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新規上場!サイジニアのIPOの初値予想

更新日: IPO

サイジニア

サイジニア(6031)のIPOが決定しています。ブック・ビルディング期間は12月4日(木)~12月10日(水)です。上場日は12月19日(金)です。

新規上場する市場は東証マザーズです。想定価格は2,280円(1単元22.8万円)です。仮条件は2,280円~2,560円と上振れました。

サイジニアは、「パーソナライズ」という切り口で、顧客企業のインターネット上のマーケティング活動を支援する事業を行っています。 パーソナライズとは、顧客やユーザー全員に同じサービスやコンテンツを提供するのではなく、一人一人の属性や購買/行動履歴に基づいて最適化されたものを提供する手法です。

監査法人は新日本有限責任監査法人です。本社所在地は東京都品川区大井1-24-2です。大井町は一般的な知名度は高くありませんが、品川の一つ横の駅で住むには便利です。


サイジニアのIPO

サイジニアとは

サイジニアは各サービスの基盤となる「パーソナライズ」を実現するためのエンジン「デクワス」を開発しています。

この「デクワス」は、複雑ネットワーク理論を基に開発されたものです。複雑ネットワーク理論とは、巨大で複雑なネットワークの性質について研究する先端科学であり、インターネットや人間社会など、複雑に見える構造の中の普遍的なパターンのつながり方を数学的に解析する理論です。

この理論を利用し、大量のデータの奥底に潜むコミュニティ構造を解析する手法を開発しました。この技術は、一見、ランダムで複雑なデータセットの中から趣味嗜好の似ている情報やユーザー群を抽出し、ユーザーが欲しい情報を検索せずとも発見することができる当社独自の技術で当社の各サービスの基盤となっています。

当社の「デクワス」は、従来からあるパーソナライズの仕組みとは、下記の点で大きく異なる特徴があります。

  • 大規模なユーザー群や商品点数といった条件下でも対応可能な解析技術
  • 膨大な「商品」や「サービス」から、一般消費者に売れ筋以外のモノも適確におすすめできる機能

従業員数は25名、平均年齢は34.2歳、平均勤続年数は2.5年、平均給与は562.1万円です。

パーソナライズ・レコメンドサービス事業

デクワス.RECO

サイジニアが独自に複雑ネットワーク理論を基に実用化したサービスで、対象となるのは、自社のWebサイト上で膨大な「商品」「サービス」「物件情報」「求人情報」などを取り扱う顧客企業です。

具体的には、サイジニアが複雑ネットワーク理論を応用し独自に開発した「デクワス」というエンジンを利用して、「パーソナライズ」という軸で「あなただけのおすすめ」を行い、その結果、顧客企業のEC経由の売上を伸ばすというサービスです。

Webサイト利用者の購買や閲覧の履歴及び取扱商品の属性情報などを基に、サイトの利用者の嗜好性に合わせた商品やコンテンツを効果的に自動推薦することができる仕組みです。

デクワス.POD

ECサイトでの行動履歴、購買履歴などを基に、購入した商品と一緒に同梱される購入明細書におすすめの商品を「パーソナライズ」して印刷するサービスです。

サイジニアで提供するサービス範囲は、「パーソナライズ」機能を利用しおすすめの商品のデータを生成することとそれを適切な形でアウトプットするところ迄です。

パーソナライズ・アドサービス事業

デクワス.AD

本サービスは、ディスプレイ広告を「パーソナライズ」という視点で効率化したサービスです。

顧客企業の商品や物件データベースを預かり、ユーザーが興味を持ちそうなバナークリエイティブを生成することによりディスプレイ広告の最適化を行い、一般消費者を自社のWebサイトに誘導し、購入や資料請求などのコンバージョンを高めるサービスです。

デクワス.DSP

京セラコミュニケーションシステム株式会社と共同開発した広告配信システムです。

KCCSが主に広告配信システムに係るインフラを含めたハード面でのシステム開発を担い、サイジニアが主にDSPのエンジン部分の開発を担い、平成24年9月から販売を行っています。

業績推移

業績面では、売上高は美しい右肩上がりであり、モメンタムが加速しています。経常利益・純利益は赤字の年度が続いていましたが、今期は第1四半期時点では黒字転換しています。

満を持しての上場という様相です。営業キャッシュフローは純利益を上回っています。一般論としては安定感があります。

2014年3月期の自己資本利益率(ROE)は赤字、自己資本比率は56.6%です。

サイジニアの業績推移

市場トレンド

市況面では、上場直前3ヶ月間のインデックスが上昇トレンドの状況だと初値リターンが高い傾向となっています。

東証マザーズ指数は10月中旬をボトムとして反発しました。11月に入って少々調整しましたが、再度切り返してきています。

東証マザーズ指数の推移(2014年8月22日~11月21日)
(※マネックス証券より)

上場規模

サイジニアのIPOの規模は最大で約10.3億円であり、東証マザーズとしてはやや小型です。小型であればある程、初値リターンは良い傾向があります。

公開比率は最大で約23%と標準的です。公開比率が低ければ低いほど、初値リターンが高い傾向があります。公募株式数に占める売出の割合は35%です。

吉井伸一郎、北城恪太郎、吉村真弥、福井敦、木戸貴司、三木雄信、横溝大介、寒河江道博、ソフトバンク(株)、京セラコミュニケーションシステム(株)には原則として180日間のロックアップがかかっています。

また、DCM V,L.P.、DCM AFFILIATES FUND V,L.P.、NTTインベストメント・パートナーズファンド投資事業組合ロックアップには原則として90日間のロックアップがかかっています。こちらは1.5倍で解除されます。

筆頭株主の状況は以下の通りであり、上位株主にはひと通りロックアップがかかっています。

氏名又は名称 株式保有割合(%) ロックアップ
DCM V,L.P. 33.51
吉井 伸一郎 13.12
ソフトバンク株式会社 11.92
北城 恪太郎 6.97
吉村 真弥 4.40
寒河江 道博 4.37
京セラコミュニケーションシステム株式会社 4.21
NTTインベストメント・パートナーズファンド投資事業組合 3.97
RIP2号R&D投資組合 3.97  
福井 敦 2.47
木戸 貴司 1.52
ソフトバンク・テクノロジー株式会社 1.39  

まとめ

業種面では「パーソナライズ」をkeywordにしたインターネットマーケティング企業ということで、IPOにおける人気度はかなり高めです。

IPOの規模も全く問題ない水準です。

多数の企業の上場が集中する日程が唯一のマイナスポイントですが、初値予想は大幅なプラスリターンです。

主幹事はSMBC日興證券です。その他はSBI証券、マネックス証券、SMBCフレンド証券、東海東京証券、岩井コスモ証券、いちよし証券、エース証券で申し込めます。

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<投資スタンス>
強気
(※強気・やや強気・中立・やや弱気・弱気の5段階)

※過去1年間のIPO初値予想の履歴

銘柄名 発表時 BB直前 結果
ANAP 強気 強気 410.0%
メディアドゥ 強気 強気 256.7%
M&Aキャピタルパートナーズ 強気 強気 233.3%
イオンリート投資法人 やや強気 やや強気 9.5%
じげん やや強気 強気 191.7%
アライドアーキテクツ 強気 強気 229.4%
ライドオン・エクスプレス やや強気 強気 55.3%
ホットリンク 強気 強気 165.6%
ブイキューブ 強気 強気 117.3%
オンコリスバイオファーマ やや強気 やや強気 34.6%
オウチーノ 強気 強気 130.0%
エンカレッジ・テクノロジ 強気 強気 118.2%
日本アクア やや強気 やや強気 24.9%
アズマハウス やや強気 やや強気 10.0%
シンプロメンテ 強気 強気 135.3%
イーグランド やや強気 やや強気 27.3%
足利ホールディングス 中立 中立 7.4%
アーキテクツ・スタジオ・ジャパン 強気 強気 124.4%
アビスト やや強気 やや強気 0.0%
ダイキアクシス やや強気 やや強気 3.9%
シグマクシス やや強気 やや強気 0.3%
ウィルグループ 中立 中立 -4.2%
ヒューマン・メタボローム・テクノロジーズ 強気 強気 221.4%
ヒューリックリート投資法人 中立 中立 13.0%
アキュセラインク やや強気 中立 27.8%
サイバーリンクス 強気 強気 172.9%
日本BS放送 中立 中立 6.6%
エンバイオ・ホールディングス 強気 強気 126.0%
ダイキョーニシカワ 中立 中立 12.4%
日立マクセル やや弱気 やや弱気 -4.8%
ジャパンディスプレイ 中立 中立 -14.6%
ホットマン やや強気 やや強気 67.5%
みんなのウェディング 強気 強気 27.1%
ディー・エル・イー やや強気 やや強気 101.0%
サイバーダイン 強気 強気 130.0%
エスクロー・エージェント・ジャパン やや強気 やや強気 290.8%
トレックス・セミコンダクター やや弱気 やや弱気 -10.4%
丸和運輸機関 中立 中立 -8.8%
ジョイフル本田 中立 中立 -1.9%
フィックスターズ 強気 強気 162.0%
白鳩 強気 強気 46.2%
日本リート投資法人 中立 中立 4.0%
西武ホールディングス やや弱気 やや弱気 0.0%
東武住販 やや強気 やや強気 12.0%
インベスコ・オフィス・ジェイリート投資法人 中立 中立 5.7%
ニュートン・フィナンシャル・コンサルティング 中立 中立 -7.7%
ムゲンエステート 中立 中立 10.0%
フリークアウト 強気 強気 250.0%
ポバール興業 中立 中立 6.6%
OATアグリオ 中立 中立 -6.3%
メドピア 強気 強気 131.3%
レアジョブ 強気 強気 169.7%
VOYAGE GROUP 強気 強気 40.0%
鳥貴族 やや強気 やや強気 120.7%
イグニス 強気 強気 342.1%
日本ビューホテル やや弱気 やや弱気 -2.3%
ジャパンインベストメントアドバイザー やや強気 やや強気 126.3%
ロックオン 強気 強気 284.6%
リアルワールド 強気 強気 79.8%
AMBITION やや強気 強気 62.0%
ジェネレーションパス 強気 強気 119.2%
リボミック 中立 やや強気 -20.4%
FFRI 強気 強気 176.5%
ホットランド 中立 中立 -1.7%
ヤマシンフィルタ 中立 中立 19.6%
すかいらーく 中立 中立 0.0%
リクルートホールディングス 中立 中立 2.3%
GMOリサーチ 強気 強気 133.3%
セレス 強気 強気 55.4%
オプティム 強気 強気 260.0%
アルファポリス 強気 強気 93.2%
エラン やや強気 やや強気 70.3%
日本ヘルスケア投資法人 やや強気 やや強気 48.1%
SHIFT 強気 強気 361.5%
CRI・ミドルウェア 強気 強気  
日本PCサービス 中立 やや強気  
トーセイリート投資法人 やや弱気 中立  
積水ハウス・リート投資法人 やや強気 やや強気  
弁護士ドットコム 強気 強気  
クラウドワークス 強気 強気  
スノーピーク やや強気 やや強気  
ビーロット 強気    
GMO TECH 強気    
テクノプロ・ホールディングス 中立    
アトラ やや強気    
マークラインズ 強気    
メディカル・データ・ビジョン 強気    
U-NEXT やや強気    
SFPダイニング やや弱気    
今村証券 中立    
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竹本容器 中立    
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