GMOリサーチのIPOの初値予想

GMOリサーチ（3695）のIPOが決定しています。ブック・ビルディング期間は10月3日（金）～10月9日（木）です。

新規上場する市場は東証マザーズで、想定価格は2,090円（1単元20.9万円）です。仮条件は2,000～2,100円と上限が僅かに上振れました。公募価格は上限の2,100円になりました。

GMOリサーチは、マーケティング・リサーチ業界のプラットフォーム企業を目指しており、リサーチを試みる企業と調査に協力する消費者に対して、インターネット上でのプラットフォームを提供しています。

GMOリサーチのIPO

アウトソーシングサービスでは、インターネットリサーチにおけるWEB画面作成、アンケート案内配信、データ回収、クリーニング、集計といった一連の工程を一貫して提供する「Full Service」や、顧客が自社内でオンラインのアンケート画面をさくしている場合にプロマネが案件の管理を行う「Sample Supply」を提供しています。

また、D.I.Yサービスにおいては、インターネットリサーチにおいて、サービスインフラとパネルのみを提供する「Self Sample Supply」を提供しています。

リサーチ・ソリューション・プラットフォーム「MARKET OBSERVER」、アジアクラウドパネルを強みとして掲げています。

また、調査票を用意せず、消費者の購買時の行動・反応の測定、商品・ブランドに対する漫然とした想起を可視化することで、消費者意識や購買行動の理解を深めることを可能としていることをPRしています。視線、発汗度合い、脳波、表情解析も行っています。

従業員数は77名、平均年齢は33.3歳、平均勤続年数は3.3年、平均給与は525.8万円です。77名・33.3歳・3.3年と平成26年8月末時点では見事な数字となっています。

業績推移

業績面では、売上高は美しい右肩上がりです。経常利益・純利益面では、平成23年12月期に落ち込んだものの、その後は回復しています。

平成25年12月期の自己資本利益率は20.6%、自己資本比率は49.6％です。営業キャッシュフローは純利益を大きく上回っています。

 市場トレンド

市況面では、上場直前3ヶ月間のインデックスが上昇トレンドの状況だと初値リターンが高い傾向となっています。

東証マザーズは8月に大きく差し込む局面があり、主力ゲーム銘柄が崩壊する場面もありましたが、大局的には上昇の傾向です。

（※マネックス証券より）

上場規模

GMOリサーチのIPOの規模は最大で約10.8億円と大型ではなく問題ない規模です。小型であればある程、初値リターンは良い傾向があります。

公開比率は約32％と多めです。公開比率が低ければ低いほど、初値リターンが高い傾向があります。

GMOインターネット、VC、経営陣に原則として90日間のロックアップがかかっています。ロックアップは1.5倍で解除されます。

まとめ

東証マザーズネット企業で、インターネットを活用したマーケティング企業ということで、IPOにおける受けはまずまずの業種です。

新鮮味はなく、成長性もまずまずということで、カタリストには乏しい側面はあります。すかいらーく、リクルートという大型上場の後でセレスと1日違いという上場日程です。しかしながら、IPOの規模は大きくなく、手堅いリターンが期待できます。

主幹事は大和証券であり、副幹事は野村證券です。その他は、SMBC日興証券、いちよし証券、みずほ証券、エース証券、藍澤証券で申し込めます。

珍しいところでは、GMOリサーチと同じGMOインターネットグループのGMOクリック証券でも申込可能です。トップページの右端の方にIPOへのリンクが登場しました。マイページの下、ログアウトの左下、ウォッチリストの右、ツールの左です。

IPOをクリックすると、申し込みページに遷移します。

＜投資スタンス＞
強気
（※強気・やや強気・中立・やや弱気・弱気の5段階）

※過去1年間のIPO初値予想の履歴