The Goal

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偉大なるかっぱ寿司!カッパ・クリエイトHDの株式・株価・株主優待

更新日: 株主優待

カッパ・クリエイトホールディングスの株主通信

カッパ・クリエイトホールディングス(7421)から株主優待と株主通信を受け取っていました。カッパ・クリエイトHDは、一皿100円(税抜)中心の回転寿司「かっぱ寿司」を全国でチェーン展開しています。東証一部上場企業です。

店舗売上高ベースで回転寿司業界第2位であり、寿司・調理パンの製造・コンビニへの販売を行うベンダー事業も展開しています。事業ポートフォリオは回転寿司87%、ベンダー13%です。

株主総会のお土産は、2010年まではおこめ券3枚でしたが、それ以降はありません。


カッパ・クリエイトHDの株主優待

株主優待の内容は、かっぱ寿司、コロワイドとアトムの店舗で利用可能な優待ポイントです。

権利確定日は3月末・9月末です。その時に株式を保有していると受け取れます。

  • 100株以上:3,000ポイント(年2回)
  • 1,000株以上:6,000ポイント(年2回)
  • 2,000株以上:12,000ポイント(年2回)

優待ポイントはステーキ・海産物などの商品とも交換可能です。交換レートは悪くなります。

コロワイドによる買収後は、コロワイド・アトムの株主優待を同じ形式となりました。

コロワイドとアトムの株主優待は、オフ会やランチにもいいね!
コロワイドとアトムの株主優待はとても内容が充実しており、人気が高い優待の一つです。オフ会での利用にも最適です。コロワイドとア...

昔の株主優待はかっぱ寿司で利用できる株主優待お食事券でした。権利確定日は2月末・8月末です。金額は以下の通りでした。

  • 100株以上・・・2,500 円相当(年2回)
  • 1,000株以上・・・5,000 円相当(年2回)
  • 2,000株以上・・・10,000 円相当(年2回)

最も優待利回りが高いのは100株です

カッパ・クリエイトホールディングスの株主優待

カッパ・クリエイトホールディングスの株主優待 (1)

カッパ・クリエイトHDの概況

事業展開

ローコストオペレーションの徹底による安さを訴求してきましたが、2013年は消費者の志向が品質重視へと変化し、回転寿司事業の業績が悪化しました。

商品過剰投入による廃棄ロス増加、円安による食材仕入価格上昇などから、回転寿司の原価率が悪化しました。

2013年11月に筆頭株主となった米卸の神明、その傘下の元気寿司(9828)との連携のもと、建て直しに取り組んでいます。

品質重視に方針を転換し、自社工場での加工品を店内加工に切り替え、194円(税込)の「極み」「特選逸品」、一貫商品の「厳選一貫」、炙り商品、サイドメニューを強化しています。

4月1日には全メニューを入れ替えました。四季折々の旬の寿司ネタを揃えたキャンペーンを実施していく予定です。

かっぱ寿司の特選逸品

売上高・利益

売上高は減収となり、営業利益・経常利益・純利益の全てがマイナスに転落しました。会社は今期は黒字転換を予想しています。

決算期 売上高 営業利益 経常利益 純利益 一株利益
2010/02(実) 87,613 5,583 5,432 2,157 57.9
2011/02(実) 92,257 4,636 4,478 1,278 33.7
2012/02(実) 92,627 3,357 3,137 1,532 40.3
2013/02(実) 94,142 741 731 -2,216 -58.0
2014/02(実) 93,366 -1,861 -1,886 -7,104 -179.0
2015/03(予) 97,300 1,060 1,100 700 17.6

キャッシュ・フロー

営業キャッシュフローは減少の一途を辿り、ついに0近辺まで落ち込みました。

決算期 営業CF 投資CF 財務CF フリーCF
2010/02(実) 6,878 -4015 -7376 2,863
2011/02(実) 6,608 -7,834 -163 -1,226
2012/02(実) 6,181 -5,062 -1,745 1,119
2013/02(実) 5,700 -3,522 -2,508 2,178
2014/02(実) 81 757 -1,945 838

 利益率・CFマージン

利益率と営業CFマージンも悪化が続いています。

決算期 経常利益率 純利益率 CFマージン ROE
2010/02(実) 6.2% 2.5% 7.9% 10.1%
2011/02(実) 4.9% 1.4% 7.2% 5.6%
2012/02(実) 3.4% 1.7% 6.7% 6.5%
2013/02(実) 0.8% -2.4% 6.1% 赤字
2014/02(実) -2.0% -7.6% 0.1% 赤字
2015/03(予) 1.1% 0.7% - -

指標

株価は990円です。100株の名目株主優待利回りは、年5.05%です。予想配当利回りは0%(配当性向0%)であり、配当+優待利回りは年5.05%です。

PBR2.43倍、予想PER66倍です。

自己資本比率32.8%、インタレスト・カバレッジ・レシオ(営業CF÷利払)16.0倍、キャッシュ・フロー対有利子負債比率(有利子負債÷営業CF)277.3 倍(10~13年度は15~17倍)です。

カッパ・クリエイトホールディングスの過去2年間、5年間のチャートは以下の通りです。

RIZAPグループの過去2年間のチャート

RIZAPグループの過去5年間のチャート

投資スタンス

業績はボロボロで指標面でも割高です。しかしながら、5%を超える優待利回りには魅力があります。私の買値に対する優待利回りは約5.6%です。

一単元10万円以下ということもあり、100株であればアホールドしていいと考えています。余程株価が上振れない限りは継続ホールドします。かっぱ寿司で使える優待には大きな魅力があります。

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