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立会外分売は高勝率!

更新日: 資産運用の考え方 株式

立会外分売とは、大口の売り注文を受けた証券会社が若干のディスカウントをつけて購入する投資家を募集し、売却する取引のことです。上場会社の株式分布状況の改善、特に個人株主の増大を図るための方策として利用されることが多いです。

特徴は購入手数料が無料であり、分売実施日前営業日の終値からディスカウントがあることです。売却時の取引手数料は通常通りです。

申し込みが分売株数を上回るのが普通であるので、IPO・PO同様に抽選がある場合がほとんどです。稀にIPOのライフネット生命のように需要が蒸発して取り放題という場合もあります。

立会外分売の申し込みは、分売実施日前営業日から分売実施日の朝です。ネット証券では「立会外分売」の取引画面から申し込むことになります。

この立会外分売は実は勝率が高いです。上昇しやすい銘柄の特性もあり、予想も立てやすいです。


2016年の立会外分売の勝率は72%です。実際に購入した金額(分売価格)と分売実施日の終値を比較した場合の数字です。

分売実施日 コード 銘柄名 分売価格 割引率 分売終値 損益率
1月26日 3297 東武住販 1,455 3.00% 1,499 3.00%
2月9日 7460 ヤギ 1,476 2.40% 1,445 -2.10%
2月22日 3457 ハウスドゥ 2,110 3.00% 2,269 7.50%
2月25日 4615 神東塗料 166 3.50% 170 2.40%
2月25日 9385 ショーエイコーポレーション 207 2.80% 232 12.10%
2月26日 8207 テンアライド 350 3.80% 364 4.00%
2月26日 4923 コタ 1,310 2.50% 1,282 -2.10%
2/29 7425 初穂商事 218 3.10% 217 -0.50%
3月1日 1770 藤田エンジニアリング 436 1.80% 437 0.20%
3月2日 9827 リリカラ 120 3.20% 125 4.20%
3月8日 2173 博展 472 3.10% 503 6.60%
3月9日 3771 システムリサーチ 2,345 4.10% 2,364 0.80%
3月10日 9322 川西倉庫 888 4.00% 890 0.20%
3月18日 6089 ウィルグループ 967 3.00% 1,010 4.40%
3月23日 8530 中京銀行 195 1.50% 200 2.60%
3月23日 4463 日華化学 776 1.90% 810 4.40%
3月24日 5821 平河ヒューテック 879 1.50% 954 8.50%
3月25日 6045 レントラックス 748 3.10% 828 10.70%
3月25日 3852 サイバーコム 1,320 2.90% 1,291 -2.20%
4月22日 6044 三機サービス 598 2.40% 622 4.00%
4月26日 6323 ローツェ 1,079 2.00% 1,068 -1.00%
4月26日 4290 プレステージ・インターナショナル 1,260 3.00% 1,216 -3.50%
4月27日 4745 東京個別指導学院 712 1.50% 715 0.40%
5月11日 6070 キャリアリンク 1,797 2.00% 1,815 1.00%
5月11日 3415 STUDIOUS 1,773 2.50% 1,970 11.10%
5月17日 4875 メディシノバ 644 3.00% 667 3.60%
5月18日 2208 ブルボン 1,682 2.90% 1,694 0.70%
5月19日 9827 リリカラ 117 3.30% 120 2.60%
5月20日 3624 アクセルマーク 1,871 3.20% 1,857 -0.70%
5月24日 3221 ヨシックス 1,583 2.00% 1,668 5.40%
5月25日 3784 ヴィンクス 691 2.00% 705 2.00%
5月26日 3228 三栄建築設計 1,164 3.00% 1,225 5.20%
5月27日 9959 アシードホールディングス 726 1.90% 701 -3.40%
5月31日 6246 テクノスマート 349 2.80% 348 -0.30%
5月31日 3923 ラクス 2,088 2.50% 2,216 6.10%
6月1日 8596 九州リースサービス 403 3.10% 411 2.00%
6月1日 2152 幼児活動研究会 965 2.50% 976 1.10%
6月1日 7438 コンドーテック 758 2.40% 761 0.40%
6月2日 1736 オーテック 889 2.90% 894 0.60%
6月3日 9739 NSW 1,145 3.00% 1,144 -0.10%
6月6日 2752 フジオフードシステム 2,406 2.00% 2,395 -0.50%
6月6日 3445 RS Technologies 2,405 3.00% 2,390 -0.60%
6月7日 7538 大水 211 3.20% 219 3.80%
6月7日 6238 フリュー 2,260 3.00% 2,560 13.30%
6月13日 1435 インベスターズクラウド 9,254 3.50% 8,990 -2.90%
6月21日 5280 ヨシコン 985 2.00% 1,022 3.80%
6月28日 3134 Hamee 1,689 2.00% 1,685 -0.20%
7月15日 1383 ベルグアース 880 2.40% 901 2.40%
7月28日 2927 AFC-HDアムスライフサイエンス 807 1.90% 812 0.60%
7月29日 6264 マルマエ 647 2.90% 652 0.80%
8月17日 6027 弁護士ドットコム 2,038 2.00% 2,045 0.30%
8月17日 6050 イー・ガーディアン 1,046 3.10% 1,058 1.10%
8月18日 3624 アクセルマーク 1,100 3.20% 1,052 -4.40%
8月23日 7958 天馬 1,525 3.00% 1,576 3.30%
8月24日 4645 市進HD 310 2.80% 311 0.30%
8月24日 9035 第一交通産業 1,114 1.90% 1,115 0.10%
8月25日 7183 あんしん保証 1,237 3.00% 1,232 -0.40%
8月26日 4248 竹本容器 1,674 2.00% 1,799 7.50%
8月26日 6182 ロゼッタ 3,593 3.00% 3,505 -2.40%
8月29日 9385 ショーエイコーポレーション 245 2.80% 249 1.60%
8月30日 3445 RS Technologies 2,357 3.00% 2,389 1.40%
8月31日 4767 TOW 587 2.00% 593 1.00%
8月31日 9466 アイドマMC 1,122 2.40% 1,113 -0.80%
9月2日 2487 CDG 1,372 3.00% 1,418 3.40%
9月8日 6653 正興電機製作所 481 2.80% 471 -2.10%
9月13日 3816 大和コンピューター 1,029 3.00% 1,035 0.60%
9月21日 7564 ワークマン 3,130 4.00% 3,160 1.00%
9月21日 6171 土木管理総合試験所 706 1.90% 755 6.90%
9月27日 3221 ヨシックス 1,595 2.00% 1,577 -1.10%
9月29日 6161 エスティック 3,643 3.00% 3,840 5.40%
10月4日 3160 大光 765 2.40% 785 2.60%
10月21日 3073 ダイヤモンドダイニング 1,064 2.60% 1,096 3.00%
10月21日 1433 べステラ 3,424 3.00% 3,660 6.90%
11月1日 7811 中本パックス 2,456 3.00% 2,626 6.90%
11月16日 3137 ファンデリー 925 2.90% 937 1.30%
11月16日 6186 一蔵 1,194 2.00% 1,355 13.50%
11月24日 6181 パートナーエージェント 1,639 3.00% 1,692 3.20%
11月25日 4231 タイガースポリマー 657 3.10% 669 1.80%
11月29日 7417 南陽 1,276 4.10% 1,295 1.50%
11月29日 3923 ラクス 1,357 2.70% 1,473 8.50%
11月29日 3926 オープンドア 3,161 2.00% 3,310 4.70%
11月30日 4990 昭和化学工業 342 3.10% 345 0.90%
12月1日 6187 LITALICO 1,271 2.00% 1,276 0.40%
12月6日 3030 ハブ 1,708 3.00% 1,708 0.00%
12月6日 3457 ハウスドゥ 1,335 2.50% 1,320 -1.10%
12月8日 3909 ショーケース・ティービー 1,139 2.10% 1,125 -1.20%
12月12日 3275 ハウスコム 1,779 2.50% 1,832 3.00%
12月14日 2916 仙波糖化工業 467 2.90% 475 1.70%
12月16日 6184 鎌倉新書 965 2.00% 964 -0.10%
12月19日 4334 ユークス 651 3.00% 641 -1.50%
12月19日 3920 アイビーシー 1,086 2.50% 1,086 0.00%
12月20日 9385 ショーエイコーポレーション 266 2.90% 286 7.50%

2014年1月~7月にSBI証券で取扱実績があった立会外分売のパフォーマンスは以下の通りでした。

実施日 企業名 分売価格 分売日終値 騰落率 分売日高値 騰落率
1/23 地域新聞社 413 430 4.12% 486 17.68%
1/28 小津産業 1,293 1,321 2.17% 1,334 3.17%
2/6 電算 1,805 1,812 0.39% 1,819 0.78%
2/14 サンエー 2,837 2,861 0.85% 2,900 2.22%
2/18 サイオステクノロジー 449 446 -0.67% 449 0.00%
2/20 As-meエステール 819 823 0.49% 827 0.98%
2/21 アイホン 1,437 1,517 5.57% 1,530 6.47%
2/25 立川ブラインド工業 492 513 4.27% 518 5.28%
2/26 テンアライド 292 301 3.08% 301 3.08%
2/26 エバラ食品工業 1,688 1,720 1.90% 1,730 2.49%
2/27 日本商業開発 2,332 2,371 1.67% 2,398 2.83%
2/27 リーガルコーポレーション 322 322 0.00% 323 0.31%
2/28 夢テクノロジー 92,150 91,700 -0.49% 92,300 0.16%
3/3 コンテック 1,011 1,030 1.88% 1,038 2.67%
3/5 ピーエイ 215 212 -1.40% 216 0.47%
3/5 ライドオン・エクスプレス 2,639 2,655 0.61% 2,656 0.64%
3/6 ピーエスシー 2,744 2,807 2.30% 2,814 2.55%
3/6 THEグローバル社 427 443 3.75% 445 4.22%
3/7 フォーバル・リアルストレート 57 57 0.00% 58 1.75%
3/12 ICDAホールディングス 1,657 1,676 1.15% 1,684 1.63%
3/13 三和倉庫 228 228 0.00% 229 0.44%
3/14 駅探 515 514 -0.19% 515 0.00%
3/14 橋本総業 1,138 1,133 -0.44% 1,140 0.18%
3/19 一正蒲鉾 825 803 -2.67% 822 -0.36%
3/19 アシードホールディングス 1,325 1,257 -5.13% 1,323 -0.15%
3/20 Jストリーム 422 410 -2.84% 422 0.00%
3/20 アクシアル リテイリング 1,457 1,477 1.37% 1,496 2.68%
3/24 明治電機工業 540 550 1.85% 550 1.85%
3/25 ナガワ 2,003 2,035 1.60% 2,043 2.00%
3/26 燦キャピタルマネージメント 122 120 -1.64% 124 1.64%
3/26 電算 2,178 2,090 -4.04% 2,169 -0.41%
3/27 クロス・マーケティンググループ 1,322 1,316 -0.45% 1,318 -0.30%
4/22 イハラケミカル工業 735 758 3.13% 772 5.03%
5/14 パイプドビッツ 1,416 1,411 -0.35% 1,423 0.49%
5/15 ジーフット 1,852 1,840 -0.65% 1,850 -0.11%
5/21 スターティア 1,284 1,359 5.84% 1,381 7.55%
5/22 OCHIホールディングス 890 888 -0.22% 899 1.01%
5/23 寿スピリッツ 2,259 2,253 -0.27% 2,317 2.57%
5/27 プレステージ・インターナショナル 835 858 2.75% 864 3.47%
5/27 日本システム技術 633 641 1.26% 645 1.90%
5/28 グランディーズ 880 884 0.45% 890 1.14%
5/28 As-meエステール 629 691 9.86% 700 11.29%
5/28 デリカフーズ 647 684 5.72% 692 6.96%
5/29 THEグローバル社 455 494 8.57% 502 10.33%
6/3 トーソー 449 469 4.45% 472 5.12%
6/16 東京一番フーズ 277 279 0.72% 281 1.44%
6/17 駅探 454 460 1.32% 465 2.42%
6/19 日本商業開発 2,241 2,255 0.62% 2,266 1.12%
6/25 亀田製菓 3,068 3,150 2.67% 3,160 3.00%
6/25 ピーエスシー 3,586 3,585 -0.03% 3,605 0.53%
6/27 オールアバウト 478 481 0.63% 482 0.84%
7/9 オーウイル 726 743 2.34% 744 2.48%
7/15 ダイヤモンドダイニング 1,615 1,676 3.78% 1,715 6.19%
7/23 エバラ食品工業 1,773 1,838 3.67% 1,838 3.67%

分売価格と分売日終値を比較すると、プラスは35回、マイナス・同値が19回でした。勝率は約65%です。3回に2回はプラスとなります。

分売価格と分売日の高値を比較すると、プラスは46回、マイナス・同値が8回でした。勝率は約85%です。7回に6回はプラスとなります。

立会外分売のディスカウントは概ね2~3%です。株価の価格変動リスクでチャラになることもありますが、やはりディスカウントは大きくてプラスになることが多いです。

SBI証券で当選したら、何も考えずにその日中に売却したとしても勝率は高いのです。中には10%近く上昇する例も見受けられます。

市場の地合いや爆弾臭を考慮すると、更に勝率を上げることは可能です。貸借銘柄は勝率が高く、非信用銘柄は勝率が悪い傾向があります。

基本的にはIPO・PO同様に上顧客が優位ですが、ほとんどオカネを落としていない場合でも根強く申しこめばたまに当選します。私はほとんど手数料無料の売買しかしていない松井証券(約定10万円以下なら手数料無料)で、何度も当たっています。

できる限り申込上限株数いっぱい申し込むのがいいでしょう。信用売りを組み合わせると、更に幅が広がります。

東証一部昇格要件の株主数を充足するために、立会外分売を実施する企業も中にはあります。そういう銘柄は昇格狙いでホールドするのも面白いです。

先日東証一部昇格が決まったサッポロドラッグストアーのチャートは以下の通りです。きれいなGUでした。

サッポロドラッグストアーのチャート
SBI証券より)

今年立会外分売を実施した企業の中では、立川ブラインド工業、THEグローバル社、橋本総業、デリカフーズ、トーソーあたりに東証一部昇格の可能性がありそうです。

ちなみに私は橋本総業以外はホールドしています。

立会外分売のデメリットには、人気銘柄には当選しにくいことが挙げられます。当選の確率を上げるコツは、できる限り多額を申し込むことです。

立会外分売で利益が出やすいのは、貸借銘柄です。貸借銘柄の場合は立会外分売の実施日に向けて空売りが多くなるため、株価が下がりやすく、分売実施日が底になりやすいです。

立会外分売の予想においては、まずその銘柄が貸借銘柄か否かをチェックしましょう。

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