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某機関投資家で働く会社員のブログです。経済、資産運用、IPO、株主優待、保険、クレジットカードなどについて発信

ジャパンホテルリート投資法人がPO(公募増資)!

更新日: PO(公募増資・売出)

フランスの観光地

ジャパンホテルリート投資法人(8985)が、最大で約214億を調達するPO(公募増資)を行います。

仮条件は2.5%~5.0%ディスカウントであり、発行株増加は約6.5%です。

価格決定期間は9月2日(火)~9月5日(金)であり、価格決定日は高い確率で初日(9月2日)です。申込期間は価格決定日の翌営業日~2営業日後までです。受渡期日は、価格決定日から1週間程度の日です。


ジャパン・ホテル・リート投資法人はホテル特化型の東証リートです。スポンサーはRockrise Sdn Bhd (87.6%)、共立メンテナンス(10.3%) 、オリックス不動産(2.1%)です。

地域別取得額比率は以下の通りです。

  • 主要5区:11.8%
  • 東京23区:3.8%
  • 関東地区:30.4%
  • 中部・近畿地区:24.7%
  • その他:29.3%

組み入れ物件のトップ5は以下の通りです。

  1. ヒルトン東京ベイ:15.8%
  2. オリエンタル東京ベイ:12.1%
  3. ホテル日航アリビラ:11.4%
  4. なんばオリエンタルホテル:9.1%
  5. 神戸メリケンパークオリエンタルホテル:6.6%

私には関係ない話ですが、ヒルトン東京ベイとオリエンタル東京ベイはディズニーリゾートに近いですね。

ジャパン・ホテル・リート投資法人の組み入れ物件のヒルトン東京ベイphoto by bizmac

最新期時点のNOI利回り6.69%、含み損益率4.61%です。

NOI利回り
Net Operating Incomeの略であり、賃料から、管理費、固定資産税などの直接的経費をマイナスしたもの。減価償却費のような支出を伴わない費用、支払利息のような金融費用、修繕費などの資本的な支出は考慮しないため、事業によって生み出される単純なキャッシュフローである。

分配金利回りは3.26%であり、NAVは2.06倍です。J-REITの平均分配金利回りは3.40%です。

NAV
Net Asset Valueの略であり、イメージ的には株で言うPBRのような指標。バランスシートの含み損益を純資産に反映させて、時価ベースで純資産額を算出するために利用する。J-REITの場合はNAV=純資産額-保有不動産簿価+保有不動産鑑定額で算出される場合が多い。

最新期の有利子負債比率43.8%、長期有利子負債比率は78.1%です。一般論としては、有利子負債比率は低いほど財務状態はよく、長期有利子負債比率が高いほど、リファイナンス等の財務リスクは軽減されます。

チャートは美しい右肩上がりの展開となっています。PO(公募増資)発表後も進撃は止まりません。

ジャパンホテルリート投資法人のチャート
GMOクリック証券より)

ジャパン・ホテル・リート投資法人は貸借銘柄で制度信用売りが可能です。カブドットコム証券の一般信用売りですと、逆日歩が発生しません。

参考年利2~2.5%!PO投資まとめ

大和証券とSMBC日興証券が共同主幹事です。その他は、みずほ証券で申し込めます。

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