新規上場!サイジニアのIPOの初値予想

更新日: IPO

サイジニア

サイジニア(6031)のIPOが決定しています。ブック・ビルディング期間は12月4日(木)~12月10日(水)です。上場日は12月19日(金)です。

新規上場する市場は東証マザーズで、想定価格は2,280円(1単元22.8万円)です。仮条件は2,280円~2,560円と上振れました。

サイジニアは、「パーソナライズ」という切り口で、顧客企業のインターネット上のマーケティング活動を支援する事業を行っています。 パーソナライズとは、顧客やユーザー全員に同じサービスやコンテンツを提供するのではなく、一人一人の属性や購買/行動履歴に基づいて最適化されたものを提供する手法です。

監査法人は新日本有限責任監査法人です。本社所在地は東京都品川区大井1-24-2です。大井町は一般的な知名度は高くありませんが、品川の一つ横の駅で住むには便利です。

サイジニアのIPO

サイジニアとは

サイジニアは各サービスの基盤となる「パーソナライズ」を実現するためのエンジン「デクワス」を開発しています。

この「デクワス」は、複雑ネットワーク理論を基に開発されたものです。複雑ネットワーク理論とは、巨大で複雑なネットワークの性質について研究する先端科学であり、インターネットや人間社会など、複雑に見える構造の中の普遍的なパターンのつながり方を数学的に解析する理論です。

この理論を利用し、大量のデータの奥底に潜むコミュニティ構造を解析する手法を開発しました。この技術は、一見、ランダムで複雑なデータセットの中から趣味嗜好の似ている情報やユーザー群を抽出し、ユーザーが欲しい情報を検索せずとも発見することができる当社独自の技術で当社の各サービスの基盤となっています。

当社の「デクワス」は、従来からあるパーソナライズの仕組みとは、下記の点で大きく異なる特徴があります。

  • 大規模なユーザー群や商品点数といった条件下でも対応可能な解析技術
  • 膨大な「商品」や「サービス」から、一般消費者に売れ筋以外のモノも適確におすすめできる機能

従業員数は25名、平均年齢は34.2歳、平均勤続年数は2.5年、平均給与は562.1万円です。

パーソナライズ・レコメンドサービス事業

デクワス.RECO

サイジニアが独自に複雑ネットワーク理論を基に実用化したサービスで、対象となるのは、自社のWebサイト上で膨大な「商品」「サービス」「物件情報」「求人情報」などを取り扱う顧客企業です。

具体的には、サイジニアが複雑ネットワーク理論を応用し独自に開発した「デクワス」というエンジンを利用して、「パーソナライズ」という軸で「あなただけのおすすめ」を行い、その結果、顧客企業のEC経由の売上を伸ばすというサービスです。

Webサイト利用者の購買や閲覧の履歴及び取扱商品の属性情報などを基に、サイトの利用者の嗜好性に合わせた商品やコンテンツを効果的に自動推薦することができる仕組みです。

デクワス.POD

ECサイトでの行動履歴、購買履歴などを基に、購入した商品と一緒に同梱される購入明細書におすすめの商品を「パーソナライズ」して印刷するサービスです。

サイジニアで提供するサービス範囲は、「パーソナライズ」機能を利用しおすすめの商品のデータを生成することとそれを適切な形でアウトプットするところ迄です。

パーソナライズ・アドサービス事業

デクワス.AD

本サービスは、ディスプレイ広告を「パーソナライズ」という視点で効率化したサービスです。

顧客企業の商品や物件データベースを預かり、ユーザーが興味を持ちそうなバナークリエイティブを生成することによりディスプレイ広告の最適化を行い、一般消費者を自社のWebサイトに誘導し、購入や資料請求などのコンバージョンを高めるサービスです。

デクワス.DSP

京セラコミュニケーションシステム株式会社と共同開発した広告配信システムです。

KCCSが主に広告配信システムに係るインフラを含めたハード面でのシステム開発を担い、サイジニアが主にDSPのエンジン部分の開発を担い、平成24年9月から販売を行っています。

業績推移

業績面では、売上高は美しい右肩上がりであり、モメンタムが加速しています。経常利益・純利益は赤字の年度が続いていましたが、今期は第1四半期時点では黒字転換しています。

満を持しての上場という様相です。営業キャッシュフローは純利益を上回っています。一般論としては安定感があります。

2014年3月期の自己資本利益率(ROE)は赤字、自己資本比率は56.6%です。

サイジニアの業績推移

市場トレンド

市況面では、上場直前3ヶ月間のインデックスが上昇トレンドの状況だと初値リターンが高い傾向となっています。

東証マザーズ指数は10月中旬をボトムとして反発しました。11月に入って少々調整しましたが、再度切り返してきています。

東証マザーズ指数の推移(2014年8月22日~11月21日)
(※マネックス証券より)

上場規模

サイジニアのIPOの規模は最大で約10.3億円であり、東証マザーズとしてはやや小型です。小型であればある程、初値リターンは良い傾向があります。

公開比率は最大で約23%と標準的です。公開比率が低ければ低いほど、初値リターンが高い傾向があります。公募株式数に占める売出の割合は35%です。

吉井伸一郎、北城恪太郎、吉村真弥、福井敦、木戸貴司、三木雄信、横溝大介、寒河江道博、ソフトバンク(株)、京セラコミュニケーションシステム(株)には原則として180日間のロックアップがかかっています。

また、DCM V,L.P.、DCM AFFILIATES FUND V,L.P.、NTTインベストメント・パートナーズファンド投資事業組合ロックアップには原則として90日間のロックアップがかかっています。こちらは1.5倍で解除されます。

筆頭株主の状況は以下の通りであり、上位株主にはひと通りロックアップがかかっています。

氏名又は名称株式保有割合(%)ロックアップ
DCM V,L.P.33.51
吉井 伸一郎13.12
ソフトバンク株式会社11.92
北城 恪太郎6.97
吉村 真弥4.40
寒河江 道博4.37
京セラコミュニケーションシステム株式会社4.21
NTTインベストメント・パートナーズファンド投資事業組合3.97
RIP2号R&D投資組合3.97 
福井 敦2.47
木戸 貴司1.52
ソフトバンク・テクノロジー株式会社1.39 

まとめ

業種面では「パーソナライズ」をkeywordにしたインターネットマーケティング企業ということで、IPOにおける人気度はかなり高めです。

IPOの規模も全く問題ない水準です。

多数の企業の上場が集中する日程が唯一のマイナスポイントですが、初値予想は大幅なプラスリターンです。

主幹事はSMBC日興證券です。その他はSBI証券、マネックス証券、SMBCフレンド証券、東海東京証券、岩井コスモ証券、いちよし証券、エース証券で申し込めます。

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<投資スタンス>
強気
(※強気・やや強気・中立・やや弱気・弱気の5段階)

※過去1年間のIPO初値予想の履歴

銘柄名発表時BB直前結果
ANAP強気強気410.0%
メディアドゥ強気強気256.7%
M&Aキャピタルパートナーズ強気強気233.3%
イオンリート投資法人やや強気やや強気9.5%
じげんやや強気強気191.7%
アライドアーキテクツ強気強気229.4%
ライドオン・エクスプレスやや強気強気55.3%
ホットリンク強気強気165.6%
ブイキューブ強気強気117.3%
オンコリスバイオファーマやや強気やや強気34.6%
オウチーノ強気強気130.0%
エンカレッジ・テクノロジ強気強気118.2%
日本アクアやや強気やや強気24.9%
アズマハウスやや強気やや強気10.0%
シンプロメンテ強気強気135.3%
イーグランドやや強気やや強気27.3%
足利ホールディングス中立中立7.4%
アーキテクツ・スタジオ・ジャパン強気強気124.4%
アビストやや強気やや強気0.0%
ダイキアクシスやや強気やや強気3.9%
シグマクシスやや強気やや強気0.3%
ウィルグループ中立中立-4.2%
ヒューマン・メタボローム・テクノロジーズ強気強気221.4%
ヒューリックリート投資法人中立中立13.0%
アキュセラインクやや強気中立27.8%
サイバーリンクス強気強気172.9%
日本BS放送中立中立6.6%
エンバイオ・ホールディングス強気強気126.0%
ダイキョーニシカワ中立中立12.4%
日立マクセルやや弱気やや弱気-4.8%
ジャパンディスプレイ中立中立-14.6%
ホットマンやや強気やや強気67.5%
みんなのウェディング強気強気27.1%
ディー・エル・イーやや強気やや強気101.0%
サイバーダイン強気強気130.0%
エスクロー・エージェント・ジャパンやや強気やや強気290.8%
トレックス・セミコンダクターやや弱気やや弱気-10.4%
丸和運輸機関中立中立-8.8%
ジョイフル本田中立中立-1.9%
フィックスターズ強気強気162.0%
白鳩強気強気46.2%
日本リート投資法人中立中立4.0%
西武ホールディングスやや弱気やや弱気0.0%
東武住販やや強気やや強気12.0%
インベスコ・オフィス・ジェイリート投資法人中立中立5.7%
ニュートン・フィナンシャル・コンサルティング中立中立-7.7%
ムゲンエステート中立中立10.0%
フリークアウト強気強気250.0%
ポバール興業中立中立6.6%
OATアグリオ中立中立-6.3%
メドピア強気強気131.3%
レアジョブ強気強気169.7%
VOYAGE GROUP強気強気40.0%
鳥貴族やや強気やや強気120.7%
イグニス強気強気342.1%
日本ビューホテルやや弱気やや弱気-2.3%
ジャパンインベストメントアドバイザーやや強気やや強気126.3%
ロックオン強気強気284.6%
リアルワールド強気強気79.8%
AMBITIONやや強気強気62.0%
ジェネレーションパス強気強気119.2%
リボミック中立やや強気-20.4%
FFRI強気強気176.5%
ホットランド中立中立-1.7%
ヤマシンフィルタ中立中立19.6%
すかいらーく中立中立0.0%
リクルートホールディングス中立中立2.3%
GMOリサーチ強気強気133.3%
セレス強気強気55.4%
オプティム強気強気260.0%
アルファポリス強気強気93.2%
エランやや強気やや強気70.3%
日本ヘルスケア投資法人やや強気やや強気48.1%
SHIFT強気強気361.5%
CRI・ミドルウェア強気強気 
日本PCサービス中立やや強気 
トーセイリート投資法人やや弱気中立 
積水ハウス・リート投資法人やや強気やや強気 
弁護士ドットコム強気強気 
クラウドワークス強気強気 
スノーピークやや強気やや強気 
ビーロット強気  
GMO TECH強気  
テクノプロ・ホールディングス中立  
アトラやや強気  
マークラインズ強気  
メディカル・データ・ビジョン強気  
U-NEXTやや強気  
SFPダイニングやや弱気  
今村証券中立  
フルッタフルッタ強気  
竹本容器中立  
gumi中立  
大冷やや弱気  
アドベンチャー強気  
メタウォーターやや弱気  
ヨシックス中立  
カヤック強気  
  • この記事を書いた人

まつのすけ

14年に渡ってクレカ・電子マネー等のキャッシュレス決済を探求。日本のキャッシュレス化に貢献することが目標です。55枚のクレジットカードを保有し、支払年会費の総額は113万円。実生活において徹底的に活用した経験を活かして、記事を執筆しております。

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