新規上場！セグエグループのIPOの初値予想

セグエグループ(3968)のIPOが決定しています。ブック・ビルディング期間は2016年12月5日(月)～12月9日(金)です。上場日は12月21日(水)です。

新規上場する市場は東証JASDAQスタンダードです。想定価格は1,650円(1単元16.5万円)です。仮条件は1,600円～1,700円と上限が上振れました。

公開価格は仮条件の上限である1,700円となりました。予想PERは13.0倍、予想PBRは1.67倍(BPS1,020.89)です。

初値予想は大幅なプラスリターンです。大手初値予想会社の初値予想は以下の通りです。

• 3,400〜3,900円（仮条件の上限比+100.0%～+129.4%）
• 3,500〜4,000円（仮条件の上限比+105.9%～+135.3%）

初値予想会社の直前初値予想は以下の通りとなっています。

• 3,900円（公開価格比+129.4%）
• 4,000円（公開価格比+135.3%）

初日値付かずでの即金入りを踏まえた、初値予想会社の2日目直前初値予想は以下の通りとなっています。

• 5,000円（公開価格比+194.1%）
• 4,500～5,000円（公開価格比+164.7～+194.1%）

セグエグループは、ITシステムにおけるITインフラ及びネットワークセキュリティ製品に係る設計、販売、構築、運用、保守サービスを一貫して提供できる体制を整えて、「ITソリューション事業」を展開しています。

監査法人は東陽監査法人です。本社所在地は東京都中央区新川1-16-3 住友不動産茅場町ビルです。

スポンサーリンク

セグエグループとは

セグエグループは、ITシステムの構築に必要なセキュリティ製品及びITインフラ製品を、米国をはじめとする海外メーカーより代理店として輸入しています。

また、国内において他の代理店から調達し、主に販売パートナーを通じて国内の顧客(エンドユーザー)に販売しています。

更に、自社開発製品として、内部ネットワークと外部(インターネット等)ネットワークの分離し、外部からの脅威を防ぐソフトウェア「SCVX」をライセンス販売しています。主要製品は以下のとおりです。

Firewall/VPNとは、FirewallとVPNが合わさった装置又はシステムのことです。

Firewallとは、あるコンピュータやネットワークと外部ネットワークの境界に設置され、内外の通信を中継・監視し、外部の攻撃から内部を保護するためのソフトウェアや装置、システムです。

VPNとは、インターネット等の公的回線を経由して暗号化により構築された仮想的な組織内(私的)ネットワークのことです。

UTMとは、コンピューターウイルス対策や不正アクセス防止などネットワークセキュリティに関わる複数の対策を統合的に管理する手法又はそれを実現する装置を指します。

次世代Firewallとは、アプリケーション毎の通信を把握し、制御する機能を実装した、内部のセキュリティ強化も実現するFirewallです。

WAFとは、Web Application Firewallの略称で、Webアプリケーションの脆弱性を悪用した攻撃からWebサイトを保護する装置又はシステムを指します。

マルウェアとは、不正かつ有害な動作を行う意図で作成された悪意のあるソフトウェアや悪質なコードの総称です。マルウェアには、ウィルス、ワーム、スパイウェア、トロイの木馬等があります。

ソリューションサービス事業としては、エンドユーザーが求める要件に合致するITシステムを設計し、その構築を行う「設計及び構築サービス」を、主に販売パートナーを通じてエンドユーザーに提供しています。

ITシステムのうち主にPBX(施設内の電話通信の切り替えを行う装置)、IP電話の構築サービスを提供しています。

また、保守サービスを、販売パートナーを通じてエンドユーザーに提供しています。

具体的には保守契約の内容に基づき、オンサイト対応(製品が利用されている場所に出張して対応)で点検・整備し、または障害発生時に必要に応じた修理や交換を行うサービスを行なっています。

更に、ヘルプデスクサービスを、販売パートナーを通じてエンドユーザーに提供しています。

提供または構築した製品及びソフトウェアの運用に関する問合せや障害の連絡を24時間365日受け付けることができる窓口を設け、安定した運用や障害の早期解決を支援するサービスです。

その他、常駐・遠隔によるシステムの運用や監視等のサービス、エンジニア派遣サービス等を行っています。

なお、保守サービス、ヘルプデスクサービス、監視サービス及び派遣サービス等は、提供した製品の利用などに付随して一定以上の期間の継続契約による収益が見込まれる、ストック型ビジネスです。

従業員数は15名、平均年齢は38.46歳、平均勤続年数は4.98年、平均年間給与は550.0万円です。

セグエグループのIPOの諸データ

新規発行による手取金の使途については、金融機関からの借入金及び社債の返済資金、子会社であるジェイズ・コミュニケーション株式会社への投融資資金に充当する予定です。

セグエグループの業績推移

業績面では前期は、売上高は増収、経常利益は減益、純利益は増益となりました。今期は増収・増益となる見込みとなっています。

営業キャッシュフローは純利益を上回っている年度と下回っている年度があります。システム企業にはよくある話です。

連結経営指標では、前期の自己資本利益率(ROE)は9.6%であり、自己資本比率は32.5％です。主要な経営指標等の推移は下表のとおりです。

提出会社の主要な経営指標等の推移は下表のとおりです。

市場トレンド

市況面では、上場直前3ヶ月間のインデックスが上昇トレンドの状況だと初値リターンが高い傾向となっています。

日経JASDAQは6月13日から暗転して大きく崩れて、英国離脱ショックによって暴落しました。しかし、その後はしぶとく切り返しました。急反発後はボックスでの推移を経て9月に入ってからは右肩上がりに回帰しました。

11月に入ってから米国大統領選挙のイベントで急落しましたが、急反発となって切り替えしてきています。不透明感が落ち着けたら、IPOにおいては追い風となります。

(※マネックス証券より)

上場規模

セグエグループのIPOの規模は最大で約4.0億円であり、JASDAQスタンダードとしても超小型です。小型であればある程、初値リターンは良い傾向があります。

公募株式数は180,000株、売出株式数は30,000株、オーバーアロットメント(OA)は31,500株です。

公開比率(オファリングレシオ)は最大で約18％と低めです。公開比率が低ければ低いほど、初値リターンが高い傾向があります。公募株式数に占める売出の割合は約14％です。

売出人かつ貸株人である愛須康之、売出人である有限会社エーディーシー、田中健一郎並びに当社株主である阿萬聖、中村時彦、福田泰福、鈴木正一、千本倖生、日商エレクトロニクス株式会社には、原則として90日間のロックアップがかかっています。ロックアップは1.5倍で解除されます。

上記のほか、当社は、東京証券取引所の定める有価証券上場規程施行規則の規定に基づき、上場前の第三者割当等による募集株式等の割当等に関し、割当を受けたものとの間に継続所有等の確約を行っています。

初値予想

セグエグループの事業は、ITシステムにおけるITインフラ及びネットワークセキュリティ製品に係る設計、販売、構築、運用、保守サービスを一貫して提供する「ITソリューション事業」ということで、IPOにおける業種の人気度は高めです。

予想PERは13.0倍、予想PBRは1.67倍(BPS1,020.89)であり、類似企業と比較すると割安感があります。

約4.0億円という上場規模はJASDAQスタンダードとしても小型です。上位株主にはVCの名前はありません。

需給面では大きなプラス要素があります。売出が僅少である点もIPOにおいては好感されます。

JASDAQスタンダードの5億未満の超小型IPOの初値結果は以下のとおりです。

• キャピタル・アセット・プランニング：+130.0%
• チエル：+165.6%
• ミズホメディー：+156.5%
• クレステック：+82.4%
• シンデン・ハイテックス：+12.2%
• エスエルディー：+15.3%
• エスクロー・エージェント・ジャパン：+199.6%
• 横田製作所：+136.4%
• 買取王国：+122.2%
• ＩＢＪ：+80.0%
• ありがとうサービス：+11.3%
• 日本エマージェンシーアシスタンス：+27.3%
• ベルグアース：+5.4%
• 日本管理センター：±0%
• イーピーミント：+13.3%
• ハウスコム：-3.3%

以上を総合考慮して、初値予想は大幅なプラスリターンです。

主幹事はみずほ証券です。その他は、SBI証券、SMBC日興証券、いちよし証券、岡三証券、マネックス証券、エース証券、岩井コスモ証券で申し込めます。

岡三グループの岡三オンライン証券での取扱いも期待できます。口座数が少なくてライバルは少なめです。

岡三オンライン証券に取材！気になる最新情報をインタビューしました！Vol.1

岡三証券グループにはネット証券「岡三オンライン証券」があります。使い勝手がよくて投資に役立つツールに定評のあるネット証券です...

岡三オンライン証券は、当サイト限定タイアップでお得な入会キャンペーンを行なっています。口座開設と5万円以上の入金だけで2,000円がプレゼントされます。

ネット証券のキャンペーンとしては破格の内容でおすすめです。まだ口座をお持ちでない方は、ぜひこの機会に開設してみてはいかがでしょうか。
↓

セグエグループのIPOの当選のコツについては、以下で徹底解説しています。

株のIPO（新規上場株式）の当選のコツ・申込手順まとめ！

株には「IPO」という制度があります。新規上場株式を購入することができます。人気銘柄は抽選となり、なかなか当選しづらいのがデメリ...

SBI証券が幹事に入っているので、着実にSBIチャレンジポイントを貯めましょう。

参考まだ安全資産は定期預金と国債だけなの？IPOチャレンジポイントで確実にS級IPOをゲットできる

SBI証券でIPOの引受け部門で活動していたプロにインタビューして、貴重なお話を聞きました。以下にまとめています。

SBI証券に取材インタビュー！IPOでネットにはないディープな情報を聞き倒しました！

日本の幾多のネット証券の中で、ここ最近では、SBI証券は唯一、IPOで主幹事証券を担ってきた証券会社です。また、幹事証券としての引...

SBI証券は当サイト限定キャンペーンを行っています。口座開設と5万円以上の入金・SBIハイブリッド預金への振替だけで、3,000円分のAmazonギフト券がプレゼントされます。口座開設・維持は無料です。
↓

SMBC日興証券のネット口座は小口個人投資家でもIPOが当選することがあります。口座開設をおすすめします。

SMBC日興証券はネット口座でもIPOが当たる実績あり！主幹事が多くおすすめ

SMBC日興証券という大手証券会社がありますね。SMBC日興証券はインターネット口座もあります。「ダイレクトコース」という名前です。...

マネックス証券は完全抽選で小口個人投資家でも当選しやすい証券会社です。IPOにおいてはぜひ口座開設しておきたい証券会社です。

岩井コスモ証券では、創業100周年を記念して、お得な入会キャンペーンを行っています。

岩井コスモ証券に取材インタビュー！最新情報からIPOまで聞き倒しました！

100年以上の歴史を誇る老舗総合証券の一つが岩井コスモ証券です。対面口座だけではなく、ネット専用口座もあります。IPOの取り扱い数...

ライブスター証券でもIPOの取扱いを開始しています。委託幹事に名を連ねる可能性があります。

ライブスター証券は当サイトと限定タイアップキャンペーンを行なっています。証券総合口座の新規口座開設だけで特別に2,000円がプレゼントされます。信用取引口座の開設は不要です。

現物取引手数料が2ヶ月間も無料で取引でき、更に当サイト限定で、2,000円のプレゼントもあります！

取引が不要で口座開設だけで2,000円プレゼントの証券会社のキャンペーンは稀有です。まだライブスター証券に口座をお持ちでない方は、今がチャンスです。この機会にぜひ口座開設してはいかがでしょうか。
↓
当サイト限定！ライブスター証券の口座開設で2,000円プレゼント

＜投資スタンス＞
強気
(※強気・やや強気・中立・弱気の4段階)

※過去のIPO初値予想の履歴