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くまもとが好きだモン債!熊本県平成26年度第2回公募公債(10年)

更新日: 個人向け社債

熊本県が個人向け公募公債を発行します。愛称は「くまもとが好きだモン債」です。正式名称は「熊本県平成26年度第2回公募公債(10年)」です。くまモンは世界的キャラとなっており、BMWが「くまモン MINI」を出すなど、全国のゆるキャラの中でもブレイクしていますね。

個人的にはサンリオのキャラクターの方が可愛いかなというのが正直なところですけれども、私の趣味はどうでもエエですね。

期間は10年であり、利率は年0.539%です。募集期間は2014年10月8日(水)~10月21日(火)です。利払日は年2回(4月30日・10月30日)です。購入単位は1万円以上1万円単位で、購入限度額はありません。

購入者には、知事・くまモンからの感謝状、くまモンオリジナル写真、おススメ観光パンフレット等が贈呈されます。


くまもとが好きだモン債の分析

高金利定期預金・国債との比較

現在の10年もの高金利定期預金は、大阪市近辺に在住または勤務している方ですと、大阪協栄信用組合で1000万円以上預け入れると年0.80%です。

全国的な銀行等では、10年の高金利預金はあまりありません。5年ものですと、SBJ銀行が年0.55%です。

現在の日本国債5年と10年の利回り差は、日本相互証券のデータで0.356%です。10年もの定期預金の理論値としては、0.906%を想定できます。

今回のくまもとが好きだモン債の利率は、ノーリスクの定期預金の理論値を下回っています。定期預金との利回り格差を見て、デフォルトリスクを考慮すると利率は妥当かという観点で検討することになりますが、ノーリスクの定期預金を下回っています。

国債(10年)の利回りは0.486%です。くまもとが好きだモン債の利率は、ノーリスクの国債と比較すると0.053%上回っています。

熊本城

信用リスク、店頭売買参考利回りとの比較

熊本県の普通会計の財務指標は、実質赤字・連結赤字ではありません。実質赤字3.75%以上か連結赤字8.75%以上で早期健全化団体となります。

実質公債費比率は14.6%であり、18%以上だと許可団体、25%以上で早期健全化団体、35%以上で財政再建団体となります。将来負担比率は201.1%です。400%以上で早期健全化団体となります。

熊本県債の店頭売買参考統計値利回り平均(複利)は、残存期間約9年2ヶ月もの(2023/11/29償還)は0.468%でした。

熊本城から見下ろした熊本の景色

投資スタンス

くまもとが好きだモン債(熊本県平成26年度第2回公募公債)は、店頭売買参考統計値利回り平均(複利)と比較しても適正な水準です。

財務指標は適正な水準を維持しています。トレンドとして悪化しているということはなく、横ばいの推移となっています。暴走知事が現れない限りは、10年以内に破綻するリスクは僅少だと思います。熊本の馬肉は美味しいです。

熊本の馬肉

高金利の定期預金と比べると妙味がありませんが、国債には若干のスプレッドが乗っており、知事・くまモンからの感謝状、くまモンオリジナル写真、おススメ観光パンフレット等があります。

空前の低金利の情勢下で10年間という長期債を買うのは一般論としてはタイミングはよくありません。金利上昇に対応できる個人向け国債(変動10年)でいいかなと思いますが、長期債を購入したいという場合は候補の一つでしょう。

日本国債のデフォルトリスクについては、Kinle本、FOLIO(フォリオ) vol.4が参考になります。「ニッポンの財政破綻」を特集しており、日本国債ディーラー、アナリストが財政破綻の可能性と財政破綻対策について赤裸々に述べています。

くまもとが好きだモン債のような地方債・公債購入時の注意点は、金利変動リスクと中途解約時のコストです。定期預金とは異なり、中途解約した時が購入した時よりも金利が上がっていた場合、元本割れするリスクがあります。中途解約すると、金利変動リスクがあります。

また、満期前に中途売却しようとすると、通常は個人が市場で直接売ることはできないので、購入した証券会社などに売るしかありません。中途解約の際は、若干のスプレッド(手数料)を抜かれた額が返金されます。

したがって、熊本県公債のような地方債購入時は、確実に満期まで保有する余裕資金での購入が無難です。

くまもとが好きだモン債は、肥後銀行、みずほ銀行、三井住友銀行、熊本銀行、熊本第一信用金庫、九州労働金庫、信金中央金庫、新生銀行、みずほ証券、SMBC日興証券、大和証券、野村證券、三菱UFJモルガン・スタンレー証券、岡三証券、東海東京証券、丸三証券、しんきん証券、バークレイズ証券、クレディ・スイス証券、SMBCフレンド証券で購入できます。

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