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ぶったまげた!RIZAPグループ(旧・健康コーポレーション)の株主優待

更新日: 株主優待

RIZAPグループ(旧・健康コーポレーション)のどろあわわ

RIZAPグループの株主優待

ライザップで有名なRIZAPグループ(旧・健康コーポレーション)の株主優待が拡充しました。コードは2928です。株主優待の内容は、カタログから選択できる自社グループ商品です。

権利確定日はかつては年2回でしたが、現在は3月末のみです。2017年の株主優待の金額は以下の通りでした。

  • 100株以上・・・4,000円相当
  • 200株以上・・・6,000円相当
  • 400株以上・・・12,000円相当
  • 800株以上・・・24,000円相当
  • 1,200株以上・・・30,000円相当
  • 2,000株以上・・・36,000円相当

2017年10月1日に2対1で株式分割を行いますが、株式数あたりの優待内容は据え置きとなりました。2018年の株主優待は実質的に倍増します。

  • 100株以上・・・4,000円相当
  • 200株以上・・・6,000円相当
  • 400株以上・・・12,000円相当
  • 800株以上・・・24,000円相当
  • 1,200株以上・・・30,000円相当
  • 2,000株以上・・・36,000円相当
  • 4,000株以上・・・72,000円相当(2018年から新設)
  • 8,000株以上・・・144,000円相当(2018年から新設)

どろ豆乳石の「どろあわわ」、お米にふりかけて食べる、フィッシュコラーゲン・水溶性食物繊維含有加工食品「ひとてまい」、元源黒酢などが選べます。

その他、美容商品、健康食品、インテリア雑貨・小物、インテリア家電、パーソナルトレーニングジム10%割引券、映画、ボウリング、ゲーム、ネットカフェ、フィットネス施設ご招待券、アパレル商品など幅広く選択可能です。


RIZAPグループの概況

業績推移

RIZAPグループは、カロリーコントロール用健康食品「自己投資産業」を事業ドメインとして、パーソナルトレーニングジム「RIZAP」を中心とした美容・健康関連事業が成長の牽引役となっています。

トレーニングジムの「RIZAP」を展開するほか、「豆乳クッキーダイエット」など低カロリーかつ満腹感のあるカロリーコントロール用健康食品やサプリメント、洗顔「どろあわわ」や家庭用美顔器などを、自社のEC(電子商取引)サイト、インターネットショッピングモールを通じて販売しています。

これら美容・健康関連事業のほか、アパレル関連事業、住関連ライフスタイル事業、エンターテイメント事業を手掛けています。

2003年、健康食品の通信販売を目的として健康コーポレーションを設立して、インターネット通販を開始しました。

2007年に持株会社体制に移行し、商号を健康ホールディングスに変更しました。2012年に事業持株会社に移行し、健康コーポレーションに商号変更し、2016年に名前をRIZAPグループに変更しました。

売上高・利益

売上高、営業利益、経常利益は美しい右肩上がりとなっています。純利益は減益の年度があるものの、大局的には右肩上がりの傾向となっています。

決算期 売上高 営業利益 経常利益 純利益 EPS 1株配当 配当性向
2013/03(実) 17,840 832 941 402 3.3 0.3 10%
2014/03(実) 23,910 1,127 1,303 2,698 21.9 1.8 8%
2015/03(実) 39,101 2,108 1,946 1,636 13.3 1.3 9%
2016/03(実) 53,937 3,159 2,806 1,587 12.5 7.6 61%
2017/03(実) 95,299 10,212 9,604 7,678 60.3 12.1 20%
2018/03(予) 150,202 13,010 11,983 8,007 31.4 6.3 20%

キャッシュ・フロー

営業キャッシュフローは2012年3月期をボトムに回復しています。純利益を上回っている年度と下回っている年度があります。

決算期 営業CF 投資CF 財務CF フリーCF
2013/03(実) 478 -919 39 -441
2014/03(実) 789 363 965 1,152
2015/03(実) 2,024 679 1,570 2,703
2016/03(実) 868 -3,973 5,137 -3,105
2017/03(実) 175 2,914 11,088 3,089

 利益率・CFマージン

経常利益率は下落傾向でしたが、2014年3月期は下げ止まり、その後は上昇傾向ですた。

純利益率は特殊要因を除くとジリジリと上がってきました。営業CFマージンは低い水準となっています。

最新のROEを分解すると純利益率8.06%、総資産回転率1.25倍、財務レバレッジ(総資産÷自己資本)5.62倍です。

財務レバレッジは高めで、資産から売上を作る回転率(資産効率)は標準的で、売上から利益を作る利益率は高めです。

決算期 経常利益率 純利益率 CFマージン ROE
2013/03(実) 5.3% 2.3% 2.7% 17.1%
2014/03(実) 5.4% 11.3% 3.3% 70.7%
2015/03(実) 5.0% 4.2% 5.2% 27.9%
2016/03(実) 5.2% 2.9% 1.6% 18.9%
2017/03(実) 10.1% 8.1% 0.2% 56.4%
2018/03(予) 8.0% 5.3% - -

指標

RIZAPコーポレーションの株主優待利回りは、100%名目で換算すると、100株保有の場合で年4.26%です。

予想配当利回りは0.67%(配当性向20%)であり、配当+優待利回りは年4.93%です。ただし、優待の実質価値をどう考えるかで妙味は変わってきます。

PBR14.06倍、予想PER29.89倍、自己資本比率17.8%です。有利子負債は412億円、現金等は246億円、営業CFは1.7億円です。

過去3ヶ月、2年間、5年間のチャートは以下の通りです。

RIZAPグループの過去3ヶ月のチャート

RIZAPグループの過去2年間のチャート

RIZAPグループの過去5年間のチャート

株価は爆騰しそうです(2014年5月23日の予想)。分売やPOの予感も漂ってしまいますが、株主優待の拡充は歓迎ですね。

その後、株価は大きく上昇しました。東証一部昇格がもうすぐそこまで視野に入っています。

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