*

インデックス投資のメリット・デメリットまとめ

更新日: 資産運用の考え方

浴衣姿の女性2人

投資初心者におすすめの投資手法にはインデックス投資があります。TOPIXや日経平均、MSCI Kokusaiなどの株価指数に連動するパフォーマンスとなり、とても無難です。他方、マイナス面も存在しています。

インデックス投資のメリット・デメリットについてまとめます。


インデックス投資のメリット

安価な手数料

インデックス投資をする際に買うことになるインデックス投信・ETFの手数料は、アクティブ投信に比べるとかなり低めです。

投資信託だと販売手数料は0円で信託報酬は年率0.25%~0.7%程度です。

ETFだと信託報酬は年率0.1%~0.5%程度で、上場株式と同様の売買手数料がかかります。ただし、ネット証券の信用取引&現引・現渡を使うと売買コストは0.05%未満にすることができます。

座っているリス
株式やETFを売買する場合、初心者は買う時は株式やETFを普通に現物買いし、売る時は現物売りします。しかし、これは高コストです...

また、カブドットコム証券には「フリーETF」という仕組みがあり、なんと売買手数料無料で信託報酬が最安値水準のMAXISシリーズやSPDR S&P500などを取引できます。

img_驚く女性
株式・ETFの購入や売却には売買手数料がかかりますね。しかし、カブドットコム証券には「フリーETF」という麗しい制度があります。幾...

多くのアクティブ投信に勝つ実績

国と時期によって異なりますが、概ね50~70%のアクティブ投信がインデックス投信に負けている時期が多いです。以下はバンガード社に掲載されていた米国大型株式アクティブファンドが市場インデックスに負けた割合の推移です。

米国大型株式アクティブファンドが市場インデックスに負けた割合

(引用:バンガード社Webサイト

1985~2008年の時期は、5年累計リターンでは62%、10年累計では53%、20年累計では68%のアクティブファンドがインデックスに敗北しました。これは米国大型株式に限らず、日本株やグローバル株式も同じ傾向があります。

ではインデックス投信よりもパフォーマンスが良い投信を事前に選べばいいかというと、良い投信を選ぶためにはポートフォリオや売買について分析しないと良し悪しを判断できません。

以下のような項目をチェックして良し悪しを判断する必要があります。

  • 具体的にどのような投資戦略を立てているのか。その投資戦略が有効であると判断できる論理的根拠は何か。
  • その投資戦略によって、売買コストなどや運用報酬を勘案して、市場平均および他社のアクティブファンドを上回ることが可能である論理的根拠は何か。
  • その投資戦略は今後どの程度有効である見通しがあるのか。有効性が切れたと判断した際はどうするのか。
  • 特に注目する指標ないしデータは何か。
  • 投資対象の候補群はどのように設定するのか。そこから実際に保有する数までどのように絞り込むのか。
  • 平均保有銘柄数はどの程度か、業種のウエイトはどのように決定するのか、対象銘柄の平均的規模はどの程度か。
  • 個別銘柄の保有ウエイトはどのように決定するのか。
  • 売買回転率はどの程度か。売買に関しては、どのような基準があるのか。
  • ポートフォリオはどのようにメンテナンスするのか。全体のリスクとリターンをどのように管理していくのか。

このような判断ができる人は、当然に良い銘柄を選ぶことができるはずです。したがって、最も低コストで期待リターンが高い個別株式投資をすればよく、いちいちアクティブ投信を買う必要性は乏しいです。

分散投資で無難

インデックス投信・ETFは分散投資が行き届いていることが多く、初心者が大した根拠なしに集中投資して、大ヤラレする事態は避けられます。

もちろん分散投資すると期待リターンも下がります。集中投資はハイリスク・ハイリターン、分散投資はローリスク・ローリターンです。

どちらを選ぶかは好みにも左右されますが、初心者向けには分散投資は無難です。


インデックス投資のデメリット

トレーダーに食い物にされる

インデックス投資というのは、インデックスに連動する運用を行います。インデックスというのは運用ルールを事前に公開しています。

それをトレーダーに利用されて、高く買って安く売ることを繰り返すことになります。以下のチャートは楽天証券です。

インデックス組入イベント インデックス組入イベント3 インデックス組入イベント2

「スマートベータは伝統的インデックスよりも過去5年とか10年とかパフォーマンスが良い」という話がよくあります。

スマートベータ(スマートβ)とは、株価指数に連動した騰落率(ベータ)を目指すインデックス運用と、株価指数を上回る超過収益(...

それの要因の一つは、伝統的インデックスは過去ずっとカモられ続けてきたのに対して、スマートベータのバックテストは空想上のテストなのでカモられていないことがあります。

JPX400が過去数年はTOPIXよりも成績がいいとしても、今後はJPX400がTOPIXと同じようになる可能性があります。

過去最大級にひどかったのは、2000年4月の日経平均の銘柄入れ替えです。10%以上マイナスの影響を受けて、インデックス投資家が大損して、証券会社・ヘッジファンド・トレーダーが大儲けしました。

分散投資ゆえにリターンもそこそこ

インデックス投資は幅広い分散投資となるため、値動きはマイルドとなります。個別株式投資や先物等を利用したレバレッジ投資に比べると、高いパフォーマンスは得られません。

リスクを低下させるというメリットはありますが、リターンも低下させるというデメリットが有ります。ここらへんは裏表ですね。


まとめ

インデックス投資はメリット・デメリットがあります。資金量がある場合は、20~30銘柄程度に分散投資をしてポートフォリオを組めば、インデックスと同じくらいのリスクで運用することもできます。

デメリットを避けてリスクは同程度でリターン向上を目指すこともできます。また、バイ&ホールドではなく、絶対リターン獲得を目指していくこともできます。

多くのアクティブ投信がインデックス投信に勝てないというのは、多額の資金量で運用している要因も大きいです。500億とか1000億とかを運用する場合は、マーケットインパクトの影響が大きくなり、小回りが効かなくなります。

資金量が増えれば増えるほど、インデックスに勝つ難易度が格段に上がります。アクティブ投信とインデックス投信の選択なら、基本的にはインデックス投信がベターだと考えています。

しかし、個人投資家は数十万~2億円の資金量であることがほとんどです。この程度の資金量ならアクティブ運用でインデックスのアウトパフォームや、絶対リターン獲得を目指すことも選択肢の一つです。

ただし、手間はかかりますし、難易度は上がり大損するリスクも上がります。どちらを取るかは個々人で結論は異なるでしょう。

なお、アクティブ投信ならひふみ投信がよいと考えています。私も少しですが保有しており、かなりのリターンになっています。約2倍になりました。もっと買っておけばよかった・・・。

ひふみ投信は格付会社のR&Iの「R&Iファンド大賞2014最優秀ファンド賞」を受賞しています。R&Iファンド大賞で3年連続受賞しています。

ひふみ投信がR&Iファンド大賞2014最優秀ファンド賞受賞

自分で個別株投資をするのには抵抗があるけれども、インデックス投信だけではなくアクティブ投信も!という方にはおすすめの投資信託です。
ひふみ投信の詳細ページ

インデックス投信を買う場合はSBI証券がおすすめです。nanacoTポイントに交換できるSBIポイントが貯まる「投信マイレージサービス」がお得です。詳細は以下で解説しています。

双子の白衣のドレスを着た女性
投資信託は、投資初心者や銘柄選び、トレーディングに自信がない方に人気の金融商品です。また、投信積立(積立投資)という投資手法があり...

SBI証券は投信マイレージサービス以外にもメリットが多いネット証券です。

チャンピオンズ
幾多のネット証券がある中で、おすすめのネット証券の一つがSBI証券です。私もフル活用しています。数多くのメリットがある証券会社です...

SBI証券のタイアップキャンペーン

現在、SBI証券は当サイト限定キャンペーンを行っています。口座開設と5万円以上の入金・SBIハイブリッド預金への振替だけで、3,000円分のAmazonギフト券がプレゼントされます。口座開設・維持は無料で一切費用はかかりません。

SBI証券のタイアップキャンペーン

「複数のインデックス投信を組み合わせるのが面倒」という場合は、セゾン投信の「セゾン・バンガード・グローバルバランスファンド」という選択もあります。これ一つで世界30カ国以上の株式と10カ国以上の債券に分散投資できます。

ETFを買う場合は、カブドットコム証券のフリーETFを活用しましょう。カブドットコム証券は当ブログとスペシャルタイアップキャンペーンを開催しています。口座開設をするだけで、1,000円のプレゼントがあります。

口座開設・維持は無料です。まだ口座をお持ち出ない方はこの機会にぜひ口座開設してはいかがでしょうか。

Adsense

Adsense

もし何かのご参考になりましたら、SNSでシェアして頂けたら嬉しいです。

関連記事

PER

株のPERの意味・使い方・留意点まとめ

株価が割高か割安かを判定する指標の一つに「PER」があります。最も代表的な株価指標の一つです

記事を読む

百人百色の投資法 Vol.5

百人百色の投資法 Vol.5の株式投資編が至高!勝利のエッセンスがここに

日本版・マーケットの魔術師的な書籍「百人百色の投資法」の最終巻がいよいよ日本に光臨しました。最終章の

記事を読む

boy

投資家として生き残るために必要なリスク管理

関西人の友人から「逆ヤーマン」と言われたまつのすけです。さすがの面白い突っ込みでした。確かに

記事を読む

光のなかで俯く男性

投資で失敗した時、ミスした時に取るべきリアクション

投資や資産運用でつきものなのが失敗・ミスです。失敗やミスを起こした際は、リアクションが重要で

記事を読む

読書する女性

投資家に向いている人、向いていない人

今週の東洋経済は株式特集号でした。そこにひふみ投信のレオス・キャピタルワークスの藤野英人CI

記事を読む

指を指す女の子

東証一部昇格候補の予想!2016年11月の銘柄一覧

2014年の10月に東証一部昇格候補の予想銘柄一覧をアップしました。幸いリストの銘柄の多くが東証一部

記事を読む

ガッツポーズする女性

SBI証券のPTSを使うと株式投資で利益の可能性が広がる。

SBI証券にPTS取引 (SBI PTS)というサービスが有ります。個人投資家も利用できる日

記事を読む

百人百色の投資法Vol.1-4

百人百色の投資法に登場した超・凄腕投資家の方々に圧倒された!勝者の考え方がわかる名著

パンローリング社という幾多の投資関連の名著をリリースしている会社があります。直近ではJACKさんの「

記事を読む

鳥のボート

知らないと損!つなぎ売り・株主優待タダ取り・クロス取引まとめ

3月末は株主優待の権利確定が最も多い月です。株主優待は現物の株式を保有してゲットするのが基本ですが、

記事を読む

child

投信の保有者・これから買う人必見!投資信託の選び方の注意点

投資の初心者や、銘柄選定の手間をかけたくない方に人気の金融商品が投資信託です。個別株式と比べるとコス

記事を読む

Message

メールアドレスが公開されることはありません。 * が付いている欄は必須項目です

日本語が含まれない投稿は無視されますのでご注意ください。(スパム対策)


外為ジャパンの限定タイアップキャンペーン300px
新規口座開設・5万円以上の入金・新規1lot以上の取引でAmazonギフト券10,000円分がプレゼント!

DMM FXの限定タイアップキャンペーン
新規口座開設・5万円以上の入金・新規1lot以上の取引でAmazonギフト券10,000円分がプレゼント!

マネースクウェアジャパンのキャンペーン300px
楽天ポイント15,000円分がプレゼント!手順を徹底解説しています。

SBI証券のタイアップキャンペーン300px
口座開設&入金で3,000円分のAmazonギフト券!

ライブスター証券との限定タイアップキャンペーン
口座開設だけで2,000円プレゼント!

SBI FXトレードのタイアップキャンペーン
3,000円分のAmazonギフト券プレゼント!

FXプライムbyGMOのタイアップキャンペーン
当サイト限定で3,000円!最大13,000円

トライオートFXの限定タイアップキャンペーン
口座開設&取引で5,000円キャッシュバック!
3人の女性
お得な口座開設キャンペーンまとめ!限定タイアップキャンペーンも!

FX・証券会社のお得な口座開設キャンペーンについてまとめます。10,0

楽天カード(JCB・VISA・Mastercard)
楽天カードの国際ブランドを丹念に比較!JCBとVISAとマスターカードの違いを解剖

楽天カードの国際ブランドには、JCB、VISA、Mastercard(

ダイナースクラブ プレミアムカード
ダイナースが使えない!?使える店と使えない店を徹底解説

ダイナースクラブカードは使えるお店が少ないというイメージがあります。し

KASUMIカード
KASUMIカードのメリット・デメリット・他のイオンカードとの比較まとめ

KASUMIカードというクレジットカードがあります。毎月5日・15日・

LUXURY CARD VIP HOTEL & TRAVEL
ホテル&トラベル特典が豊富すぎる!LUXURY CARD VIP HOTEL & TRAVELが豪華

金属製であること、Mastercardのワールドエリートのステータスが

→もっと見る

PAGE TOP