズ指数は軟調な展開が続いていましたが、急激な切り返しを見せて3ヶ月前の水準まで回復しています。

東証マザーズのチャート(2014年3月12日~6月12日)
(※マネックス証券より)

上場規模

VOYAGE GROUPのIPOの規模は最大で約104.9億円であり、東証マザーズとしてはかなりの大型です。小型であればある程、初値リターンは良い傾向があります。

公開比率は約36%と高めです。公開比率が低ければ低いほど、初値リターンが高い傾向があります。

ポラリス第二号投資事業有限責任組合、経営陣に原則として90日間のロックアップがかっています。ポラリス第二号投資事業有限責任組合のロックアップは1.5倍で解除されます

まとめ

業種面ではそこそこの集客力があるメディア運営、広告配信プラットフォームのアドテクノロジー事業ということで、IPOにおいては人気化しやすいネット企業です。水戸黄門の印籠です。

しかしながら、大型の上場規模、公開比率が高い点はマイナスポイントです。+200%といった爆発は難しいかもしれません。

手堅く数十%程度のリターンはあると予想します。初値予想は大幅なプラスリターンです。

主幹事は野村證券であり、副幹事はみずほ証券です。その他は、大和証券SBI証券マネックス証券ゆたか証券岡三証券岩井コスモ証券東海東京証券いちよし証券で申し込めます。

<投資スタンス>
強気
(※強気・やや強気・中立・やや弱気・弱気の5段階)

※過去1年間のIPO初値予想の履歴

 銘柄名BB前直前結果
野村不動産マスターファンド投資法人中立中立-3.3%
リプロセル強気強気456.3%
ジェイエスエスやや強気やや強気26.3%
ICDAホールディングスやや強気やや強気57.9%
サントリー食品インターナショナルやや強気やや強気0.7%
星野リゾート・リート投資法人中立中立11.8%
フォトクリエイト強気強気126.0%
夢展望強気強気100.4%
ネクステージやや強気やや強気18.2%
アメイズやや強気やや強気9.2%
N・フィールド強気強気106.7%
サンワカンパニー強気強気268.4%
オープンハウス中立やや強気18.0%
エンビプロ・ホールディングス中立中立48.6%
バリューHR強気強気101.8%
エナリスやや強気やや強気156.1%
SIA不動産投資法人中立中立-4.7%
システム情報強気強気372.9%
ANAP強気強気410.0%
メディアドゥ強気強気256.7%
M&Aキャピタルパートナーズ強気強気233.3%
イオンリート投資法人やや強気やや強気9.5%
じげんやや強気強気191.7%
アライドアーキテクツ強気強気229.4%
ライドオン・エクスプレスやや強気強気55.3%
ホットリンク強気強気165.6%
ブイキューブ強気強気117.3%
オンコリスバイオファーマやや強気やや強気34.6%
オウチーノ強気強気130.0%
エンカレッジ・テクノロジ強気強気118.2%
日本アクアやや強気やや強気24.9%
アズマハウスやや強気やや強気10.0%
シンプロメンテ強気強気135.3%
イーグランドやや強気やや強気27.3%
足利ホールディングス中立中立7.4%
アーキテクツ・スタジオ・ジャパン強気強気124.4%
アビストやや強気やや強気0.0%
ダイキアクシスやや強気やや強気3.9%
シグマクシスやや強気やや強気0.3%
ウィルグループ中立中立-4.2%
ヒューマン・メタボローム・テクノロジーズ強気強気221.4%
ヒューリックリート投資法人中立中立13.0%
アキュセラインクやや強気中立27.8%
サイバーリンクス強気強気172.9%
日本BS放送中立中立6.6%
エンバイオ・ホールディングス強気強気126.0%
ダイキョーニシカワ中立中立12.4%
日立マクセルやや弱気やや弱気-4.8%
ジャパンディスプレイ中立中立-14.6%
ホットマンやや強気やや強気67.5%
みんなのウェディング強気強気27.1%
ディー・エル・イーやや強気やや強気101.0%
サイバーダイン強気強気130.0%
エスクロー・エージェント・ジャパンやや強気やや強気290.8%
トレックス・セミコンダクターやや弱気やや弱気-10.4%
丸和運輸機関中立中立-8.8%
ジョイフル本田中立中立-1.9%
フィックスターズ強気強気162.0%
白鳩強気強気46.2%
日本リート投資法人中立中立4.0%
西武ホールディングスやや弱気やや弱気0.0%
東武住販やや強気やや強気12.0%
インベスコ・オフィス・ジェイリート投資法人中立中立5.7%
ニュートン・フィナンシャル・コンサルティング中立中立
ムゲンエステート中立中立
フリークアウト強気強気
ポバール興業中立中立
OATアグリオ中立中立
メドピア強気強気
レアジョブ強気強気
  • この記事を書いた人

まつのすけ

14年に渡ってクレカ・電子マネー等のキャッシュレス決済を探求。日本のキャッシュレス化に貢献することが目標です。55枚のクレジットカードを保有し、支払年会費の総額は113万円。実生活において徹底的に活用した経験を活かして、記事を執筆しております。

-IPO

Copyright© The Goal , 2019 All Rights Reserved.