*

してよいナンピン、ダメな難平

更新日: 資産運用の考え方

パソコンのモニターの前で熟考する男性

ナンピン(難平)という投資行動がありますね。市場価格が予想とは逆に動いた場合に追加売買を行って、買いの場合は平均購入価格を引き下げ、売りの場合は平均ショート価格を引き上げることです。

一般的にはナンピンは御法度と言われています。ただ、ナンピンしてもよい場合もあると考えています。していい場合とダメな場合について述べます。


ナンピンにはナンピン買いとナンピン売りがありますが、以下では多くの方が対象の買いの方で説明します。

ナンピンしていい場合は、ファンダメンタル等の投資対象を取り巻く状況に変化がないにもかかわらず、需給バランスが崩れて一時的に株価や基準価格等が大きく下落している場合です。

この場合は投資対象の魅力・期待リターンには変化がないに、価格だけが下落しているので、むしろ投資妙味が増している局面です。

特に規模が小さい市場や流動性に乏しい銘柄から資金が週出する際には、時として不条理なまでに大きく下落することがあります。

特定のテーマ系のファンドが大規模に閉鎖された場合は、問答無用で残っている資産を売らなければならないため、ファンダメンタルとは無関係に価格は下落します。

例えば、市場全体の大きな話の例としては、日本の東証マザーズ等の新興市場です。

日本の新興市場が絶好調だった時期に設定された幾多のファンドが次々に閉鎖され、2006年以降は2008年10月までほぼ一本調子の下落でした。

TOPIXや日経平均、外国株は上昇を続けた2006年~2007年半ばも下落を続けていました。

もちろん2006年1月の高値はあまりにも高すぎる水準でバブル的でしたが、業績面では問題ない銘柄までもよくわからない水準まで大きく下落しました。

東証マザーズ指数の月足チャート(2005~2014年)

また、出来高が小さくて需給バランスに大きな影響を受ける銘柄の場合、大株主が叩き売ったら問答無用で株価は大暴落します。

この場合はナンピンが許容されます。短期のトレーディングではなく、ある程度中長期の話です。

もちろんナンピンするにしても、短期的にどこまで下落するかは誰にもわからないので、「頭と尻尾はくれてやれ」の観点で、底を打ったような動きになってからナンピンするのが安全です。

落ちているナイフを拾うのではなく、ナイフの落下が止まってから買い出動するのが無難です。

逆にナンピンしてはいけない場合は、ファンダメンタル等の投資対象を取り巻く状況が悪化している場合です。こういう場合にナンピンすると傷口を広げて大きなダメージを被ります。

ナンピンしたくなったら、当該下落が需給要因なのか、それともファンダメンタルなのかを検討して投資行動を決めるように心掛けています。

Adsense

Adsense

もし何かのご参考になりましたら、SNSでシェアして頂けたら嬉しいです。

関連記事

札束

利益があっても危ない銘柄がある!営業キャッシュフローは重要

ジーフットの株主優待拡充&分割で「純利益の伸びに対して営業キャッシュ・フローが悪化している点

記事を読む

観覧車に乗る子供

ジュニアNISAのメリット・デメリット・比較・キャンペーンまとめ

2016年から「ジュニアNISA」という制度が開始します。親や祖父母が子供の代理で購入した株式や投信

記事を読む

手を取り見つめる赤ちゃん

株のIPO(新規上場株式)の当選のコツ・申込手順まとめ!

株には「IPO」という制度があります。新規上場株式を購入することができます。人気銘柄は抽選となり、な

記事を読む

頭と尻尾がない焼き魚の切り身

投資家必見の相場格言!頭と尻尾はくれてやれ

株式投資や投資信託・ETFの投資において難しいのは利益確定のタイミングです。特に現在のように

記事を読む

0円から2億円を稼いだJACKさんのお金の増やし方入門

「0円から2億円を稼いだJACKさんのお金の増やし方入門」は投資と節約の二刀流を磨けるノウハウが満載!

カリスマ投資家で2億り人のJACKさんが、投資に関する入門本『0円から2億円を稼いだJACKさんのお

記事を読む

img_fall

リタイア後の資産運用の留意点

NRI国際年金研究シリーズ Vol.6 というレポートは、リタイア後の資産運用を考える上で参

記事を読む

3つのいちご

逆張りで株式・投資信託を買っていい3つの条件

先日に「名人、天井売らず底買わず」というエントリーをアップして、高値から下落を始めてから売り、底値か

記事を読む

光のなかで俯く男性

投資で失敗した時、ミスした時に取るべきリアクション

投資や資産運用でつきものなのが失敗・ミスです。失敗やミスを起こした際は、リアクションが重要で

記事を読む

食事をする家族

100万円からの資産運用でもIPOは有効!

住宅ローンや子育てなどで資金に余裕がなく、資産運用に回せるのは100万円程度というご家庭も、特に20

記事を読む

悲しい表情

【大反省】今日から俺は!口座開設済みでも参加可能なキャンペーン一覧

皆さんは金融機関のキャンペーンに参加していますか? 私は3,000円以上のキャンペーン

記事を読む

Comment

  1. ppn より:

    私は去年負けてしまったのですが、最大の原因は楽天です。3月に相当のポジションをかけて儲けてやろうと思ったのですが、4月に大被弾して、1700円があっという間に1400円ぐらいまで下げ、その後も少しずつ売りながらも待っていたのですが結局10月に1200円ですべて売りました。ところが、黒田バズーカで1週間で1600円まで戻りました。これってどう思われます。

    • まつのすけ より:

      楽天は日銀がJPX400ETF買い入れで大きく買われましたね。9~10月に下落したのは、日経平均採用候補でしたが、採用ならずで投げが出たことが要因だったと思います。そこは需給要因ということで、我慢してホールドしていたと思います。

  2. ミキオ より:

    参考になります。でもリーマンのようなときは難平では済まないと思いますので、株は売却、先物売りでいいですよね?(それができたらすごいなー)

    • まつのすけ より:

      ありがとうございます!ファンダの変化で売却が正解ですね。全部売り切ってノーポジにまで落とすのは無理だと思います。少しでも落としてダメージを軽減できるようにできればなあと思います。本当に難しいですが・・・^^;

Message

メールアドレスが公開されることはありません。 * が付いている欄は必須項目です

日本語が含まれない投稿は無視されますのでご注意ください。(スパム対策)


外為ジャパンの限定タイアップキャンペーン300px
新規口座開設・5万円以上の入金・新規1lot以上の取引でAmazonギフト券10,000円分がプレゼント!

DMM FXの限定タイアップキャンペーン
新規口座開設・5万円以上の入金・新規1lot以上の取引でAmazonギフト券10,000円分がプレゼント!

マネースクウェアジャパンのキャンペーン300px
楽天ポイント15,000円分がプレゼント!手順を徹底解説しています。

岡三オンライン証券のタイアップキャンペーン
口座開設&入金で5,000円がプレゼント!

SBI証券のタイアップキャンペーン300px
口座開設&入金で3,000円分のAmazonギフト券!

ライブスター証券との限定タイアップキャンペーン
口座開設だけで2,000円プレゼント!

FXプライムbyGMOのタイアップキャンペーン
当サイト限定で3,000円!最大13,000円

トライオートFXの限定タイアップキャンペーン
口座開設&取引で5,000円キャッシュバック!
3人の女性
お得な口座開設キャンペーンまとめ!限定タイアップキャンペーンも!

FX・証券会社のお得な口座開設キャンペーンについてまとめます。10,0

ドコモショップ
ドコモオンラインショップでお得に買うにはdカード!いつでもdポイント2倍で2%還元!

リアルのドコモショップは混雑していて待ち時間が長いことがあります。特に

東京メトロinformation
東京メトロの「Tokyo Subway Ticket」が羽田空港でANA国内線利用者が買えるように!

24時間・48時間・72時間、東京メトロ線と都営地下鉄線の全線を使える

エムアイカード
エムアイカードのキャンペーンを徹底解説!入会時もカード発行後もお得

エムアイカードというクレジットカードがあります。三越、伊勢丹でのお買い

キスマークのポーズの3名の女性
マネパカードが国内Mastercard加盟店で1.7%還元のキャンペーン!「最大100%還元!ぢゃりんぢゃりんキャンペーン」が激熱

FXのマネーパートナーズは「マネパカード」という海外専用プリペイドカー

→もっと見る

PAGE TOP